财务成本管理第1章 财务管理基本原理 课后作业文档格式.docx
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B.股东的目标是使自己的财富最大化，经营者的要求是增加报酬、增加闲暇时间和避免风险
C.经营者背离股东利益表现在两个方面：
道德风险和逆向选择
D.股东协调自己和经营者的最佳解决办法是找出能使监督成本和激励成本之和最小的办法
7.
下列各项中，属于狭义利益相关者的是（ ）。
A.顾客
B.股东
C.债权人
D.经营者
8.
下列有关股东财富最大化的表述正确的是（ ）。
A.强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益
B.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义
C.股东财富可以用股东权益的账面价值来衡量
D.企业与股东之间的交易会影响股价，也会影响股东财富
9.
下列关于净现值和其相关概念的说法中，不正确的是（ ）。
A.财务管理的核心概念是净现值
B.公司产生的现金净流量和实现的净利润在时间上往往并不一致
C.净现值是未来现金流入量的现值
D.资本成本一般包含筹资费用和用资费用
10.
下列关于财务原理的基础理论的说法中，不正确的是（ ）。
A.现金流量理论是财务管理最为基础性的理论
B.价值评估理论是财务管理的一个核心理论
C.投资组合的风险等于这些证券的加权平均风险
D.资本结构是指公司各种长期资本的构成及比例关系
11.
下列关于财务管理的原则的说法中正确的是（ ）。
A.理财原则只能解决常规问题，对特殊问题无能为力
B.理财原则是财务交易和财务决策的基础
C.理财原则在任何情况下都是绝对正确
D.理财原则有不同的流派和争论
12.
下列行为中属于自利行为原则应用的是（ ）。
A.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者采取监督与激励两种办法
B.对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础
C.在分析企业的盈利状况时,不仅要分析其利润表的有关项目,还要求根据公司的行为判断它未来的收益状况
D.企业和租赁公司之间充分利用税收优惠，以使租赁合同体现为双赢
13.
沉没成本是财务管理原则的应用,此财务管理原则为（ ）。
A.双方交易原则B.自利行为原则
C.比较优势原则D.净增效益原则
14.
下列不属于有关财务交易的原则的是（ ）。
A.投资分散化原则
B.货币时间价值原则
C.净增效益原则
D.资本市场有效原则
15.
如果资本市场是完全有效的，下列表述中不正确的是（ ）。
A.股价可以综合反映公司的业绩
B.运用会计方法改善公司业绩可以提高股价
C.公司的财务决策会影响股价的波动
D.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
16.
下列金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度低的是（ ）。
A.固定收益证券
B.权益证券
C.衍生证券
D.非固定收益证券
17.
下列各项需要证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则的是（ ）。
A.债务市场
B.一级市场
C.场内交易市场
D.场外交易市场
18.
下列有关资本市场的表述中，正确的是（ ）。
A.资本市场指期限在一年以上的金融资产交易市场
B.资本市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过一年
C.资本市场主要功能是保持金融资产的流动性
D.资本市场工具包括短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等
19.
下列关于金融市场的说法中错误的是（ ）。
A.货币市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过1年
B.按照证券的索偿权不同，金融市场分为一级市场和二级市场
C.一级市场，也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场
D.金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场
20.
下列属于以金融交易为主业的主体是（ ）。
A.居民
B.企业
C.金融机构
D.政府
21.
下列关于金融市场功能的说法不正确的是（ ）。
A.提供场所将多余的资金转移给需要资金的需求者
B.金融机构创造出的不同金融工具满足不同风险偏好的投资者，可以实现风险分配功能
C.金融市场只是为进行证券的交易提供场所，没有其他功能
D.完善的金融市场可以节约寻找资金投资对象的成本等
二、多项选择题
与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业的缺点有（ ）。
A.存在代理问题
B.组建公司的成本高
C.企业的所有权转让比较困难
D.存在双重课税问题
下列关于财务管理中长期筹资的说法正确的有（ ）。
A.长期筹资的主体是公司
B.长期筹资的对象是长期经营性资产
C.长期筹资的目的是获取经营活动所需的实物资源
D.长期筹资决策主要问题是资本结构决策和股利分配决策
下列关于财务管理的基本职能的说法中，正确的有（ ）。
A.公司财务管理的基本职能主要有财务分析、财务预测、财务决策和财务计划等
B.财务预测按预测对象分为投资预测和筹资预测
C.财务决策是以货币形式协调安排计划期内投资、筹资及财务成果的文件
D.财务计划包括长期计划和短期计划。
公司通常制订为期10年的长期计划，作为实现公司战略的规划
A公司的财务总监对财务经理提出的财务管理目标利润最大化表示很不满意，他认为利润最大化有很多的不足，具体的缺点有（ ）。
A.今年获利与明年获利相等，都可以称为实现利润最大化
B.实现利润的情况下，投入多少资金都可以
C.获得的利润能否变现不影响实现利润最大化
D.许多经理人员都把提高利润作为公司的短期目标，易造成短期化
下列有关企业财务目标的说法中，正确的有（ ）。
A.企业的财务目标是利润最大化
B.企业价值增加，股东权益价值不一定增加
C.追加股东投资资本也可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述
D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量
为防止经营者与股东目标的背离，可以采用的方式有（ ）。
A.激励
B.沟通
C.监督
D.约谈
下列关于财务管理的核心概念的说法中，正确的有（ ）。
