美国1934年证券交易法中文版Word文档格式.docx

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2．构成州际间商务流通的一个重要局部。

3．在很大程度上涉与到从事州际间商务的证券发行人的证券。

4．涉与到了信贷的使用，直接影响到在州际商务中的贸易、工业和运输的金融安排，也直接影响到在州际的商务额，还直接影响到国家的信贷。

〔二〕在这种交易中确定并提供的价格通常散布到全合众国与外国并被引用，由此构成一个根底，以确立证券买卖的价格，证券拥有者、买方和卖方亏欠合众国与数个州的某些税额，以与银行贷款的附属值。

〔三〕在这种交易所里和市场上的证券价格容易频繁地受到人为的操纵和控制的影响，这样，这种价格的散发往往导致极端的投机，结果使证券价格出现突然的、不合理的波动，从而又---

1、交替引发可用于州际间商务中的贸易、运输和工业的信贷额不合理的扩和收缩。

2、阻碍证券价值的适当估价，并由此阻碍证券拥有者、买方和卖方亏欠合众国和数个州的税款的公正计算。

3、阻碍银行贷款附属值的公正估价，并且/或者给国家银行体系和联邦储藏体系的有效运转造成障碍。

〔四〕导致大围失业、扰乱贸易、运输、工业，并且加重州际间商务负担，恶化公众福利的国家紧急状态是由证券价格的人为操纵和其突然的、不合理的波动以与由在这种交易所里和市场上的极端投机而促成、加重、延续的。

为了应付这样的紧急状态，联邦政府被迫做出的巨大牺牲就是加重国家信用贷款的负担。

第七十八条之三定义与应用

一定义

除非上下文中另有要求，本章所称：

〔一〕“交易所〞是指任何组织、协会、或数人组成的小组，无论是否为股份有限，它为把证券买卖双方聚合在一起，或者为发挥其他与证券有关的、由众所周知的股票交易所正常发挥的那些作用而组成、维持或提供一个市场或设施，并且包括由这样的交易所维持的市场和市场设施。

〔二〕“设施〞，用于一个交易所时是指包括这个交易所的房地建筑，无论是在该房地建筑上的有形资产或无形资产，以与在交易所里为实现或报告一笔交易这样的目的而使用该房地建筑或资产和使用由此带来的任何效劳的任何权力〔除此之外还包括交易所维持的或经交易所认可的由行情自动收录器或其他手段通往或来自交易所的任何通信系统〕，也包括使用任何资产或效劳的任何交易所权力。

〔三〕1、“成员〞，当用于国家证券交易所时是指---

〔1〕任何不通过另外一个作为经纪人的人提供效劳而被允许在交易所交易大厅进展交易的自然人。

〔2〕任何与这样的自然人协作的记名经纪人或交易人。

〔3〕任何被允许指定为这样的自然人作代表的记名经纪人或交易人。

〔4〕任何同意承受该交易所规定的记名经纪人或交易人，以与交易所实施的与本章的各条款、下述各规那么、规章和交易所自身的规那么有关联的记名经纪人或交易人。

为实施本编第七十八条之六第一款第〔一〕项、第七十八条之六第二款第〔四〕项、第七十八条之六第二款第〔六〕项、第七十八条之六第二款第〔七〕项、第七十八条之六第四款、第七十八条之十七第四款、第七十八条之十九第四款、第七十八条之十九第五款、第七十八条之十九第七款和第七十八条之十九第八款，以与第七十八条之二十一，“成员〞在用于国家证券交易所时，还指在委员会特定的交易所规那么围，任何由委员会要求的、与根据本编第七十八条之六制定的规那么相一致的人。

2．“成员〞当用于一个记名证券协会时，是指任何同意承受该协会规定的经纪人或交易人，以与协会实施的与本章各条款、下述各规那么，规章和协会自身的规那么相符合的任何有关经纪人或交易人。

〔四〕“经纪人〞是指任何为他人从事证券交易业务的人，但不包括银行。

〔五〕“交易人〞是指任何通过一位经纪人或其他方式从事为其自己买卖证券业务的人，但不包括银行，或者以个人的名义或某种受托人身份只为自己本人买卖证券，而非作为一项常规业务一局部的任何人。

