计算题国际金融Word文档格式.docx
《计算题国际金融Word文档格式.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《计算题国际金融Word文档格式.docx（7页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
（,416320—,412882）=,3438，净盈利,3438—,2734）=,704（佣金除外）
3、有一投资者有一笔100万美元的资金可用于一年的投资，现美元年利率为8%，德国马克同期利率为10%，即期汇率为1美元=1.3745-1.3782德国马克，一年期远期差价为美元升水0.0036-0.0046马克，在此情况下，该投资者考虑投资于套利市场，请说明其进行套利交易的过程及收益率,
答:
远期汇率:
1美元=（1.3745+0.0036）-（1.3782+0.0046）=1.3781/1.3828即期将美元兑换成马克（1.3745）,投放马克市场一年,同时签订卖出远期马克投资收回本利,到期时,马克投资本利收回,执行远期合同卖出兑换成美元,减去美元投资机会成本,即为收益:
1000000*1.3745*（1+10%）/1.3828-1000000*（1+8%）=13397.45收益率:
13397.45/1000000=1.3397%
4、家美国企业6月初从加拿大进口一批货物，价格为500000加元，3个月后支付货款。
6月份和9月份的现汇汇率分别为1美元=1.20加元，1美元=1.19加元，6月份和9月份的期货市场上的汇率分别为0.8450美元/1加元，0.8520美元/1加元，每个加元合约的价值为100000加元，保证金为2035美元，请问该企业能否在现汇市场和期货市场上进行保值，并说明原因。
日期现货市场期货市场
6月1日现汇汇率为1美元=1.20加元，500000加元折合416666美元。
以0.8450美元/加元的价格买进5份9月到期的期货合同，价值422500美元。
9月1日现汇汇率为1美元=1.19加元，500000加元折合420168美元。
以0.8520美元/加元的价格卖出5份9月到期的期货合同，价值426000美元。
结果亏损3502美元盈利3500美元
如果到9月初，加元没有升值反而贬值，该企业在现货市场的盈利将弥补期货市场的亏损。
因此，不管将来加元如何变化，企业都是不赔不赚。
1
5、美国某一进口商在4月份与英国商人签订一项进口合同总值为312500英镑，结汇时间为7月份。
4月份的即期汇率为1英镑=USD1.5250,90天远期汇率为1英镑=USD1.5348,7月份到期英镑的商定价格为USD1.5，期权费为USD0.02。
为了归避英镑汇率万一上升的风险，该进口商买10笔英镑观涨期权，每笔为31250英镑，总值312500英镑。
（1）若结汇时的汇率为1英镑=USD1.4200，这位进口商放弃期权，为什么?
与按远期汇率购买远期英镑相比，哪种买卖损失大?
（2）若结汇时的汇率是1英镑=USD1.6200，这位进口商行使期权，与按远期汇率购买远期英镑相比，哪种买卖的获利大。
解:
（1）由于结汇时市场汇率低于期权商定价，在现汇市场买入更合算，所以放弃期权，结果损失为期权费312500*0.02=6250美元;
如果按远期汇率购买英镑将损失312500*（1.5348-1.4200）=35875美元。
（2）由于结汇时市场汇率高于期权商定价，行使期权更有利，按商定价购买与按市场价购买节省312500*（1.62..-1.5）=37500，再减去期权费结果是净盈利37500-6250=31250美元;
如果按远期汇率购买将比按结汇时市场汇率购买节省312500*（1.62-1.5348）=26625美元，
比较起来期权买卖获利大。
6、美国一出口商6月15日向日本出口200万日元的商品，以日元计价格，3个月后结算，签约时的即期汇率为J,110/$.为避免日元汇率下跌，该出口商准备利用外汇期货交易进行保值.6月时的10月份日元期货价格为J,115/$,9月15日的即期汇率J,120/$，9月时的10月份日元期货价格为J,126/$.试分析该出口商的保值的过程和结果。
现汇市场:
签约日200万日元折成美元为200/110=1.8182万美元
9月15日为200/120=1.6667万美元
损失1.8182-1.6667=0.1515万美元
期货市场:
6月15日卖出200万日元价值200/115=1.7391万美元
9月15日买入200万日元对冲平仓价值200/126=1.5873万美元
盈利1.7391-1.5873=0.1518万美元
净结果0.1518-0.1515=0.0003万即3美元，保值成功。
7、1998年5月8日，USD/JPY=133.00，根据贸易合同，进口商甲公司将于6月10日支付4亿日元，甲公司只有美元，
卖美元兑日元，担心日元汇率上升，增加换汇成本，于是做一笔远期外汇买卖，按USD/JPY=132.50，买入4亿日元，同时卖出美元来规避风险。
假设6月10日美元对日元的即期汇率为USD/JPY=124，请问:
通过做远期外汇买卖，进口商甲公司将支付多少美元,若等到6月10日支付货款才进行即期外汇买卖，甲公司将多（少）付多少美元,解:
（1）做远期外汇买卖甲公司支付:
400000000?
