《金融学》20年秋 东财在线机考 模拟试题答案Word格式文档下载.docx

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8.相关系数数值范围（）。

A.[-1,1]

B.[-2,2]

C.小于0

D.大于0

9.市盈率（），说明股价（），风险（），股票（）潜力大。

A.低，高，大，下降

B.低，低，小，上升

C.高，高，小，下降

D.高，高，大，下降

10.下列属于间接融资的是（）。

A.股票

B.公司债券

C.银行存款

D.抵押契约

11.（）是增加产出、满足人们多方面需求的重要途径。

A.投资

B.消费

C.投机

D.储蓄

12.在（）上，居民向那些出价最高的生产单位（主要是企业与政府）出售他们的劳动力和其他生产要素资源，并从对方取得要素收入。

A.人力市场

B.金融市场

C.要素市场

D.产品市场

13.在期限不变的情况下，利率越高，终值系数越（）。

A.大

B.小

C.不变

D.无法确定

14.假定，X股票的βx＝1，无风险利率6％，市场组合的预期收益率12％；

再假定该股票的股息可以按g=5％的固定比率增长下去，上次支付股息D0=1.5，目前的股价P0=30。

该股票的定价（）。

A.被高估

B.被低估

C.既未高估，也未低估

15.（）是企业的投入来源，产品市场是企业的产出方向。

A.金融市场

B.产品市场

D.劳动力市场

16.商业票据的期限通常为（）。

A.10-20天

B.10-50天

C.20-40天

D.30-50天

D

17.（）是企业的投入来源。

18.（）是一国政府或有关金融当局，通过各种金融政策与手段，来对该国宏观经济运行态势进行干预，以达到一定的目标。

A.金融监管

B.金融调控

C.金融调节

D.金融服务

19.某种永久公债每年支付的固定利息是60元，假定市场利率是10%，该债券的内在价值是（）。

A.600元

B.1000元

C.500元

D.750元

二、多项选择题（下列每小题的备选正确答案中，有两个或两个以上符合题意的正确正确答案）

1.股东财富和股票价格的影响因素（）。

A.税收因素

B.信息因素

C.融资成本因素

D.制度因素

E.政策因素

A、B、C、D

2.金融体系的参与者有（）。

A.政府

B.企业

C.家庭

D.个人

E.个体

A、B、C

3.风险转移的途径和方式有（）。

A.出售风险资产

B.对银行贷款而言，可要求第三方担保

C.保险

D.通过期货市场、期权市场等进行套期保值和保险

E.以欺骗手段出售风险资产

4.从利率的形成和确定的角度看，利率体系由（）构成。

A.市场利率

B.名义利率

C.官定利率

D.实际利率

E.公定利率

A、C、E

5.下列因素引起的风险中，企业不能通过组合投资进行分散的有（）。

A.市场利率上升

B.国家政治形势变化

C.原材料供应脱节

D.世界能源供应状况变化

E.新产品开发失败

A、B、D

6.外汇市场上外汇交易参与者主要包括（）。

A.外汇银行

B.客户

C.外汇经纪人

D.中央银行

E.地下钱庄

7.常见的衍生金融工具交易市场包括（）。

A.金融远期市场

B.金融期货市场

C.外汇市场

D.金融期权市场

E.货币市场

8.金融工具体系的构成（）。

A.基础金融工具

B.股票

C.衍生金融工具

D.金融产品

E.票据

A、C

9.关于股票估价的市盈率模型下列说法中正确的有（）。

A.它是一种比较粗糙的测算方法，因为没有考虑货币时间价值

B.它要求根据同行业股票历史平均市盈率和公司当期每股盈利估计股票价值

C.它既考虑了系统风险，也考虑了非系统风险

D.它表明投资于低市盈率的股票容易获利

E.它表明投资于高市盈率的股票容易获利

10.金融系统是一个有关（）的系统。

A.资金集中

B.资金流动

C.资金分配

D.资金再分配

E.资金形成

11.商业银行存款以期限和支取方式来划分，有（）。

A.活期存款

