禹亳铁路投资项目的情况汇报Word下载.docx

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目前，禹亳公司正在同中建交通投资管理公司商谈相关合作事宜，中建交通也有意进入。

目前，公司注册资本金为17.42亿元，资产总额约43亿元，净资产约23亿元，资产负债率约为51%。

二、项目概况

（一）线路规划情况

禹亳铁路原规划是西起河南省平顶山市的郏县，经河南省的禹州市、许昌市（县）、鄢陵县、扶沟县、太康县、柘城县、鹿邑县，安徽省的亳州市、涡阳县，东到安徽蚌埠市。

初期规划总里程为526公里，总估算为158.5亿元。

其中，河南郏县至安徽亳州段306公里，投资估算83.5亿元；

亳州至京沪段220公里，投资估算75亿元。

根据河南省“十二五”规划和国家《中原经济区规划》，禹亳铁路作为一条覆盖三门峡、平顶山、许昌、亳州等地的出海煤运通道，将从郏县进一步西延，在三门峡接通陇海铁路和正在建设中的以煤运为主的蒙华铁路（该段的预可行性研究报告已由中铁四院完成）；

同时在东出亳州之后，将改经河南永城、安徽淮北至宿州，而后接既有宿（州）淮（安）线、新（沂）长（兴）线，经江苏盐城、海安至洋口港出海（也可经盐城至大丰港出海）。

随着通道的建成与运量的需求，最终还要继续建设亳州至蚌埠段铁路，使其经南通至江苏洋口港出海。

按照新的规划，禹亳铁路煤运通道全长将达到1000公里以上，建成后将成为我国连接蒙华（含陇海）、焦柳、京广、京九、京沪五大南北铁路干线且沿淮河走向覆盖5000万人口的又一条东西大通道。

其中禹亳铁路公司计划直接承建或参与建设路段将达到700公里以上，三门峡至亳州段投资估算为200亿元。

按照铁路通道运能标准，禹亳铁路年运量近期可达3000万吨以上，远期应不低于5000万吨。

（二）项目建设进展情况

1、河南境内工程进展情况

禹亳铁路项目河南境内工程分三期建设，一期工程为许昌至郏县段83公里，投资21亿元，分为两段。

其中，一期一段许昌—禹州段工程55公里，2013年6月29日已建成通车；

一期二段禹州—郏县段28公里，预计2014年8月底建成通车运营。

二期工程为许昌灵井—安徽亳州段223公里，其中河南境内191公里，投资估算62.02亿元。

二期河南境内工程又分为三段：

二期一段许昌东—灵井（南绕许昌市区）段工程34公里，投资概算23.24亿元，2013年6月已开工建设，预计2015年4月建成通车运营，该段工程由北新路桥公司施工建设。

二期二段许昌东—太康段工程90公里，投资概算23.67亿元，已通过省发改委核准，初步设计已完成，计划2014年6月开工。

二期三段太康—鹿邑段（省界）工程67公里，投资概算15.15亿元，已通过省发改委核准，目前正在进行初步设计，计划2014年6月开工。

二期二段、三段工程尚未组织招标，据悉工程可能由北新路桥公司、中铁十五局等建设单位参与施工。

三期工程为郏县至三门峡延伸段，根据西接三门峡方案的预可研报告，郏县西延至三门峡全长236.7公里，投资估算100.07亿元，目前正在开展各项前期工作，争取2014年内达到开工条件。

2、安徽境内工程情况

安徽境内亳州经永城至宿州（或经涡阳至蚌埠）约200公里，各项支持性文件报批（审）等前期工作已经启动，争取与河南境内太康至鹿邑段（省界）工程同步建设。

三、禹亳铁路的优势

（一）产业政策支持优势

加快铁路发展，是“十八大”以来国家非常明显的政策导向之一。

2013年8月19日，国务院发布《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》，明确将向地方政府和社会资本放开城际铁路、市域（郊）铁路、资源开发性铁路和支线铁路的所有权、经营权，鼓励社会资本投资建设铁路。