132.50=3018867.92美元
（2）甲公司到6月10日才进行即期外汇买卖，即期汇率为USD/JPY=124，
则甲公司必须支付:
124=3225806.45美元。
与做远期外汇买卖相比，公司多支出美元:
3225806.45-3018867.53=206938.92美元。
8、某年2月10日，一美国出口商向英国出口价值10万英镑的货物，三个月后收款。
若签约日的市场汇率为GBP/USD=1.6260/90。
该美国出口商预测三个月后英镑将贬值为GBP/USD=1.6160/90。
问:
?
若预测正确，3个月后美出口商少收多少美元,
若3个月掉期率为50/30，美出口商如何利用期汇市场进行保值,
若进行保值而又预测错误呢,
若预测正确，3个月后美出口商少收:
10万*（1.6260-1.6160）=1000（美元）
若3个月掉期率为50/30，则三个月的远期汇率为GBP/USD=1.6210/60
2
美出口商利用期汇市场进行保值的具体操作如下:
2月美国出口商与英国进口商签订贸易合同时，与银行签订远期外汇交易合同，按英镑与美元的3个月远期汇率1.6210卖出英镑10万，则3个月后美国出口商收到10万英镑可兑换为:
10万*1.6210=16.21万美元。
避免了损失16.21-16.16=500美元。
若美国出口商预测错误（英镑上升）而又采取了保值措施，则美国出口商仍要按与银行签订的远期汇率卖出10万英镑，不能享受英镑汇率上升带来的好处。
9、已知某日外汇市场行情为:
即期汇率EUR/USD=0.92103个月欧元升水20点
假定一美国进口商从德国进口价值100万欧元的机器设备,三个月后支付。
若3个月后市场汇率变为EUR/USD=0.9430。
?
现在支付100万欧元需要多少美元,
若美国进口商不采取保值措施，损失多少美元,
美进口商如何利用远期外汇市场进行保值,避免了多少损失,
现在支付100万欧元需要92.1万（即100万*0.9210）美元。
若美国进口商不采取保值措施，损失:
100万*（0.9430-0.9210）=2.2万（美元）?
美国进口商与德国出口商签定合同时，与银行签定买入100万3个月远期欧元的合同，远期汇率为EUR/USD=0.9230。
3个月后，美进口商买入100万欧元需92.3万美元，避免损失:
100万*（0.9430-0.9230）=2万美元。
10、
（1）如果某客户向外汇银行询问英镑对美元的汇价，外汇银行报出:
“1.6125/55”。
该客户欲购入10万英镑支付货款，请问该客户应向银行支付多少美元,
（2）某瑞士公司欲在美国投资，外汇市场美元对瑞郎的报价为:
“USD1=CHF1.3843/73”。
该公司欲投资100万瑞郎，请问该客户应从银行得到多少美元,
（1）该客户购入英镑，应该用英镑的卖出价1.6155计算。
10万英镑=10*1.6155=16.155（万美元）。
因此，该客户应向银行支付16.155万美元。
（2）该公司卖出瑞郎，应该用瑞郎的买入价或美元的卖出价1.3873计算。
100万瑞郎=100/1.3873=72.0825（万美元）。
因此，该客户可从银行得到72.0825万美元
11、即期USD/CAD=1.2300/14，三个月远期差价点数为36/48，计算三个月远期汇率，分别计算美元和加元的升贴水率?
