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　　6、容易产生呆滞料；

7、产品质量管理受到普遍重视，质量控制要求高；

8、供应商众多，需要对供应商进行考核；

9、客户多，需及时掌握客户信用状况及提高应收账款周转率；

10、产品种类多、批量小，返工频繁，成本核算费时费力，难以掌握真正的成本；

11、某些主零件交期长，需根据市场预测提前购买或保持一定的库存；

12、替代料普遍，在做物料计划时，需要充分考虑；

13、终端产品具有售后维修管理需求,需记录管理产品的序列号,维修记录，还需根据序号追踪原始生产状况；

二、电子行业管理重点与难点

1、材料编号管理不易管理

电子产品结构复杂，料件种类繁多，以手工方式进行编号，容易发生缺号、漏号、重复、编错的情况。

2、产品设计变更管理困难

电子业产品更新换代频繁，加上订单变更频繁，这使得产品设计变更管理不易。

3、产品设计工作繁重,客户需求多样化

电子业的普遍特性就是小批量、多品种，产品中有大量的元素需要客户最终确定，而且客户还常常有特殊需求，造成了产品设计部门的工作繁重，BOM的编制管理困难。

4、销售预测困难

电子产品市场变化快，有的产品的销售和季节有关系，有的则是逐月增长，有的是呈线性增长；

而且为方便后续备料，还需将预测分解，因此需提供若干预测模型供管理人员使用，以便简化预测工作。

5、按预测备料和按订单生产

电子产品由于订单交期短，为满足客户订单，常常需要按预测备料。

当有客户订单时，再根据订单生产产品。

6、订单数量多，跟踪困难，容易造成交货进度延迟

众多的客户群加上庞大又不断变化的订单，使得管理单位很难清楚掌握订单相关的采购及生产进度，以致影响交货进度。

7、信用额度控制和应收账款控制

电子业因客户类型复杂，存在多种付款方式，有的付有票期的支票，有的付指定的某几笔或按使用数量结账，有的付款与欠款用不同币别，有的是子公司交易，统一跟总公司结账。

为控制风险，还需依据不同的客户制定不同的信用额度加以控制。

8、物料采购计划编制困难

电子产品所用材料通常在几十到上千种之间，还有众多的半成品构成，客户订单数量少，品种多，且订单交货期短，有的订单还指定必须选用的关键零件，重要元器件国外采购周期又较长，因此制定合理的采购计划是比较困难的。