B.定期存款

C.储蓄存款

D.企业存款

E.个人存款

12.股票的收益来源有（）。

A.现金股利收益

B.资产增值

C.在投资收益

D.公司福利

E.资本利得

A、B、E

13.金融的构成（）。

A.金融产品（工具）与金融服务

B.金融市场与金融机构组织

C.金融调控与金融监管的方式

D.金融关系

E.金融风险

14.金融监管涉及到对（）的管理。

A.金融组织

B.金融产品

C.金融活动

D.金融市场

E.金融理论

A、C、D

15.投资者投资存单的收益取决于（）。

A.发行银行的信用评级

B.存单的期限

C.存单的供求量

D.投资存单风险

E.存单发行时间

16.证券市场线与资本市场线的区别有（）。

A.横坐标不同

B.适用范围不同

C.纵坐标中所表示的收益率不同

D.作用不同

E.被解释变量不同

17.金融调控是指一国（），通过各种金融政策与手段，来对该国宏观经济运行态势进行干预。

A.金融当局

B.政府

C.财政部

D.监督局

E.国家发改委

A、B

18.属于金融机构面临的市场风险有（）。

A.信用风险

B.利率风险

C.汇率风险

D.操作风险

E.责任风险

19.家庭面临的风险有（）。

A.家庭成员的健康风险

B.失业风险

C.耐用消费品风险

D.负债风险

E.金融资产风险

A、B、C、D、E

20.影响投资者投资组合选择的因素包括（）。

A.投资者所处生命周期阶段

B.投资决策时间区间

C.组合证券的收益很高

D.组成证券收益负相关

E.组成证券收益正相关

21.家庭生命周期划分为（）。

A.青年单身期

B.家庭形成期

C.家庭成长期

D.家庭成熟期

E.退休养老期

22.凯恩斯把人们用来储藏财富的资产分为（）。

A.货币

C.债券

D.票据

E.股权投资

23.货币时间价值的影响因素（）。

A.通货膨胀

B.税收

C.不确定性

D.汇率

E.经济周期

24.原生金融工具交易市场主要由（）构成。

A.货币市场

B.资本市场

D.远期市场

E.期货市场

25.要素市场是指包括了（）各种生产要素资源的市场。

A.资本

B.土地

C.劳动力

D.技术

E.信息

26.优先股筹资的优点（）。

A.如果企业财务状况恶化，可以不支付股利，从而减轻了企业的财务负担

B.在财务上具有较大的灵活性

C.巩固了企业的财务状况，提高了企业的负债能力，因此财务风险较小

D.优先股每股收益是固定的，只要企业资产收益率高于优先股的成本率，普通股每股收益就会上升，不会减少普通股的收益

E.优先股无表决权，不会影响普通股股东对企业的控制权

27.家庭的金融决策受（）影响。

A.家庭功能和家庭结构的变迁

B.家庭财产及其构成

C.家庭所处的阶层和经济地位

D.家庭所处的阶段

E.家庭住址

28.下面属于资本资产定价模型基本假设条件的包括（）。

A.市场是完美竞争的，无摩擦的

B.对于所有投资者，无风险利率相同

C.所有投资者具有相同的投资期限

D.没有税收

E.投资者按照期望收益率和标准差来选择投资组合

29.国库券与其他货币市场工具相比优点有（）。

A.国库券被认为是一种安全性较好的短期无风险证券

B.国库券是一种流动性较高的投资工具

C.国库券投资可以享受免缴利息所得税等优惠

D.国库券面额较小，期限种类较多，适合中小投资者购买

E.更容易变现

30.政府成为资金需求者，需通过在金融市场上发行（）的方式借入资金来弥补。

A.政府债券

B.国库券

C.股票

D.基金

E.保险

31.资本市场交易的工具具有（）共同特点。

A.期限长

B.流动性低

C.收益高

D.期限短

E.流动性高

32.构成债券的要素有（）。

A.债券面值

B.票面利率

C.债券到期日

D.期限

E.债券持有人

33.某企业准备发行3年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率是6%，面值是1000元，平价发行。

