小动物行业分析报告Word下载.docx
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黑中介.............................................................................................................9图表21：
2016年宠物主年均医疗保健花费321元/只..................................................10图表22：
2016年宠物主年均洗澡、美容花费513元/只..............................................10图表23：
新兴产业人才聚集大城市的演变路线............................................................10
图表24：
宠物服务市场交易频次相对较高....................................................................10
图表25：
2006-2016年，北京市宠物医院和宠物店数量演变......................................11图表26：
国内半数以上门店经营面积不足100㎡........................................................12图表27：
连锁式宠物医院发展核心要素及效果展示.....................................................12图表28：
瑞派宠物主要股权结构（截至17年5月）...................................................13图表29：
主要连锁宠物医院规模，截至2016年..........................................................14图表30：
全球宠物市场三分天下..................................................................................15图表31：
宠物食品和养护支出是美国宠物市场前两大支出，2016年..........................15图表32：
国内宠物细分领域推进方向...........................................................................15图表33：
2011-2016年VCA营业收入及增速..............................................................16图表34：
2011-2016年VCA净利润及增速..................................................................16图表35：
VCA业务构成，亿元.....................................................................................16图表36：
动物医院和临床实验室是公司两大业务板块，2016年.................................16图表37：
VCA各业务盈利（毛利率）情况..................................................................16图表38：
VCA动物医院主要职能.................................................................................17图表39：
VCA发展历程...............................................................................................17图表40：
VCA动物医院布局........................................................................................17图表41：
VCA代表性动物医院运营状况......................................................................18
如日方升，消费升级下的进口替代与碎片化整合
图表2：
2016年，美国犬猫类宠物数量占比最大
宠物是人格化动物的总称，按数量大小划分，国内宠物大体上可以分为三个类别，1）犬猫类，很大程度上代表了整个宠物群体，约占宠物数量的76%；
2）水族，约占整个宠物数量的15%左右；
3）其他，数量不多但是品类繁多，诸如鼠类，约占整个宠物数量的9%左右。
这与美国宠物喂养结构基本一致。
图表1：
2016年，中国城市宠物喂养以犬猫类为主
9%
15%
19%
犬猫
水族
57%
其他
2.39%3.56%5.16%
4.78%
35.42%
1.93%
23.95%
22.81%
鸟猫犬马
淡水鱼咸水鱼爬行动物其他
十年砥砺，破土萌芽
中国宠物消费市场起步于上世纪90年代，至今也只有20多年的发展历史，其中还主要依赖2004~13年十年间的发展。
根据中国宠物产业联盟统计数据，04~13的黄金十年间，中国宠物市场销售规模复合增速高达43.31%，期间也逐步具备了宠物食品、用品、美容保健、宠物医院等基础产业。
图表3：
宠物全产业链图谱
图表4：
我国宠物行业发展历程
资料来源：
狗民网，
图表5：
2016年，我国宠物行业市场规模突破1000亿元
1400
1200
1000
800
600
400
200
宠物行业市场规模（亿元）增长率
65%
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
2004200520062007200820092010201120122013201420152016
20%
中国宠物产业联盟，
宠物市场规模扩张的过程亦是消费升级的过程，受益于城镇化推进（尤其是青年一代向一线、新一线城市的流动）、老龄人口增多背景下的收入水平、养宠意识（看家护院式需求
→精神陪伴式需求）的提高，我国宠物消费基数不断扩大（宠物数量已由2000年的4000
万只左右增长到2016年的上亿只），并且带动了以此为支撑的其他环节（食品、用品、医疗服务等）的发展。
图表6：
我国65岁以上老龄人口从01年起超过7%，我国进入老龄社会图表7：
我国人均GDP从2008年开始步入宠物市场启动区
13.00%
65岁以上老年人口比例老龄化标准（7%）
60000
人均GDP（元）宠物经济启动临界点（元）
11.00%
50000
40000
启动区
9.00%
30000
7.00%
20000
10000
5.00%
2000年2002年2004年2006年2008年2010年2012年2014年2016年