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9、料件认可管理需求

电子业针对产品中的重要零件，经常会指定使用某些厂家品牌的零件，以确保质量，且鉴于ISO质量管理需求，对重要零件需经过认可才能使用，因此需要管理料件认可资料。

10、插件位置管理

电子业产品的生产过程中，需要提供大量的插件位置信息，以便生产车间与质检部门有遵循的标准。

11、供应商的评估

电子产品材料供应厂商众多，一个材料可能有多家厂商供货，如何管理供应商的供货周期，交货品质，采购价格，评估筛选出优秀的供应商是电子业管理上的重点。

12、领料方式复杂，很难精确管控材料使用

电子业存在大量生产外包的情况，而零件也有成捆包装的问题，往往需完工后再来统计材料使用量。

在生产车间还常常设有现场仓库，因此领料管理复杂。

13、常发生借货现象

电子业由于重要零部件采购很难及时到货，同业间临时借调物料相当频繁。

14、备品管理不易

电子业在销售出货或采购进货时，常常伴随大量的备品出入库情况，很难兼顾数量与账款的管理。

15、盘点管理困难

电子业材料型号规格多，使得盘点工作繁重；

盘点周期长，需要现场停工，仓库冻结，严重影响正常作业；

部分零部件价值高，又必需严格管控。

16、容易产生呆滞料

造成呆滞料的原因很多，有时因客户订单变更；

有时因产品版本更新，旧材料不再使用；

有时是因为供应商供货超量等等，因此提前预防及尽早发现呆滞料对管理者很重要。

17、维修追溯困难

终端产品需要进行产品的售后维修管理，记录什么时间报修什么产品，损坏原因，何时修好，使用何种材料。

生产厂家同时还希望能查明当时生产这个产品的生产线、批次，所用材料等，找出真正的原因并加以改进。

18、成本计算困难

目前企业通常采用实际成本法进行核算。

电子产品零件多，变化快，为提高周转次数，零件采购次数频繁，致使月加权平均成本核算十分复杂，再考虑重工成本或月末在制的状况，可以想见手工的成本计算是何等的困难。

o2019年电子行业发展情况预测分析

o受欧洲各国频发的债务危机，消费电子市场始终保持低迷的状态，终端销售未达预期期望，从而间接影响到了电子行业订单出货情况。

供求关系恶化，导致产品价格大幅下滑，在原材料及动力成本高企的背景下，企业盈利水平下滑，全球电子行业指数均出现较大幅度下滑。

电子行业在2019年需求受到全球宏观经济的影响，将温和增长，但不乏结构性的机会，智能终端、安防、智能卡、LED照明将快速增长。

我们从需求、产能、成本三方面对电子行业整体景气进行判断，认为2019将是温和增长的态势。

需求方面，在全球宏观经济增速放缓的大背景下，PC等传统电子大类消费品难以出现高增速，但不乏智能手机、ultrabook、平板电脑、智能TV、3DTV等新产品的推动；

产能方面，我们预计，以半导体为代表的上游元器件新增产能在2019年初开始将出现回落，全年保持较低的水平。

成本方面有一定不确定性，因此行业整体将温和增长。

近期电子板块的走强并未能掩盖行业景气持续下滑的事实。

统计数据显示，受欧美宏观经济影响，消费电子需求持续低迷，终端出货量未达预期，从而间接影响到了电子行业订单出货情况。

供给方面，产能扩张加快，库存高企，导致产能利用率降低。

但是，电子行业2019年的低迷并不能代表其在2019年就没有所为。

相反，一系迹象显示行业正在好转。

从需求、产能、成本三方面对电子行业整体景气进行判断，2019将是温和增长的态势。

需求方面，在全球宏观经济增速放缓的大背景下，PC等传统电子大类消费品难以出现高增速，但不乏智能手机、UltraBook、平板电脑、智能TV、3DTV等新产品的推动；

产能方面，预计以半导体为代表的上游元器件新增产能在2019年初开始将出现回落，全年保持较低的水平；

成本方面有一定不确定性。

因此，行业整体将温和增长。

电子元器件行业：

二季度震荡或加剧、

行业复苏仍需等待

销售数据下降、产能利用率下降、库存水平上升，行业仍处于景气低迷状态，但是BB值显示出了一些好的预兆，厂商信心也在恢复。

预计行业增速下跌将趋势将逐渐企稳，但由于欧债务危机等不确定性依然存在，行业的复苏仍需等待。

未来取决于市场整体表现

随着前期的反弹使得估值水平有所回升，年报和季报表现将对股价形成压力。

不过目前一些行业指标出现好的势头，这些将在随后的季度显现。

整体来看市场进一步的走势将取决于市场的整体表现。

行业的调整有利于具有技术、规模等竞争优势的企业进行行业整合，有利于行业的健康发展，生存下来的企业将更具生命力和竞争力，从而提供好的投资机会。

投资建议

　我们认为电子元器件行业投资的机会更多的与整个市场关联，难以获得超额的利润。

我们维持电子元器件行业为“中性”的评级。

关注的子行业有：

LED、新型显示器件、移动智能终端相关元器件、功率器件、光电器件、精密加工等等。

受益于新兴产业发展的相关公司：

江海股份（002484）等，大消费受益的上市公司：

安防产品的海康威视（002415）、大华股份（002236）；

触摸屏相关的长信科技（300088）、电声器件的歌尔声学（002241）、精密加工的劲胜股份（300083）、北斗推广受益的国腾电子（300101）等等；

重点关注的有：

江海股份（002484）、长信科技（300088）等。

电子元器件

行业数据分析报告第1期201903

■主要产品：

断路器、电阻器、电容器、集成电路、二极管等

■适读群体：

电子元器件生产、贸易型企业管理人员

一、电子元器件行业发展概况分析.................................................................5

