财务管理复习资料Word格式文档下载.docx

财务管理复习资料Word格式文档下载.docx

《财务管理复习资料Word格式文档下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理复习资料Word格式文档下载.docx（30页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

股东财富最大化

9、已知某证券的β系数等于2，则该证券（D）。

A、无风险B、有非常低的风险C、与金融市场所有证

券的平均风险一致

D、是金融市场所有证券平均风险的

2倍

10、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末

付款100元，若利润为10%，则A、B方案在第三年末时终值之差

为（A）。

FVIF10%,3=1.331，FVIFA10%,3=3.310，

—2

FVIFA10%,4=4.641

A、33.1B、31.3C、133.1D、

13.31

11、企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命4

年，无残值，采用直线法并计提折旧。

预计每年可生产税前净利

140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（C）年。

A、4.5B、2.9C、2.2

D、3.2

12、以下项目中不属于敏感资产项目（C）。

13、当贴现率与内含报酬率相等时（B）。

A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大于零

D、净现值不一定

14、某公司当年长期资本属性结构的财务结构预算是45%，则该公司

当年财务状况预算中，（C）。

A、非流动资产÷

全部资产=45%B、非流动负债÷

全部负债

=45%C、非流动负债÷

（非流动负债+股东权益）=45%D、非流动

负债÷

（全部负债+股东权益）=45%

15、根据《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不超过

公司净资产的（B）。

A、60%B、40%

C、50%D、30%

—3

16、融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。

下列不属于融

资租赁的范围是（B）。

A、根据协议企业将资产卖给出租人，再将其租回使用B、租赁

期满，租赁物一般归还给出租者C、租赁公司融资融物，由企

业租入使用D、在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服

务

17、以下兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵

活性的筹资方式是（D）。

A发行股票B融资租赁C发行股票D长期

借款

18、在初创期的企业，股利政策一般（A）。

A、采用非现金股利政策B、可以考虑适当的现金股

利政策

C、采用现金股利政策D.采用高现金股利政策

19、短期借款较多，流动比率降低，这对一个企业来说一般属于

（B）。

A、优势B、劣势C、机会D、

威胁

20、某公司20×

9年财务结构预算安排中，资产期限结构的财务结构预算是40%，这意味着该公司20×

9年财务状况预算中，（D）。

A、流动资产÷

非流动资产=40%B、非流动资产÷

流动资产

=60%

—4

C、流动负债÷

全部负债=40%D、非流动资产÷

全部资产

=40%

21、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（B）。

A、优先股B、普通股C、债券D、

长期借款

22、某公司20×

9年财务结构预算安排中，股权资本结构的财务结构

预算是95%，这意味着该公司20×

A、股东权益÷

总资产=95%B、股东权益÷

总资产=5%

C、总负债÷

股东权益=95%D、未分配利润÷

股东权益

=5%

23、甲公司全部长期资本为5000万元，债务资本比率为0.3，债务

年利率为7%，公司所得税税率为25%。

在息税前利润为600万元

时，税后利润为300万元。

则其财务杠杆系数为（B）。

A、1.09B、1.21C、1.32

D、1.45

24、某公司上年销售收入为2000万元，若预计下年通货膨胀率为5%，

销售量增长10%，所确定的外部筹资额占销售增长的百分比为

20%，则相应外部应追加的资金为（A）万元。

A、62B、60C、25D、

75%

25、根据我国《公司法》的规定，我国市场上的股票不包括（B）。

—5

A、记名股票B、无面额股票C、国家股

D、个人股

26、采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是（A）。

A、股份制企业B、国有企业C、集体企业

D、合资或合营企业

27、下列说法中，正确的是（C）。

A、企业的资本结构就是企业的财务结构B、企业的财务结

构不包括短期负债

C、企业的资本结构中不包括短期负债D、资本结构又被

称为杠杆资本结构

28、某股票当前的市场价格为20元/股，每股股利1元，预期股利增

长率为4%，则其市场决策的资本成本率为（D）。

A、4%B、5%C、9.2%D、

9%

29、下列说法不正确的是（A）。

30、B公司拟发行优先股40万股，发行总价200万元，预计年股利

5%，发行费用10万元。

B公司该优先股的资本成本率为（B）。

—6

A、4.31%B、5.26%C、5.63%

31、某投资项目原始投资为12万元，当年完工投产，有效期3年，

每年可获得现金净流量4.6万元，则该项目内含报酬率为

A、6.68%B、7.33%C、7.68%

D、8.32%

32、配股权证是确认股东配股权的证书，它按（D）定向派发，

赋予股东以优惠的价格认购发行公司一定份数的新股。

A、优先股持有比例B、公司债券持有比例C、公司管理层级别

D、股东持股比例

33、如果向一只β=1.0的投资组合中加入一只β>

