麦肯锡中国报告完整收藏版Word文档下载推荐.docx
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最后,我们将在第六章中
探索企业高管面对这种变化应如何调整经营方式。
本研究的基础是麦
肯锡全球研究院早先对于全球价值链变动的研究,特别是对于其中“新
中国效应”正驱动全球需求增长及提升行业成熟度的研究。
正文:
虽然中国作为全球大国,拥有庞大的经济体量,但中国经济尚未全方
位实现与世界融合。
按购买力平价计算,中国在2014年已经成为全球第一大经济体;
按
名义GDP总量来计算,中国在2018年已达到美国的66%,成为全球
第二大经济体。
麦肯锡全球研究院的“MGI连接指数"
根据商品、服
务、金融、人员和数据流动情况对各个经济体的参与度进行了排名,
结果显示,中国2017年的连接程度位居全球第9。
2018年中国的
GDP约占全球总量的16%。
然而,中国经济存在进一步与世界融合的空间。
为了衡量中国与世界
的融合程度,我们从8个维度分析了中国的经济规模和与世界融合的
程度
贸易。
在全球贸易舞台上,中国既是重要的供应方,也是重要的消费
市场。
中国在2009年成为了全球最大的商品出口国,2013年又成
为全球最大的商品贸易国,在全球商品贸易总额中的占比从2000年
的1.9%增长到2017年的11.4%。
我们分析了186个国家和地区,
其中33个国家的第一大出口目的地是中国,65个国家的第一大进口
来源地是中国。
但不同地区和行业对中国的贸易依存度差异较大。
中
国对某些地区(尤其是邻国)和行业的影响偏高,尤其是那些技术产
业链实现了全球整合的地区,以及将中国视作关键市场的资源出口行
业。
2017年,中国以2270亿美元的出口额成为全球第五大服务出
口国,相当于2005年的三倍;
同年,中国的服务进口额高达4680
亿美元,跃居全球第二大服务进口国。
不过,中国在服务贸易领域的全
球份额尚不及商品贸易——2017年,中国在全球服务贸易总量中的
占比为6.4%,约为商品贸易占比的一半。
从全球来看,服务贸易比商
品贸易的增速快60%。
企业。
根据中国商务部的数据,自2010年以来,全球范围内的中国
企业总数从10167家增长到37164家,大约保持着16%的年增速。
其中一些已成长为全球性企业。
2018年,《财富》世界500强上榜
企业中有110家来自中国大陆和中国香港,接近美国的126家。
麦肯
锡全球研究院在2018年的一项研究显示,2014-2016年间,经济利
润排名全球前1%的企业当中有10%是中国企业,而1995-1997年间
这一比例尚不足1%。
虽然这些企业在中国境外的营收有所增长,但
即使是其中的一些全球性企业,其海外营收的比例仍不足20%。
相比
之下,标普500企业的平均海外营收比例则高达44%。
另外,2018年
度全球最具价值品牌100强中仅有一家中国企业。
资本。
2015-2017年间,中国是全世界第二大外商直接投资来源国,
也是第二大外商直接投资目的地。
然而中国距离金融体系全球化仍有
相当长的一段路要走。
2018年,外资在中国银行系统中的占比仅为
2%左右,在债券市场中为2%,在股票市场中约为6%。
另外,中国
2017年的资本流动输入和输出总额(包括外商直接投资、贷款、债
券、股权和准备金)仅相当于美国的30%左右。
人员。
中国与世界之间的人员流动(也即留学生和游客的流动)正在
快速增长。
中国现已成为全球第一大留学生和游客来源地(留学生总
计60.84万人,为2000年的16倍;
2018年中国出境游达到近1.5
亿人次,为2000年的14倍)。
相比之下,2017年来华留学和旅
游的人数分别仅占全球留学生总数的3%和全球出境游人次的4%。
国学生海外留学目的地一直高度集中,仅澳大利亚、英国和美国三国
就吸引了约60%的中国留学生。
2017年,约一半的中国公民的出游
