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1、股东财富最大化9、已知某证券的系数等于 2，则该证券（ D ）。A 、无风险 B 、有非常低的风险 C 、与金融市场所有证券的平均风险一致D 、是金融市场所有证券平均风险的2 倍10、A 方案在三年中每年年初付款 100 元， B 方案在三年中每年年末付款 100 元，若利润为 10%，则 A、B 方案在第三年末时终值之差为 （ A ）。 FVIF10%,3=1.331 ， FVIFA10%,3=3.310 ， 2FVIFA10%,4=4.641A 、33.1 B 、31.3 C 、133.1 D 、13.3111、企业欲购进一套新设备，要支付 400 万元，该设备的使用寿命 4年，无残值，采

2、用直线法并计提折旧。预计每年可生产税前净利140 万元，如果所得税税率为 40%，则回收期为（ C ）年。A、 4.5 B、 2.9 C、 2.2D、3.212、以下项目中不属于敏感资产项目（ C ）。13、当贴现率与内含报酬率相等时（ B ）。A、净现值小于零 B 、净现值等于零 C 、净现值大于零D、净现值不一定14、某公司当年长期资本属性结构的财务结构预算是 45%，则该公司当年财务状况预算中，（ C ）。A、非流动资产全部资产 =45% B 、非流动负债全部负债=45% C 、非流动负债（非流动负债 +股东权益） =45% D、非流动负债（全部负债 +股东权益） =45%15、根据公司

3、法规定，发行公司流通在外的债券累计总额不超过公司净资产的（ B ）。 A、60% B、40%C、50% D、30% 316、融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列不属于融资租赁的范围是（ B ）。A 、根据协议企业将资产卖给出租人，再将其租回使用 B 、租赁期满，租赁物一般归还给出租者 C 、租赁公司融资融物，由企业租入使用 D、在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务17、以下兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是（ D ）。A 发行股票 B 融资租赁 C 发行股票 D 长期借款18、在初创期的企业，股利政策一般（ A ）。A、采用非现金股利政策 B

4、 、可以考虑适当的现金股利政策C、采用现金股利政策 D. 采用高现金股利政策19、短期借款较多，流动比率降低，这对一个企业来说一般属于（B ）。A、优势 B 、劣势 C 、机会 D 、威胁20、某公司 209 年财务结构预算安排中， 资产期限结构的财务结构预算是 40%，这意味着该公司 209 年财务状况预算中，（ D ）。A、流动资产非流动资产 =40% B 、非流动资产流动资产=60% 4C、流动负债全部负债 =40% D 、非流动资产全部资产=40%21、一般来说，在企业的各种资金来源中， 资本成本最高的是（ B ）。A、优先股 B 、普通股 C 、债券 D 、长期借款22、某公司 20

5、9 年财务结构预算安排中， 股权资本结构的财务结构预算是 95%，这意味着该公司 20A、股东权益总资产 =95% B 、股东权益总资产 =5%C、总负债股东权益 =95% D 、未分配利润股东权益=5%23、甲公司全部长期资本为 5000 万元，债务资本比率为 0.3 ，债务年利率为 7%，公司所得税税率为 25%。在息税前利润为 600 万元时，税后利润为 300 万元。则其财务杠杆系数为（ B ）。A、 1.09 B 、 1.21 C 、 1.32D、1.4524、某公司上年销售收入为 2000 万元，若预计下年通货膨胀率为 5%，销售量增长 10%，所确定的外部筹资额占销售增长的百分比

6、为20%，则相应外部应追加的资金为（ A ）万元。A、62 B 、60 C 、25 D 、75%25、根据我国公司法的规定，我国市场上的股票不包括（ B ）。 5A、记名股票 B 、无面额股票 C 、国家股D、个人股26、采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是（ A ）。A、股份制企业 B 、国有企业 C 、集体企业D、合资或合营企业27、下列说法中，正确的是（ C ）。A、企业的资本结构就是企业的财务结构 B 、企业的财务结构不包括短期负债C、企业的资本结构中不包括短期负债 D 、资本结构又被称为杠杆资本结构28、某股票当前的市场价格为 20 元/ 股，每股股利 1 元，预期股利增长