以下关于该债券的说法中，正确的有（）。

A.该债券的年实际必要报酬率是6.09%

B.该债券的名义利率是6%

C.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬相等

D.由于平价发行，该债券的名义利率大于名义必要报酬

E.以上选项均正确

三、判断题

1.间接标价法是以本国货币表示外国货币的价格，也就是以固定整数的外国货币为标准，折算成一定数量的本国货币。

（）

错误

2.无风险资产与风险资产的相关系数为1。

3.一个企业，无论是以何种组织形式存在，都要由企业的管理者去经营和决策，他们共同的管理目标就是不断提高企业的价值，实现利润最大化。

4.中央银行通常不是先有负债，后有资产，而是资产业务决定它的负债规模。

正确

5.资产投资的风险常用投资收益率的大小来衡量。

6.风险等同于不确定性。

7.商业票据是风险较低、期限较长、收益较高的投资工具。

8.教育储蓄是一种特殊的零存整取定期储蓄存款。

9.风险管理的目标是要追求风险越低越好。

10.不存在绝对无风险的资产。

四、名词解释

1.投资组合可行集

在投资组合中，按照不同的投资比率对组合中的各种资产进行投资时，所组成的所有可能的组合结果，就称为投资组合的可行集。

2.看涨期权

买权又称看涨期权，它赋予期权买方在未来一定时间内以协定价格从期权卖方买入一定数量标的资产的权利。

买权的买方之所以购买买权是由于他预计该标的资产在现货市场上的价格将上涨到期权合约里所约定的协定价加期权费用之上，从而能给他带来盈利。

3.削减成本型投资项目

削减成本型投资项目是指企业通过技术革新、技术改进等方案，节约相关的生产费用，从而降低生产成本，提高利润。

五、简答题

1.简述金融资产的基本特征。

1.金融资产具有流动性；

2.金融资产具有收益性；

3.金融资产具有风险性。

2.简述股利支付的顺序。

股份有限公司在股利支付的程序中有四个重要日期：

股利宣告日、股权登记日、除息日和股利支付日。

股利宣告日是公司董事会将股利支付决定予以公告的日期。

股权登记日又称作除权日，即有权领取股利的股东资格登记的日期，一般在股利宣告日后的两至三周内。

除息日就是指除去股利的日期，目前除息日在股权登记日的次日（下一个工作日）。

在除息日之前，股利权属于股票，买入股票就享有了股利权；

在除息日之后，股利权属于原来的股东，买卖股票不再含有股利权，故股票价格下降。

股利支付日又称付息日，是正式支付股利的日期，从这一天起公司应将股利支付给股东，同时冲销公司的股利负债。

3.简述息票利率是如何影响债券的价格的。

一般来说，在债券的期限等一定的条件下，债券的票面利率越高，由市场利率变化引起的债券价格变化的百分比就越小，反之，债券票面利率越低，由市场利率变动引起的债券价格变化的百分比就越大。

也就是说，债券价格的波动性与票面利率呈反向关系。

4.简述金融远期合约的作用。

（一）套期保值的作用所谓的套期保值就是以放弃潜在的收益为代价，降低自己的损失。

投资者可以根据自己的资产状况，相应选择空头或多头金融远期合约，进而可以以锁定价格出售或购买标的物，进而避免价格风险，达到利用金融远期合约对金融基础工具进行套期保值的目的。

（二）投机的作用投资者根据对未来现货市场标的资产的价格走势的预测，多头或空头远期合约，加大头寸的位置。

如果未来预期正确，得到额外的奖赏；

如果预期错误，受到相应惩罚。

5.简述投资回收期法的优点。

第一，能够直观地反映初始投资的返本期限，便于理解，计算简单；

第二，投资回收期法可以直接利用投资回收期之前的项目现金流量信息，便于管理控制。

一般，有丰富市场经验的大企业在处理规模相对较小的投资项目时，以及具有良好发展前景而又难以进入资本市场的私人小企业进行投资决策时，会采用投资回收期法。

6.简述普通股与优先股的区别。

普通股是在优先股的要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票，它代表着最终的剩余索取权。

普通股的股息是不确定的，股息的多少不仅取决于对优先股支付股息之后剩余利润的多少，而且取决于公司的股利政策；

普通股股东有出席股东大会、投票表决、选举和被选举等权利，他们通过投票表决来行使剩余控制权。

此外，普通股股东还有优先认股权，即当公司增发新的普通股票时，现有股东有权按其原来的持股比例，以低于市场价格的价格优先认购一部分新发行的股票，以保持对公司所有权的现有比例。

