格力电器财务报表比较分析资料Word格式文档下载.docx

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其他流动资产

168,483.35

55,837.89

10,085.39

影响流动资产其他科目

100,000

8,417.75

流动资产合计

12,094,931.46

12,014,347.88

10,373,252.22

非流动资产

可供出售金融资产

270,471.92

215,009.89

80,593.26

持有至到期投资

投资性房地产

49,154.08

50,790.15

50,305.65

长期股权投资

9,545.92

9,221.31

9,756.85

长期应收款

固定资产

1,543,181.31

1,493,927.96

1,403,413.84

工程物资

在建工程

204,483.78

125,434.72

186,167.70

固定资产清理

2,201.01

772.14

629.43

生产性生物资产

油气资产

无形资产

265,614.38

248,029.40

237,017.97

开发支出

商誉

长期待摊费用

818.24

2,094.83

4,266.53

递延所得税资产

876,437.61

819,296.20

568,261.32

其他非流动资产

65,700.01

影响非流动资产其他科目

787,261.90

非流动资产合计

4,074,870.17

3,608,746.97

2,996,958.12

资产总计

16,169,801.63

15,623,094.85

13,370,210.34

流动负债

短期借款

627,666.01

357,877.33

331,697.12

交易性金融负债

应付票据

742,763.58

688,196.31

823,020.82

应付账款

2,479,426.84

2,678,495.25

2,743,449.47

预收账款

761,959.80

642,772.24

1,198,643.37

应付职工薪酬

169,728.26

应交税费

297,780.15

应付利息

4,838.67

3,617.79

2,548.03

应付股利

其他应付款

260,760.19

254,637.73

479,377.85

预提费用

预计负债

递延收益-流动负债

一年内到期的非流动负债

240,374.56

206,149.09

92,344.80

应付短期债券

其他流动负债

5,500,785.19

4,858,531.29

3,091,636.95

影响流动负债其他科目

176,364.06

162,567.36

106,567.95

流动负债合计

11,262,518.10

10,838,852.21

9,649,121.36

非流动负债

长期借款

225,896.93

137,534.84

应付债券

长期应付款

专项应付款

递延所得税负债

24,413.66

25,684.67

32,894.31

递延收益-非流动负债

其他非流动负债

3,992.06

影响非流动负债其他科目

非流动负债合计

50,622.68

271,097.54

174,421.21

负债合计

11,313,140.77

11,109,949.75

9,823,542.57

所有者权益

实收资本（或股本）

601,573.09

300,786.54

资本公积金

18,595.06

319,126.61

317,611.43

盈余公积金

349,967.16

295,808.86

未分配利润

3,773,718.75

3,484,132.40

2,539,556.39

库存股

外币报表折算差额

-193.59

未确认的投资损失

少数股东权益

归属于母公司股东权益合计

4,752,137.61

4,415,265.48

3,458,281.03

影响所有者权益其他科目

20,776.41

13,636.41

4,711.41

所有者权益合计

4,856,660.86

4,513,145.10

3,546,667.77

负债及所有者权益总计

资产负债表（万元）（美的集团）

1,186,197.70

620,328.28

1,557,368.30

75,956.52

1,288,915.10

1,709,723.34

1,415,053.22

1,037,171.80

936,210.28

792,843.83

98,862.50

141,447.05

243,242.05

4,594.32

2,586.38

110,133.90

118,076.75

102,539.52

1,044,893.70

1,502,003.03

1,519,772.38

3,382,758

