自考《财务管理学》试题及答案卷五Word下载.docx
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（1+i）
C、V0=A×
PVIFi,n×
（1+i）D、V0=A×
PVIFi,n
15、某种股票值为2，市场无风险利率为5%，平均投资报酬率为10%，则该股票的投资报酬率为（C）
A、10%B、5%C、15%D、20%
16、某普通股最近一次支付股利为1.2元，资本成本率为10%，这种股票是零成长股，则股价不高于（D）时，应购买
A、10.3元B、20.6元C、25元D、12元
17、如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（A）
A.预期风险不同B.变异系数相同
C.预期风险相同D.未来风险报酬相同
18、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（B）
【43】
A.延期年金B.永续年金C.预付年金D.后付年金
19、某公司股票的β系数为1.5，无风险利率4%，市场上所有股票的平均收益率8%，则该公司股票的收益率应为（D）
【44】
A、4%B.12%C.8%D.10%
20、某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近一期股利为每股4.8元，估计股利会以每年10%的速度增长，则该种股票的价格为（D）。
【45】
A.96元B.19.2元C.24元D.48元
单项选择题
1、通常以（C）代表时间价值率。
A、通货膨胀补偿率B、风险报酬率
C、利息率D、投资利润率
2、两种完全正相关股票的相关系数为（B）。
A、r=0B、r=1
C、r=-1D、r=∞
3.财务管理的两个基本价值观念是（）
A、时间价值和风险收益B、利润和成本C、风险和利润D、时间价值和成本
4、在存本付息的情况下，若想每年都得到利息1000，利率为5%，则现在应存入的本金应为（A）元。
A、20000B、50000C、500000D、200000
5、已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（D）。
A、无风险B、风险很低
C、与市场平均风险一致D、是市场平均风险的2倍
6、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。
债券价值为（B）。
A、951B、1000C、1021D、不确定
7.一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（B）
A、先付年金B、普通年金C、永续年金D、延期年金
8.某公司每股普通股的年股利额为4.2元，企业要求的收益率为8%，则普通股的内在价为（A）
A、52.5元/股B、33.6元/股C、5.25元/股D、48.6元/股
9、下面有关资金时间价值的表述，正确的是（A）
【原48】
A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额
B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬
C.资金时间价值只能用绝对数来表示
D.资金时间价值的量无法进行计量
10.一项借款，期限一年，年利率8%，按复利计算每半年复利一次，则借款实际利率为（D）
A、0.16%B、12.49%C、18.53%D、8.16%解析【（1+i/2）2=8%，i=8.16%】
11.永续年金具有下列特征（C）
A、每期期初支付B、每期不等额支付
C、没有终值D、没有现值
12、资金时间价值实质是（B）。
A、资金的自然增值B、资金周转使用后的增值
C、不同时间的价值量D、对暂缓消费的报酬
13、为在第三年末获得本利和100元，求每年末存入多少资金，计算时应采用（B）。
A、年金现值系数B、年金终值系数
C、复利现值系数D、复利终值系数
14、两种股票完全正相关时，把这两种股票组合在一起，则（B）。
A、能分散全部系统性风险风险B、不能分散风险
C、能分散一部分风险D、能分散全部非系统性风险
15.每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（D）来计算.
A.PVIFi,nB.FVIFi,nC.PVIFAi,nD.FVIFAi,n
16.在资本资产定价模型Kj=RF+βI（km-RF）中，哪个符号代表无风险报酬率（B）
A.KIB.RFC.βID.Km
17、当利率为10%，计息期为5时，后付年金现值系数为3.791;
计息期为6时，后付年金现值系数为4.355，那么利率为10%。
问：
计息期为6时，先付年金现值系数为（D）
A.3.791B.4.355C.2.791D.4.791解析【4.335（1+10%）】
18、公司于2007年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末，该公司可得到本利和为（D）万元。
FVIF（4%,20）=2.191
A.10B.8.96C9.D.10.96解析【5（P/A，4%，20）】
19、下列哪项会引起系统性风险（B）
A.罢工B.通货膨胀C.新产品开发失败D.经营管理不善
20、在10%利率下，一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830则四年期的年金现值系数为（B）
A.2.5998B.3.1698C.5.2298D.4.1694
一、单项选择题
1、企业的财务管理包括（A）的管理。
A、筹资、投资、营运资金、利润分配
B、筹资、投资、营运资金
C、筹资、投资、利润分配
D、筹资、投资、经营活动、利润分配
2、股票价格是衡量股东财富最有力的指标的假设前提是（B）
A、市场经济体制B、资本市场有效
C、资金的时间价值D、考虑市场风险
3、企业与所有者之间的财务关系是（C）的关系。
A、资金结算B、债权与债务
C、投资与支付投资报酬D、分配
4、企业财务活动是以现金收支为主的企业（B）的总称
A.货币资金B.资金收支活动
C.决策、计划和控制D.筹资、投资和利润分配