优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，优先股股息一般是固定的。

优先股的优先性表现在：

优先于普通股分得固定股息，公司解散时相对于普通股优先分得剩余财产。

但是，优先股在剩余控制权方面劣于普通股。

优先股股东通常没有投票表决权，只是在某些特殊情况下才有临时投票权。

例如当公司发生财务困难而无法在规定的时间内支付优先股股息时，优先股股东就有投票权，而且一直延续到支付股息为止。

7.即付年金和延期年金有什么区别？

年金也可按付款开始时间分类。

购买后满第一个给付期间即可获得给付的年金为即付年金。

而交费后并不立即给付，等到特定年限之后才开始支付的年金则为延期年金。

即付年金一般是投保人在退休时用其他投资累积起来的资金购买。

延期年金则由投保人在退休前购买，购买额度随开始购买后到开始支付前投资收入增加而增加。

8.简述生命周期储蓄理论。

生命周期储蓄理论的中心观点是以对个人（或家庭）的消费行为研究为基础，依据微观经济学中的消费者行为理论，即用边际效用分析来说明一个理性的消费者以符合理性人的方式消费自己的收入，以实现消费的最佳配置，使之产生的效用达到最大化。

该理论主要是通过引用跨时期消费的概念来阐释个人的储蓄与消费行为，认为：

如果消费者在老年期没有收入，那么其生命余年的平滑消费就必须依赖工作期的储蓄来实现。

一个典型的理性消费者追求的是其生命周期内一生效用的最大化，而其预算约束为生命周期内的收入与消费支出的持平。

9.分析税收对股利政策的影响。

投资者持有股票期间，如果获得现金股利，需要缴纳个人所得税；

而公司所发放的现金股利是公司税后利润部分。

因此，发放现金股利，对于股东而言，是被双重征税了。

所以，股东一般希望采取其他的股利支付方式，进而避免被双重征税。

10.可赎回条款对债券的收益率有什么样的影响。

对于可赎回债券来说，它给予投资人的是一项义务，同时也是发行人可随时赎回债券的权利，因此可赎回债券的价格要低于其他条件相同的不可赎回债券，其到期收益率相对较高。

11.简述资本市场线的作用。

投资者可以根据自己的风险承受能力在CML直线上选择自己的投资组合点，确定自己的无风险资产与风险资产市场组合的投资比例。

风险承受能力越弱的投资者，其选择的投资组合中无风险资产所占的比例越大，风险资产市场组合的比例越小，越靠近点rf；

反之则越靠近M。

特别是，那些风险承受能力强的投资者甚至可以在CML线上选择M点以右的点进行投资。

这意味着，这类投资者不仅把自己的所有资金都投资到了市场组合中，还以无风险利率借入资金并将其也投入到了市场组合中。

12.简述保险与套期保值的区别。

保险与套期保值之间有着本质的区别。

套期保值是通过放弃潜在的收益来消除潜在损失的风险；

而保险是支付保费以消除潜在损失的风险，同时保留获取潜在收益的权利。

13.如何区分开放式基金和封闭式基金？

开放式基金：

发行总额不固定，可视经营策略与实际需要无限地向投资者追加发行股份，并随时准备赎回发行在外的基金股份。

投资者可随时从基金购买更多的股份，或要求基金将自己手中的股份赎回，以换回现金。

开放式基金的股份价格取决于该基金所持有的全部证券组合的净资产价值。

因此，当证券的价格发生变动时，基金股份的价格也会跟着上下波动。

封闭式基金：

股份总数固定，且在规定的封闭期内一般不向投资者增发新的受益凭证，投资者也不得要求基金管理公司赎回已发行的受益凭证，而只能在二级市场上转让，从而换回现金。

14.简述期限不同投资项目比较时的假设前提。

无论是利用“重置”的方法，还是利用年金化成本法对期限不同的投资项目进行比较时，都隐含了几个假设前提：

第一，假设待比较项目之间有最小公倍数；

第二，待比较的项目中，其销售收入是相同的，没有差别；

第三，循环投资时单个项目的各期现金流量是相同的，即是可复制的；

第四，在循环投资期内，没有技术革新。

15.简述内部融资的优、缺点。

内部融资使用的资金是企业的自有资金，受外界的制约和影响较小。

但因受企业自身积累能力的影响，融资规模受到较大限制。

一般而言，企业内部融资能力的大小取决于企业利润水平、净资产规模和投资者的预期等因素。

内部融资财务成本小，不需要向外支付相关的融资成本和费用，同时不