浅谈财务报表分析应注意的问题.docx

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浅谈财务报表分析应注意的问题

浅谈财务报表分析应注意的问题

法经系李国明

摘要

财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。

做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。

所以做好财务报表对于一个企业来说是至关重要的，但是财务报表自身有局限性，分析方法也有局限性还有几个误区需要财务人员在做财务报表分析时需特别注意。

关键词：

财务报表，现金流量，局限性，误区

第1章绪论

1.1课题研究的意义

财务分析是对企业经营状况、资金运作等情况的高度概括和综合反映，是财务人员为企业经营者提供可靠信息以使其做出正确决策的重要依据。

通过对财务数据的分析可以客观真实地展示企业的经营状况和财务状况，如实揭示企业经营过程中存在的问题。

如何为企业经营者提供高质量的财务分析报告，是财务人员需要不断探讨的课题。

本论文在准确认识财务报表分析的情况下总结几个容易出现的问题和注意事项误区。

1.2国内外现状

在传统经济向知识经济、网络经济的转型过程中，计算机网络技术的运用为财务分析的多样性和深度开发创造了条件。

当前财务分析呈现出以下新的特点：

一是分析的迅捷、详实性。

现代企业财务分析的过程是以财务报表等资料为基础对企业的经营和财务状况进行判断与估计．体现出财务分析迅捷、详实的特点。

二是分析内容多样性。

根据企业特点和自身需要，可以进行多种风险和潜力的分析。

如预测分析、各种专项成本分析（包括市场开发成本分析、成本结构分析等）、投资项目可行性分析、内控制度成本效益分析等。

财务分析报告发展至今已不仅仅是对财务信息的披露，而是对企业整体运营情况的综合反映。

因此，财务分析所提供的信息应从以下方面予以加强：

第一．应重视高风险业务所产生的收益和风险信息的披露。

运用高风险衍生金融工具可能会引起企业未来财务状况、盈利能力的剧烈变化。

如果不对这类衍生金融工具的风险加以披露，极有可能导致财务报告使用者在投资和信贷方面的决策失误。

第二，应注重对人力资源信息的披露。

在现行会计体制下，投资于人力方面的支出一律作为当期费用处理，使得人力资本被大大低估。

因此应从人力成本、利益分配等各角度披露人力资源信息，加强对人力资本的管理。

第三，应重视对企业未来价值趋势预测信息的披露。

由于不同的经济主体会从自身利益角度去考察一家企业．而财务报表披露的只是企业过去的信息。

因此，新形势下的财务分析应尽可能详细地披露与预测企业未来价值相关的一些表外信息，诸如企业投资、产品市场占有率、材料成本升降、新产品开发等方面的企业内部条件和外部环境信息，为财务报告使用者预测企业未来价值趋势提供有用的信息。