199019931996199920022005200820112014
国家统计局，资料来源：
国家统计局，
图表8：
2016年，我国宠物数量突破亿只图表9：
我国城镇化稳步推进（城市化率）
16000
14000
12000
8000
6000
4000
宠物数量（万只）
2016年我国宠物数量突破亿只
2000
2000年2016年
产业信息网，资料来源：
图表10：
国内宠物狗月均花费450元图表11：
国内宠物猫月均花费高于宠物狗，接近500元
100元以下
100-200元
200-300元
300-500元
500-700元
700-1000元
1000-1500元
1500-2000元
2000元以上
宠物狗月均花费分布
宠物猫月均花费分布
0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%
狗民网，资料来源：
但是，我国宠物市场发展程度与欧美成熟市场相比仍处于一个比较低的水平，仍有可观的成长空间。
2016年我国宠物市场规模1220亿元，仅相当于美国1994年的宠物消费水平，
我们认为产业链底端用户意识教育尚未完成是主导因素，从而导致我国饲养宠物的家庭占比严重低于国外成熟市场国家。
以美国为例，根据APPA调查数据，68%的美国家庭拥有
一只宠物，而我国仅有2.6%，即使在国内宠物产业发展较好的北京、上海，这一数字也
仅有7.5%和4.5%。
图表12：
产业链底端用户教育尚未完成是我国宠物市场尚未彻底爆发的主要原因
60.00%
宠物家庭饲养率
50.00%
40.00%
1988年美国人均GDP2.14万美元，宠物家庭饲养率56%
30.00%
20.00%
10.00%
2016年上海人均GDP11.36万元，宠物家庭饲养率仅4.5%
0.00%
上海美国
国家统计局，APPA，
图表13：
美国宠物市场规模图表14：
我国宠物家庭饲养占比严重低于国外成熟市场国家
70美国宠物行业市场规模（十亿美元）
65yoy
60
55
50
45
40
35
30
25
20
2001年2003年2005年2007年2009年2011年2013年2015年
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
80%
70%
各国宠物家庭饲养比例
美国英国日本中国
APPA，资料来源：
APPA，产业信息网，
图表15：
宠物食品分类
进口替代破局外资垄断，宠物食品迎窗口红利
经过多年的发展，我国宠物食品产业已经是具备主食（干粮&
湿粮）、零食和保健品三大品类的规模产业，2016年宠物食品销售额达到457亿元，占宠物行业规模的37%，是目前宠物消费市场支出占比最大的一个环节，也是是目前竞争最为激烈的市场。
类别
简介
主食
按产品形态，可区分干粮和湿粮，主要为宠物提供最基础的营养保证
零食
肉干、咬胶、肉条和洁齿骨均属此类，核心作用是调节宠物饮食、增强宠物
与宠物主之间的感情
保健品
帮助宠物的健康发育、成长，病患的辅助治疗手段
《新消费内参》，
图表16：
2016年我国宠物食品销售规模达到457亿元
500
450
350
300
250
150
100
年销售额（亿元）销售占比（右轴）
20152016
38%
37%
36%
34%
33%
32%
31%
《2016年度中国宠物行业白皮书》，
在品牌运作方面，国内宠物食品行业主要存在两大阵营：
1）国外品牌，这类品牌此前主要从事人类食用消费品的生产，由于宠物需求的爆发，随即进入宠物食品领域，主打国内
中高端市场，占国内宠物食品70%以上的销售份额；
2）国内品牌，主要占据我国的中低端市场，单个品牌市场份额不足10%。
图表17：
玛氏、雀巢的宠物食品发展简史
公司官网，
国内市场的缺失（品牌+饲喂习惯）给外资品牌进军国内市场以可趁之机。
以玛氏为例，旗下狗粮品牌“宝路”和猫粮品牌“伟嘉”在上世纪90年代初便进入中国，彼时中国宠
物产业刚刚起步，国内宠物食品产业尚不成气候，宠物食品的角色主要由“剩饭剩菜”充
当，使用专业宠物食品养育宠物的习惯尚未形成。
目前外资品牌独大的格局正被新一轮消费升级所撼动，内资宠物食品品牌迎来窗口红利。
我们认为主要原因有三，1）品牌概念尚未固化，宠物主（尤其是年轻一代）仍处在早期心智教育阶段；
2）渠道重构，随着社区店、网络等渠道的崛起，外资品牌所依赖的传统商超渠道（原有消费品所构建）优势正被逐步削弱；
3）理性&
多样性需求，一方面，内资宠物食品的品牌意识逐步增强，更加注重产品质量，另一方面，随着消费观的普及，国内年轻宠物主将会更多基于宠物自身的特质去挑选宠物食品。
图表18：
不同类型宠物犬食量以及食品花费概算对比
类型
标准（成年体重）
摄食量（kg/年）
进口食品支出（元，平均）
国产食品支出（元）
迷你型犬
1.5~5公斤
0~1年，30~37；
1年后，42~55
0~1年，1900；
1年后，2700
0~1年，2000；
1年后，2800
小型犬
5~9公斤
0~1年，32~44；
0~1年，2400；
1年后，3000
1年后，2400
中型犬
9~25公斤
0~1年，51~69；
1年后，45~55
0~1年，2800；
1年后，2300
0~1年，2200；
1年后，2000
大型犬
25~40公斤
0~1年，60~199；
1年后，110~300
0~1年，5300；
1年后，8000
0~1年，4300；
1年后，6800
超大型犬
40公斤以上
--
平均
0~1年，3100；
1年后，4000
0~1年，2600；
1年后，3500
天猫，（注，进口食品采用“皇家”品牌，国产食品采用“比瑞吉”品牌）
碎片化特征下的规范化交易与整合性服务从宠物的从属关系上划分，宠物产业大体可分为两个部分，一个是“宠物赚钱”，另一个是“赚宠物的钱”。
其中，“宠物赚钱”便是指宠物的饲养、交易以及由此衍生的出租、配种、繁殖等过程，即宠物产业链的前端。
“赚宠物的钱”包括食品、用品、服务（诊疗、美容等）等，讨论中我们将服务环节定义为宠物产业链的后端。
在养殖规模、繁育规模双双受限的条件下，前端（宠物繁殖、交易等）宠物市场的规范性是发展趋势。
1）养殖容量的限制，一个比较大的活体养殖中心的容量上限为400只左右；
2）繁育规律的限制，以猫狗为例，正常情况下一年两胎或者两年三胎（一胎4~5只）。
也正是以上两点原因导致活体交易两端碎片化现象比较严重，市场乱象丛生，比如星期狗、
“串串”等问题。
由于宠物前端养殖、交易市场难以出现像经济动物的规模化养殖，未来该环节更多是在碎片化下寻求行业规范性的提高（改善繁育环境，注重动物福利，减少活
体买卖，由领养、赠送取代）。
图表19：
规范犬舍图表20：
黑中介
58心宠，资料来源：
58心宠，
宠物服务业是近年随着养宠群体需求多样化以及人才、技术客观条件具备而逐步发展起来的宠物第三产业，具体包括诊疗、美容、培训等服务类型。
受消费水平和人才需求的影响，
国内宠物服务产业主要集中在一线及新一线城市，中小城市的发展相对欠缺。
图表21：
2016年宠物主年均医疗保健花费321元/只图表22：
2016年宠物主年均洗澡、美
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