证券投资基金真题答案解析Word文件下载.docx
《证券投资基金真题答案解析Word文件下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资基金真题答案解析Word文件下载.docx（12页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
21．基金管理人将基金财产与其他资产混合投资属于违规行为。
22．证券组合管理的免疫策略试图建立一个几乎是零利率风险的债券资产组合。
23．强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。
24．证券投资基金是通过发售基金份额，集中投资者的资金形成隶属于托管人的财产、由基金管理人管理的集合投资方式。
25．行为金融理论的BSV模型认为，人们在进行决策时会存在两种心理认知偏差，常导致投资者产生两种错误决策，即反应不足或反应过度。
26．罗尔和罗斯在1984年认为，资本资产定价模型至少原则上是可以检验的。
27．在其他条件不变的情况下，债券的信用等级越低，所要求的风险补偿及相应的债券收益率则越低。
28．在资本资产定价模型中，β系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。
29．从资产配置的角度看，投资组合保险策略是将全部资金投资于风险资产的一种动态调整策略。
30．送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。
31．典型投资者都是追求收益而又厌恶风险的。
32．实施积极的投资策略的关键在于投资者对市场利率水平的预期能力。
33．詹森指数等于零，说明基金的表现差强人意。
34．一般而言，采取买入并持有策略的投资者通常忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资。
35．基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金。
36．理论上，应当采用附息债券的到期收益率来得到收益率曲线。
37．经验显示，收益率曲线的变化方式有收益率曲线的斜度变化和收益率曲线的谷峰变动两种方式。
38．基金管理人可以对通过网上银行认购的客户给予适当的费率优惠。
39．投资人的风险偏好是影响其风险承受能力的重要因素。
40．投资组合理论表明，投资组合的风险并不是组合中各个证券风险的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。
41．资产管理人在每一风险水平上计算出的能够取得最高收益的投资组合，构成资本资产定价模型中的有效前沿。
42．基金特雷诺指数是一种用全部风险来计算的风险调整收益衡量方法。
43．市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。
（ ）www.Ｅxamda.CoM考试就上考试大
44．一般认为，较平缓的证券收益率曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于递减。
45．如果国债与非国债除品质外其他方面均相同，则两者的收益率差额被称为市场板块内利差。
46．由于基金时间加权收益率考虑了分红再投资，因而可以据此判断基金经理人业绩表现的优劣。
47．根据《证券投资基金销售管理办法》及有关规定，办理基金代销业务的机构，向拟代销基金管理公司提出申请，经该基金管理公司同意后，并报中国证监会备案，方可开办基金代销业务。
48．由于人类的心理及行为是不稳定的，因此投资者无法利用人们的行为偏差而长期获利。
49．对资产配置的理解必须建立在对机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。
50．债券投资的经营风险与债券发行人经营活动引起的收入现金流的不确定性有关。
51．在对投资的未来收益进行预测与估计时，由于未来收益率往往是不确定的，因此，可以用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计。
52．当发生对基金份额持有人权益或者基金价格产生重大影响的事项时，应在一周内编制并披露临时报告书。
53．资产配置的买入并持有策略的支付模式为向上凸型。
54．与单一股票投资管理相比，股票投资组合管理的目标是分散风险，而不是投资效用的最大化。
55．二次项法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。
56．基金托管人要编制基金资产净值、份额净值、申购赎回价格，对管理人的各类定期报告和定期更新的招募说明书等进行复核、审查。
57．基金招募说明书不得登载任何个人、机构或企业的祝贺性、恭维性或推荐性的题字、用语及任何广告、宣传性用语。
58．对CAPM模型持怀疑态度的投资者，不会用詹森指数作为基金绩效衡量的指标。
（ ）来源：
考试大
59．在我国，基金管理公司的设立必须经中国证监会核准。
60．证券基点价格值是指应计收益率每变化1个基点所引起的债券价格的相对变动额。
（ ）
二、多项选择题
1．【解析】答案为ABD。
从内容方面的实质性要求和形式方面的技术性要求分析，基金信息披露的原则一般可分为实质性原则和形式性原则。
前者包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则。
后者包括规范性原则、易解性原则和易得性原则。
2．【解析】答案为BCD。
开放式基金在一些文件的具体内容上与封闭式基金有所不同。
如在开放式基金的基金合同草案中应包含基金份额的申购、赎回程序、时间、地点、费用计算方式以及给付赎回款项的时间和方式等内容。
3．【解析】答案为ABCD。
证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，主要体现在以下四个方面：
