第9讲-互联网金融风险与管理.pptx

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与传统金融风险相比，互联网金融具有特殊性。

近年来互联网金融暴露出来的风险越来越受到社会关注。

根据国家互联网金融安全技术专家委员会的数据，截止2018年12月，累计发现了互联网金融平台6万家左右，目前在运营平台是16000家。

2018年12月1日，国家互联网金融安全技术专家委员会秘书长吴震在“第三届（2018）新金融高峰论坛”指出：

对于互联网金融监管还是要全托管，要能管得住，还要管得好。

课前导读,一、教学背景,互联网金融存在哪些风险？

特点是什么？

与传统金融风险的差异在哪里？

该如何管理这些风险？

带着这些问题，我们开始互联网金融风险与管理这讲的学习。

课前导读,课前导读,对互联网金融风险做一个概述,介绍互联网金融风险传染效应与机制,介绍互联网金融风险如何评估,讨论互联网金融风险管理,二、本讲主要内容,章前导读,了解互联网金融风险的内涵和种类,了解互联网金融风险形成机理与影响,掌握互联网金融风险传染效应的相关理论和传染机制,掌握不同互联网金融风险的评估方法,三、本讲学习目标,理解互联网金融对金融稳定的影响机制掌握互联网金融风险的管控组织、机制、政策与技术,一、互联网金融风险的内涵与特殊性,二、互联网金融风险的形成与影响,第一节互联网金融风险概述,第一节、互联网金融风险概述,互联网金融风险的内涵,一、互联网金融风险的内涵与特殊性,互联网金融风险：

是在互联网金融基础上引申出的概念，是指互联网金融企业（包括非金融企业以及金融机构）在经营发展过程中，由于制度因素和非制度因素致使资金、财产和信誉等遭受预期、非预期或灾难性损失的可能性。

第一节、互联网金融风险概述,互联网金融风险的特殊性,一、互联网金融风险的内涵与特殊性,风险的强传染性风险扩散速度更为迅速风险的超复杂性,第一节、互联网金融风险概述,小结：

一、互联网金融风险的内涵与特殊性,互联网金融风险的内涵,互联网金融风险的特殊性,一、互联网金融风险的内涵与特殊性,二、互联网金融风险的形成与影响,第一节互联网金融风险概述,第一节、互联网金融风险概述,互联网金融风险的形成机理,二、互联网金融风险的形成与影响,内在生成机理,互联网金融行业的信息安全是内在风险产生的原因之一互联网金融企业缺乏风险管理经验，应对金融风险的能力有限互联网金融领域缺乏相应的行业准则，对信息的披露不充分互联网金融的混业经营特征使风险发生的可能性增大,第一节、互联网金融风险概述,互联网金融风险的形成机理,二、互联网金融风险的形成与影响,外在生成机理,外部经济环境的变化会对互联网金融业产生冲击，进而导致金融风险的发生传统金融风险也可能引发互联网金融风险的发生,第一节、互联网金融风险概述,互联网金融风险的影响,二、互联网金融风险的形成与影响,互联网金融风险对居民的影响消费习惯资金安全投资门槛,互联网金融风险对企业的影响融资环境金融创新金融稳定,第一节、互联网金融风险概述,小结：

二、互联网金融风险的形成与影响,互联网金融风险的形成机理,互联网金融风险的影响,小结,互联网金融风险的内涵与特殊性,互联网金融风险的形成与影响,第一节、互联网金融风险概述,一、互联网金融风险的传染效应,二、互联网金融风险传染机制,第二节互联网金融风险传染效应与机制,三、互联网金融风险和金融稳定,第二节、互联网金融风险传染效应与机制,互联网金融风险传染层次,一、互联网金融风险的传染效应,第一个层面：

