中级会计职称考试辅导财务管理 第十章 财务分析与评价.docx

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中级会计职称考试辅导财务管理第十章财务分析与评价

第十章　财务分析与评价

　　考情分析

　　本章属于次重点章，属于总结归纳评价的内容，和前面知识有一定的联系。

主要是基于财务报表体系，介绍了分析方法和评价指标等。

　　从历年考试情况来看，考核难度适中，对于具体的财务指标的计算，有可能出现在主观题中。

预计2019年的分值在10分左右。

　　思维导图

第一节　财务分析与评价概述

　　【知识点】财务分析意义与内容

　　一、意义

　　1.可以判断企业的财务实力。

　　2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。

　　3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。

　　4.可以评价企业的发展趋势。

　　二、内容

信息需求者

企业所有者

关心资本保值增值—盈利能力指标

企业债权人

最关心的是企业的偿债能力—主要分析偿债能力，同时关注盈利能力

企业经营决策者

营运能力、偿债能力、盈利能力、发展能力等全方位综合分析，并关注财务、经营风险

政府

具有多重身份，因所具身份不同对企业财务分析的关注点也不同

基本内容

偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分析等方面

　　【例题·单选题】在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（　）。

　　A.短期投资者　　B.企业债权人　　C.企业经营决策者　　D.税务机关

『正确答案』C

『答案解析』企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。

　　【知识点】财务分析方法

　　一、比较分析法

（一）定义

　　对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。

　　根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。

（二）具体运用方式

重要财务指标的比较

定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%　　

环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%

会计报表的比较

相同指标不同期间的增减变动金额（绝对额）和幅度（百分比）

会计报表项目构成的比较

以会计报表中某个总体指标作为100%，再计算各项目占总体指标的百分比，比较其增减变化，判断变化趋势。

　　【例题·单选题】A公司需要对公司的营业收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年营业收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。

则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率（　）。

　　A.126.5%　B.109.25%　C.104.5%　D.120.18%

『正确答案』B

『答案解析』以2007年作为基期，2009年作为分析期，则定基动态比率＝95%×115%＝109.25%。

　　（三）注意问题

（1）各个时期指标的计算口径必须一致；

（2）剔除偶发性项目影响，以使数据反映正常生产经营状况；

　　（3）用例外原则对显著变动的指标做重点分析。

　　【例题·判断题】采用比较分析法进行财务分析时，应该剔除偶发性项目的影响。

（　）

『正确答案』√

『答案解析』采用比较分析法时，应当注意：

（1）用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致；

（2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。

　　二、比率分析法

（一）定义

　　通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

（二）三种比率

比率

公式

说明

构成（结构）比率

反映部分与总体的关系，如资产构成比率、负债构成比率；用于考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。

效率比率

反映投入与产出的关系，如成本利润率、营业利润率、资本金利润率；用于进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。

相关比率

反映有关经济活动的相互关系，如流动比率、资产负债率；用于考察企业相互关联的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。

　　【例题·判断题】财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所得与所费之间的比率，反映投入与产出的关系。

（　）

『正确答案』√

『答案解析』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。

　　【例题·单选题】下列比率指标的不同类型中，流动比率属于（　）。

　　A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率

『正确答案』C

『答案解析』相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，比如流动比率和资产负债率等。

　　（三）注意问题

　　①对比项目的相关性；

　　②对比口径的一致性；

　　③衡量标准的科学性。

　　三、因素分析法

（一）含义

　　依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。

（二）基本方法

　　1.连环替代法　　

　　设某一财务指标N是由相互联系的A、B、C三个因素组成，计划（标准）指标和实际指标的公式是：

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　　计划（标准）指标N0＝A0×B0×C0；实际指标N1＝A1×B1×C1