2,659,389.25

46,310.77

1,187,837.90

950,935.18

777,000.22

9,336,770.60

8,642,707.46

6,532,673.20

328,995.40

165,549.47

106.86

15,080.30

17,163.49

20,583.47

288,827.40

95,187.44

175,579.81

1,872,988.10

1,952,181.41

1,957,216.13

95,476.10

66,188.23

61,260.13

339,240.20

343,195.81

332,573.84

239,306.60

293,179.14

293,100.36

78,135.90

75,857.61

64,788.23

222,399.90

377,998.76

256,720.45

66,973

3,547,422.90

3,386,501.35

3,161,929.28

12,884,193.50

12,029,208.82

9,694,602.48

392,093.30

607,087.90

887,217.40

1,126.02

1,707,852

1,264,849.70

630,847.85

1,744,868.40

2,013,745.45

1,750,809.97

561,636.10

399,254.05

498,334.63

222,933.20

160,718.10

934.3

2,291.22

6,982.39

113,930.60

122,354.88

148,778.10

61,190

161,737.02

2,209,817.70

2,277,893.61

1,260,838

73,716.10

8,245.45

8,976.90

7,200,384.90

7,314,284.91

5,664,738.17

9,006.10

1,920.50

71,146.46

15,302.63

15,271.66

50

85,182.55

5,207.40

4,046.40

2,591.72

12,379.76

15,719.40

14,456.18

80,646.40

141,778.38

121,808.08

7,281,031.30

7,456,063.29

5,786,546.25

426,683.90

421,580.85

168,632.34

1,451,119

1,302,488.32

1,562,079.08

184,652.30

118,979.13

56,954.43

2,952,982.70

2,181,431.57

1,530,498.92

-33,421.67

4,920,185.20

3,947,049.98

3,284,743.10

11,862.40

5,603,162.20

4,573,145.52

3,908,056.23

（1）总量分析：

2013年至2015年，格力电器股东权益分别为3,546,667.77万元、4,513,145.10万元和4,856,660.86万元，呈逐年递增，尤其在13年至14年，增长近28%，反映债权人的安全程度有所提升。

未分配利润依次为2539556.39万元、3484132.4万元和3773718.75万元，说明以前年度的经营成果好转，利润分配政策上分红少，继续投资多。

营运资金即流动资产扣除流动负债后，13年至15年分别为724130.86万元、1175495.67万元和832413.36万元，反映企业对短期债务的清偿能力在2013年到2014年有所上升，财务风险降低；

而在2014年至2015年有所下降，财务风险上升。

相比同行业竞争者美的集团，图表如下：

由图可得二者在近3年财务状况大致方向好转，美的集团的股东权益、未分配利润和营运资金均呈逐年递增，但格力电器的营运资金在2014年到2015年期间有所下降，反映该企业在这个年度对短期债务清偿能力有所下滑，且金额远小于美的集团的值。

（2）结构分析

通过分析格力电器13年至15年的资产负债表，从结构分析看，如下图：

2015年

2014年

2013年

流动资产占总资产的结构

74.80%

76.90%

77.58%

固定资产占总资产的结构

9.54%

9.56%

10.50%

与同行业的竞争者美的集团同期相比较，如下图：

72.47%

71.85%

67.38%

14.54%

16.23%

20.19%

格力电器在近3年的流动资产占总资产的结构比重与美的集团相当，但呈现历年下降的趋势，主要碍于应收票据和预付账款的减少；

固定资产占总资产的结构比重也呈历年下降模式。

通过分析2015年12月31日两家公司流动资产情况（见下表），货币资金的比例在逐年增长,而且货币资金所占比例最大.这是因为格力电器通过投资财务公司完善其财务职能，同时使公司增添新的盈利模式。