1.0股票，则下列

说法中正确的是（B）。

A、投资组合的β值上升，风险下降B、投资组合的β值

和风险都上升

C、投资组合的β值下降，风险上升D、投资组合的β值

和风险都下降

34、证券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起（C）个月后，可再次提出债券发行申请。

A、1B、3C、6D、12

—7

35、关于不同发展阶段的财务战略，下列说法中不正确的是（B）。

A、初创期应该尽量使用权益筹资，应寻找从事高风险投资、要求

高回报的投资人

B、在成长期，由于风险降低了，因此可以大量增加负债比例，以

获得杠杠利益

C、在成熟期，企业权益投资人主要是大众投资者，公司多余的现

金应该返还给股东

D、在衰退期，企业应该进一步提高债务筹资比例

36、甲公司全部长期资本为

5000万元，债务资本比率为

0.3，债务

在息税前利润为

600万元

时，税后利润为

300万元。

则其财务杠杆系数为（B

A、1.09

B

、1.21

C

、1.32

二、多选题

1、下列说法正确的是（ACDE）。

A、影响纯利率的因素是资金供应量和需求量B、纯利率是

稳定不变的

C、无风险证券的利率，除纯利率外还应加上通货膨胀因素

D、资金的利率由三部分构成：

纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬

E、为了弥补违约风险，必须提高利率

2、对财务杠杆的论述，正确的是（ABCDE）。

A、在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每

—8

股盈余增长越快

B、财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益

C、与财务风险无关D、财务杠杆系数越大，财务风险

越大

E、财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险

3、资本资产定价模型是建立在一系列严格假设的基础之上的主要包

括（ABCD）。

A、投资者对预期收益率、方差以及任何资产的协方差评价一致，

即投资者有相同的期望

B、无交易费用C、无税收D、所有投资者都是价格接受

者E、卖空资产有严格限制

4、全面预算的特征有（ABCD）。

A、以战略规划和经营目标为导向B、以业务活动环节及

部门为依托

C、以人、财、物等资源要素为基础D、以管理控制相衔接

E、是企业的分布具体计划

5、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复

利计息一次。

银行规定前十年不用还本付息，但从第11~第20

年每年年末偿还本息5000元。

若用两种方法计算这笔借款的现值为（CD）。

（PVIFA10%,10=6.145，PVIFA10%,10=0.386，PVIFA10%,20=8.514）

A、42570B、11830C、11845D、11860

—9

E、11875

6、通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现为（BD）。

A、减少资金占用量B、增加企业的资金需求C、降低

企业的资本成本D、引起利率的上升E、

企业筹资更加容易

7、设年金为A，利息率为i,计息期为n,则后付年金现值的计算公式

为（BC）。

A、PVAn=A×

PVIFi,nB、PVAn=A×

PVIFAi,nC、

PVAn=A×

（P/A,i，n）D、PVAn=A×

PVIFi,n×

（1+i）E、

PVIFAi,n

8、在营业收入比例法中，以下项目中不是敏感项目的有（BCDE）。

A、应收账款B、固定资产C、实收资本D、短期借款

E、非流动负债

9、某公司是一家刚刚成立的多媒体产品研制和生产企业，产品还处

于研发投入阶段，尚未形成收入和利润能力，但其市场前景被评

估机构看好，对这家公司，以下说法正确的是（ADE）。

A、该企业属于引入期B、该企业面临的经营风险

非常小

C、该企业的财务战略的关键应是吸纳债务资本

D、该企业的筹资战略应是筹集股权资本E、该企业的股

利战略最好是不分红

10、资本结构分析所指的资本包括（ABC）。

A、长期债务B、优先股C、普通股D、短期

借款E、应付账款

—10

11、下列有关β值系数的说法正确的是（ABCDE）。

A、β值度量了股票相对于平均股票的波动程度

B、当β=2，则说明股票的风险程度也将为平均组合的2倍

C、当β=0.5，则说明股票的波动性仅为市场波动水平的一半

D、证券组合的β系数是单个证券β的加权平均，权数为为各种股

票在证券组合中所占的比重

E、β系数一般不需投资者自己计算，而由一些投资服务机构定期

计算并公布

12、股票按发行对象和上市地区的不同，可以分为（ACDE）。

A、A股B、ST股C、B股D、N股

E、H股

13、某公司是一家老字号重工业企业，面对刚刚度过全球金融危机、

经济复苏的宏观经济环境和止跌企稳蓄势上扬的行业环境，在自

身条件允许时，可以考虑选择的举措有（ADE）。

A、增加厂房设备B、减少融资租赁C、减少临时性雇员D、建

立存货E、开发新产品

14、下列有关β值系数的说法正确的是（ABCDE）。

B、当β=2，则说明股票的风险程度也将为平均组合的

D、证券组合的β系数是单个证券β的加权平均，权数为各种股票在

—11

证券组合中所占的比重

E、β系数一般不需投资者自己计算，而由一些投资服务机构定期计

算并公布

15、下列关于联合杠杆的描述正确的是（BCE）。

A、用来估计销售变动时息税前利润的影响B、用来估计销售额

变动对每股盈余造成的影响C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互

关系D、揭示企业面临的风险对企业投资的影响E、为达到某一

个既定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合

16、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复

