央行数字货币发展对商业银行的影响及展望Word格式.docx

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影响；

展望

随着新冠肺炎疫情的暴发以及快速蔓延，全球人民对非接触式的交易需求大幅度增加，由于央行数字货币独有的快捷支付以及精准应用的功能，能够有效、精准投放疫情期间的纾困资金，加上数字货币有利于央行及时掌握宏观经济的动态，以及在比特币以及脸书Libra币发展的冲击下，2020年全世界中央银行纷纷加快央行数字货币的研究与测试进度。

目前我国央行数字货币的研究工作已在全世界处于领先水平，央行数字货币的快速发展能够提高我国在世界的货币地位，进一步推动我国金融产业创新，有利于使人民币在迈向货币新形态的进程中拥有领先地位。

在我国的货币发行和运营体系中，商业银行处于极为重要的一环，商业银行具有成熟完善的基础设施、IT服务系统以及金融服务体系。

数字货币等数字化浪潮向金融领域的冲击延伸将对我国商业银行现在的经营模式产生极大的冲击，并加速推动我国商业银行的数字化转型进度。

当前我国央行数字货币的发展情况

央行数字货币是数字时代的基础设施，将提高金融经济中的资金、资本流通效率，特别是数字技术、金融科技以及数字货币等的新兴技术和产品的融合发展，将进一步促进数字经济和数字化社会的发展。

我国的央行数字货币在2020年8月已经进入试点阶段，先后在广东深圳、四川成都、江苏苏州和雄安新区四个地方，以及未来的冬季奥运会场景进行数字人民币的试点工作，并在后续会根据试点的运行情况进一步扩大到国内其他地区。

参与数字货币测试的有工、农、中、建四大国有银行。

从目前试点情况来看，四个地方的测试场景选择并不相同，但涉及测试的商户较广，充分体现数字货币测试场景的开放性、多样性和包容性，也是对数字人民币推广过程中应对各种复杂情况的一次演练。

根据中国人民银行相关数据：

截至2020年8月底，全国共落地试点场景6700多个，覆盖生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等领域；

累计开立个人钱包11.33万个、对公钱包8859个，交易312多万笔，交易金额超过11亿元；

数字货币内部测试工作进行顺利，已经取得了阶段性成果。

中国人民银行副行长范一飞建议，有序扩大数字人民币试点范围，并尽快正式推出数字人民币，更好地满足公众在数字经济时代对数字法定货币的使用需求。

我国央行数字货币运行模式及特征

（一）我国央行数字货币的基本运行模式我国央行数字货币简称为“DC/EP”。

中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在公开演讲中表示，数字人民币是由人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞和硬币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名，数字人民币主要定位于流通中的现金（M0），由中国人民银行发行、管理，不计费，不计息。

我国央行数字货币运行以央行中心化管理以及央行—商业银行双层架构的管理体系为基本框架，即央行作为数字货币运行的核心，具有运行整体的最高权限，在履行宏观调控职能的同时，也能够确保货币政策调控的顺畅和有效性。

我国央行数字货币的发行模式目前仍保持原有的货币政策传导方式不变，在此情况下，一方面可以确保数字货币具备法偿特性；

另一方面能够有效掌握央行数字货币的投放情况（包括数量和领域）以及在相关领域的流通情况，保证货币政策的及时落地以及央行的宏观审慎监管不被干扰，能够有效防止货币超发，从而有针对性地开展各项金融监管活动。

且以中央银行－商业银行为双层架构的管理体系设计，能够充分利用商业银行成熟的经营资源，使法定数字货币在整体运行框架不变的情况下逐步取代现在的传统货币，并在巩固商业银行金融地位的同时，也分散化解风险，避免过度集中于央行，也缓解央行相关的运行负担。

我国央行数字货币的发行将采取传统的中央银行—商业银行的二元运营模式，在发行数字货币时，先由央行将数字货币发放到商业银行，同时等额扣减商业银行100%的存款准备金，再由商业银行将数字货币兑换给公众；