服务性、专业性、持续性、适用性。
4．【解析】答案为AC。
日常运作中，托管人对基金管理人投资运作行为的监督主要是基金投资范围、投资比例、交易对手、投资风格等方面。
5．【解析】答案为ACD。
资产管理人开展特定客户资产管理业务，不得通过报刊、电视、广播、互联网（基金管理公司网站除外）和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。
6．【解析】答案为ABD。
在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。
他们应当依法及时披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。
7．【解析】答案为AB。
其他收入是指除利息收入等以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。
这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。
8．【解析】答案为AB。
目前，基金信息披露法规要求，当偏离达到一定程度时，货币市场基金应刊登偏离度信息，主要包括以下三类：
（1）在临时报告中披露偏离度信息。
当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或者超过0.5%时，基金管理人将在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告。
（2）在半年度报告和年度报告中披露偏离度信息。
在半年度报告和年度报告的重大事件揭示中，基金管理人将披露报告期内偏离度的绝对值达到或超过0.5%的信息。
（3）在投资组合报告中披露偏离度信息。
在投资组合报告中，货币市场基金将披露报告期内偏离度绝对值在0.25%～0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等信息。
9．【解析】答案为AD。
企业投资者和个人投资者买卖基金份额都暂免征收印花税。
来源：
10．【解析】答案为ABC。
基金上市交易公告书的主要披露事项包括：
基金概况、基金募集情况与上市交易安排、持有人户数、持有人结构及前10名持有人、主要当事人介绍、基金合同摘要、基金财务状况、基金投资组合报告、重大事件揭示等。
11．【解析】答案为ACD。
持有证券的上市公司行为的核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。
12．【解析】答案为ABC。
基金的资金清算依据交易场所的不同，分为交易所交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算三部分。
13．【解析】答案为AB。
基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。
首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露。
在基金份额发售前，基金管理人需要编制并披露招募说明书、基金合同、托管协议、基金份额发售公告等文件。
存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。
基金运作信息披露文件包括：
基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告。
14．【解析】答案为ABCD。
基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核的主要内容包括：
基金账务的复核、基金头寸的复核、基金资产净值的复核、基金财务报表的复核、基金费用与收益分配的复核和业绩表现数据的复核等。
15．【解析】答案为ABC。
单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。
单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。
16．【解析】答案为BCD。
现金替代分为三种类型：
禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。
17．【解析】答案为ACD0债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。
债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。
此外，当债券基金与股票基金进行适当的组合投资时，常常能较好地分散投资风险，因此债券基金常常也被视为组合投资中不可或缺的重要组成部分。
18．【解析】答案为ACD。
《证券投资基金法》第五十八条规定，基金财产应当用于下列投资：
（1）上市交易的股票、债券；
（2）国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。
19．【解析】答案为ABC。
基金销售机构内部控制的内容包括：
内部环境控制、销售决策流程控制、销售业务流程控制、信息技术内部控制、监察稽核控制。
20．【解析】答案为ABC。
在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：
一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、销售服务费、基金合同生效后的信息披露费、基金合同生效后的会计师费和律师费、基金份额持有人大会费用、基金的证券交易费用等。
这些费用由基金资产承担。
另一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。