5、财务管理的最优目标是（A）
A股东财富最大化B利润最大化
C利润率最大化D产值最大化
6、财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（B）
A.物资管理B.价值管理C.劳动管理D.人事管理
7、企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务活动。
A、筹资B、投资
C、经营D、分配
8.财务管理处理的关系是（B）。
A货币资金B财务关系
C决策、计划和控制D筹资、投资和利润分配
9、企业同其债权人之间的关系反映（D）。
A、经营权和所有权关系B、投资受资关系
C、债权债务关系D、债务债权关系
10、下列措施可以用来协调解决股东和管理层矛盾的是（B）。
A、保护性条款和惩罚措施B、激励、约束和奖惩机制
C、完善上市公司的治理结构
D、规范上市公司的信息披露制度
11、在没有通货膨胀的条件下，纯利率可以（D）来代表。
A.投资预期收益率B.银行贷款基准利率
C.银行存款利率D.无风险证券的利率
12、下列不属于风险报酬构成的是（A）。
A、通货膨胀补偿B、违约风险报酬
C、流动性风险报酬D、期限风险报酬
13、由于物价上涨给投资者带来的投资损失，称为（C）。
A、利率风险B、市场风险
C、通货膨胀风险D、企业风险
二、多项选择题
1.财务管理的主要内容有（ABDE）
A.投资管理B.筹资管理
C.营销管理D.营运资金管理
E.股利分配管理
2从整体上讲，财务活动包括（ABCD）
A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动
D、分配活动E、成本核算活动
3.股份有限公司与有限责任公司相比,不同点在于（ABCD）
A、股东数量不同B、成立条件不同C、募集方式不同
D、股权转让条件不同E、承担债务的责任不同
4.下列经济行为中，属于企业财务管理活动的有（ABCD）。
A.资金营运活动B.利润分配活动
C.筹集资金活动 D.投资活动 E.资金管理活动
5.以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ABDE）
A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险的因素
C.只适用于上市公司D.不能反映未来的盈利
E.使企业财务决策带有短期行为的倾向
6、企业组织的类型有（ ABC ）.
A.个人独资企业 B.合伙企业
C.公司制企业 D.有限责任公司 E.股份有限公司
7、风险报酬包括（ABCDE）
A、纯利率B、通货膨胀补偿C、违约风险报酬
D、流动性风险报酬E、期限风险报酬
8、影响利率的因素包括（ABCDE）。
A、纯利率B、通货膨胀贴水C、违约风险报酬
9、资金的利率由（）部分组成
A纯利率B通货膨胀补偿C风险报酬D外汇风险E决策风险
10、金融市场按交易对象可分为（ ）.
A.商品市场 B.资本市场 C.期货市场 D.外汇市场E.黄金市场
三、判断题
1.财务管理是一项综合性的管理工作。
（√）
2.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。
（√）
3..财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作.（√）
4、从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格。
（√）
四、简答题
1、简述以股东财富最大化为财务管理目标的优点。
答：
（1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低，会对股票价格产生重要影响。
（2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力。
（3）股东财富最大化反映了资本与收益之间的关系。
因为股票价格是对每股股份的一个标价，反映的是单位投入资本的市场价格。
2、简述利息率的构成。
（1）纯利率，无风险和通货膨胀下的均衡点利率。
（2）通货膨胀补偿，持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，补偿由此对投资项目的投资报酬率产生的影响。
（3）违约风险报酬，补偿借款人无法按期还本付息给投资人带来的风险。
（4）流动性风险报酬，补偿某种金融资产变现力差带来的风险。
（5）期限风险报酬，补偿负债到期日长，给债权人带来的不确定因素的风险。
3、利润最大化是财务管理的最优目标吗?
为什么?
以利润最大化作为财务管理的目标存在以下缺点：
（1）没有考虑利润实现的时间,没有考虑项目收益的时间价值。
（1分）
（2）没有有效地考虑风险问题。
（3）使企业财务决策有短期行为的倾向。
（0.5分）
（4）没有考虑利润与投入资本的关系。
（5）基于历史的角度，不能反映企业未来的盈利能力。
（6）对于同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况。
所以，利润最大化并不是财务管理的最优目标。
选择题
[1]根据财务管理理论，内部控制的核心是（ ）。
C
A成本控制
B质量控制
C财务控制
D人员控制
[2]在下列各项内部转移价格中，既能够较好满足供应方和使用方的不同需求又能激励双方积极性的是（ ）。
A市场价格
B协商价格
C双重价格
D成本转移价格
[3]相对剩余收益指标而言，投资利润率指标的缺点是（）。
B
A无法反映投资中心的综合盈利能力
B可能造成投资中心的近期目标与整个企业的长期目标相背离
C不利于企业选择投资机会
D不利于各投资中心经营业绩的横向比较
[4]在投资中心的主要考核指标中，能使个别投资中心的利益与整个企业的利益统一起来的指标是（）。
D
A投资利润率
B可控成本
C利润总额
D剩余收益
[5]不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本，都必须考核的指标是（ ）。
A该中心的剩余收益
B该中心的边际贡献总额
C该中心的可控利润总额
D该中心负责人的可控利润总额
简答题
[1]利润最大化目标有哪些优缺点?