　　该指标实际脱离计划（标准）的差异（N1－N0＝D），可能同时是三因素变动的影响。

在测定各个因素的变动对指标N的影响程度时可顺序计算如下：

　　计划（标准）指标N0＝A0×B0×C0

（1）

　　第一次替代N2＝A1×B0×C0

（2）

　　第二次替代N3＝A1×B1×C0（3）

　　第三次替代实际指标N1＝A1×B1×C1（4）

　　据此测定的结果：

（2）－

（1）N2－N0……………为A因素变动的影响

　　（3）－

（2）N3－N2……………为B因素变动的影响

　　（4）－（3）N1－N3……………为C因素变动的影响

　　三因素影响合计：

　　（N2－N0）＋（N3－N2）＋（N1－N3）＝N1－N0

　　【提示】如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。

在考试中一般会给出各因素的分析顺序。

　　【例题】某企业2012年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。

实际比计划增加620元。

由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。

现假设这三个因素的数值如表所示。

项目

单位

计划数

实际数

产品产量

件

100

110

单位产品材料消耗量

千克

8

7

材料单价

元

5

6

材料费用总额

元

4000

4620

『正确答案』根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加620元。

运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响。

　　计划指标：

100×8×5＝4000（元）①

　　第一次替代：

110×8×5＝4400（元）②

　　第二次替代：

110×7×5＝3850（元）③

　　第三次替代：

110×7×6＝4620（元）④

　　实际指标：

　　②－①＝4400－4000＝400（元）产量增加的影响

　　③－②＝3850－4400＝－550（元）材料节约的影响

　　④－③＝4620－3850＝770（元）价格提高的影响

　　400－550＋770＝620（元）全部因素的影响

　　2.差额分析法

　　A因素变动的影响＝（A1－A0）×B0×C0

　　B因素变动的影响＝A1×（B1－B0）×C0

　　C因素变动的影响＝A1×B1×（C1－C0）

　　【提示】记忆：

计算某一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为实际与计划（或标准）之差。

在括号前的因素为实际值，在括号后的因素为计划值。

　　【例题】仍用上例中的资料。

可采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。

项目

单位

计划数

实际数

产品产量

件

100

110

单位产品材料消耗量

千克

8

7

材料单价

元

5

6

材料费用总额

元

4000

4620

　　由于产量增加对材料费用的影响为：

　　（110－100）×8×5＝400（元）

（2）由于材料消耗节约对材料费用的影响为：

　　110×（7－8）×5＝－550（元）

　　（3）由于价格提高对材料费用的影响为：

　　110×7×（6－5）＝770（元）　　

　　（三）注意问题

　　①因素分解的关联性；②因素替代的顺序性；

　　③顺序替代的连环性；④计算结果的假定性。

　　分析时应力求使这种假定合乎逻辑、具有实际经济意义，这样，计算结果的假定性，才不至于妨碍分析的有效性。

　　【例题·单选题】下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（　）。

　　A.因素分解的关联性　　B.顺序替代的连环性

　　C.分析结果的准确性　　D.因素替代的顺序性

『正确答案』C

『答案解析』采用因素分析法时，必须注意以下问题：

（1）因素分解的关联性；

（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。

　　【知识点】局限性及财务评价

　　一、局限性

资料来源

报表数据存在时效性、真实性、可靠性、可比性、完整性问题。

财务分析方法

1.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性；2.比率分析的综合程度较低，另外，比率指标提供的信息与决策之间的相关性不高；3.因素分析法的一些假定往往与事实不符；4.在进行财务分析时，分析者往往只注重数据的比较而忽略经营环境的变化，得出的分析结论是不全面的。

财务分析指标

1.财务指标体系不严密；2.财务指标存在所反映的情况具有相对性、评价标准不统一、比较基础不统一等问题。

　　二、财务评价

　　财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。

它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。

　　财务综合评价的方法包括杜邦分析法、沃尔评分法等。

　　目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。

　　【例题·单选题】财务综合评价的方法有很多，目前我国企业经营绩效评价主要使用的是（　）。

　　A.杜邦分析法　　B.沃尔评分法

　　C.功效系数法　　D.专家判断法

『正确答案』C

『答案解析』财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、沃尔评分法等。

目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。

第二节　基本的财务报表分析

　　【知识点】偿债能力分析

　　一、短期偿债能力指标

　　【结论1】由于该指标是绝对值，不便于不同企业之间的比较。

　　【提示1】为负，说明部分非流动资产以流动负债作为资金来源。

A公司

B公司

流动资产

600万元

2400万元

流动负债

200万元

2000万元

营运资金

400万元

400万元

　　尽管A公司和B公司营运资金都为400万元，但是A公司的偿债能力明显好于B公司，原因是A公司的营运资金占流动资产的比例是2/3，即流动资产中只有1/3用于偿还流动负债；而