目的地在大中华范围内,另有29%的游客会前往亚洲其他地方。
移民
流动的规模一直很小。
1990-2017年间,移民海外的中国人约占全球
移民总数的2.8%,移民到中国的外国人约占全球移民总数的0.2%。
技术。
近年来,中国的研发开支大幅增长。
国内研发开支从2000年
的90亿美元增长到2018年的2930亿美元,位居世界第二,仅次于
美国。
但在一些核心技术上中国仍需要进口,例如半导体和光学设备。
此外中国也需要海外知识产权的引进。
2017年中国的知识产权进口
额为290亿美元,而知识产权出口额仅为50亿美元左右(为进口额
的17%)。
与中国签订技术进口合同的国家的地域集中度非常高,
逾一半的海外研发采购金额集中流向三个国家——美国(31%)、
日本(21%)、德国(10%)。
数据。
中国拥有超过8亿名网民,规模全球居首,虽然近年来跨境数
据流有所增长,但总体规模依然有限。
中国的宽带数据流动总量位居
全球第八,仅为美国的20%,考虑到中国庞大的数字经济体量,这
个流动规模可谓小之又小。
环境影响。
自2006年以来,中国一直是全球第一大碳排放国,如今
已占到全球年排放总量的28%(虽然温室气体排放的比例已下降很
多)。
中国一直在大力投资开发可再生能源,2017年在这一领域共
计投入了约1270亿美元,占全球投资总额的45%,相当于美国或欧
洲(均为410亿美元)的3倍。
中国之所以努力降低碳排放强度,
不仅仅是为了履行签署《巴黎协定》时的承诺,即在2005-2020
年间将碳排放强度减少40%~45%(该目标已于2017年底达成),
也是为了解决国内的各项问题(包括空气质量问题)[4]。
根据世界银
行的数据,2016年中国的PM2.5浓度中值(一项空气污染指标)是
经合组织(OECD)平均水平的3.7倍。
文化。
中国为了向世界发扬本国文化而投入了大笔资金,其中一个表
现就是全球孔子学院数量已从2010年的298所增加到了2017年的
548所。
近年来中国正在积极为全球文化娱乐产业提供融资,辅之以
有竞争力的制作设施,已经吸引了越来越多的影片来华拍摄:
2017
年全球票房前50强的电影中,有12%的影片至少在中国拍摄了一部
分内容,而2010年仅有2%。
不过,尽管投资甚巨,但中国尚未对
全球范围内的主流文化产生显著影响。
仅举一例:
中国电视剧的出口
额仅为韩国的1/3,而中国十大顶尖音乐人在全球领先的一个流媒
体平台上的订阅总量仅为韩国十大顶尖艺人的3%。
中国与世界之间的经济联系正在悄然改变
我们从贸易、资本和技术方面审视了中国与世界在经济上的相互依存
度之后发现:
中国对世界经济的依存度在相对下降,世界对中国经济的
依存度却在相对上升。
中国对世界经济的依存度在相对下降,世界对中国经济的依存度却相
对在上升
麦肯锡全球研究院从上述8大维度中选取了贸易、技术和资本三个重
点维度,对中国与世界在经济上的相互依存度进行了分析。
2000-2017
年间,世界对中国经济的依存度在这三方面均有所提升,而中国对世
界经济的依存度却有所降低(见图2)。
麦肯锡全球研究院最新编制
了“中国-世界经济依存度指数”,旨在通过与其他大型经济体的横
向比较来衡量这些经济流动对于中国和全球经济体的相对重要性。
研
究显示,2000-2017年间,世界对中国经济的综合依存度指数从
0.4逐步增长到1.2,而中国对世界经济的依存度指数则在2007年达
到0.9的最高点,到2017年则下降到0.6。
中国对世界的依存度下降,在一定程度上反映了中国经济的重点已逐
步转回国内消费市场。
2015年以来的16个季度中,有11个季度中
国国内消费占GDP增长总额的比例超过60%。
2017-2018年间,中
国约有76%的GDP增长来自国内消费,而净贸易额对GDP增长的贡
献实际为负。
在2008年,中国的净贸易顺差还占到GDP的8%,但
到2018年这一比例已降至1.3%左右,低于德国或韩国(这两个国家
的净贸易顺差占GDP的5%?
