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根据市场容量分析，联系公司规模，在实体店方面，第一年是只有一个直营

店，从第二年到第五年在全国各地开分店，销售量都会增加。

在网店方面，将

根据本公司规模情况而定。

表9-2销售预算

（单位：

万元/公斤）

销

年

售

情

份

况

销售的产品第一

第二第三第四第五

合计

年年年年年

红枣

销售

数量1000150020002500300010000

若

羌

平均

售价0.0130.0130.0130.0130.013

年销

售额1319.52632.539130

数量

1000150020002500300010000

和

田

售价

0.0060.0060.0060.0060.006

售额

6912151860

葡萄干

销售数量1000150020002500300010000

平均单价0.00600.00600.00600.00600.0060

精心整理，用心做精品3

年销售额6912151860

核桃

平均单价0.01000.01000.01000.01000.0100

年销售额1015202530100

巴旦木

销售数量2000200020004000400014000

平均单价0.01100.01100.01100.01100.0110

年销售额2222224444154

杏干

年销售额121212242484

无花果干

销售数量2000200040004000400016000

0.01100.01100.01100.01100.0110

平均单价

年销售额2222444444176

销售数量1600240032004000480016000

库尔勒香梨

年销售额9.614.419.22428.896

库车小白杏

销售数量100014001800220026009000

平均单价0.00500.00500.00500.00500.0050

579111345

年销售额

1000200030004000500015000

销售数量

阿克苏苹果平均单价

0.0014

2

1.422.844.265.687.121.3

3000400050006000700025000销售数量

0.00160.00160.00160.00160.0016

哈密瓜平均单价

4.86.489.611.240年销售额

2000300040005000600020000

0.00700.00700.00700.00700.0070平均单价

石榴

1421283542140年销售额

精心整理，用心做精品4

总计

销售总收入

131.82

00

169.14

228.46

299.78

337.10

1166.30

9.1.3经营成本预测

公司日常经营活动和日常维护活动会发生销售费用、管理费用、财务费

用，也包括广告费、差旅费、业务宣传费、贷款利息、折旧等。

简便起见，该

企业除所得税以外的经营税金也估算在这部分费用中。

因此，这部分的经营成

本将会与公司的销售收入呈一定的比例关系，并且在进入市场初期宣传费用占

到经营费用的60%。

公司直营店采用租赁的模式，公司现已在武汉光谷步行街

找到合适的店铺，每年租金10万。

此外，结合本项目的特点，将人工成本和设

备折旧考虑在内。

公司设有财务部、销售部、人力资源部、物流部。

销售人员预计每年销售

人员为5人，其他各部门总人数控制在15人左右。

表9-4人力资本预算

万元）

项目第一年第二年第三年第四年第五年

员工人数2020202020

年薪总额6060708090

预计第一年要投入10万购置固定资产，用于直营店装修、办公用品购置，

固定资产采用直线折旧，净残值率为5%，使用年限5年。

其中直营店装修5

万，办公用品5万。

以后四年不增加固定资产投入。

表9-5固定资产预算

第一年第二年第三年第四年第五年

固定资产合计1010101010

当年计提折旧1.91.91.91.91.9

本公司以销售新疆特产为主的企业，因此产品成本是我公司的主要成本。

产品成本包括产品进价和运费。

我公司已与新疆华顺物流公司以0.15元/公斤

的优惠价格达成协议。

表9—6产品成本预算（单位：

精心整理，用心做精品5

第一年第二年第三年第四年第五年合计

份

销售的产品

况

销售数

量

进价0.00600.00600.00600.00600.0060

运费0.0150.02250.030.03750.0450.15

成本

6.0159.022512.0315.037

5

18.04560.15

进价0.00500.00500.00500.00500.0050

成本5.0157.522510.0312.537

515.04550.15销售数量1000150020002500300010000

葡萄干进价0.00300.00300.00300.00300.0030

运费0.0150.02250.030.03750.0450.15

成本3.0154.52256.037.53759.04530.15

进价0.00500.00500.00500.00500.0050

5.0157.522510.0312.53715.04550.15

进价0.00550.00550.00550.00550.0055

运费0.030.030.030.060.060.21

成本11.0311.0311.0322.0622.0677.21

杏干进价0.00300.00300.00300.00300.0030

成本6.036.036.0312.0612.0642.21

进价0.00550.00550.00550.00550.0055

运费0.030.030.060.060.060.24

成本11.0311.0322.0622.0622.0688.24

进价0.00300.00300.00300.00300.0030

运费0.0240.0360.0480.060.0720.24

成本4.8247.2369.64812.0614.47248.24

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进价0.00250.00250.00250.00250.0025