1.1.行业相关政策..................................................................................................5

1.2.政策解读..........................................................................................................5

1.3.电子元器件行业价格走势.............................................................................6

二.电子元器件行业经济运行情况..................................................................9

2.1.2019年下半年中国电子器件制造业主要经济指标.................................9

2.2.2019年下半年中国电子元件制造业主要经济指标.................................9

2.3.2019年1-11月中国彩色显像管产量及增长速度统计........................10

2.4.2019年1-11月中国半导体分立器件产量及增长速度统计................10

2.5.2019年1-11月中国集成电路产量及增长速度统计............................11

三.电子元器件行业海关出口数据................................................................12

3.1.二极管、晶体管及类似的半导体器件出口情况......................................12

3.2.集成电路出口情况........................................................................................14

3.3.固定、可变或可调（微调）电容器出口情况..........................................16

3.4.电路开关、保护或连接用的电气装置出口情况......................................19

3.5.电阻器出口情况............................................................................................21

四.2019年中国电子元器件行业出口现状与预测.....................................24

4.1.电子元器件行业主要产品年度出口数量历史汇总..................................24

4.2.2019年中国电子元器件行业主要产品出口数量月度走势...................24

4.3.2019年中国电子元器件行业主要产品出口金额月度走势...................25

4.4.中国电子元器件行业主要产品出口数量预测..........................................25

行业数据分析报告

Contents

第1期

201903

五.电子元器件行业主要竞争因素分析........................................................27

5.1.行业内企业竞争............................................................................................27

5.2.潜在进入者....................................................................................................27

5.3.替代产品威胁................................................................................................27

5.4.供应商议价能力............................................................................................27

5.5.需求客户议价能力........................................................................................27

六.2019年3月-2019年2月中国制造网电气电子行业数据分析......28

6.1.询盘量走势....................................................................................................28

6.2.供应商分布....................................................................................................28

6.3.海外买家分布（按点击量）.......................................................................29

6.4.海外买家分布（按询盘量）.......................................................................30