7、率为 4%，则其市场决策的资本成本率为（ D ）。A、4% B 、5% C 、9.2% D 、9%29、下列说法不正确的是（ A ）。30、B公司拟发行优先股 40 万股，发行总价 200 万元，预计年股利5%，发行费用 10 万元。B 公司该优先股的资本成本率为 （ B ）。 6A、 4.31% B 、5.26% C 、 5.63%31、某投资项目原始投资为 12 万元，当年完工投产，有效期 3 年，每年可获得现金净流量 4.6 万元，则该项目内含报酬率为A、 6.68% B 、 7.33% C 、 7.68%D、8.32%32、配股权证是确认股东配股权的证书，它按（ D ）定向派发，赋予股

8、东以优惠的价格认购发行公司一定份数的新股。A 、优先股持有比例 B 、公司债券持有比例 C 、公司管理层级别D、股东持股比例33、如果向一只 =1.0 的投资组合中加入一只 1.0 股票，则下列说法中正确的是（ B ）。A 、投资组合的值上升，风险下降 B 、投资组合的值和风险都上升C 、投资组合的值下降，风险上升 D 、投资组合的值和风险都下降34、证券发行申请未获核准的上市公司， 自中国证监会作出不予核准的决定之日起（ C ）个月后，可再次提出债券发行申请。A、1 B、3 C 、6 D 、12 735、关于不同发展阶段的财务战略， 下列说法中不正确的是 （ B ）。A、初创期应该尽量使用权

9、益筹资，应寻找从事高风险投资、要求高回报的投资人B、在成长期，由于风险降低了，因此可以大量增加负债比例，以获得杠杠利益C、在成熟期，企业权益投资人主要是大众投资者，公司多余的现金应该返还给股东D、在衰退期，企业应该进一步提高债务筹资比例36、甲公司全部长期资本为5000 万元，债务资本比率为0.3 ，债务在息税前利润为600 万元时，税后利润为300 万元。则其财务杠杆系数为（BA、 1.09B、 1.21C、 1.32二、多选题1、下列说法正确的是（ ACDE ）。A、影响纯利率的因素是资金供应量和需求量 B 、纯利率是稳定不变的C、无风险证券的利率，除纯利率外还应加上通货膨胀因素D、资金的

10、利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬E、为了弥补违约风险，必须提高利率2、对财务杠杆的论述，正确的是（ ABCDE ）。A、在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每 8股盈余增长越快B、财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益C、与财务风险无关 D 、财务杠杆系数越大，财务风险越大E、财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险3、资本资产定价模型是建立在一系列严格假设的基础之上的主要包括（ ABCD ）。A、投资者对预期收益率、方差以及任何资产的协方差评价一致，即投资者有相同的期望B、无交易费用 C 、无税收 D 、所有投资者都是价格接受者 E

11、、卖空资产有严格限制4、全面预算的特征有（ ABCD ）。A、以战略规划和经营目标为导向 B 、以业务活动环节及部门为依托C、以人、财、物等资源要素为基础 D 、以管理控制相衔接E、是企业的分布具体计划5、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为 10%，每年复利计息一次。银行规定前十年不用还本付息，但从第 11第 20年每年年末偿还本息 5000 元。若用两种方法计算这笔借款的现值为（ C D ）。（PVIFA10%,10=6.145，PVIFA10%,10=0.386，PVIFA10%,20=8.514）A 、42570 B 、 11830 C 、11845 D 、11860 9E、1