该模式与我国现有的货币投放体系和二元账户结构保持一致，由商业银行及相关机构为社会公众提供数字货币的流通服务，在该模式下商业银行仍具有重要的市场地位。

（二）我国央行数字货币的主要特征央行数字货币的落地应用可以降低全社会的交易流通成本，有效提高金融体系的运行效率，提高金融风险的防范和应对，其作为新型的交易媒介的进一步使用，使我国央行的货币政策工具更加丰富并具有实效。

1.本质为人民币的数字化，具有法偿性。

我国央行数字货币实质上是人民币的数字化，其本质仍是央行的法定货币；

与比特币等区块链加密的数字代币不同，我国数字货币仍旧由中国人民银行信用背书发行，具有官方赋予的价值特征，与传统货币一样具有交换功能、价值功能、支付功能以及储藏功能，货币自身具有无限的法偿性和稳定的币值。

2.高流动性能够全面代替M0。

数字货币交易已摆脱了传统银行账户体系，实现点对点支付，其流通具有高度的便利性，我国发行数字货币的目的之一就是要实现现金的数字化改造，为此我国数字货币天然就具有M0属性，其不需要印刷、发行、回笼和贮藏，数字货币本身具有高度的流通性，能够有效对流通中现金（M0）进行替代，并能够有效解决传统现金携带不便、易磨损、易失窃等问题。

另一方面数字货币在广泛运用的情况下，还能够用于社会保障、养老支付、财政转移支付、政策补贴、直达实体经济的货币政策等场景应用，从而加速货币的流通以及精准投放，并促进货币政策精准化。

3.能够实现可控匿名并支持货币的离线支付。

我国央行数字货币充分借鉴和吸收了UTXO的账户所采用的松耦合模式，流通交易双方不需要通过银行账户转账即可进行资金支付转移；

同时，央行对于用户的交易数据有着完全的权限，能够实现可控匿名。

我国数字货币能够支持离线支付，特别是在收付双方设备均不接入网络的条件下，只要装有央行数字钱包的手机也能进行资金转移。

为此，数字货币相比于需要网络支持的微信、支付宝、手机银行等支付方式，更具有环境适用性优势。

4.央行推动建设具有较高的安全性。

目前我国的数字货币发行是在人民银行的主导和有效监管下进行的，为此，人民银行一方面能够提高央行数字货币的监管效率，另一方面能够加强规范数字货币的交易行为，为此数字货币在信息安全、隐私保护和支付安全等方面，明显优于其他第三方支付方式。

但是在支付场景和生态、支付便利性等方面尚显不足。

预计我国数字货币推出初期，主要是吸引对隐私和安全要求较高的用户群体，短期内不会对第三方支付带来明显冲击。

我国央行数字货币对商业银行的主要影响

数字化发展趋势改变了经济组织模式、社会分工架构、产业组织的边界，进而影响金融服务的模式。

商业银行是我国货币发行和运营中的关键，在数字化发展冲击下金融产业链出现重构、金融组织的边界扩大，由此产生了新的金融服务分工模式以及新兴金融主体，对商业银行经营产生影响。

（一）兑换等额扣减存款准备金使银行利息收入减少目前央行发行数字货币须等额扣减商业银行的存款准备金，在此模式下直接造成商业银行在央行的存款准备金减少。

由于社会公众是用现金或存款兑换成数字货币，不会造成金融体系整体银根的放松，商业银行的信用创造能力并未扩张，特别是在使用存款大量兑换数字货币的情况下，反而会存在商业银行信用创造能力的收缩。

社会公众兑换数字货币会使商业银行在央行的存款准备金减少，上存资金减少也造成银行本身利息来源减少，银行收入下降。

（二）传统的存款、结算业务结构性下降影响银行经营基础我国央行数字货币的发行流通不需要绑定商业银行账户，其使用可以脱离传统商业银行账户体系，存在一定的金融脱媒；

后续随着我国数字货币的发展，商业银行的基础存款将呈现结构性的下降，随着商业银行的活期存款规模下降，银行将丢失部分低成本的存款资金来源，加大银行的负债端的管理难度以及增大银行的吸存压力。