电子元器件行业

第1期5

数据分析报告

一、电子元器件行业发展概况分析

1.1.行业相关政策

国务院总理温家宝2019年1月12日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励软件

产业和集成电路产业发展的政策措施。

会议指出，软件产业和集成电路产业是国家战略性新兴产业，是国民经济和社会信息化的重

要基础。

近些年来，我国软件产业和集成电路产业快速发展，产业规模迅速扩大，技术水平显著提升，

有力推动了国家信息化建设和经济社会发展。

但与国际先进水平相比，我国软件产业和集成电路

产业发展基础仍然薄弱，企业科技创新和自我发展能力不强，应用开发水平有待提高。

为鼓励软件产业和集成电路产业发展，会议确定了以下政策措施：

1、强化投融资支持。

2、加大对研究开发的支持力度。

3、实施税收优惠。

4、加强人才培养和引进。

5、严格落实软件和集成电路知识产权保护制度，依法打击各类侵权行为。

6、加强市场引导，规范市场秩序。

1.2.政策解读

1、该会议重点讨论软件和集成电路产业的政策扶持，是为出台新的18号文件提出指导意见。

2019年，国务院发布实施18号文件《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，开始对

电子行业一系列政策扶持，特别是针对增值税和所得税方面的优惠更为明显。

而随着国务院原18号文件于2019年12月31日到期，市场一直期待新的的替代文件，而

此次国务院会议的召开无疑将明显提高市场对出台新文件的预期。

2、国家对集成电路产业的支持是一贯的。

通过会议的召开将使投资者更为相信，国家对集

成电路产业的政策扶持是一贯的，特别是09年国际金融危机后，国家将信息产业纳入到七大新

型战略产业上来，无疑提高了电子产业的地位，为后续不断出台相关政策铺平了道路。

3、对行业的影响是持续的，对股市的影响可能较为短暂。

显然新的政策出台，无论从融资

特别是直接融资的便捷，还是税收政策的优惠对行业都将发挥长期效果，从而对相关上市公司的

股价有一定的推动作用，然而考虑目前电子行业板块的估值水平偏高，特别是行业景气程度被普

遍预期将要下行的情况下，可以预计这种长期政策对股价的推动作用可能是暂时的，而且上涨后

将会进一步加大板块的估值风险，因此这种投资机会可能会随着新18号文件的出台而结束。

第1期6

1.3.电子元器件行业价格走势

在电子行业中，电子元器件毫无疑问占据半壁江山，该板块的价格走势引领着整个电子行业

的动向。

下游产业的价格定位虽然受市场供给的影响，但作为电子产品上游产业的电子元器件的

价格走势，对其产生根本影响作用。

从华强北电子市场价格指数研究中心监测的数据显示，电子

元器件市场2019年以来市场发展态势较好。

第一季度市场出现淡季不淡，第二季度增长趋势非

常明显，三季度高位运行，四季度价格维稳下探。

电子元器件价格指数在2019年的7月份，出现108.8点的峰值，创出历史新高点，月度同

比指数也达到2019年最高点。

上半年呈现出喜人的上升局面，凸显市场活力一面。

据分析得出，

其中有两个因素：

一是产业政策扶持的因素，家电下乡、汽车销售等拉动电子消费，全球终端市

场需求旺盛，这就赋予电子元器件行业快速增长的推动力；

二是行业复苏的牵引力，随着全球经

济逐渐复苏，行业荣景初现，半导体、TFT-LCD、集成电路等主要行业成长良好。

电子元件

电子元件在整个电子基础产业中所占的市场份额不大，但是对于电子产品来说，是必备板块，

市场上产品型号数以万计。

整体价格在2019年平稳微幅度上涨基础上，2019年价格出现一季度

下滑，二、三季度大幅上涨，而第四季度开始出现明显回落的走势。

第1期7

电容器

相比09年价格的稳定走势，电容器在2019年价格走势显得格外跌宕起伏。

3、4月份短暂

大幅下滑之后，价格迅速上涨，5月份位居涨幅位居前位，涨幅最高达20多个百分点，成为电子

元件价格指数上涨的助推指数。

电阻器

2019年电阻器的价格走势呈现不对称的“∧”型走势，8月份成为价格上涨的拐点。

相比

09年及其稳定的价格走势，今年的价格显得更加大起大落，8月份以前，价格月度环比指数一直

保持大于1的态势，增长率在2季度大幅提高，指数值最大涨幅近10个百分点。

第1期8

分立器件

作为半导体产业的两大分支之一，半导体分立器件具有广泛的应用范围和不可替代性，也具

有稳定的市场空间。

在市场需求上，由于分立器件品种多，应用范围广，通用性高、技术相对成熟，

市场发展平稳，产品更新换代较慢，采购渠道和资源丰富等特点，促使销售额一直比较稳定的增长。

第1期9

二.电子元器件行业经济运行情况

2.1.2019年下半年中国电子器件制造业主要经济指标

主要经济指标

电子器件制造业

2019年1-8月2019年1-11月

企业单位数（个）23942451

新产品产值（千元）105355388153722473

新产品产值同比增长（%）85.4478.5

产成品（千元）2400178325907885

产成品同比增长（%）12.7619.97

资产合计（千元）723990012774397047

资产合计同比增长（%）23.9226.99

主营业务收入（千元）535479277781669108

主营业务收入同比增长（%）48.1345.23

主营业务成本（千元）476799764693666065

主营业务成本同比增长（%）43.6242.65

利润总额（千元）2309193935926681

利润总额同比增长（%）998.36268.88

2.2.2019年下半年中国电子元件制造业主要经济指标

电子元件制造业

企业单位数（个）61736328

新产品产值（千元）5882561584815447

新产品产值同比增长（%）4337.19

产成品（千元）3029410831932508

产成品同比增长（%）10.4211.26

资产合计（千元）716816477762604192

资产合计同比增长（%）11.2614.82

主营业务收入（千元）636149761921062128

主营业务收入同比增长（%）35.0232.52

主营业务成本（千元）565478345817000586

主营业务成本同比增长（%）33.9231.69

利润总额（千元）2872512344371312

利润总额同比增长（%）93.7963.57

第1期10

2.3.2019年1-11月中国