运费0.0150.0210.0270.0330.0390.135

成本2.5153.5214.5275.5336.53922.635

销售数量1000200030004000500015000

阿克苏苹果

进价

0.0007

1

运费0.0150.030.0450.060.0750.225

成本0.7251.452.1752.93.62510.875

销售数量3000400050006000700025000

哈密瓜进价0.00080.00080.00080.00080.0008

运费0.0450.060.0750.090.1050．375

成本2.4453.264.0754.895.70520.375

销售数量2000300040005000600020000

石榴进价0.00350.00350.00350.00350.0035

运费0.030.0450.060.0750.090.3

成本7.0310.54514.0617.57521.0970.3

总成本

64.68982.692111.72

5

146.78

8

164.79

1

570.685

结合上表结果，汇总企业的经营成本如下：

表9-7经营成本预算表

生产成本64.68982.692111.725146.788164.791

人工成本6060708090

折旧1.91.91.91.91.9

经营费用19.77325.37134.26944.96750.565

合计146.362169.963217.894283.655307.256

9.1.4现金流量表

表9—8现金流量表

单位：

万元

销售现金收入131.8200169.1400228.4600299.7800337.1000

精心整理，用心做精品7

产品成本64.68982.692111.725146.788164.791

税前利润-12.6421.07712.46628.02531.744

减：

税收000.18025.6056.3488

净利-12.6421.07712.285822.4225.3952

固定费用200000

加：

现金流量-30.7422.97714.185824.3227.2952

期初现金流量409.25812.23526.420850.7408

期末现金流量9.25812.23526.420850.740878.036

表9—8数据分别来自表9—2和9—7.其中固定资产第一年包括租金，而折

旧不包括租金部分。

由上表可以发现，我公司经过保守预算，第一年会出现约31万的现金缺

口，而后四年都出现盈利且保持稳定趋势上升。

我公司在成立之际已筹集到约

30万的资金，因此第一年的缺口不需要其他融资方式。

如公司未来几年内为扩

大规模而采取借款等融资方式，将在以后预算中进行说明。

需说明的，税收计算我们严格遵循税法中关于所得税的减税免税优惠政策，

即“符合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收企业所得税。

”和“企业纳税

年度发生的亏损，准予向以后年度结转，用以后年度的所得弥补，但结转年限

最长不得超过五年。

”增值税方面，我们符合“对小微企业中月销售额不超过2

万元的增值税小规模纳税人和营业税纳税人，暂免征收增值税和营业税，并抓

紧研究相关长效机制。

”的优惠政策。

9.1.5利润表

根据表9-7和表8-8的内容，预测企业连续五年的利润表如下：

表9-9预计利润表

精心整理，用心做精品8

销售收入131.8200169.1400228.4600299.7800337.1000

销售成本124.689142.692181.725226.788254.791

毛利7.13126.44846.73572.99282.309

期间费用19.77325.37134.26944.96750.565税前利润-12.6421.07712.46628.02531.744

所得税000.18025.6056.3488

净利润-12.6421.07712.285822.4225.3952

上表数据来自9-8，其中销售成本为9-7中产品成本和人工成本之和。

后

几年的管理费用和财务费用将有所增加，而广告支出将会出现相应的减少，因

此期间费用还是保持销售收入的15%。

税收参照9.1.4现金流量表关于税收优惠政策详细说明。

9.1.6预计资产负债表

根据表9-7和表9-8的内容，预测企业连续五年的利润表如下：