A.折现率和贴现率不一样
B.贴现率主要是用于应收票据贴现
C.折现率广泛用于投资决策、筹资决策等方面
D.用资费用有股利、利息和向非银行金融机构借款的手续费用等
资本成本是指公司筹集和使用资本时所付出的代价，一般包含筹资费用和用资费用。
则属于用资费用的有（ ）。
A.债券的发行费用
B.向非银行金融机构借款的手续费用
C.股利
D.利息
下列关于现金流量理论的相关表述中，正确的有（ ）。
A.财务学意义上的现金流量与会计学现金流量表的现金流量不尽相同
B.在计量口径方面，会计学现金流量包含现金等价物，而财务学现金流量则不应含有现金等价物
C.在计量对象方面，会计学现金流量就企业整体进行计量，而财务学现金流量不仅就企业整体进行计量，还就证券投资、项目投资等分别进行计量，为企业价值评估、证券价值评估和项目投资评价提供依据
D.在计量分类方面，会计学现金流量分别经营活动、投资活动和筹资活动进行计量，而财务学现金流量的计量分类，对证券投资则分别计量其现金流入、现金流出和现金净流量，对项目投资则分别计量其初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量
下列关于“引导原则”的表述中，不正确的有（ ）。
A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案
B.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案
C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高
D.在财务分析中使用行业标准比率，是该原则的应用之一
下列属于引导原则的应用的有（ ）。
A.机会成本的概念
B.委托-代理理论
C.行业标准概念
D.“免费跟庄”概念
下列各项属于创造价值原则的有（ ）。
A.净增效益原则
B.比较优势原则
C.期权原则
D.风险—报酬权衡原则
下列各项属于自利行为原则应用的有（ ）。
A.委托-代理理论
B.优势互补
C.机会成本
D.沉没成本
假设资本市场是完全有效的，基于资本市场有效原则可以得出的结论有（ ）。
A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
B.股票的市价等于股票的内在价值
C.在资本市场上，没有人能获得超额利润
D.在资本市场上，公司很难通过筹资获取正的净现值
下列有关财务交易的原则说法正确的有（ ）。
A.高风险、高收益，低风险、低收益运用了风险-报酬权衡原则
B.不要把全部的鸡蛋放进一个篮子是运用了投资分散化原则
C.市场价格反映所有可获得的信息，对新的信息也可以迅速调整是遵循资本市场有效原则
D.现在的1元货币与将来的1元都一样，遵循了货币时间价值原则
下列关于衍生证券特点的说法中，正确的有（ ）。
A.衍生证券的价值依赖于其他证券
B.衍生证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券
C.衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具
D.根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利
下列属于资本市场工具的有（ ）。
A.股票
B.公司债券
C.国库券
D.商业票据
下列属于金融中介机构的有（ ）。
A.保险公司
B.商业银行
C.会计师事务所
D.证券交易所
下列关于金融市场功能的说法中，正确的有（ ）。
A.资本融通功能和价格发现功能是金融市场的两个基本功能
B.风险分配功能是指在资本融通的过程中，同时将实际资产预期现金流的风险重新分配给资本提供者和资本需求者
C.金融市场为政府实施宏观经济的直接调控提供了条件
D.金融市场具有节约信息成本的功能
1.【答案】
D
【解析】
甲与乙共同出资，所以不属于个人独资企业，而由于甲与乙承担无限连带责任，所以不属于公司制企业，是合伙企业，选项D正确。
【知识点】
企业的组织形式
2.【答案】
A
从财务管理角度看长期投资，投资的直接目的是获取生产经营所需的固定资产等劳动手段，以便运用这些资源赚取营业利润。
财务管理的主要内容
3.【答案】
C
财务管理的基本职能
4.【答案】
当投资规模一致，债务价值不变的情况下，企业价值最大化和股东财富最大化是等效的，选项A、B不正确；
假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义，也就是股价最大化与股东财富最大化是等效的，选项D不正确，选项C正确。
财务管理基本目标
5.【答案】
规定资金的用途属于债权人的利益要求与协调的内容，选项A、B、C均是防止经营者背离股东目标的方式。
利益相关者的要求
6.【答案】
监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。
股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法，所以，选项D错误。
7.【答案】
狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的、对企业现金流量有潜在索偿权的人。
8.【答案】
B
强调股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东利益，所以选项A错误；
假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义，所以选项B正确；
股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，而不是账面价值，所以选项C错误；
企业与股东之间的交易会影响股价，但不会影响股东财富，所以选项D错误。
9.【答案】
净现值是指一个项目预期现金流入现值与实施该项计划预期现金流出现值的差额，净现值=现金流入量现值-现金流出量现值，所以选项C不正确。
财务管理的核心概念
10.【答案】
投资组合是指投资于若干种证券构成组合投资，其收益等于这些证券的加权平均收益，但其风险并不等于这些证券的加权平均风险。
投资组合能降低非系统性风险。
现金流量理论,价值评估理论,投资组合理论,资本结构理论
11.【答案】
理财原则为解决新的问题提供指引，所以理财原则既能解决常规问题，也能解决特殊问题，选项A错误；
理财原则不一定在任何情况下都绝对正确，原则的正确性与应用环境有关，在一般情况下它是正确的，而在特殊情况下不一定正确，选项C错误；
理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受，没有不同的流派和争论，选项D错误。
财务管理的基本原则
