投资与财务分析Word格式.docx

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所需要支付的职工薪酬费用等

日常费用

管理费用和采购所需的费用

7.1.3未来三年投资现金流量表

主要假设：

公司目前位于高校院内，初期得到了高校大学生的大力支持，随着公司经营的逐渐成熟，校园市场会趋于饱和，但随着公司互联网化的成熟，整合线上线下资源能力的增强，校外市场开发的阻力将大大减小，产品种类将趋于高端化，利润率也将显著提高。

依据当前三个月的运营情况，结合公司即将新增的几大业务在行业内的增长情况，公司乐观的预测未来三年的投资现金流量情况：

第1年

第2年

第3年

销售收入

560000

848000

224000

销售成本

202280

222532

81382

折旧

2380

9520

营业利润

355340

623088

141666

所得税

88835

155772

354165

净利润

266505

467316

1062495

营业现金流量

230251

413076

1031683

净现金流量

991683

【注】：

公司从第3年开始扩张，更新、上马先进的硬件设备。

（1）投资净现值

投资项目净现金流量的现值与累计净现值：

单位：

净现金流的现值（折现率为10%）

209319

341385

745066

累计净现值

109319

450704

1195770

由于当前的银行短期贷款利率为4.35%，中长期贷款利率为4.75%（以2016年银行存贷款基准利率表为准），且近期利率上下波动不大。

考虑到目前资金成本、资金机会成本和投资风险的问题，决定将公司要求的最低回报率定为10%。

所以该公司的投资净现值NPV=958254，远远大于0，所以该公司盈利能力较强，前景良好，适于投资。

（2）投资回收期

由于根据实际情况，考虑了货币的时间价值，采用动态回收期法对公司的投资回收期进行评价计算。

动态投资回收期：

根据上表可以计算出动态投资回收期为1.58，因此公司在2年内就可以收回本金，净赚利润。

由此得出，该项目获利性强，便于收回资金，适于投资。

（3）内含报酬率

由于内含报酬率是指净现值等于0时的折现率，能够反映货币的时间价值和机会成本。

根据IRR的定义：

，得出该项目的IRR=134.46%，远远大于企业所要求的最低收益率10%。

分析可知，这种强大的获利能力是由于本公司先进的订制化经营模式带来的低成本所导致的。

这种以提供订制服务形式获利的模式可行性以及获利性非常高，非常适于投资。

7.2财务分析

7.2.1财务报表

（1）资产负债和利润表

资产

第一年

第二年

第三年

流动资产：

货币资金

626000

1114505

2707316

应收账款

12430

21460

33210

存货

2430

3890

4530

流动资产合计

640860

1139855

2745056

非流动资产：

固定资产原价

19000

59000

减：

累计折旧

6270

19470

固定资产净值

12730

39530

非流动资产合计

资产总计

653590

1152585

2784586

负债和所有者权益

流动负债：

应付利息

流动负债合计

非流动负债：

长期借款

40000

非流动负债合计

负债合计

所有者权益：

股东资本

335865

418764

1214775

以前年度利润

51220

266505

467316

当年净利润

所有者权益合计

2744586

负债和所有者权益合计

固定资产中使用寿命为3年，按直线法计提折旧。

公司第三年从银行借款40000元，期限为3年。

借款利率为4.75%。

（2）损益表

第四年

第五年

一、营业收入

2240000

5040000

9520000

减：

营业税金及附加

30240

45792

120960

272160

514080

销售费用

54300

64300

227200

498700

933100

管理费用

120120

114820

475180

1059880

1994340

财务费用

11740

二、营业利润

1404920

3197520

6066740

三、利润总额

351230

799380

1516685

四、净利润

1053690

2398140

4550055

由于第三年扩大企业规模的缘故，销售费用有较大幅度的上涨。

（3）现金流量表

项目

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金

现金流入小计

支付给职工以及为职工支付的现金

81000

324000

729000

1377000

支付的各项税费

119075

201564

472190

1071540

2030765

支付的其他与经营活动有关的现金

91040

95740

368860

808160

1509980

现金流出小计

291115

378304

1165050

2608700

4917745

经营活动产生的现金流量

268885

469696

1074950

2431300

4602255

二、投资活动产生的现金流量

处置固定资产收回的现金净额

购建固定资产所支付的现金

9500

28500

47500

76000

支付的其他与投资活动有关的现金

投资活动产生的现金流量净额

-9500

-28500

-47500

-76000

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资所收到的现金

200000

借款所收到的现金

偿还债务所支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金

327847

731182

1376757

1576757

筹资活动产生的现金流量净额

-127847

-731182

-1576757

四、现金及现金等价物净增加额

459385

918603

1652618

2949498

7.2.2盈利能力分析

重要数据提示：

公司三年销售收入（元）：

5600008480002240000

公司三年净利润（元）：

2665054673161062495

反应盈利能力等的指标主要有以下四种，相应结果计算如下：

偿债能力

资产负债率

0.000

0.014

资产管理能力

总资产周转率

0.1219

0.1847

0.4879

流动资产周转率

0.9805

0.9889

0.9858

盈利能力

销售净利润率

0.4759

0.5510

0.4743

净资产收益率

0.1353

0.2372

0.5395

投资报酬率

3.5534

6.2308

10.119

成长能力

净利润增长率

0.7534

1.2736

总资产增长率

0.7634

1.4159

从表中可以看出，盈利能力方面，该公司销售净利润率比较稳定，净资产收益率逐年提高，说明企业的盈利能力有所保证，前景很好。

而投资收益率增长的幅度更大，从第一年的3.5534上涨到第三年的10.119，说明投资者投入一部分资金后便会有很高的回报，这是由于注册资本不变，不稀释股东权益而形成的。

所以，该公司非常适于投资。

此外，从数据分析可以看到，公司的偿债能力非常好，总资产周转率也呈逐年递增状态，从0.12递增到0.48，说明企业有较好的能力运用资产创造收入。

而公司成长能力两项指标中，净利润增长率、总资产增长率都能保证在前一年度的基础上有所增长，说明公司前景良好。

从上述指标可以看出，公司的偿债能力、资产管理能力、盈利能力、成长能力都非常好，该公司是一个有前景有希望有能力的公司，非常适合投资者投资。