表9-10预计资产负债表（单位：

货币资金9.25812.23526.420850.740878.036

应收账款00000

固定资产2018.116.214.312.4

累计折旧1.91.91.91.91.9

固定资产净值18.116.214.312.410.5

资产合计27.35828.43540.720863.140888.536

短期借款00

实收资本4040404040

利润留存-12.642-11.5650.720823.1408

年度净利-12.6421.07712.285822.4225.3952

负债与权益合计27.35828.43540.720863.140888.536

需说明，固定资产包括直营店店铺和办公设备等，其中折旧只是对办公设备

的进行计提，而且五年之内没有再添置或变卖办公设备。

9.2财务指标分析

精心整理，用心做精品9

盈利能力的分析。

表9-11主要财务比率

项目第一年第二年第三年第四年第五年

销售毛利率51%51%52%52%52%

净资产收益率4%30%36%29%

总资产净利率10%64%58%39%

从财务指标看出，该项目获利稳定，毛利率高且平稳，净资产收益率和净

资产收益率呈开口向下的曲线，即先上升再下降。

因为拥有直接的货源进价便

宜和运费低的优势，公司销售毛利率保持51%—52%。

根据表9-9和9-10的数

据，即利润表和资产负债表，公司的净资产收益率从第二年开始上升并保持在

30%间波动，虽在第五年有所下降，但不影响我公司更好发展的趋势。

通过财务指标，我们不难发现如果公司五年只开一个直营店，公司有很好

的盈利，但不能长期保持很好的趋势，因此公司如要发展的更好就需要不断扩

大规模和采取不同的销售策略并允许多种销售模式同存，这一想法正与我公司

规划每年按一定的比率扩大规模和采取不同的销售策略不谋而合。

9.3投资回收分析

9.3.1投资回收期测算

表9-12投资回收期测算（单位：

单年现金流累计现金流

第一年经营活动现金净流量-30.742-30.742

第二年经营活动现金净流量2.977-27.765

第三年经营活动现金净流量14.1858-13.5792

第四年经营活动现金净流量24.3210.7408

第五年经营活动现金净流量27.295238.036

投资回收期

原始投资额40

精心整理，用心做精品10

投资回收期（年）5.2

根据表9-8至9-10的分析，经测算该项目的投资回收期在五年半左右，

后几年都有很好的盈利能力，这属于比较平缓的股东投资收回的情况。

风险投

资可以考虑在第六年开始退出。

9.3.2净现值分析

（假设折现率i=12%）

根据PVIFAk,n表，我们可以得到PVIFA12%,1=4.853，PVIFA12%,2=4.713，PVIFA12%,3

=4.580，PVIFA12%,4=4.452，PVIFA12%,5=4.329

NPV=-30.742*4.583+2.977*4.713+14.1858*4.580+24.32*4.452

+27.2952*4.329-40

=124.54>

0,投资方案可行。

9.3.3获利指数分析

即PI=未来现金流量的总现值/初始投资额

PI=（30.742*4.583+2.977*4.713+14.1858*4.580+24.32*4.452

+27.2952*4.329）/40=3.1135>

1投资方案可行

9.4综合分析

在对未来销售进行合理预测的基础上，整个项目期初五年的财务状况和盈

利情况见表9-9和9-10。

经测算，项目初期，股东需一次性投入40万元，来保证公司的起步运

作。

随着项目后期越来越成熟，公司会进入一个高成长期。

因为良好的货源支

撑和廉价的运费以及广阔的市场前景，在投资市场相对稳定的情况下，股东资

本的回报将远大于投资其他传统行业公司的回报。

同时，根据表9-12的投资回

精心整理，用心做精品11

收期测算的情况来看，该项目的投资回收期在5.2年左右，风险投资可以考虑

在第六年退出。

综上所述，该项目的可行性高、获利能力强，适合投资。

参考文献：

《中华人民共和国企业所得税暂行条例及实施细则》第三

十一、六十条

根据《中华人民共和国企业所得税法》2、3、4章

《国务院：

暂免征收部分小微企业增值税营业税》

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