〔六〕“银行〞是指----

1、根据合众国法律组成的银行机构。

2、联邦储藏体系中的一个成员银行。

3、任何其他的银行机构，无论是否有合作关系，根据任何州的法律或合众国的法律进展业务，其中一个主要的局部包括接收存款，或根据第十二编第九十二条之一在货币审记员的授权下行使那些类似允许给国家银行的受托人权力，承受有监视银行权的州当局或联邦当局的监视和检查，并且不以为逃避本章各条款之目的而经营。

4、本项第1段、第2段或第3段中所包括的任何机构或公司的承受者、管理者，或其他结算业务代理人。

〔七〕“董事〞是指一个公司的任何董事或具有与任何组织有关联的类似职能的任何人，无论该组织是否为股份有限。

〔八〕“发行人〞是指任何发行或计划发行任何证券的人；

除了涉与到证券储存单据、股票信托单据、或附属信托单据，或者除了涉与到在一个没有董事会或没有固定的、有围限制的管理部门或没有单位类型的非股份有限投资中的股权单据或股票，“发行人〞是指执行法案并且承当存款人责任或者承当根据发行该证券的信托条款或其他协议或手段而规定的经理责任的人或人们；

但涉与到设备信托单据或此类的证券时，“发行人〞还指使用或将使用此设备或资产的人。

〔九〕“人〞是指一个自然人、公司、政府或政府部门、机构或一个政府的单位。

〔十〕“证券〞是指任何票据、股票、库存股份、公债、利息单据，或者在任何利润股份管理中的分成或在任何石油、汽油或其他矿产产地使用费或租赁中的利息单据或分成，任何附属信托单据，团体组建前的单据，或是认缴费单据，可转让股份，投资合同，股票信托单据，存款单据，以上所列作为一种证券、或任何卖方的选择权，付款通知权、使对方在一定期限按某一价格收交货的权力、买卖的特权，或者对任何证券、存款单据，或团体或证券指数的优惠权〔包括其中的任何股权或在其中的价值根底上的股权〕，或者是进入与外汇有关的国家证券交易所的任何卖方的选择权、付款通知权，使对方在一定期限按某一价格收交货的权力、买卖的特权、或优惠权，或者，通常被一般视为一种“证券〞的契约；

还指任何股权单据、或者是对上述任何一项的分成，或作为其暂时或临时单据，或作为其收据或保证书，或对其认购或购置的权力；

但不包括货币或任何纸币、汇票、交易所帐单，也不能包括具有自签发之日起不超过9个月的到期日〔其中不包括宽限日期、或任何该到期日另有限制的延期〕的银行承兑。

〔十一〕“股票〞是指任何股票或类似的证券；

或者是指经过或未经过补偿的可转换成这样一种证券的任何证券，或带有任何保证单或具有认购或购置这样一种证券的权力的任何证券；

或者是指任何这样的保证单或权力；

或者是指委员会认为具有类似的性质并根据按公众利益制定的规那么或规章，委员会认为对保护投资者有必要或适合于作为一种抵押证券的任何其他证券。

〔十二〕1、“豁免证券〞或“多种豁免证券〞包括：

〔1〕本款第〔四十二〕项所定义的公债券。

〔2〕本款第〔二十九〕项所定义的市政债券。

〔3〕在由一家以受托人、或执行人、或管理人、或担保人名义专门进展集体投资和固定资产再投资的银行所持有的任何普通信托基金或相似的基金之中的任何股权或分成。

〔4〕任何在单一信托基金中的股权或分成，或在由一家银行持有的集体信托基金中的股权或分成，或在任何由一家保险公司签发的合同里派生出的证券之中的股权或分成，而保险公司发行的股权或分成、或证券皆关系到一份合格的计划，其定义见本项的第3段。

〔5〕其他证券〔除此之外可以包括未记名证券，其市场为州支配市场〕，委员会通过其认为与公众利益和与保护投资者相一致的规那么与规章，无条件地或在特定的条款和条件中，或在声明过的期间，可以使此种证券受到本章中并不适用于“豁免证券〞或“多种豁免证券〞之条款的豁免。