8%)。
中国内需的增长以及国内价值链
的发展也在一定程度上解释了近期全球范围内贸易强度的下降。
中国
正在消费更多其生产的产品。
这些显著变化不但左右了中国经济的发
展重点,也改变了中国与世界经济彼此依存的态势。
中国对世界经济依存度的下降也反映了一个现实:
相比发达经济体,
中国经济的开放度仍有提高的空间。
在贸易方面,根据联合国贸易和
发展会议(UNCTAD)的统计数据,自从加入世界贸易组织(WTO)
以来,中国的平均关税税率已从2000年的16%降至2009年的约9%。
但2017年的平均税率却上升到了10.6%(需要注意的是,税率水平
在2018年宣布新一轮关税下调后或将再一次降至7.5%)。
相比之下,
美国和欧盟2017年的平均关税仅为3%~4%左右。
此外,资本方面
的壁垒始终存在。
虽然经合组织“服务业外商直接投资监管限制指数”
为中国评定的指数已经从0.74下降到了0.39,但仍然远高于0.08
的经合组织平均水平。
在此需要指出:
该指数可能并未考虑到中国最
近为减少监管限制而采取的一系列措施,例如推行“负面清单”制度。
世界对中国经济的依存度上升,则表明中国作为消费市场、供应方和
资本提供方的重要性日益凸显。
中国贡献了全球制造业总产出的35%。
根据世界银行的数据,尽管目前中国在全球家庭消费中的占比仅为
10%,但在2010-2017年间,中国贡献了31%的全球家庭消费增长额。
另外,在汽车、酒类、奢侈品、手机等许多品类中,中国都是全球第
一大市场,约占全球消费总额的30%(甚至更高)。
我们注意到,
中国在2015-2017年间是全球第二大外商直接投资的来源地和目的
地。
但我们对73个经济体和20个行业的分析显示,不同地区和行
业对中国经济的依存度存在较大差异。
地理位置邻近中国、资源贸易占比较高,并且参与跨境资本流动的国
家对中国经济的依存度最高
我们从国家层面研究了各个经济体对中国的进口(国内产值出口到中
国的比例)、出口(来自中国的进口额占国内消费总额的比例)和资
本(来自中国的外商直接投资占国内投资总额的比例)的依存度。
自
2007年以来,在我们研究的73个经济体中,有69个经济体的国内
产值相对于中国的进口的依存度上升;
有72个经济体的国内消费相
对于中国出口的依存度上升;
还有58个经济体的国内投资相对于中
国资本的依存度上升(见图3)。
亚洲经济体与中国的联系因区域供应链而愈加紧密
亚洲国家对中国经济的依存度一直在上升,尤其是那些对华出口比重
较大的国家。
它们往往通过全球价值链与中国建立了紧密的联系,对
华贸易在国内产值中占比很高。
例如新加坡的对华贸易额(包括进口
和出口)几乎占到了国内产值的30%。
麦肯锡全球研究院发现,全球
价值链呈现出区域化属性加强、全球化属性减弱的态势。
2013-2017
年间,区域间贸易在全球商品贸易总额中的占比增加了2.7个百分点。
这种情况在亚洲尤为显著,例如马来西亚、新加坡、菲律宾这三个国
家的最大贸易伙伴都是中国。
其中一些经济体对中国资本的依存度也
同样明显。
举例而言,2013-2017年间,马来西亚从中国获得的外
商直接投资相当于其国内投资总额的6%;
在新加坡则为5%。
资源丰富的国家更依赖中国的需求
对外出口自然资源的国家显著依赖中国的需求。
以南非为例,对华出
口目前已占到其国内总产值的15%,而2003-2007年间这一比率仅
为2%。
与之相似,对华出口目前已占到澳大利亚总产值的16%,先
前这一比率仅为4%。
仅铁矿石出口一项就占到了澳大利亚对华总出
口的48%(矿产和金属共计占到出口总额的84%),澳大利亚采掘
业21%的产出都流向了中国。
一些新兴经济体和体量较小的成熟经济体也高度依赖中国的投资
举例而言,2013-2017年间,埃及从中国获得的外商直接投资相当
于其国内投资总额的13%,巴基斯坦则为8%。
麦肯锡全球研究院
2017年的一项研究发现,中国不只是非洲最大的贸易伙伴,也是其最
大的基础设施融资来源和第三大国外援助来源。
来自中国的外商直接
投资有很大一部分流入了非洲的房地产、能源以及交通基础设施领域。
相比之下,大型发达经济体对中国经济的依存度较低
从国内经济体量的角度考虑,发达经济体(尤其是西欧和北美各国)
在贸易和投资方面对中国的依存度相对较低。
对华出口额通常在其总
产出中占比不足5%,对华进口额在其国内消费中的占比也不足5%。
