计算题国际金融Word文档格式.docx

1、（,416320,412882）=,3438，净盈利,3438,2734）=,704（佣金除外） 3、有一投资者有一笔100万美元的资金可用于一年的投资，现美元年利率为8%，德国马克同期利率为10%，即期汇率为1美元=1.3745-1.3782德国马克，一年期远期差价为美元升水0.0036-0.0046马克，在此情况下，该投资者考虑投资于套利市场，请说明其进行套利交易的过程及收益率, 答:远期汇率:1美元=（1.3745+0.0036）-（1.3782+0.0046）=1.3781/1.3828 即期将美元兑换成马克（1.3745）,投放马克市场一年,同时签订卖出远期马克投资收回本利,到期时,

2、马克投资本利收回,执行远期合同卖出兑换成美元,减去美元投资机会成本,即为收益:1000000*1.3745*（1+10%）/1.3828-1000000*（1+8%）=13397.45 收益率:13397.45/1000000=1.3397% 4、家美国企业6月初从加拿大进口一批货物，价格为500000加元，3个月后支付货款。6月份和9月份的现汇汇率分别为1美元=1.20加元，1美元=1.19加元，6月份和9月份的期货市场上的汇率分别为0.8450美元/1加元，0.8520美元/1加元，每个加元合约的价值为100000加元，保证金为2035美元，请问该企业能否在现汇市场和期货市场上进行保值，并

3、说明原因。日期 现货市场 期货市场 6月1日 现汇汇率为1美元=1.20加元，500000加元折合416666美元。 以0.8450美元/加元的价格买进5份9月到期的期货合同，价值422500美元。9月1日 现汇汇率为1美元=1.19加元，500000加元折合420168美元。 以0.8520美元/加元的价格卖出5份9月到期的期货合同，价值426000美元。结果 亏损3502美元 盈利3500美元 如果到9月初，加元没有升值反而贬值，该企业在现货市场的盈利将弥补期货市场的亏损。因此，不管将来加元如何变化，企业都是不赔不赚。1 5、美国某一进口商在4月份与英国商人签订一项进口合同总值为31250

4、0英镑，结汇时间为7月份。4月份的即期汇率为1英镑=USD1.5250, 90天远期汇率为1英镑=USD1.5348, 7月份到期英镑的商定价格为USD1.5，期权费为USD0.02。为了归避英镑汇率万一上升的风险，该进口商买10笔英镑观涨期权，每笔为31250英镑，总值312500英镑。 （1）若结汇时的汇率为1英镑=USD1.4200，这位进口商放弃期权，为什么?与按远期汇率购买远期英镑相比，哪种买卖损失大? （2）若结汇时的汇率是1英镑=USD1.6200，这位进口商行使期权，与按远期汇率购买远期英镑相比，哪种买卖的获利大。 解:（1）由于结汇时市场汇率低于期权商定价，在现汇市场买入更合

5、算，所以放弃期权，结果损失为期权费312500*0.02=6250美元;如果按远期汇率购买英镑将损失312500*（1.5348-1.4200）=35875美元。（2）由于结汇时市场汇率高于期权商定价，行使期权更有利，按商定价购买与按市场价购买节省312500*（1.62.-1.5）=37500，再减去期权费结果是净盈利37500-6250=31250美元;如果按远期汇率购买将比按结汇时市场汇率购买节省312500*（1.62-1.5348）=26625美元， 比较起来期权买卖获利大。6、美国一出口商6月15日向日本出口200万日元的商品，以日元计价格， 3个月后结算，签约时的即期汇率为J,1

6、10/$.为避免日元汇率下跌，该出口商准备利用外汇期货交易进行保值. 6月时的10月份日元期货价格为J,115/ $, 9月15日的即期汇率J,120/$，9月时的10月份日元期货价格为J,126/$.试分析该出口商的保值的过程和结果。现汇市场:签约日200万日元折成美元为200/110=1.8182万美元 9月15日为200/120=1.6667万美元 损失1.8182-1.6667=0.1515万美元 期货市场:6月15日卖出200万日元价值200/115=1.7391万美元 9月15日买入200万日元对冲平仓价值200/126=1.5873万美元 盈利1.7391-1.5873=0.15

7、18万美元 净结果0.1518-0.1515=0.0003万即3美元，保值成功。7、1998 年5 月 8日，USD/JPY=133.00， 根据贸易合同，进口商甲公司将于 6 月 10 日支付 4 亿日元，甲公司只有美元， 卖美元兑日元，担心日元汇率上升，增加换汇成本，于是做一笔远期外汇买卖，按 USD/JPY=132.50，买入 4 亿日元，同时卖出美元来规避风险。假设 6 月 10 日美元对日元的即期汇率为USD/JPY=124，请问: 通过做远期外汇买卖，进口商甲公司将支付多少美元, 若等到6月10日支付货款才进行即期外汇买卖，甲公司将多 （少）付多少美元, 解: （1）做远期外汇买卖