12、18756、通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现为（ BD ）。A、减少资金占用量 B 、增加企业的资金需求 C 、降低企业的资本成本 D 、引起利率的上升 E 、企业筹资更加容易7、设年金为 A，利息率为 i, 计息期为 n, 则后付年金现值的计算公式为（ BC ）。A、PVAn=APVIFi,n B 、PVAn=APVIFAi,n C 、PVAn=A（P/A,i ，n） D 、PVAn=APVIFi,n （1+i ） E 、PVIFAi,n8、在营业收入比例法中， 以下项目中不是敏感项目的有 （ BCDE ）。A、应收账款 B 、固定资产 C 、实收资本 D 、短期借款E、非流动负债9、某

13、公司是一家刚刚成立的多媒体产品研制和生产企业，产品还处于研发投入阶段，尚未形成收入和利润能力，但其市场前景被评估机构看好，对这家公司，以下说法正确的是（ ADE ）。A、该企业属于引入期 B 、该企业面临的经营风险非常小C、该企业的财务战略的关键应是吸纳债务资本D、该企业的筹资战略应是筹集股权资本 E 、该企业的股利战略最好是不分红10、资本结构分析所指的资本包括（ ABC ）。A、长期债务 B 、优先股 C 、普通股 D 、短期借款 E 、应付账款 1011、下列有关值系数的说法正确的是（ ABCDE ）。A、值度量了股票相对于平均股票的波动程度B、当 =2，则说明股票的风险程度也将为平均组

14、合的 2 倍C、当 =0.5 ，则说明股票的波动性仅为市场波动水平的一半D、证券组合的系数是单个证券的加权平均， 权数为为各种股票在证券组合中所占的比重E、系数一般不需投资者自己计算， 而由一些投资服务机构定期计算并公布12、股票按发行对象和上市地区的不同，可以分为（ ACDE ）。A、A股 B 、ST股 C 、B 股 D 、N股E、H股13、某公司是一家老字号重工业企业，面对刚刚度过全球金融危机、经济复苏的宏观经济环境和止跌企稳蓄势上扬的行业环境，在自身条件允许时，可以考虑选择的举措有（ ADE ）。A、增加厂房设备 B 、减少融资租赁 C 、减少临时性雇员 D、建立存货 E 、开发新产品1

15、4、下列有关值系数的说法正确的是（ ABCDE ）。B、当 =2，则说明股票的风险程度也将为平均组合的D、证券组合的系数是单个证券的加权平均，权数为各种股票在 11证券组合中所占的比重E、系数一般不需投资者自己计算，而由一些投资服务机构定期计算并公布15、下列关于联合杠杆的描述正确的是（ BCE ）。A、用来估计销售变动时息税前利润的影响 B 、用来估计销售额变动对每股盈余造成的影响 C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 D 、揭示企业面临的风险对企业投资的影响 E 、为达到某一个既定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合16、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为 1

16、0%，每年复银行规定前十年不用还本付息，但从第11第 20若用两种方法计算这笔借款的现值为（ c ）。（PVIFA10%,10=6.145，PVIFA10%,10=0.386，PVIFA10%,20=8.514）三、判断题错 1、企业经营引起的财务活动，涉及固定资产和长期负债的管理问题，且关键是资本结构的确定。错 2、系数不会因一个企业的负债结构等因素变化而变化。错 3、处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。对 4、优先股和可转换债券既有债务筹资性质，又有权益筹资性质。 12对 5 、当存在控股股东时，企业的委托代理问题常常表现为中小股东与大股东之间的代理冲突。

17、对 6、复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。错 7、利率随时间上下波动，利率的下降会导致流通在外的债券价格的下降。错 4、利润预算是企业预算期营业利润、利润总额和税后利润的综合预算，是综合性最强的预算。对 8、长期认股权证的认股权期限通常持续几年，有的是永久性的。短期认股权证的认股权期限比较短，一般在 90 天以内。对 9、融资租赁实际上就是租赁公司筹资购物，由承租企业租入并支付租金。对 10、政府发行的债券有国家财力做后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券 。对 11、F 公司准备发行一批优先股，每股发行价格 6 元，发行费用0.3 元，预计年股利