另外,来自中国的外商直接投资占其国内投资的比例更低于1%。
不同行业对中国的依存度各不相同
我们择取了20个基础产业和制造业,综合分析了全球各国对中国消
费、生产和进出口的依存度(见图4)。
需要指出的是,此次研究主
要涵盖的是基础产业和制造业,而非服务业,这是因为基础产业和制
造业的贸易属性更强,可用数据更多。
我们发现,由于中国的经济体量极为庞大,几乎所有行业都在一定程
度上依存于中国:
在20个行业当中,中国有17个行业的消费份额在
全球总消费中占比超过20%。
此外,中国在全球服务消费中的占比
也在上升。
这说明对于寻找增长来源的企业而言,中国市场的机会不
容忽视。
我们根据贸易依存度的不同,将行业归纳为5个类别:
中国在电子、机械和设备领域已经全面融入全球价值链。
在这些深度
整合的贸易领域当中,中国的角色既是供应方,也是市场。
总体上,
这些领域的贸易属性通常很强。
中国在这些领域的高占比反映出中国
已经高度融入全球贸易——中国占全球出口总额的17%~28%,占全
球进口总额的9%~16%。
中国在这些领域的产出占比也很可观,全球
份额高达38%~42%。
对于贸易属性极高的轻工制造和劳动密集型产业而言,全球各国高度
依赖中国的产出。
某些行业把中国称为“世界工厂”,生动地表明了
全球各国对中国生产的依存度。
中国在全球轻工制造领域(例如纺织
和服装)的份额甚至高达52%。
在很多情况下,全球各国也高度依赖
于中国的出口:
中国占据了全球纺织和服装出口的40%,家具出口的
26%。
随着中国的工业化不断取得进展,全球上游产业对中国的依存度均有
所提高。
那些为进一步加工提供原材料的行业都要依赖中国的进口。
中国制造业的增长大幅提升了对原材料和中间品(用于加工成最终商
品)的需求,人均收入的增长也推升了中国的整体商品需求。
2003-2007年间,中国贡献了全球采掘业进口额的7%,在2013-2017
年间这一比例更升高到21%。
在另一些全球贸易属性较强的行业中,中国并不是主要参与者。
在一
些着重于服务快速增长的本地需求、且有本地成分要求的行业,因此
尽管这些行业的贸易强度很高,但并不太依赖中国。
以制药行业为例,
中国的贸易额仅占全球药品出口的4%、全球进口的3%。
同样,虽然
汽车领域的贸易强度较高,但中国的贸易额仅占全球出口的3%、全
球进口的7%。
不过,这些行业在中国都有相当庞大的需求,因此对
于想要涉足这些行业的企业来说,中国是一个不容错过的市场。
没有加入全球贸易的行业对中国的依存度往往较低。
我们把5个贸易
强度占总产出的比例较低的行业归为“本地自产自销”的一类。
尽管
贸易强度相对较低,但中国仍在其中一些行业占据了很大份额。
举例
而言,中国的金属制造行业占据了全球出口的23%,农产品行业则占
据了全球进口的18%。
中国已融入全球技术价值链
中国近年来的技术创新势头迅猛,已经成为数字经济和人工智能技术
领域的全球大国,并在很多技术领域跃居成为全球第一大消费国。
根
据2017年的统计,中国的手机销量占到全球销量的40%,电动车销
量占到64%,半导体消费占到46%。
中国市场已经为很多高科技企业
提供了重要的增长机遇。
根据“摩根士丹利资本国际指数”(MSCI)
的统计,美国信息技术领域有14%的营收来自中国。
在数字化、自动化和人工智能技术逐渐普及的时代,持续创新已成为
中国经济发展的核心动力。
技术链是最复杂的价值链之一,尤其需要
各方通力协作,而中国早已深度融入其中,并占据了相当大的全球进
出口份额。
以集成电路和光学设备领域为例,中国的进口额高达国内
产值的5倍。
在审视中国与世界的经济联系如何演变时,技术可谓是一个核心关注
点。
由于中国目前仍然需要国外的技术流动,所以为了促进本土创新
并提高生产率,中国需要保持甚至加强获取技术的力度。
全球各国也
对中国科技的迅猛发展越发关注,发达经济体尤其如此。
一些国家出
台了新的法规,对获取外国技术的中国投资展开更密切的审查。
人们
都在密切关注中国的技术链是否会脱离全球价值链,以及中国政府针
对技术领域本土化所提出的目标。
根据《中国制造2025》计划设定的
目标,在政府重点发展的23个子领域中的11个领域,国家提出,中
国本土企业的市场份额的期望值为40%~90%。
中国在各个行业都在发展本土价值链。
中国内需的增长以及国内价值
链的发展也在一定程度上解释了近期全球范围内贸易强度的下降。