2．〔1〕尽管有本项第1段第〔1〕小段之定义，政府债券适用本编第七十八条之十七第一分条时不得被视为“豁免证券〞；

〔2〕尽管有本项第1段第〔2〕小段之定义，市政债券适用本编第七十八条之十五，第七十八条之十五第三分条[第七十八条之十七第七款第〔三〕项除外]时不得被视为“豁免证券〞。

3．在适用本项第1段第〔4〕小段时，“合格的计划〞是指----

〔1〕符合根据第二十六编第四百零一条对合格之要求的股票红利、退休金或利润分红计划。

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〔2〕符合根据第二十六编第四百零四条第一款第〔二〕项对雇主奉献扣除额之要求的年金计划。

〔3〕如第二十六编第四百一十四条第四款定义的，由雇主为其雇员或他们的受益人的专门津贴而制作的政府计划。

上述计划的目的是在下述条件中向这样的雇员与其受益人发放根据这样的计划所积聚基金的本金和工资。

该条件即是在归还与这样的雇员与其受益人有关的所有债务之前，根据这样的计划没有可能把本金或工资的任何一局部用于或转为除该雇员与其受益人的专门津贴之外的其他目的，或者是没有可能用于或转为除本段第〔1〕小段、第〔2〕小段或第〔3〕小段所述的任何计划之外的其他目的，因为该小段指的是所包括的雇员其一局部或全部都是根据第二十六编第四百零一条第三款含义围的雇员，或者是根据第二十六编第四百零三条第二款中所述的，由年金合同为基金的计划。

〔十三〕“买〞和“购置〞都包括任何关于买进，或购置，或通过其他方式获得之合同。

〔十四〕“销售〞和“卖〞都包括任何关于卖出或由其他方式脱手之合同。

〔十五〕“委员会〞是指根据本编第七十八条之四确立的证券与交易委员会。

〔十六〕“州〞是指合众国的任何州、哥伦比亚特区、波多黎各、维尔京群岛，或任何其他合众国属地。

〔十七〕“州际商务〞是指在几个州之间，或在任何外国与任何州之间，或在任何州与任何地方或其外的船只之间的贸易、商务、运输或通信。

该词还包括在州对----

1、国家证券交易所的任何设施、，或其州际通讯手段的使用；

或者对

2、任何其他州际媒介的使用。

〔十八〕“与经纪人或交易人有关联的人〞或者“经纪人或交易人的关系人〞，是指该经纪人或交易人的任何伙伴、官员、董事或部门经理〔或者是任何具有相似地位或发挥相似作用的人〕，还指直接或间接控制该经纪人或交易人，或者控制该经纪人或交易人的任何雇员的人，或受他们直接或间接控制的人，或与他们一起承受统一的控制的人；

但任何与经纪人或交易人有关联的、其作用仅为事务性的或行政性的人，在适用本编第七十八条之十五第二款[该款第〔六〕项除外]时，不包括在本术语的含义之中。

〔十九〕“投资公司〞、“隶属人〞、“保险公司〞、“独立〞与“公司〞的含义与《1940年投资公司法》中的定义一样。

〔二十〕“投资参谋〞和“认购者〞的含义与《1940年投资公司法》中的定义一样。

〔二十一〕“与成员有关联的人〞或“成员的关系人〞，当用于国家证券交易所中的记名证券协会的成员时，是指任何该成员的合伙人、官员、董事，或部门经理〔或者任何具有相似地位或发挥相似作用的人〕，还指直接或间接控制该成员或其任何雇员的人，或受他们直接或间接控制的人，或与他们一起承受统一控制的人。

〔二十二〕1、“证券信息处理人〞是指任何参与以下事务之人：

〔1〕为发送或公布信息做收集、处理或准备工作，或者协助、参与，或协调与任何证券〔豁免证券除外〕的交易或报价信息有关的发送或公布信息工作；

〔2〕现时和连续〔无论是通过行情自动收录器所录信息，或是通过通信网络，或是通过终端显示设备，或是通过其他手段〕发送或公布与这样的交易或报价有关的信息。

“证券信息处理人〞在下述条件中不包括一般和正常发行的任何真正的报纸、新闻杂志，或者商业或金融出版物，也不包括任何自管组织、任何银行、经纪人、交易人、建筑物与贷款、存款与贷款，或宅基协会、或合作银行等。