研究设立铁路发展基金或发行铁路债，以及中央财政性资金为引导，吸引社会法人投入等多种形式。

同时，建立铁路货运价格随公路货运价格变化的动态调整机制，将铁路货运价格由政府定价改为政府指导价，增加运价弹性。

2014年4月2日，国务院总理李克强又主持召开国务院常务会议，确定深化铁路投融资体制改革，加快铁路建设政策措施。

会议认为，加快铁路尤其是中西部铁路建设，不仅可以扩大有效投资、带动相关产业发展，而且有利于推动新型城镇化、改善欠发达地区发展环境、帮助千百万人摆脱贫困。

会议指出，今年全国铁路预计投产新线6600公里以上，比去年增加1000多公里，其中国家投资近80%将投向中西部地区。

会议确定了深化铁路投融资体制改革、筹措和落实建设资金的政策措施，主要包括：

一是设立铁路发展基金，拓宽建设资金来源。

吸引社会资本投入，使基金总规模达到每年2000～3000亿元。

二是创新铁路建设债券发行品种和方式，今年向社会发行1500亿元，实施铁路债券投资的所得税优惠政策。

三是引导银行等金融机构积极支持铁路建设，扩大社会资本投资规模。

四是对铁路承担的公益性、政策性运输任务，中央财政在一定期限内给予补贴，逐步建立规范的补贴制度。

五是加强统筹协调，保证在建项目顺利实施，抓紧推动已批复项目全面开工，尽快开展后续项目前期工作，确保铁路投资稳定增长和铁路建设加快推进。

综合近期国家政策精神，禹亳铁路建设项目符合国家政策要优先发展与重点支持的项目要求。

即一是中西部铁路建设项目；

二是在建续建项目；

三是资源开发性项目；

四是纳入国家规划的重点工程项目。

随着铁路改革的推进，预计未来铁路多元化发展会有更多政策出台，鼓励铁路企业盘活存量资产、发展多元产业、提高盈利能力。

因此，铁路多元化发展空间巨大，而走在市场化最前端的铁路上市公司，将最先受益。

（二）项目区位优势

禹亳铁路在建设之初，即被河南省列入“十二五”发展规划，确定为省重点工程建设项目、省监察厅优化环境重点项目。

2012年11月，该项目又作为一条重要的煤运通道，被正式纳入国家《中原经济区规划》和全国铁路网规划。

其中，《中原经济区规划》提出“构建互联互通的区域铁路网络建设，加快蒙西至华中地区铁路建设，以形成多条跨区域大能力运输通道。

结合汝州至许昌既有铁路扩能改造，逐步形成覆盖三门峡、平顶山、许昌、亳州等地区的煤运通道”。

通道建成后，将形成西接陇海与蒙华铁路，中穿焦柳、京广、京九与京沪铁路，与国家几条主要南北铁路干线全部连通，横贯河南全境及皖北、苏北广大地区的一条重要客、货运干线通道。

经中铁四院等机构及有关专家研究认为，禹亳铁路通道至少具备三大功能：

一是欧亚大陆桥的次延伸干线；

二是以煤运为主的资源性铁路运输通道；

三是带动沿线经济发展与满足民生需求的重要基础设施。

（三）项目辐射区内的资源优势

规划中的禹亳铁路起始于三门峡（接入陇海铁路和蒙西铁路），上游辐射区覆盖了蒙、晋矿区及西陇海、青海、陕西等地，经焦柳线又可连接晋南煤炭基地及豫西的资源区。

河南省三门峡、洛阳、平顶山（郏县）、许昌（禹州）、登封五大矿产资源区，以煤炭为主的矿产资源十分丰富。

晋南煤碳储量与开采量均居全国之首，且多为优质工业煤；

河南郏县、汝州、汝阳、嵩县、禹州几大资源区现已探明的煤炭、石灰岩、铝矾土等矿产储量达186亿吨，煤炭、水泥、石料及其衍生品年产量近6000万吨，到2015年将超过7000万吨。

其中，汝州、汝阳已初步探明各种矿产资源50亿吨。

郏县现已初步探明有开采价值的矿产资源17种，总储量在38亿吨以上。

其中煤炭资源已探明储量20亿吨，目前正在生产的煤矿有19处，年生产能力为800万吨；

水泥年生产能力600万吨。

加上石料、粘土及其衍生产品等，郏县矿产资源年开采能力已达2000万吨。

禹州煤田总储量为72亿吨，铝矾土等矿产蕴藏量2亿多吨。

现参与开发的煤炭行业有平煤集团、神火集团、永煤集团、郑煤集团。

目前正在生产的煤矿有13处，年实际生产能力达2500万吨。

水泥熟料年生产总量1000万吨，石料及衍生品年产量500万吨。

这些矿产将对禹亳铁路远期运输的增量起到很大的支撑作用。

（四）可靠的运输需求优势

从长远看，禹亳铁路辐射区丰富的矿产资源绝大部分为出口性质的资源，其产品均需运往华东沿海及宁沪杭等地区，或经转焦枝、京广、京九等南北铁路干线及海运输送至更远的消费需求区。

保守测算，近期汝州、汝阳、郏县、禹州以煤炭为主的资源性产品对禹亳铁路形成的货运需求就达2000～2500万吨，其中汝州、郏县就有1500万吨左右；

远期通道建成后可达2500～4000万吨（估计国铁分流的年运量应在2000万吨以上，此运量未计入工可设计编制内）。

根据权威机构估算，禹亳铁路建成通车后，其运量远远超过与其邻近且走向相同的漯阜铁路。

漯阜铁路2012年运量为2700万吨，并且逐年都有较大幅度的增长。

按照铁路通道运能标准，禹亳铁路年运量近期可达3000万吨以上，远期不低于5000万吨。

截止目前，与禹亳公司签订意向运输及建设专用线协议的企业已有12家。

四、投资模式

双方通过会商若有合作意向，投资合作模式可参照北新路桥公司（禹亳公司股东）和中建交通投资管理公司（正在商洽中）采用的模式，拟以增资扩股的方式开展合作，我局拟以自有资金6～8亿元认缴禹亳公司相应的注册资本，并根据投入资金股权所占比列，施工总承包相应的铁路基建工程（承揽的施工任务约为30～40亿元），并长期持有该公司股份，参与管理。