我国央行数字货币的进一步推广和应用将加速推动数字货币的交易流通，而数字货币交易不需要通过银行账户即可进行资金支付转移，长期的运行将会使商业银行的账户结算业务逐步减少，导致结算交易手续费收入的减少，进而影响商业银行的盈利性；

整体上将对商业银行自身经营以及盈利波动带来挑战。

（三）金融新基建的加大投入带动相关业务发展央行数字货币的发行本质实质是加密字符串的发行，为此央行数字货币的发行需要大力借助数字经济的重要基础设施的发展，而为了实现央行数字货币的平稳发展，保障金融体系健康运行，特别在近年金融科技的大力发展下，我国金融体系的基础设施也存在滞后性，当前我国也已逐步加大对金融体系的基础设施投入，并统筹建设数字货币发行的金融基础设施，在国家对金融的基础设施加大投入建设的同时，能够吸引社会各资本方的多方投入和运营，也为商业银行带来相应的金融业务发展机会，同时新需求以及新产品也将促进商业银行服务模式的升级转变，整体将为银行带来增量的市场空间。

（四）数字货币无物理状态降低银行现金管理成本数字货币作为基于虚拟空间的电子化货币，已经不是物理实体状态，不需要发行、印刷、流通，且数字货币不存在折旧磨损、也不需要进行物理空间的储存，更不需要在地域空间之间调运，其独有的运行特点极大减轻商业银行的人力资源、金库建设、保安管理等一系列现金货币的管理成本，从而更有利于商业银行的成本控制。

而由于数字货币交易支付的便利性提高，将能解决银行传统结算方面的客群分割、体验感差等问题，通过创新完善服务场景，能够进一步拓宽客户服务边界。

（五）跨境结算高度便捷化提高人民币国际化程度随着数字货币交易支付的便利性的提高，数字货币的应用将提升人民币跨境结算的速度和安全性，将重塑我国对外贸易的货币结算体系，有助于人民币国际化的进一步发展，并能够绕开美元主导的SWIFT和CHIPS支付清算系统，并在新形态的货币进程中确立领先地位。

特别是数字货币，本身具有一定的资产属性，在未来一定程度上将影响金融市场的资产配置结构，并进一步提高人民币在国际金融体系中的地位。

（六）落地应用实施加速促进银行金融科技发展数字货币对金融产业链、金融组织边界进行重构，未来影响深远，但目前我国数字货币采用二元运营模式，保留现有货币体系的制度和利益格局，减轻影响冲击现有的货币体系，在此模式下仍以商业银行为“货币分销商”，商业银行仍处于数字货币发行的主要环节，总体上使商业银行的负面影响最小化。

在此情况下，能够有效维护商业银行的短期利益，有助于商业银行加速对接和发展金融科技的前沿技术，将驱使银行加大对最前沿金融科技的研究和投入，大力发展数字货币等金融科技力量，进一步促进商业银行的科技转型，提升商业银行服务质量和效率，以此适应全新的经营环境，推动金融行业整体科技水平的进步。

（七）数字货币的可溯源提高银行反洗钱精准性商业银行在反洗钱工作中起到基础性的作用，但一直以来银行在反洗钱的工作中主要依赖的是人工甄别、上报、中止账户等传统方式，大数据挖掘以及系统自动化处理能力不足。

在央行数字货币推出后，商业银行可以与央行进行数据共享，通过人工智能分析降低反洗钱工作难度，并实现数据的实时共享，提高反洗钱的应对能力。

此外，央行数字货币的天然可追踪性能够有效实现货币流转的全流程追溯，能够及时甄别出资金的源头、去向以及中间传导过程，将原有隐蔽的洗钱活动透明化，从而强化央行的交易信息把控和反洗钱能力，提高银行反洗钱精准性。