如果这样的银行、经纪人、交易人、协会，或合作银行被当作是证券信息处理员，其原因是这样的机构所发挥的作用是作为例行的银行业务、经纪业务、交易业务或协会业务的一局部，或合作银行活动的一局部，或任何运输业者业务的一局部〔其定义见第四十七编第一百五十三条之八，但须服从由第四十七编第一百五十三条之二十所定义的联邦通信委员会或州委员会的司法权〕，除非委员会确定该运输业者从事为发送或公布信息工作，为与任何证券的交易或报价有关的信息作收集、处理，或准备工作的业务。

2、“专门处理员〞是指专门代表任何国家证券交易所或记名证券协会直接或间接从事以下工作的任何证券信息处理员或自管组织，或者在专门根底之上代表其自身也从事以下工作的任何国家证券交易所或记名证券协会，为发送或公布信息而收集、处理、准备任何以下信息：

〔1〕与通过该交易所的任何设施、手段做出或实现的交易或与报价相关联的信息；

〔2〕与通过由该协会操作或控制的任何电子系统手段发送或公布的与报价相关联的信息。

〔二十三〕1、“票据交换机构〞是指作为中间人为与证券相关的交易付款或交付，或者两者兼做的任何人，或者是为涉与到证券交易成交条件的资料比拟而提供设施的任何人，或为证券成交偿付能力的划归提供设施的任何人；

还指作为证券受托人的任何人，其作用是：

〔1〕作为与证券中央经营体系相关的证券管理人，通过该体系，某一特殊级别的所有证券或储存于该体系的任何发行人的系列证券可以被视为可互相替代的，并且可以毋需证券单据的实际交付，通过记帐报单而被转让、被借贷、或被抵押。

〔2〕通过该体系，可毋需证券单据的实际交付，另外许可或促进证券交易的成交，或者许可或促进证券的抵押或借贷。

2、“票据交换机构〞不包括：

〔1〕任何联邦储藏银行、联邦家庭贷款银行，或联邦土地银行。

〔2〕任何国家证券交易所或记名证券协会，因为它们为着涉与到在该交易所实现的证券交易成交条件方面的资料比拟，或通过由该协会操纵或控制的任何电子系统手段得到的资料比拟提供设施；

〔3〕任何具有以下条件的银行、经纪人、交易人、建筑物与贷款、存款与贷款、或宅基协会、或合作银行，如果这样的银行、经纪人、交易人、协会或合作银行可能会被当作是票据交换机构，因这样的机构履行的职能是常规银行业务、经纪业务、交易业务、协会或合作银行活动的一局部，或者是代表一个票据交换机构或其中的一名参与者，通过票据交换机构对其参与者提供的效劳，或由其参与者使用票据交换机构的效劳这样的方式进展有关提供情况的工作，除非委员会按照规那么另外规定必要的或适当的措施，或是确保证券交易的迅速、准确的交换和成交，或是防止回避本章规定。

〔4〕任何人寿保险公司和其记名独立，或该保险公司的下设机构，因为这样的实体一般履行的职能是由该保险公司或其独立签发的各种年金合同或各种人寿保险单有关。

〔5〕任何记名发行随时可兑成现款的股票的投资公司或单位投资信托，因为它一般履行的职能是与在该记名发行随时可兑成现款股票的投资公司中或单位投资信托中的股份有关。

〔6〕任何因为履行本款第〔二十五〕项第5段中所述的职能的人。

〔二十四〕“参与人〞当用于票据交换机构时，是指任何使用一个票据交换机构进展交换或完成证券交易，或者转让、抵押、借贷证券的人。

该术语不包括：

1、通过另外一个参与者，或者

2、作为一个承受证券抵押者而使用票据交换机构的人。

〔二十五〕“转让代理人〞是指代表一个证券发行人，或作为一个证券发行人代表自己从事以下工作的任何人：

1、自发行日起会签此种证券；

2、监视这样证券的发行，以防未经许可的发行行为，这样的职能一般是由一个被称作记名人履行；

3、记名此种证券的转让；

4、交换或兑换此种证券；

5、毋需证券票据的实际发行而通过记帐报单转让记录拥有权。

“转让代理人〞不包括任何履行只与各种自行发行的年金合同职能，或只与各种自行发行的涉与人寿保险单职能的保险公司或独立，也不包括任何仅履行涉与自行发行的、具有买卖特权的合同职能的记名票据交换机构。