银行规定前十年不用还本付息，但从第

11~第20

若用两种方法计算这笔借款的现

值为（c）。

（PVIFA10%,10=6.145，PVIFA10%,10=0.386，

PVIFA10%,20=8.514）

三、判断题

错1、企业经营引起的财务活动，涉及固定资产和长期负债的管理问

题，且关键是资本结构的确定。

错2、β系数不会因一个企业的负债结构等因素变化而变化。

错3、处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。

对4、优先股和可转换债券既有债务筹资性质，又有权益筹资性质。

—12

对5、当存在控股股东时，企业的委托—代理问题常常表现为中小股东与大股东之间的代理冲突。

对6、复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。

错7、利率随时间上下波动，利率的下降会导致流通在外的债券价格的下降。

错4、利润预算是企业预算期营业利润、利润总额和税后利润的综合预算，是综合性最强的预算。

对8、长期认股权证的认股权期限通常持续几年，有的是永久性的。

短期认股权证的认股权期限比较短，一般在90天以内。

对9、融资租赁实际上就是租赁公司筹资购物，由承租企业租入并支

付租金。

对10、政府发行的债券有国家财力做后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。

对11、F公司准备发行一批优先股，每股发行价格6元，发行费用

0.3元，预计年股利为每股0.8元，则其资本成本率约为14.04%。

错12、在企业的全面预算中，营业预算的预算期最短，资本预算次之，财务预算的预算期最长。

对13、F公司准备发行一批优先股，每股发行价格6元，发行费用

错14、净营业收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的价值就越高。

—13

错15、进行长期投资决策时，若备选方案净现值比较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。

错16、净营业收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比

例越小，公司的价值就越高。

四、简答题

1、简述什么是证劵市场线。

2章

2、试说明优先股的特点及发行优先股的动机。

5章

3、MM资本结构理论的基本结论和两个重要命题。

6章

4、试说明如何作出股票上市的决策。

5、简述非折现现金流量指标内容。

7章

6、简述年金的概念和种类。

五、计算题

1、时代公司的债券原为AA级，但最近为一系列问题所困扰，陷入了财务困境，如果公司现在被迫破产，公司的股东将一无所获。

现公司通过出售其过去投资的有价债券，动用其历年的折旧积累来筹集资金，准备进行如下两个互斥项目中的一项投资，以避免公司破产。

两

个项目均在第一年年初投资1500万元，第1~10年的现金净流量（不包括第1年年初投入的现金流出）及有关资料如表所示。

有关情况1~10年现金流量

状况概率AB

好0.5310万元800万元

—14

差

0.5

290万元

-200万元

公司加权平均资本成本为15%，PVIFA15%，10=5.0188

要求：

（1）各项目的期望年现金流量为多少？

（2）哪一个项目的总风险较大？

为什么？

（3）分别计算两个项目在状况好和状况差时的净现值。

（4）如果你是公司股东，你希望选哪个项目？

（5）如果你是公司的债权人，你希望经理选哪个项目？

（6）为防止决策引起利益冲突，债权人预先应采取何种保护措施？

（7）谁来承担保护措施的成本？

这月企业最优资本结构有什么关系？

2（学习指导书p-73第2题）、昭奇公司20×

4-20×

8年的产销数量

和资本需要额如表1所示。

假定该公司20×

9年预计产销数量为82000件。

表1

昭奇公司产销量和资本需要额的历史资料

年度

产销量（x）（万件）

资本需要总额（y）（万

元）

20×

4

1.8

280

5

4.5

480

—15

6

7.7

610

7

9.2

730

8

6.8

600

计算表并预测该公司20×

9年资本需要总额。

3（学习指导书p-98第1题）、A公司是近年崛起的溢价生物制药公司，目前资本结构如下表2。

2008年底，A公司准备上马一项新的药

品开发项目，估计需要前期资金900万元，后续资金将从本药品的盈利中获得。

咨询公司综合考虑A公司的相关情况，结合当地的实际情况，向A公司提供了两套具备可行性的方案。

方案一：

向商业银行贷款。

贷款费用为贷款总额的1%，同时，商业

银行要求维持10%的补偿性余额，2009年的贷款利率为7%。

方案二：

向全社会公开发行股票。

鉴于公司目前的情况，咨询公司暂

定发行价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时

2009年预计将按每股0.6元发放股票股利。

表2A公司2008年12月31日的资本结构情

况单位：

万元

项目金额比例

负债360045%

所有者权益440055%

总资产8000100%

若你是A公司财务部经理：

—16

（1）请分别计算2009年两种筹资方式成本，并作出自己的选

择。

（2）如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率约为

49%，请计算此时公司应该如何筹资（结果保留整数）。

（3）在第

（2）问的基础上，编制公司新的资本结构表。

4、（学习指导书P-130第六题）甲股份有限公司目前息税前利润为

5400万元，拥有长期资本12000万元，其中长期债务3000万元，年

利息率10%，普通股9000万股，每股面值1元。

若当前有较好的投

资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择：

（1）增发普通股2000万股，每股面值1元；

（2）增加长期借款2000万元，年利息率为8%。

甲公司的所得税税率为25%，股权资本成本为