由于近年来家用空调出现恢复性增长，格力电器的营业收入大幅度增长，这也是货币资金增加的主要原因。

格力电器的应收账款远小于美的集团的应收账款，说明格力电器的应收账款较少，出现坏账的可能性就大大降低，财务风险比美的集团小。

存货比重看，格力电器也小于美的集团，所以总的来说格力电器的销售规模扩大，对于投资者来说更可以看好格力电器的市场前景。

2015年12月31日两家公司流动资产概况

公司名称

流动资产内部各项目占流动资产的比重（%）

格力电器

73.44%

0.00%

12.30%

2.38%

0.70%

0.92%

0.21%

7.83%

1.39%

0.83%

美的集团

12.70%

13.80%

11.11%

1.06%

1.18%

11.19%

36.23%

12.72%

（3）短期债务清偿能力分析

短期债务清偿能力反映了公司偿还到期债务的能力。

通过分析格力电器资产负债表，分别计算了流动比率、速动比率和现金比率，来分析其短期债务清偿能力。

比率

流动比率

1.07

1.11

1.08

速动比率

0.99

1.03

0.94

现金比率

0.73

0.45

0.37

流动比率反映公司用短期资产来偿还短期债务的能力。

单从格力电器近3年比较，15年流动比率呈现最低，原因在于流动资产增加额小于流动负债的增长额，说明短期偿债能力减弱，风险增大。

与行业的平均水平进行分析比较，行业均值2013年至2015年分别为2.45、2.43和1.86，均低于行业平均值。

而行业均值呈逐年下降的趋势，说明新的经营模式使得需要的流动资产逐渐减少。

速动比率表示公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力；

计算可得，14年格力电器短期偿债能力最强。

当然，虽然15年应收帐款额最高，如若其变现能力高、周转率快，则15年的表现也是可以认可的。

与同业平均水平比较分析，我国家电行业的速动比率参数值为0.9，格力电器这三年均高于行业均值，表明格力电器的短期偿债能力还是比较强的。

现金比率反映企业的直接支付能力，15年该比率尤其高，说明企业支付能力强，但太多的货币资金也从侧面反映获利能力低。

（4）长期债务清偿能力分析

通过分析格力电器资产负债表，分别计算了资产负债率即财务杠杆比率、股东权益比率、产权比率、有形净值债务率、来分析其长期债务清偿能力。

资产负债率即财务杠杆比率

0.70

0.71

股东权益比率

0.30

0.29

0.27

产权比率

2.33

2.46

2.77

有形净值债务率

2.60

2.97

资产负债率即财务杠杆比率表明公司债务融资占总资产的百分比。

格力电器13年至15年，该比率逐年下降，15年的百分比回到了警戒线70%。

13年和14年财务风险明显大于15年。

股东权益比率呈逐年升高趋势，比率越高，企业风险越小。

产权比率反映债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。

看格力电器13年至15年的该比率，逐年降低，说明格力电器的财务长期状况越来越好，债权人贷款的安全越来越有保障，财务风险越来越小。

有形净值债务率在保守认为无形资产不宜用来偿还债务的前提下，该比率进一步分析了股东权益对负债的保障程度。

同样的，格力电器从13年到15年财务风险越来越小，因该比率也呈逐年下降趋势。

同前面几个比率揭示的道理一样。

三、格力电器利润分配表分析

利润分配表（万元）

一、营业总收入

10,056,445.36

14,000,539.40

12,004,307

营业收入

9,774,513.72

13,775,035.84

11,862,794.82

二、营业总成本

8,613,460.91

12,325,897.96

10,948,792.61

营业成本

6,601,735.37

8,802,212.77

8,038,593.98

营业税金及附加

75,189.42

136,242.49

95,616.98

销售费用

1,550,634.17

2,888,999.57

2,250,893.17

管理费用

504,874.66

481,816.86

508,957.26

财务费用

-192,879.73

-94,224.47

-13,730.86

资产减值损失

8,631.80

39,841.72

19,239.30

三、其他经营收益

-13,972.23

2,118.24

-4,135

公允价值变动净收益

-101,032.25

-138,155.16

99,056.36

投资净收益

9,665.49

72,436.44

71,733.72

联营、合营企业投资收益

汇兑净收益

-3.46

四、营业利润

1,351,617.70

1,608,922.73

1,226,301.01

营业外收入

140,429.17

70,606.38

68,419.96

营业外支出

1,104.92

4,286.04

5,528.58

非流动资产处置净损失

911.89

1,506.45

378.25

五、利润总额

1,490,941.95

1,675,243.07

1,289,192.39

所得税

228,568.68

249,947.59

195,616.88

六、净利润

1,262,373.26

1,425,295.48

1,093,575.52

少数股东损益

9,128.98

9,778.76

6,508.23

归属于母公司股东的净利润

1,253,244.28

1,415,516.72

1,087,067.28

七、每股收益

基本每股收益

2.08

4.71

3.61

稀释每股收益

利用格力电器2013年至2015年的利润表分析相关指标，如下：

盈利指标

公司

沪深300

行业

毛利率