基金合同生效前的相关费用（包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用）不列入基金费用。
21．【解析】答案为ABCD。
目前，我国开放式基金的主要销售机构除A、B、C、D四项外，还包括基金管理人的直销中心以及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构。
22．【解析】答案为BCD。
基金管理公司在申请获批QDII业务资格后，就可以向中国证监会报速QDII基金产品募集申请文件，募集申请程序与普通基金基本相同（中国证监会受理基金募集申请后，根据审慎监管原则以及拟募集基金的有关具体情况决定是否组织基金专家评审会对基金募集申请进行评审）。
另外，基金管理公司还需要根据市场情况、产品特性等在QDII基金的募集方案中设定合理的额度规模上限，向国家外汇局备案，并按有关规定到国家外汇局办理相关手续。
在募集申请材料上，除普通基金所要求的内容外，还需要针对QDII基金的产品特性补充其他材料，例如介绍境外投资市场及其风险的投资者教育材料、管理人与投资顾问签订的协议草案、托管人与境外托管人签订的协议草案等。
23．【解析】答案为ACD。
个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。
个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。
个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。
24．【解析】答案为ABCD。
基金管理公司开展特定客户资产管理业务应符合下列条件：
（1）净资产不低于2亿元人民币，在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产；
（2）经营行为规范，管理证券投资基金2年以上且最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查；
（3）已经配备了适当的专业人员从事特定资产管理业务；
（4）已经就防范利益输送、违规承诺收益或者承担损失、不正当竞争等行为制定了有效的业务规则和措施；
（5）已经建立公平交易管理制度，明确了公平交易的原则、内容以及实现公平交易的具体措施；
（6）已经建立有效的投资监控制度和报告制度，能够及时发现异常交易行为；
（7）中国证监会根据审慎监管原则确定的其他条件。
25．【解析】答案为ABCD。
基金公司会员部负责基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流工作；
教育组织基金管理公司会员遵守证券法律、行政法规；
组织拟订基金业自律规则和业务标准，并监督实施；
协助基金业委员会工作；
组织推动基金管理公司会员诚信建设，管理诚信信息；
维护基金管理公司会员合法利益，反映会员呼声；
负责基金业务数据统计分析；
组织影子定价和权证估值；
受理基金管理公司会员的投诉，并调解其纠纷；
组织基金管理公司会员开展投资者教育工作等。
26．【解析】答案为ABD。
我国基金业正处于发展壮大的初期，基金监管应遵循连续性的原则，避免出现大起大落的情形，影响基金业的正常发展。
在基金监管中还应坚持有效监管的原则，处理好监管成本与监管效益之间的关系，应做到市场能自身调节的，不监管；
必须监管的，应当在保证监管效益的前提下做到监管成本最小化。
27．【解析】答案为BCD。
基金银行存款账户是以基金名义在银行开立的结算账户。
28．【解析】答案为BCD。
《证券投资基金销售管理办法》及相关部门规章、规范性文件对基金销售机构尤其是人员行为主要规范如下：
（1）基金管理人、代销机构及其工作人员，在基金的销售活动中应当遵守法律、行政法规和中国证监会的有关规定，恪守职业道德和行为规范；
（2）基金管理人、代销机构及其工作人员在从事基金销售活动时，不得有下列情形：
以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；
采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金；
以低于成本的销售费率销售基金；
募集期间对认购费打折；
承诺利用基金资产进行利益输送；
挪用基金份额持有人的认购、申购、赎回资金；
在基金宣传推介材料上采取不规范的竞争行为；
中国证监会规定禁止的其他情形；
（3）基金销售人员应依法为基金份额持有人保守秘密，不得泄露投资者买卖、持有基金份额的信息或其他信息；
（4）未经基金管理人或者代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动；
从事宣传推介基金活动的人员还应当取得基金从业资格。
转载自:
考试大-[Examda.Com]
29．【解析】答案为ABD。
基金管理人应当在基金合同、招募说明书中载明收取销售费用的项目、条件和方式，在招募说明书中载明费率标准。
基金管理人、代销机构应当按照基金合同的约定和招募说明书的规定向投资人收取销售费用，不得向投资人收取额外费用；
未经招募说明书载明并公告，不得对不同投资人适用不同费率。
基金的认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除，但费率不得超过认购和申购金额的5%。
赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%；
赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。
30．【解析】答案为BCD。
在加强对基金行业监管的同时，要进一步发展我国的基金业，在发展中求规范；
要更多地鼓励产品创新和业务创新，并为一切推动基金业发展的行为创造良好的环境；
要更多地吸引外资，引进国外的先进经验，提升我国基金业的水平，推动我国基金市场开展公平、健康、有序的竞争，形成一个有效的基金市场。