〔二十六〕“自管组织〞是指任何国家证券交易所、记名证券协会、或记名票据交换机构、或者〔当仅用于本编第七十八条之十八第二款、第七十八条之十八第三款、与第七十八条之二十三第二款之意义时〕由本编第七十八条之十五第四分条所确认的市政债券规那么制定委员会。

〔二十七〕“一个交易所的规那么〞或“一个协会的规那么〞或“一个票据交换机构的规那么〞，是指一个交易所、经纪人和交易人协会，或票据交换机构各自的章程、协作条款、细那么和规那么，或者与上述相对应的契约文件，以与该交易所、协会、或票据交换机构所制定的政策、实施方法和解释，因为委员会根据规定可以为了公众利益、或为了保护投资者把该交易所、协会、或票据交换机构的规那么确定为必要或适宜。

〔二十八〕“自管组织的规那么〞是指具有一个国家证券交易所性质的交易所规那么，或者具有一个记名证券协会性质的经纪人和交易人协会的规那么，或者具有一个记名票据交换机构性质的票据交换机构的规那么，或者是市政债券规那么制定委员会的规那么。

〔二十九〕“市政债券〞是指以下单位的直接契约之证券或由以下单位保证作为本金或利息的契约之证券，即一个州的或其任何政治分支机构的，或者一个州的或其任何分支机构之任何机构或媒介的，或者一个或多个州之任何市政协作媒介的；

或者意为一种工业开展债券[如第二十六编第一百零三条第三款第〔二〕项所定义]之任何证券，其利息可按第二十六编第一百零三条第一款第〔一〕项不包括在总收入之中，如果因为第二十六编第一百零三条之三第〔四〕项至第〔六〕项之规定[按第〔四〕项第1段、第〔五〕项和第〔六〕项视为不包括在第一百零三条之三局部之中]的适用，第一百零三条第三款不适用于这样的证券。

〔三十〕“市政债券交易人〞是指通过一位经纪人或其他方式从事为其自己本身买卖市政债券业务的任何人〔包括一家银行的独立的、可证明是同一的部门或分行〕，但是不包括：

1、以个人的名义或者以某种受托人的身份为其自己本身买卖这样证券的任何人，但不作为常规业务的一局部；

2、一家银行，除非该银行通过一位经纪人或其他方式为其本身而不是以受托人的身份从事买卖市政债券的业务，但是，如果该银行从事这样的业务是通过一个独立的、可证明是同一部门或分行[由市政债券规那么制定委员会根据本编第七十八条之十五第四分条第二款第〔二〕项第8段所定义的]，那么该部门或分行而非银行本身应被视为市政债券交易人。

〔三十一〕“市政债券经纪人〞是指为着他人从事实现市政债券交易业务的经纪人。

〔三十二〕“与市政债券交易人有关联的人〞，当涉与属于一家银行或一家银行的一个分行或部门的市政债券交易人时，是指直接从事与市政债券有关的任何市政债券交易人的活动之管理、指导、监视，或执行工作的任何人，或者是指直接或间接控制这种活动或被涉与到这种活动的市政债券交易人所控制的任何人。

〔三十三〕“市政债券投资有价证券〞是指由下述人员所持有的用于投资，但不是作为一项常规业务的一局部而用于销售的全部市政债券，该类人员为一个市政债券交易人，或者由一个直接或间接控制一个市政债券交易人的人，或被其控制，或与其一起在统一控制之下的人。

〔三十四〕“拨款管制机构〞是指：

1、当涉与市政债券交易人时-----

〔1〕对于国家银行或根据哥伦比亚特区法典开办的银行，或者对于任何这样银行的附属机构，或一个部门，或分支机构，是指货币审计员。

〔2〕对于联邦储藏体系的州会员银行，其附属机构，或一个部门，或分支机构的联邦储藏体系主管人员董事会，对于一家银行持有公司，或除本段第〔1〕或第〔3〕小段特别规定的银行之外的银行持有公司其附属机构，或者这种附属机构的一个附属机构，或一个部门，或分支机构，是指联邦储藏体系主管人员董事会。