国正在消费更多其生产的产品。
从很多方面来看,中国的技术市场似
乎都呈现出本地化的趋势,只是不同行业程度各异。
在光伏面板、高
铁、数字支付系统和电动汽车这些行业,中国企业在本土市场占据的
份额超过90%。
而在半导体和飞机制造等行业中,中国企业在国内和
国际市场占据的份额都很小,而且高度依赖外国技术。
对此次研究的
大多数价值链而言,中国仍有很大的全球化潜力。
若论全球化程度较
高的行业,中国在海外光伏面板市场占据了高达50%的份额;
若论全
球化程度不足的行业,中国在飞机制造行业的市场份额尚不及1%(见
图5)。
为了衡量中国与世界在技术链上的融合程度,麦肯锡全球研究院从11
个领域择取了81项技术进行研究。
研究发现,中国对其中超过90%
的技术均采用了全球标准(见图6)。
至于中国标准与全球标准相左
的少数几项技术领域,都可以用经济动因加以解释。
以聚氯乙烯(PVC)
制造业为例,中国采用的煤基工艺在成本上低于国际上更普遍的乙烯
基工艺,这是因为中国拥有丰富的煤炭储量。
我们在分析中发现,中
国的本土厂商有能力生产60%~80%的技术,这意味着仍然有至少
20%~40%的技术需要跨国企业输入。
此外,我们对同类标准进行分
析后发现,中国供应商可以在40%~60%的技术研究中实现与国际供
应商同等或更好的效果。
在一些尚未确立全球标准的新兴技术领域(例
如5G、人工智能和量予计算),中国已经取得了一些进展。
但即便在
这些领域,中国也从设备进口、人才引进和国外投资中获益良多,而
且今后还将继续使用这些资源。
全球各国的经验均表明,一个国家若想向技术链的上游挺进,必须具
备四大要素:
(1)大规模投入资金;
(2)拥有获取技术和知识的
渠道;
(3)进入庞大的市场;
(4)推行鼓励竞争和创新的有效制
度。
日本(汽车)、韩国(半导体)和中国(高铁和液晶显示器)
曾经的技术飞跃无不表明上述四大要素对于科技发展和创新不可或缺。
举例而言,中国的高铁行业便得益于国家层面的支持,中国政府从
2004年以来持续投入巨资完成了2万公里铁路建设。
中国也与全球4
家领先的老牌高铁企业签订了技术转让协议。
此外,中国还是全球最
大的高铁市场,总里程数占全球65%。
由于高铁被中国列为国家重点
产业,企业高管和工程师都明白任务的紧迫性,因此能够高效调动资
源,实现“消化吸收再创新”,并且针对中国的运行环境开发解决方
案,最终实现了大规模部署。
我们从以上四大要素入手,对中国的技术行业进行了分析。
研究发现,
中国在第一个(投资规模)和第三个(市场)要素上拥有极大优势。
中国不但有能力提供充沛的科研资金,也拥有足够的市场空间来推动
技术的商业化。
因此,中国向技术链上游挺进的关键点就落在了第二
和第四个要素上,也即积极开发和收购核心知识技术,以及设计一套
行之有效的系统,以确保其生态系统具有足够的竞争活力来促进创新。
对这两个要素而言,参与全球价值链以及加强资本、知识、人才流动
都可以加快中国向价值链上游挺进的速度。
我们分析了中国在3个全球技术链当中所处的位置,并且评估了全球
技术链继续整合将对中国以及世界产生何种影响:
电动汽车:
这个行业在中国发展得十分繁荣,并且显现出全球整合的
趋势。
2011-2017年间,中国的电动汽车市场实现了超过90%的年
增速,主要动力来自大举投资和政府支持。
但只有国内生产的汽车才
能享受政府补贴。
2017年,中国本土的原始设备制造商(OEM厂商)
占据了国内90%以上的市场份额,但在国际市场中占比却不足5%。
虽然本土OEM厂商更依赖于国内市场,但中国也从全球价值链整合
中获益良多。
中国的多数电子器件和电路元件都是从欧洲、日本和美
国进口的。
从产品质量上看,中国制造商在某些领域相对落后,例如
中国顶尖电池制造商生产的电池产品在能量密度上要比日本顶尖企业
低30%~40%。
中国宣布了一系列旨在提升国内电动汽车行业竞争力
的计划,对企业的补贴预计持续到2020年;
对合资企业的限制也在
放松,为跨国企业打开了新的机会。
机器人:
虽然国内生产商在该行业的某些子领域中崭露头角,但中国
一直在通过全球价值链整合的优势来获取核心零部件和高端产品解决
方案。
中国是全球最大的机器人市场,占全球工业机器人总销量的
36%。
从整体上看,外企在中国市场中占据了逾50%的份额,但中国
本土企业也在逐步取得进展,尤其是在规模较小、复杂度较低的应用