同时，发挥我局在铁路运营方面的优势，加强与郑州铁路局、上海铁路局的沟通联系，可以全面接手或参与禹亳铁路公司全线运营业务。

五、参与该项目投资的优势分析

（一）有利于局产业结构优化

目前，我局主营业务及投资业务均涉及地方基础设施领域，受国家宏观经济形势和各类政策导向的影响非常明显，企业面临的形势处于不断变化之中，对企业发展既有利好影响，更有严峻考验。

参与该项目投资，能够较好的实现优化企业产业结构、丰富企业产品种类，整合全局相关资源，突破单一的工程承包经营形态，创造新型的资源配置模式、盈利模式和商业模式。

（二）有利于局产业战略布局

铁路基建一直以来是我局生产营销的重要组成部分，也是我局发展前行的重要战略领域。

禹亳铁路建成后，将形成与国家几条主要南北铁路干线全部连通，横贯河南全境及皖北、苏北广大地区的一条重要客、货运干线通道。

参与该项目的投资建设，能够以小投资撬动大份额，真正实现投资与营销的融合联动；

参与建成后的运营，能够有效的带动我局铁路运营，在国内铁路建设运营企业中，成为集“投资、生产、运营”三大能力于一身的综合企业，从而能够占据有利的市场地位，为今后企业调整战略布局打下一定的基础。

（三）有利于扩大局地方铁路市场份额

当前，局参与施工建设的绝大部分为国家铁路干线，而地方铁路是对国铁主要干线的重要补充，是构架起全国铁路运输网络的重要组成部分。

参与该项目的投资，以我局的施工能力和管理经验，势必能够获得地方铁路公司的认可和支持，从而形成良好的社会效应，并扩大地方铁路市场份额。

（四）有利于形成稳定的现金流

为扶持地方铁路，地方政府在运费价格上给予了比国铁优惠得多的政策：

按现在铁路收费标准，国铁的货运价格平均为0.12元/吨公里；

2012年河南省发改委初步核定禹亳公司运费收费价格为0.35元/吨公里，铁路行业收费总额中，运费收入只占总收入的70%，其余为各项杂费收入。

与国铁相比，该线路收费价格方面的优势较为明显，能够有效的形成稳定的现金流。

鉴于此，我局若能够参与该线路的生产运营，对全局资源整合、企业转型升级及将来战略投资发展方向，均有较强的借鉴意义。

（五）有利于发挥我局综合实力

鉴于该项目拟合作区域属于豫西山区，线路拥有大量的桥隧工程，作为具有综合施工能力的大型建筑企业，我局先后新建、改建、扩建了一万多公里铁路干线、支线，建成12个大型铁路枢纽。

在该项目施工过程中，势必能够体现我局的综合施工能力和技术优势；

其次，项目线路将跨越河南、安徽两省，项目在建成运营后，也将与郑州、上海铁路局形成业务交叉。

作为驻皖央企成员，我局在安徽省内拥有丰富的社会资源，并与郑州铁路局、上海铁路局长久以来保持融洽的合作关系，在项目建设运营过程中，势必能够发挥较强的沟通协调能力。

六、不确定性分析

（一）线路选择

禹亳铁路横贯河南、安徽两省，涉及到省界线路选择的问题，禹亳公司当前拟确定的路线是“鹿邑—亳州（安徽）—永城（河南）—淮北—宿州”，而安徽省拟定的路线是鹿邑—亳州（安徽）—涡阳—蒙城—蚌埠”，这便涉及到两省之间的沟通协调，该项目的线路以及投资造价的最终确定需在下一步进行深入了解和调研。

（二）货运运量

根据禹亳公司介绍，待项目全线开通运营之际，近期以煤炭为主的资源性产品对禹亳铁路形成的货运需求就达2000～2500万吨；

远期通道建成后可达2500～4000万吨。

同时，河南省铁路办向蒙西华中铁路公司发函，要求其在与禹亳铁路接轨方案研究中，预留年分流煤炭运量不少于2000万吨，然蒙华铁路仅仅是复函表示将为禹亳铁路运输组织给予支持，并未明确分流运量的具体构成。

故该项目运营阶段的具体运量指标还需进一步调研预测予以明确。

（三）资金来源

项目建设资金来源于两部分，一部分是股东按照国家规定投入的自有资本金，一部分是银行项目贷款。

依据国家金融机构相关政策要求，禹亳公司需以25%的资本金，向各金融单位融资其余75%的建设资金。

目前，禹亳公司自有资金缺口较大，若我局参与该项目的投资，则剩余建设资金75%的融资来源则需与项目当地金融机构进行沟通了解。

投资发展部

二〇一四年四月十四日