优点：
（1）符合企业经营目标，利润是我国考核企业业绩的首要指标;
（2）促使企业增收节支，提高效益;
（3）实现社会财富的积累。
缺点：
（1）忽视了货币的时间价值和风险因素;
（2）没有考虑利润与投入资本的关系;
（3）会造成经营决策者的短期行为。
[2]简述企业价值最大化目标的优缺点。
优点：
（1）综合考虑了现金流量、时间价值和风险因素的影响;
（2）有利于企业价值增值和增加股东财富;
（3）有利于保障债权人的利益，能避免投资者的短期行为。
（1）股价并不能完全反映企业真实价值;
（2）非上市公司的企业价值难以确定。
[3]简述财务管理的原则。
（1）资金合理配置原则;
（2）收支积极平衡原则;
（3）成本效益原则;
（4）收益风险均衡原则;
（5）分级分权与利益关系协调原则。
[4]简述金融市场的基本特征与构成要素。
基本特征：
（1）金融市场是以资金为交易对象的市场;
（2）交易通过一定的金融工具来实现，（3）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
构成要素：
（1）资金供应者和资金需求者;
（2）金融市场工具;
（3）金融交易形式。
[5]简述投资风险价值的计算步骤。
（1）计算预期收益。
（2）计算预期标准离差。
（3）计算预期标准离差率。
（4）计算应得的风险收益率。
（5）计算预测投资收益率，权衡投资方案是否可取。
单选题
[1]在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（ ）。
A股东因素
B公司因素
C法律因素
D债务契约因素
[2]下列企业利润分配顺序正确的是（）。
A弥补以前年度亏损→提取法定公益金→提取法定盈余公积金→向投资者分配利润
B弥补以前年度亏损→提取法定盈余公积金→提取法定公益金→向投资者分配利润
C弥补以前年度亏损→提取法定盈余公积金→向投资者分配利润→提取法定公益金
D弥补以前年度亏损→向投资者分配利润→提取法定公益金→提取法定盈余公积金
[3]企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。
A有利于稳定股价
B获得财务杠杆利益
C降低综合资金成本
D增强公众投资信心
[4]公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。
A引起公司资产减少
B引起公司负债减少
C股票的市场价格下跌
D引起股东权益与负债同时变化
[5]公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（）。
A降低资金成本
B维持股价稳定
C提高支付能力
D实现资本保全
[6]在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）。
A剩余股利政策
B固定股利政策
C固定股利支付率政策
D正常股利加额外分红政策
[7]在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（）。
A收益显著增长的公司
B收益相对稳定的公司
C财务风险较高的公司
D投资机会较多的公司
[8]相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（）。
D低正常股利加额外分红政策
[9]在下列有关企业的利润中，由（产品销售利润+其他销售利润-管理费用-财务费用）构成的是（）。
A利润总额
B净利润
C营业利润
D投资净收益
[10]下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。
A公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
B偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
C基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平
D债权人不会影响公司的股利分配政策
多选题
[11]股东在决定公司收益分配政策时，通常考虑的主要因素有（）
ABCDE
A规避风险
B稳定股利收入
C防止公司控制权旁落
D避税
E通货膨胀
[12]确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（）。
ABC
A资本保全约束
B资本积累约束
C偿债能力约束
D稳定股价约束
E以上选项都对
[13]若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有（）。
ABDE
A能为企业筹资创造良好条件
B能处理好与投资者的关系
C改善企业经营管理
D能增强投资者的信心
E提高公司的市场价值
[14]按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。
AB
A当期利润
B留存收益
C原始投资
D股本
E注册资本
[15]发放股票股利后，可能会引起（）。
CDE
A每股利润的下降
B每股市价上升
C每股市价的下跌
D每位股东所持股票的市场价格总额不变
E增强公司资金的周转能力
[1]在下列投资决策方法中，属于风险投资决策的方法是（）。
A
A肯定当量法
B回收期法
C净现值法
D获利指数法
[2]某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。
A8
B25
C33
D43
[3]下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。
A投资回收期
B投资利润率
C净现值率
D内部收益率
[4]企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（ ）。
A信用标准
B收账政策
C信用条件
D信用政策
[5]按投资对象的存在形态来分，企业投资可分为（）。
A直接投资和间接投资
B实体投资和金融投资
C长期投资和短期投资
D对内投资和对外投资
[6]在下列评价指标中，属于非折现指标的是（）。
B获利指数
C内部收益率
D净现值
[7]下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。
A机会成本
B管理成本
C坏账成本
D短缺成本
[8]某企业的盈利水平在不断提高，于是企业选择了时间长，数额先少后多的折旧政策，即（）。
A短时间快速折旧
B长时间快速折旧
C长时间慢速折旧
D短时间慢速折旧
[9]利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理的共同优点是（）。
A可以缩短支票邮寄时间
B可以降低现金管理成本
C可以减少收账人员
D可以缩短发票邮寄时间
[10]下列各项
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