8、甲公司支付:400000000?132.50=3018867.92 美元 （2）甲公司到 6 月 10 日才进行即期外汇买卖，即期汇率为USD/JPY=124， 则甲公司必须支付:124=3225806.45 美元。与做远期外汇买卖相比，公司多支出美元:3225806.45-3018867.53=206938.92 美元。8、某年 2 月 10 日，一美国出口商向英国出口价值 10万英镑的货物，三个月后收款。若签约日的市场汇率为 GBP/USD=1.6260/90。该美国出口商预测三个月后英镑将贬值为 GBP/USD=1.6160/90。问:?若预测正确，3个月后美出口商少收多少美元, 若 3

9、 个月掉期率为 50/30，美出口商如何利用期汇市场进行保值, 若进行保值而又预测错误呢, 若预测正确，3 个月后美出口商少收:10 万*（1.6260-1.6160）=1000（美元） 若 3 个月掉期率为 50/30，则三个月的远期汇率为GBP/USD=1.6210/60 2 美出口商利用期汇市场进行保值的具体操作如下:2 月美国出口商与英国进口商签订贸易合同时，与银行签订远期外汇交易合同，按英镑与美元的3个月远期汇率 1.6210卖出英镑10万，则3个月后美国出口商收到10万英镑可兑换为: 10 万*1.6210=16.21万美元。避免了损失 16.21-16.16=500美元。若美国出

10、口商预测错误（英镑上升）而又采取了保值措施，则美国出口商仍要按与银行签订的远期汇率卖出 10 万英镑，不能享受英镑汇率上升带来的好处。9、已知某日外汇市场行情为:即期汇率 EUR/USD=0.9210 3个月欧元升水 20 点 假定一美国进口商从德国进口价值 100 万欧元的机器设备,三个月后支付。若 3个月后市场汇率变为 EUR/USD=0.9430。 ?现在支付 100 万欧元需要多少美元, 若美国进口商不采取保值措施，损失多少美元, 美进口商如何利用远期外汇市场进行保值,避免了多少损失, 现在支付 100 万欧元需要 92.1 万（即 100 万 *0.9210 ）美元。若美国进口商不采

11、取保值措施，损失: 100 万 * （ 0.9430-0.9210 ） =2.2 万（美元） ?美国进口商与德国出口商签定合同时，与银行签定买入 100万 3个月远期欧元的合同，远期汇率为 EUR/USD=0.9230 。 3 个月后，美进口商买入 100 万欧元需 92.3 万美元，避免损失: 100 万 * （0.9430-0.9230 ） =2 万美元。10、（1）如果某客户向外汇银行询问英镑对美元的汇价，外汇银行报出:“1.6125/ 55” 。该客户欲购入10万英镑支付货款，请问该客户应向银行支付多少美元, （2）某瑞士公司欲在美国投资，外汇市场美元对瑞郎的报价为:“USD1=CHF

12、1.3843/ 73” 。该公司欲投资 100 万瑞郎，请问该客户应从银行得到多少美元, （1） 该客户购入英镑，应该用英镑的卖出价 1.6155 计算。10万英镑 =10*1.6155=16.155 （ 万美元 ） 。因此，该客户应向银行支付 16.155 万美元。（2） 该公司卖出瑞郎，应该用瑞郎的买入价或美元的卖出价 1.3873 计算。100 万瑞郎 =100/ 1.3873 = 72.0825 （ 万美元 ） 。 因此，该客户可从银行得到 72.0825 万美元 11、即期 USD/CAD=1.2300/14，三个月远期差价点数为36/48，计算三个月远期汇率，分别计算美元和加元的升

13、贴水率? 远期汇率,1.2336/1.2362（小/大）加（大/小）减 升贴水率,（远期,即期）/即期100,（12/期数） 解:（1）美元买价升贴水率,0.0036/1.2300100, 卖价升贴水率,0.0048/1.2314100, （2） CAD/USD=（1/1.2314）/（1/1.2300） 远期,（ 1/1.2362 ）/（1/1.2336） 加元买价升贴水率,（1/1.2362）（1/1.2314）/（1/1.2314）=（,0.0048/1.2362）加元卖价升贴水率,（,0.0036/1.2336）12、香港 USD/HKD,7.7500/800 纽约 USD/GBP=0

14、.6400/10 伦敦 GBP/HKD=12.200/50 商人以 HKD1000万进行套汇，是否能获得利润, 纽约,伦敦 USD/HKD , 0.6400 12.200/0.6410 12.250=7.8080/7.8523 与香港比较后，发现:香港的港元汇率高 在香港卖 HKD:1000/7.7800=128.5347 在纽约卖 USD:128.53470.6400=82.2622 在伦敦卖 GBP:82.262212.200=1003.5988（万） 3 有效汇率,权重（计算期/基期）（12/期数） e,R（Pf / P） e:实际汇率 R:名义汇率 Pf:外国汇率 P:外国汇率 13、