18、为每股 0.8 元，则其资本成本率约为 14.04%。错 12、在企业的全面预算中，营业预算的预算期最短，资本预算次之，财务预算的预算期最长。对 13、F 公司准备发行一批优先股，每股发行价格 6 元，发行费用错 14、净营业收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的价值就越高。 13错 15、进行长期投资决策时，若备选方案净现值比较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。错 16、净营业收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的价值就越高。四、简答题1、简述什么是证劵市场线。 2 章2、试说明优先股的特点及发行优先股的动机。 5 章3、MM资本结构理论的基本

19、结论和两个重要命题。 6 章4、试说明如何作出股票上市的决策。5、简述非折现现金流量指标内容。 7 章6、简述年金的概念和种类。五、计算题1、时代公司的债券原为 AA级，但最近为一系列问题所困扰，陷入了财务困境，如果公司现在被迫破产，公司的股东将一无所获。现公司通过出售其过去投资的有价债券，动用其历年的折旧积累来筹集资金，准备进行如下两个互斥项目中的一项投资，以避免公司破产。两个项目均在第一年年初投资 1500 万元，第 110 年的现金净流量 （不包括第 1 年年初投入的现金流出）及有关资料如表所示。有关情况 110 年现金流量状况 概率 A B好 0.5 310 万元 800 万元 14差

20、0.5290 万元-200 万元公司加权平均资本成本为 15%，PVIFA15%， 10=5.0188要求：（1） 各项目的期望年现金流量为多少？（2） 哪一个项目的总风险较大？为什么？（3） 分别计算两个项目在状况好和状况差时的净现值。（4） 如果你是公司股东，你希望选哪个项目？（5） 如果你是公司的债权人，你希望经理选哪个项目？（6） 为防止决策引起利益冲突， 债权人预先应采取何种保护措施？（7） 谁来承担保护措施的成本？这月企业最优资本结构有什么关系？2（学习指导书 p-73 第 2 题）、昭奇公司 204-20 8 年的产销数量和资本需要额如表 1 所示。假定该公司 209 年预计产销

21、数量为 82000 件。表 1昭奇公司产销量和资本需要额的历史资料年度产销量（ x）（万件）资本需要总额（y）（万元）2041.828054.5480 1567.761079.273086.8600计算表并预测该公司 209 年资本需要总额。3（学习指导书 p-98 第 1 题）、A 公司是近年崛起的溢价生物制药公司，目前资本结构如下表 2。2008 年底， A 公司准备上马一项新的药品开发项目，估计需要前期资金 900 万元，后续资金将从本药品的盈利中获得。咨询公司综合考虑 A 公司的相关情况， 结合当地的实际情况，向 A 公司提供了两套具备可行性的方案。方案一：向商业银行贷款。贷款费用为贷

22、款总额的 1%，同时，商业银行要求维持 10%的补偿性余额， 2009 年的贷款利率为 7%。方案二：向全社会公开发行股票。鉴于公司目前的情况，咨询公司暂定发行价格为每股 10 元，发行费用约为总金额的 4%，同时2009 年预计将按每股 0.6 元发放股票股利。表 2 A 公司 2008 年 12 月 31 日的资本结构情况 单位：万元项目 金额 比例负债 3600 45%所有者权益 4400 55%总资产 8000 100%若你是 A 公司财务部经理： 16（1）请分别计算 2009 年两种筹资方式成本，并作出自己的选择。（2）如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率约为49%，请计算此时公司应该如何筹资（结果保留整数） 。（3）在第（ 2）问的基础上，编制公司新的资本结构表。4、（学习指导书 P-130 第六题 ）甲股份有限公司目前息税前利润为5400 万元，拥有长期资本 12000 万元，其中长期债务 3000 万元，年利息率 10%，普通股 9000 万股，每股面值 1 元。若当前有较好的投资项目，需要追加投资 2 000 万元，有两种筹资方式可供选择： （1）增发普通股 2 000 万股，每股面值 1 元；（2）增加长期借款 2 000 万元，年利息率为 8%。甲公司的所得税税率为 25%，股权资本成本为