第2章财务报表分析的主要问题

2.1局限性

财务报表分析也是一门“艺术”，背后隐藏着企业的玄机。

正如对同一片自然的景色，画匠和大师的诠释会有很大差距一样，不同的分析人员在解析同一份报表时可能得到十分不同的结论。

只有理解公司财务报表的精髓，才能还原数字背后的故事。

但是财务报表自身具有局限性，财务报告分析方法也具有局限性。

下面我们就从这两点进行分析。

2.1.1财务报表自身具有局限性

财务报表只能列示那些用货币计量的经济项目，但企业的许多重要信息，例如人力资源、企业竞争力与创新力、产品和服务质量等很难通过货币简单计量。

因此，我们尽可能地通过其他信息渠道来弥补财务报表的这种局限性，注意收集国家宏观经济政策、行业发展情况等表外非财务信息。

财务报表是以币值稳定假设和历史成本原则作为基础而编制的，即使能用货币计量的信息，也会由于通货膨胀和物价变动使得会计信息大打折扣，失去可比性和有用性。

例如，在通货膨胀下，货币迅速贬值，物价持续上涨，此时，即使企业不从事任何业务，也会由于货币本身价值变化形成企业的损益。

因而，如果仅仅将报表内的数据简单加减，据以进行决策，则会导致决策者严重的失误。

财务报表的数据是企业过去经济活动的结果，是作为对企业过去经营活动的总结，以提供历史信息为主，具有较强的时效性。

但这些财务信息往往是滞后的、静态的，用这些数据来预测企业动态、制定未来决策，只有参考价值，并非绝对合理可靠。

而且公司对外发布财务报告或报表使用者取得财务报告时，可能离财务报告所反映经济活动发生的日期已过去多时，反映的情况已经是过去式了。

2.1.2财务报告分析方法的局限性

每种方法都有自己的优缺点，我们在分析同一公司不同时期或不同公司的财务报告时，要注意财务报告分析方法的局限性。

对于比较分析法来说，不同的企业所属行业的特点、发展阶段不同，选用的会计政策和会计方法不同，会使他们的财务报告缺乏可比性。

以会计处理方法为例，企业固定资产可以采用直线折旧法或采用加速折旧法，折旧费不同，从而导致利润差异很大；企业长期投资可以采用成本法与采用权益法，但两者所确认的投资收益也不一样。

同一企业前后期会计处理方法改变，对前后期财务报表对比分析也会有影响。

对于比率分析法来说，不同公司或同一公司不同时期选用互不相同的财务政策和会计方法也会使他们之间的比率指标丧失可比性。

例如，房地产企业的生产经营周期较长，应收账款较多，存货周转速度缓慢，而且，固定资产占总资产的比重较高；商品流通企业的经营周期较短，应收账款较少，存货周转速度很快，流动资产占总资产的比重较高。

如果忽略行业差异，将房地产企业和商品流通企业的财务比率指标放在一起比较，容易得出错误的结论。

对于趋势分析法来说，由于用来分析的财务报表资料所属年份、会计期间有所不同，并且数据没有经过任何处理，所以一旦会计换算方法改变或者受到通货膨胀等因素的影响，数据之间就会失去其可比性，也就会造成不同时期的财务报表不具有可比性。

2.2企业的盈利能力的分析

赚取利润是企业存在的首要目标，因而对于企业盈利能力的分析至关重要。

在盈利分析中，相对数比绝对数更有意义，更能反映资产运用的结果及企业的经营绩效。

在盈利能力分析中，为了能客观反映企业正常的经营业绩，保证各期比率具有一定的可比性，一般来说，在计算比率前应当剔除非正常因素给企业带来的收益或损失。

  企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。

企业盈利能力分析主要是以资产负债表、利润表、利润分配表为基础，通过表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系，通常包括销售净利率、成本费用利润率、总资产报酬率、利息保障倍数等，然后对盈利能力进行分析和评价。

盈利能力分析是企业财务报表分析的重要内容。

在盈利能力分析中应注意以下几个问题。

（1）、不能仅从销售情况看企业盈利能力；

（2）、要关注税收政策对盈利能力的影响；

（3）、重视利润结构对企业盈利能力的影响；

（4）、关注资本结构对企业盈利能力的影响；

（5）、注意资产运转效率对企业盈利能力的影响；

（6）、对企业盈利模式因素的考虑；

（7）、重视非物质性因素对企业的贡献；

（8）、不仅要看利润多少，还要关心利润质量；

（9）、不能仅以历史资料评价盈利能力。

2.3财务数据比率对比与会计政策变更

分析财务报表时，经常有些事项被大家忽略，但是这些看似不重要的或比较麻烦的事情，决定了分析的质量和可信性。

现在分析在财务报表分析中，经常容易忽略的两个问题。

2.3.1检查分析公司会计政策是否变更

要检查要分析的公司的会计政策是否变更了，比如存货计价方法由加权平均法变为后进先出法；是不是有大的差错更正，比如五粮液09年年报就会对10亿元的会计差错进行调整。

最近最为大规模的调整，并且影响到了所有上市公司的就是07年开始实行新会计准则，虽然新旧会计准则衔接过程中，按照证监会的要求，所有上市公司都编制了差异调节表，并进行了充分的说明，但是这仅仅涉及了前一年度财务数据的调整，而再往前的财务数据并不完全匹配。