31．【解析】答案为ACD。
我国《证券投资基金法》第二十六条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
申请取得基金托管资格，应当具备下列条件。
并经中国证监会和中国银监会核准：
（1）净资产和资本充足率符合有关规定；
（2）设有专门的基金托管部门；
（3）取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；
（4）有安全保管基金财产的条件；
（5）有安全高效的清算、交割系统；
（6）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施；
（7）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；
⑧法律、行政法规规定的和经国务院批准的中国证监会、中国银监会规定的其他条件。
32．【解析】答案为AB。
基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税；
基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收企业所得税。
33．【解析】答案为AB。
成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象，如有较大升值潜力的公司股票、新兴行业股票。
大盘蓝筹股、政府债券和公司债是收入型基金的主要投资对象。
34．【解析】答案为BC。
根据我国相关规定，当封闭式基金扩募时，应当具备下列条件，并经中国证监会审查批准：
年收益率高于全国基金平均收益率并经证监会审查批准；
基金托管人、基金管理人最近3年内无重大违法、违规行为；
基金份额持有人大会和基金托管人同意扩募或者续期等。
35．【解析】答案为ABCD。
作为投资于一揽子债券的组合投资工具，债券基金与单一债券存在重大区别。
主要表现为A、B、C、D四项。
36．【解析】答案为ABCD。
基金资产保管的主要内容包括：
保管基金印章、核对基金资产、重要文件保管、基金资产账户管理。
37．【解析】答案为CD。
C、D两项体现了证券投资基金的第一个特点即专业理财、集合管理。
基金由基金管理人进行投资管理和运作。
基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。
38．【解析】答案为ABD。
基金会计报表附注的披露内容主要包括：
基金基本情况、会计报表的编制基础，遵循会计准则及其他有关规定的声明、重要会计政策和会计估计、会政策和会计估计变更以及差错更正的说明、税项、重要报表项目的说明、或有事项、资产负债表日后事项的说明、关联方关系及其交易、利润分配情况、期末基金持有的流通受限证券、金融工具风险及管理等。
39．【解析】答案为ABC。
基金信息披露的禁止行为包括：
（1）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（2）对证券投资业绩进行预测；
（3）违规承诺收益或者承担损失；
（4）诋毁其他基金管理人、托管人或者基金份额发售机构。
40．【解析】答案为ABD。
《证券投资基金法》第七十五条规定：
“转换基金运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的三分之二以上通过。
”
三、判断题
1．【解析】答案为B。
套利定价理论（APT），由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。
简单地讲，它解决了这样一个问题：
如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下，导致各种证券具有不同收益的原因是什么?
从而揭示了均衡价格形成的套利驱动机制和均衡价格的决定因素。
套利定价理论具有三个假设条件，但不包括题干所描述的内容。
2．【解析】答案为B。
如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略。
3．【解析】答案为B。
以技术分析为基础的投资策略是在否定弱式有效市场的前提下，以历史交易数据（过去的价格和交易量数据）为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。
基本分析是在否定半强式有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析，其内容包括公司的资本结构、资产运作效率、偿债能力、盈利能力和市场占有率等方面，还可以通过同行业的横向或上下游的纵向比较加深对公司基本面的了解。
因此，二者的理论基础是不一样的。
4．【解析】答案为A。
恒定混合策略和投资组合保险策略为积极型资产配置策略，当市场变化时需要采取行动，其支付模式为曲线。
5．【解析】答案为A。
基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。
ETF建仓期不超过3个月。
基金建仓期结束后，为方便投资者跟踪基金份额净值变化，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰（或1%）作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。
6．【解析】答案为A。
流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期证的理想替代物。
投资者在接受长期债券时就会要求对他接受的与债券的较长的偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。
在这里，流动性溢价便是远期利
升级会员 