具有直接业务联系的互联网金融机构平台之间或者互联网金融机构和传统金融机构之间发生的传染。

第二个层面：

在没有直接业务联系的机构和平台之间发生的传染。

第二节、互联网金融风险传染效应与机制,互联网金融风险传染,一、互联网金融风险的传染效应,直接传染：

主要是指互联网金融机构之间或与其他金融机构之间通过直接的业务关联关系进行风险传染的过程。

间接传染：

主要是通过投资者的盲目跟风心理进行传染，即羊群效应。

小结：

互联网金融风险传染层次,互联网金融风险传染,第二节、互联网金融风险传染效应与机制,一、互联网金融风险的传染效应,一、互联网金融风险的传染效应,二、互联网金融风险传染机制,第二节互联网金融风险传染效应与机制,三、互联网金融风险和金融稳定,第二节、互联网金融风险传染效应与机制,互联网金融自身风险传染机制,二、互联网金融风险传染机制,资金渠道资金渠道是指互联网金融机构之间通过存贷和支付关系等形成的资金方面的联系，当某家机构存在资金风险时，风险会通过与这家机构相联系的资金链传染给其他机构，从而造成市场动荡。

预期渠道预期渠道是指在某些互联网金融机构发生金融风险时，由于投资者存在信息不对称与风险厌恶特征，投资者会对其他类似经营模式、相同所在地区的互联网金融机构产生负面预期，将此类机构都视为潜在风险主体，进而引起挤兑取现。

第二节、互联网金融风险传染效应与机制,互联网金融风险对各细分金融市场的风险传染机制,二、互联网金融风险传染机制,对银行市场的传染机制互联网金融机构与银行存在密切联系。

银行纷纷涉足互联网金融业务。

对资本市场的传染机制一些互联网金融机构或平台从事股票配资业务，加剧股票市场风险。

新兴技术中存在的各类风险给资本市场带来相关风险。

信用风险的存在使得通过大数据挖掘出的信息并非准确。

第二节、互联网金融风险传染效应与机制,互联网金融风险对金融系统性风险的影响机制,二、互联网金融风险传染机制,互联网金融面临的流动性风险较高，容易发生挤兑，进而形成系统性风险。

互联网金融机构之间或与其他金融机构之间会形成复杂的网络联系，导致互联网金融风险在整个互联网金融行业或整个金融系统内传染。

小结：

互联网金融自身风险传染机制,互联网金融风险对各细分金融市场的风险传染机制,第二节、互联网金融风险传染效应与机制,二、互联网金融风险传染机制,互联网金融风险对金融系统性风险的影响机制,一、互联网金融风险的传染效应,二、互联网金融风险传染机制,第二节互联网金融风险传染效应与机制,三、互联网金融风险和金融稳定,第二节、互联网金融风险传染效应与机制,金融稳定的含义,三、互联网金融风险和风险稳定,金融稳定是金融体系能够有效发挥关键功能的状态。

-中国人民银行（2011年）这种状态表现为金融机构、金融市场和金融基础设施体系能够发挥支付结算、资源配置和风险管理等关键功能；还表现为宏观经济政策稳健有效，金融生态环境较好，宏观经济健康运行。

第二节、互联网金融风险传染效应与机制,互联网金融对金融稳定的影响,三、互联网金融风险和风险稳定,积极影响互联网金融会促进竞争，改进金融效率。

互联网金融有助于改进风险分担。

负面影响互联网金融会加剧竞争，提升金融脆弱性。

互联网金融增强了风险的传染性。

小结：

金融稳定的含义,互联网金融对金融稳定的影响,第二节、互联网金融风险传染效应与机制,三、互联网金融风险和金融稳定,小结,互联网金融风险的传染效应,互联网金融风险传染机制,互联网金融风险和金融稳定,第二节、互联网金融风险传染效应与机制,一、互联网金融风险的分类,二、互联网金融风险评估的方法,第三节互联网金融风险评估,第三节、互联网金融风险评估,互联网金融的常规风险,一、互联网金融风险的分类,流动性风险指金融机构能以合理的价格销售资产或者借入资金满足流动性需求的不确定性。

总体而言主要来源于三点：

第一，期限错配问题较为严重；第二，资金平衡风险；第三，赎回风险。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融的常规风险,一、互联网金融风险的分类,信用风险指因交易对方不愿或不能履行全部合同义务或其信用等级下降，而对金融资产持有者造成损失的不确定性。