而财务分析需要对较长时间的数据进行对比，因此给财务分析带来了比较大的困难。

之所以这样做，是使得各期会计数据更具有可比性，从而分析结果更具参考价值。

强调各期数据的一致性。

2.3.2计算财务数据的比率时注重对比

计算财务数据的比率时注重对比，与公司以前年度的对比；与行业中的其他公司对比；与类似规模的公司对比；

这其中存在困难的是与行业中的其他公司对比，与类似规模的公司对比。

上市公司存在的问题是主营业务可能较多，分布于不同行业，因此如何进行行业对比，某些公司存在一定的困难，非上市公司或小型公司可能专注于某一细分行业，而这个行业的数据以及这个行业里企业的数据难以取得，造成分析困难。

类似规模的企业选择范围太宽泛，因此要求，进行分析的人有自己的判断和经验。

这也就是说财务报表分析是一本艺术的原因之一吧！

2.4全面分析财务报告内容

财务报表分析最忌讳的就是孤立地看问题。

我们在看财务报告时一定要把握住整体，不能只见树木，不见森林，应将反映整体的财务报告结合企业经营状态的其他数据一并分析，构成一个完备的信息系统。

既要重视财务报表，又要关注报表附注。

我们不仅要看数字报表，而且要重视报表附注中的文字阐述，因为这些都是有助于投资者理解财务报表的重要信息。

目前，许多企业将不便于在报表中披露但又必须披露的资料“包装”在报告附注中，这一点要引起我们高度注意。

附注是财务报表的必要补充和说明，投资者在对上市公司进行财务分析时，忽视了报表附注的分析，特别是或有事项、承诺事项、关联交易事项、资产负债表日后事项的分析，则很可能得出错误的结论，做出错误的投资决策。

既要重视合并财务报表，又要关注母公司个别财务报表。

合并财务报表是反映母公司和其全部子公司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。

合并财务报表所反映的会计主体是会计意义上的“主体”，合并财务报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果。

由于母、子公司之间业务的多元化和差异化、合并范围的影响以及合并抵消过程中存在的一些问题，因此合并财务报表很难为投资者提供决策有用的会计信息。

认真浏览非标准审计报告的意见内容。

如果注册会计师对财务报表发表的意见是保留意见、否定意见或无法表示意见等非标准审计意见，那么会计报表的可信度就要被打折扣。

另外，分析注册会计师审计报告时，还应注意以下两点：

一是，公司是否更换了会计师事务所，为什么要更换，对频繁更换会计师事务所的公司应特别关注；二是，公司聘请的会计师事务所的信誉和服务质量水准如何。

定性分析与定量分析相结合。

企业所处的经济环境、市场环境、生产环境、法律环境对企业有很大影响，因此在对企业内部进行定量分析时，首先要做出定性的判断，要考虑环境变化对企业财务状况、经营成果和现金流量的影响。

2.5偿债能力分析要和资产状况结合起来

评价企业偿债能力，一般通过短期偿债能力指标和长期偿债能力指标进行，目前常用的短期偿债能力指标包括流动比率、速动比率、现金比率，长期偿债能力指标包括资产负债率、利息保障倍数等。

企业在运营这些指标时，要注意企业资产的构成和质量。

　　企业资产包括货币资金、金融资产、应收款项、存货、固定资产、无形资产、长期投资、在建工程等。

企业是市场经济的细胞，其资产价值不但受供求规律和债权人经营状况的影响，而且受科技进步的影响。

昨天抢手的“宝贝”，今天有可能一文不值；昨天还纳入无形资产核算的专利，今天可能被新技术所代替；昨天看似无任何风险的债权，今天该债权人有可能一夜破产，三鹿集团在毒奶粉事件发生前拖欠分销商代理费的可能性很小，三聚氰胺曝光后代理费就成了坏账。

因此，在财务报表分析中不管应用哪个指标，