远期汇率,1.2336/1.2362（小/大）加（大/小）减升贴水率,（远期,即期）/即期×
100,×
（12/期数）解:
（1）美元买价升贴水率,0.0036/1.2300×
100,卖价升贴水率,0.0048/1.2314×
100,
（2）CAD/USD=（1/1.2314）/（1/1.2300）远期,（1/1.2362）/（1/1.2336）
加元买价升贴水率,{（1/1.2362）—（1/1.2314）}/（1/1.2314）=（,0.0048/1.2362）×
加元卖价升贴水率,（,0.0036/1.2336）×
12、香港USD/HKD,7.7500/800纽约USD/GBP=0.6400/10伦敦GBP/HKD=12.200/50商人以HKD1000万进行套汇，是否能获得利润,
纽约,伦敦USD/HKD,0.6400×
12.200/0.6410×
12.250=7.8080/7.8523
与香港比较后，发现:
香港的港元汇率高
在香港卖HKD:
1000/7.7800=128.5347
在纽约卖USD:
128.5347×
0.6400=82.2622
在伦敦卖GBP:
82.2622×
12.200=1003.5988（万）
3
有效汇率,权重×
（计算期/基期）×
（12/期数）
e,R×
（Pf/P）e:
实际汇率R:
名义汇率Pf:
外国汇率P:
外国汇率
13、假设中国对外贸易中，对美国60,德国30,日本10,
美:
e1,R×
（Pf/P）,8.1×
（105/120）=7.1e2=7.5×
（110/113）=7.3
德:
e1,8.5e2=10.7日:
e1,0.087e2=0.086（日本应先换成单位货币再计算）
有效汇率,0.6×
（7.3/7.1）+0.3×
（10.7/8.5）+0.1×
（0.086/0.087）=1.099
14、GBP/USD的即期汇率为1.5770/80，美元的年利率是10,，英镑的是8,，某商人用10完英镑进行为期1年的套利交易，若一年以后即期汇率没有发生改变，那他能获得多少套利利润,
10万GBP――（即期）――10×
1.5770USD――（存入银行本利和）――15.77×
（1，10,）USD――（一年后即期）――（15.77×
1.1）/1.5780GBP=10.993万GBP
如果只是存入银行10万GBP×
（1，8%）=10.8万
若一年后汇率发生变化，英镑升值为1.6100/10，套利利润是多少,
（15（77×
1.1）/1.6110=10.768万
15、已知外汇市场的汇率为:
USD1=HKD7.7925/85USD1=CAD1.5421/51试计算港币与加元的汇率。
双向报价下即期汇率的套算。
因为港币和加元的标价方法相同，所以要交叉相除。
若加元作基本货币，则用7.7985/1.5421=5.0571作为加元对港币的卖出汇率，用7.7925/1.5451=5.0431作为加元对港币的买入汇率。
即加元对港币的汇率为CAD1=HKD5.0431/5.0571。
若港币作基本货币，则有1.5451/7.7925=0.1983，1.5421/7.7985=0.1931。
即港币对加元的汇率为HKD1=CAD0.1931/0.1983。
1、假设欧洲某银行美元兑欧元的汇率报价，2007年6月3日为0.93146,6月30日为0.9939，欧元兑美元是贬值了还是升值了,升值或贬值的幅度是多少,
间接标价法下，汇率上升，本币升值，因此欧元兑美元是升值。
升值幅度=（0.9939/0.93146-1）*100%=6.7%
2、某日外汇市场收盘后，EUR/USD为1.29287，USD/CHF（瑞士法郎）为1.18499，则EUR/CHF的汇率是多少,
EUR/CHF=1.29287*1.18499=1.53204.
3、2005年7月21日，中国人民银行发布公告，经国务院批准，我国开始实行以市场供求为基础参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。
当日人民币兑美元就升值了2%，达到1USD/CNY=8.11元，则升值前100元人民币能兑换多少美元,
本币汇率上升，外币汇率下降，本币升值，100人民币=100/8.11（1+2%）=12.09美元
4、P46如果你以电话向中国银行询问英镑/美元（英镑对美元）的汇价，中国银行回复:
“1.8610/40”。
你以什么汇价从中国银行买进英镑,答:
1.8640.
中国银行以什么汇价向你出卖美元,答:
1.8610.
5、假设银行的报价为:
USD/CAD1.6400/10，USD/JPY120.40/50，求:
加元兑日元买入价和卖出价是多少,
如果客户询问加元兑日元的套汇价，银行报“73.40-75.05”，银行报价倾向于买入加元还是卖出加元,
4
加元兑日元买入价=120.40/1.6400=73.41
加元兑日元卖出价=120.50/1.6410=73.43
（2）银行加元兑日元买入价:
73.40<
73.41，而加元兑日元卖出价:
75.05>
73.43,所以银行的报价倾向于卖出加元。
6、若某时刻，香港市场:
USD/HKD7.8123/514纽约市场:
GBP/USD1.3320/87伦敦市场:
GBP/HKD10.6146/7211
请问，若进行三地套现，应如何操作,用1000万港元套汇，可获利多少,
进行三地套现，首先从香港市场开始，一次是伦敦市场，最后在伦敦市场用英镑兑换港币。
1GBP=7.8514*1.3387HKD=10.5107HKD10.5107<
10.6146，说明在伦敦市场上英镑最贵。
获利:
1000*10.6146/7.8514*1.3387=1009.89-1000=9.89万港币。
7、已知纽约外汇市场上，远期英镑价格为:
即期30天90天180天
1.8230/405/424/2060/50请写出英镑买卖价格，并计算90天英镑卖出价升水或贴水率为多少,
即期汇率
直接标价法，
1.82301.824030天贴水1.82251.8236
60天贴水1.82061.8220
90天贴水1.81701.8190
90天贴水率=1.8220-1.8240/1.8240=-0.1096%
5
升级会员 