当前，互联网金融的征信管理系统不完善，违约成本很低，无形中增加了贷款者与互联网金融平台的违约风险。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融的常规风险,一、互联网金融风险的分类,市场风险指由利率、汇率、股价等基础金融变量的变动而导致标的市场价值发生变化的不确定性。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融的常规风险,一、互联网金融风险的分类,操作风险指管理失误、系统不完善或其他人为因素导致潜在损失的可能性。

根据操作主体的不同分为互联网金融内部控制风险和客户操作风险。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融的常规风险,一、互联网金融风险的分类,法律风险指互联网金融相关主体（如交易双方主体、网络中介平台和资金托管第三方）的作为或不作为无法满足或违反法律的要求，而导致其不能履行合同而发生争议、诉讼或其他法律纠纷，从而需要承担由此带来的经济损失风险。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融的特殊风险,一、互联网金融风险的分类,技术风险互联网技术风险会对互联网金融交易中的资金安全构成威胁。

技术选择风险：

第一，技术淘汰风险；第二，无法满足技术兼容性要求。

技术安全风险：

第一，技术泄密风险；第二，计算级病毒感染风险；第三，系统终端风险；第四，数据传输风险。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融的特殊风险,一、互联网金融风险的分类,政策风险政策滞后风险：

由于互联网金融是新兴业态，以往的政策无法覆盖互联网金融；多数相关的政策都是在业务或产品推出较长时间后才制定，并且覆盖面较窄，从而面临政策滞后风险。

政策不匹配风险：

传统的政策除了涵盖范围较少包含互联网金融外，其理念也和互联网金融存在一定程度上的不匹配、不兼容，以致无法发挥有效的指导和监督作用。

小结：

互联网金融的常规风险,互联网金融的特殊风险,第三节、互联网金融风险评估,一、互联网金融风险的分类,一、互联网金融风险的分类,二、互联网金融风险评估的方法,第三节互联网金融风险评估,第三节、互联网金融风险评估,互联网金融常规风险的评估,二、互联网金融风险评估的方法,流动性风险评估流动性覆盖率（LiquidityCoverageRatio，LCR）流动性覆盖率=优质流动性资产储备/未来30日的资金净流出量。

净稳定资金比率（NetStableFundingRatio，NSFR）净稳定资金比率=可用的稳定资金/业务所需的稳定资金。

流动性风险价值法通过将某一类或某几类金融资产（产品）的基期（或常规，或市场平均）的流动性风险价值与其市场交易预期的风险价值进行加权平均，后求和得到此类或组合的金融资产（产品）市场风险总价值。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融常规风险的评估,二、互联网金融风险评估的方法,信用风险评估基于历史数据和信用记录基于财务分析,第三节、互联网金融风险评估,互联网金融常规风险的评估,二、互联网金融风险评估的方法,市场风险评估目前，市场风险的衡量方法主要有：

风险价值法（VaR）（巴塞尔协议I）、压力测试（巴塞尔协议）和敏感性分析法（巴塞尔协议）等。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融常规风险的评估,二、互联网金融风险评估的方法,操作风险评估单一指标衡量法选用毛收入作为单一指标，乘上固定百分比系数，计算出操作风险的资本金配置要求，即资金配置要求=*毛收入。

标准化法将金融机构业务活动划分为若干标准化业务类型，并各设定一项指标以反映该类业务的规模及业务量。

另对每类业务设定固定百分比系数，将其乘上相应的指标，即为该业务所占的操作风险资本金配置要求。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融常规风险的评估,二、互联网金融风险评估的方法,操作风险评估内部衡量法内部衡量法类似信用风险中的内部评级方法，建议金融机构根据自身的内部损失数据，通过建立适当的风险管理模型来计算应提取的操作风险资本金配置要求。

损失分布法金融机构根据以往的内部数据，估计每一类业务/风险分类的以下两种可能性分布：

单一事件的影响和次年事件的发生频率。

基于两项估计数据，可计算累计操作损失的分布概率。

将所有业务种类/风险分类的风险价值（VaR）相加，即为金融机构的总操作风险资本金配置要求。

第三节、互联网金融风险评估,互联网金融常规风险的评估,二、互联网金融风险评估的方法,操作风险评估极值理论法