〔3〕对于联邦储蓄保险公司〔联邦储藏体系的成员除外〕保险的银行，或者其附属机构，或部门，或分去机构，是指联邦储蓄保险公司。

〔4〕对于所有其他市政债券交易人，是指委员会。

2、当涉与一个票据交换机构或转让代理人时----

〔1〕对于一家国家银行，或一家根据哥伦比亚特区法典开办的银行，或者对于任何这样的银行、一个附属机构，是指货币审计员。

〔2〕对于联邦储藏体系的州会员银行、其附属机构、一家银行持有公司，或者对于除本段第〔1〕或第〔3〕小段特别规定的银行之外的银行持有公司的一个附属机构，是指联邦储藏体系主管人员董事会。

〔3〕对于联邦储蓄保险公司〔联邦储藏体系的成员除外〕保险的银行，或其附属机构，是指联邦储蓄保险公司。

〔4〕对于所有其他票据交换机构和转让代理人，是指委员会。

3、当涉与一家票据交换机构的参与者或成为其申请人，或者一名要求或使用一家票据交换机构效劳的人时-----

〔1〕在该票据交换机构的拨款管制机构不是委员会时，对于一家国家银行，或者对于根据哥伦比亚特区法典开办的银行，是指货币审计员。

〔2〕对于联邦储藏系统的州会员银行、对于一家银行持有公司或其一个附属机构，或者在这样的票据交换机构中的拨款机构不是委员会时，对于非本段第〔1〕或第〔3〕小段特别规定的银行的一家银行所控公司的一个附属机构，是指联邦储藏体系主管人员董事会。

〔3〕在这样的票据交换机构中的拨款规章机构不是委员会时，对于联邦储蓄保险公司〔联邦储藏系统的成员除外〕保险的银行，是指联邦储蓄保险公司。

〔4〕在所有其他情况中，是指委员会。

4、当涉与一家根据联邦储蓄保险法进展储蓄保险的银行为机构投资经理人时----

〔1〕对于一家国家银行，或一家根据哥伦比亚特区法典开办的银行，是指货币审计员。

〔2〕对于任何其他联邦储藏体系的成员银行，是指联邦储藏体系主管人员董事会。

〔3〕对于任何其他保险的银行，是指联邦储藏保险公司。

5、当涉与一家国家证券交易所，或记名证券协会，其成员，与其成员相关联的人，申请成为其成员或与其成员建立关系者时，或者当涉与要求或使用这样的交易所或协会或其成员提供效劳的人时，或者当涉与市政债券规那么制定委员会时，是指委员会。

6、当涉与一个行使与一个有关的投资权限时-----

〔2〕对于任何其他的联邦储藏体系成员银行，是指联邦储藏体系主管人员董事会。

〔3〕对于任何其他根据联邦储蓄保险法保险的银行储蓄，是指联邦储蓄保险公司。

〔4〕对于其他所有这样的人，是指委员会。

7、当涉与一个政府债券经纪人或政府债券交易人时，或者用于一个与政府债券经纪人或政府债券交易人相关联的人时----

〔1〕对于一家国家银行，一家在哥伦比亚特区由货币审计员检查的银行，或者对于一家联邦分行、或一家外国银行的联邦机构〔如在《1978年国际银行法》中使用的这样的词条〕，是指货币审计员。

〔2〕对于联邦储藏体系的一家州成员银行、一家外国银行、一家外国银行的一个州分行，或一个州机构，或者对于一个由一家外国银行拥有或控制的商业借贷公司〔如在《1978年国际银行法》中使用的这样的词条〕，是指联邦储藏体系的主管人员董事会。

〔3〕对于一家由联邦储蓄保险公司保险的银行〔联邦储藏体系的成员或联邦储蓄银行的成员除外〕，是指联邦储蓄保险公司。

〔4〕对于一个联邦存款和贷款协会、联邦储蓄银行，或者对于哥伦比亚特区储蓄和贷款协会，是指联邦家庭贷款