15、假设中国对外贸易中， 对美国 60, 德国 30, 日本 10, 美: e1,R（Pf / P）,8.1（105/120） =7.1 e2=7.5（110/113）=7.3 德:e1,8.5 e2=10.7 日:e1,0.087 e2=0.086（日本应先换成单位货币再计算） 有效汇率, 0.6 （ 7.3/7.1 ） +0.3 （10.7/8.5）+0.1 （0.086/0.087）=1.099 14、GBP/USD的即期汇率为 1.5770/80，美元的年利率是10,，英镑的是 8,，某商人用 10 完英镑进行为期 1 年的套利交易，若一年以后即期汇率没有发生改变，那他能获得多少套利利润,

16、 10 万 GBP （即期）101.5770USD（存入银行本利和）15.77（1，10,） USD （一年后即期） （15.771.1）/1.5780GBP=10.993万 GBP 如果只是存入银行 10万 GBP（1，8%）=10.8 万 若一年后汇率发生变化，英镑升值为 1.6100/10，套利利润是多少, （15（771.1）/1.6110=10.768 万 15、已知外汇市场的汇率为: USD1=HKD7.7925/85 USD1=CAD1.5421/51 试计算港币与加元的汇率。双向报价下即期汇率的套算。因为港币和加元的标价方法相同，所以要交叉相除。若加元作基本货币，则用 7.79

17、85/1.5421=5.0571 作为加元对港币的卖出汇率，用 7.7925/1.5451=5.0431 作为加元对港币的买入汇率。即加元对港币的汇率为 CAD1=HKD5.0431/5.0571。若港币作基本货币，则有 1.5451/7.7925=0.1983 ，1.5421/7.7985=0.1931 。即港币对加元的汇率为HKD1=CAD0.1931/0.1983。1、假设欧洲某银行美元兑欧元的汇率报价，2007年6月3日为0.93146,6月30日为0.9939，欧元兑美元是贬值了还是升值了,升值或贬值的幅度是多少, 间接标价法下，汇率上升，本币升值，因此欧元兑美元是升值。升值幅度=（

18、0.9939/0.93146-1）*100%=6.7% 2、某日外汇市场收盘后，EUR/USD为1.29287，USD/CHF（瑞士法郎）为1.18499，则EUR/CHF的汇率是多少, EUR/CHF=1.29287*1.18499=1.53204. 3、2005年7月21日，中国人民银行发布公告，经国务院批准，我国开始实行以市场供求为基础参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。当日人民币兑美元就升值了2%，达到1USD/CNY=8.11元，则升值前100元人民币能兑换多少美元, 本币汇率上升，外币汇率下降，本币升值，100人民币=100/8.11（1+2%）=12.09美元 4、P4

19、6如果你以电话向中国银行询问英镑/美元（英镑对美元）的汇价，中国银行回复:“1.8610/40”。 你以什么汇价从中国银行买进英镑, 答:1.8640. 中国银行以什么汇价向你出卖美元, 答:1.8610. 5、假设银行的报价为:USD/CAD 1.6400/10，USD/JPY 120.40/50，求:加元兑日元买入价和卖出价是多少, 如果客户询问加元兑日元的套汇价，银行报“73.40-75.05”，银行报价倾向于买入加元还是卖出加元, 4 加元兑日元买入价=120.40/1.6400=73.41 加元兑日元卖出价=120.50/1.6410=73.43 （2）银行加元兑日元买入价:73.4

20、073.43,所以银行的报价倾向于卖出加元。6、若某时刻，香港市场:USD/HKD7.8123/514 纽约市场:GBP/USD1.3320/87 伦敦市场:GBP/HKD10.6146/7211 请问，若进行三地套现，应如何操作,用1000万港元套汇，可获利多少, 进行三地套现，首先从香港市场开始，一次是伦敦市场，最后在伦敦市场用英镑兑换港币。1GBP=7.8514*1.3387HKD=10.5107HKD 10.510710.6146，说明在伦敦市场上英镑最贵。获利: 1000*10.6146/7.8514*1.3387=1009.89-1000=9.89万港币。7、已知纽约外汇市场上，远期英镑价格为:即期 30天 90天 180天 1.8230/40 5/4 24/20 60/50 请写出英镑买卖价格，并计算90天英镑卖出价升水或贴水率为多少, 即期汇率 直接标价法， 1.8230 1.8240 30天 贴水 1.8225 1.8236 60天 贴水 1.8206 1.8220 90天 贴水 1.8170 1.8190 90天贴水率=1.8220-1.8240/1.8240=-0.1096% 5