12.【答案】
自利行为原则的一个重要应用是委托—代理理论。
一个公司涉及的利益关系人很多，他们都是按自利行为原则行事的。
企业和各种利益关系人之间的关系，大部分属于委托代理关系,这种互相依赖又相互冲突的利益关系，需要通过“契约”来协调，选项A正确；
选项B是引导原则的运用；
选项C是信号传递原则的运用；
选项D是双方交易原则的运用。
有关竞争环境的原则
13.【答案】
净增效益原则指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。
净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，另一个应用是沉没成本概念。
有关创造价值的原则
14.【答案】
有关财务交易的原则包括风险-报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则。
净增效益原则属于有关创造价值的原则。
有关财务交易的原则
15.【答案】
如果资本市场是完全有效的，股价可以反映所有的可获得的信息，而且面对新信息股价完全能迅速地作出调整，购买或出售金融工具的交易的净现值为零，所以，选项A、C、D是正确的。
16.【答案】
固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益。
金融工具的类型
17.【答案】
场内交易市场指各种证券的交易所。
证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则。
金融市场的种类
18.【答案】
选项B、C、D属于货币市场的特点。
19.【答案】
按照证券是初次发行还是已经发行，金融市场分为一级市场和二级市场，所以选项B是错误的；
选项A、C、D的说法都是正确的。
20.【答案】
居民、企业和政府是不以金融交易为主业的主体，参与交易的目的是调节自身的资本余缺。
金融机构是专门从事金融活动的主体。
金融市场的参与者
21.【答案】
金融市场的功能包括：
（1）资本融通功能；
（2）风险分配功能；
（3）价格发现功能；
（4）调解经济功能；
（5）节约信息成本。
所以选项C不正确。
金融市场的功能
A,B,D
公司制企业的缺点包括：
（1）双重课税；
（2）组建公司的成本高；
（3）存在代理问题。
所以选项A、B、D正确。
A,D
长期筹资的对象是长期资本，而长期投资的对象是长期经营性资产，所以选项B不正确；
长期筹资的目的是满足公司的长期资本需要，而选项C表述的是长期投资的目的；
长期筹资决策主要问题是资本结构决策和股利分配决策。
A,B
财务决策是对财务方案进行比较选择，并作出决定。
所以，选项C错误；
财务计划包括长期计划和短期计划。
长期计划是指1年以上的计划，公司通常制订为期5年的长期计划，作为实现公司战略的规划。
所以，选项D错误。
A,B,C,D
选项A、B、C、D都是利润最大化的缺点，选项A为没有考虑利润的取得时间，选项B为没有考虑所获利润和投入资本额的关系，选项C为没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
B,C,D
利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确；
企业价值=股东权益价值+债务价值，企业价值增加可能是因为股东权益价值增加引起的，也可能是因为债务价值增加引起的，所以，选项B的说法正确；
增加股东财富是财务管理的目标，投资资本增加虽然可以增加股东权益价值，但并不增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述，所以，选项C的说法正确；
股东财富的增加被称为“股东权益的市场增加值”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项D的说法正确。
A,C
防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：
（1）监督；
（2）激励。
A,B,C
筹资费用主要是指股票、债券的发行费用，向非银行金融机构借款的手续费用等。
用资费用有股利、利息等，选项D错误。
C,D
用资费用有股利、利息等。
以上四个选项均是正确的。
现金、现金流
引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则，所以，选项A、B均不正确；
引导原则只在两种情况下适用：
一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法，二是寻找最优方案的成本过高。
所以，选项C正确；
引导原则的一个重要应用是行业标准概念，所以，选项D正确。
选项A、B为自利行为原则的应用。
风险—报酬权衡原则属于有关财务交易原则。
有关创造价值的原则包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则。
选项B属于比较优势原则的应用；
选项D属于净增效益原则的应用。
本题的主要考核点是“资本市场有效原则”的有关表述。
资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。
如果资本市场是完全有效的，购买或出售金融工具的交易净现值为零，股票市价也能真实地反映它的内在价值。
选项A、B正确；
在资本市场上，只可获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东财富。
选项C正确；
公司作为从资本市场上取得资本的一方，很难通过筹资获取正的净现值，选项D正确。
货币时间价值原则，是指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。
现在的1元货币与将来的1元是不一样的，将现在的1元存入银行，1年后会增加利息，导致将来大于1元，这是遵循了货币时间价值原则。
A,C,D
衍生证券的特点有：
（1）衍生品的价值依赖于其他证券；
（2）衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具；
（3）根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利。
资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。
因此选项A、B是正确的。
货币市场工具包括短期国债（在英美称为国库券）、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。
18.
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