青岛海信电器财务分析解析Word文档格式.docx

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货币资金

2,436,906,457.92

2,766,219,940.19

1,552,562,681.45

应收票据

5,060,534,848.57

8,225,683,678.34

8,680,061,208.82

应收账款

821,704,143.28

1,041,732,919.39

1,243,531,528.15

预付款项

26,073,856.89

2,768,221,737.37

25,270,599.19

应收利息

6,568,458.13

其他应收款

14,416,723.40

13,622,355.61

17,907,596.72

存货

2,544,301,697.26

2,280,163,378.63

3,599,554,763.32

流动资产合计

10,903,937,727.32

14,355,104,489.50

15,125,456,835.78

非流动资产：

持有至到期投资

982,000,000.00

长期股权投资

134,735,071.15

189,221,587.75

209,498,981.31

投资性房地产

32,180,808.85

51,137,433.57

46,740,309.41

固定资产

1,091,885,296.90

1,005,536,775.05

1,285,485,641.06

在建工程

11,041,539.82

38,511,686.68

74,206,955.57

固定资产清理

1,573,625.08

366,061.16

331,391.10

无形资产

81,742,715.91

180,635,323.87

174,706,531.15

商誉

19,903,430.84

长期待摊费用

19,287,979.12

30,275,572.12

37,212,248.47

递延所得税资产

217,658,405.27

293,825,889.63

295,814,973.19

非流动资产合计

1,590,105,442.10

1,789,510,329.83

3,125,900,462.10

资产总计

12,494,043,169.42

16,144,614,819.33

18,251,357,297.88

负债及股东权益

流动负债：

应付票据

487,870,000.00

746,384,332.95

845,048,718.10

应付账款

3,683,427,093.54

4,842,231,010.58

5,112,704,072.04

预收款项

552,805,271.48

714,272,208.74

777,610,665.33

应付职工薪酬

143,925,100.74

145,023,514.25

144,281,707.57

应交税费

123,534,637.87

346,234,028.37

188,522,604.04

应付利息

962,975.00

其他应付款

1,673,184,235.80

2,010,992,667.32

2,153,689,484.55

流动负债合计

6,665,709,314.43

8,806,100,737.21

9,222,820,226.63

非流动负债：

长期借款

6,500,000.00

其他非流动负债

19,421,924.82

12,070,628.09

40,386,063.01

非流动负债合计

25,921,924.82

18,570,628.09

46,886,063.01

负债合计

6,691,631,239.25

8,824,671,365.30

9,269,706,289.64

股东权益：

股本

866,651,715.00

868,874,265.00

1,306,645,222.00

资本公积

2,652,610,784.35

2,671,905,170.49

2,246,247,463.97

盈余公积

547,266,255.32

876,008,859.36

1,188,228,097.78

未分配利润

1,622,828,932.16

2,777,347,584.89

4,072,846,875.27

外币报表折算差额

（16,185,875.51）

-26,686,569.08

-29,537,604.79

归属于母公司所有者权益合计

5,673,171,811.32

7,167,449,310.66

8,784,430,054.23

少数股东权益

129,240,118.85

152,494,143.37

197,220,954.01

股东权益合计

5,802,411,930.17

7,319,943,454.03

8,981,651,008.24

负债和股东权益总计

1、趋势分析

资产负债表水平分析10-11.xls，11-12.xls

分析：

从表中可以看出海信电器2010年--2012年资产总额呈现上涨的趋势，说明企业近三年的生产规模不断扩大，经济实力不断增强；

企业近三年的负债总额也在上涨，而且速度较快，说明企业负债增长过快，企业应该加强财务风险的管理。

企业的流动资产不断增长，但其中主要是应收款项目特别是应收票据的增长，11年达到62.55%，应该引起企业的足够重视。

存货方面，11年下降了10.38%，而12年上涨了57.86%，存货的比重过大应当引起重视。

2、项目分析

（1）货币资金分析

2012相对于2011年

2011年相对于2010年

增减变动

对总资产的影响

金额

百分比

-1,213,657,258.71

-43.87%

-7.52%

329,313,482.24

13.51%

2.64%

由上表数据可知，2010年到2011年货币资金呈上涨趋势，随着企业规模的不断扩大，所需要的货币资金多，所以该企业增加了货币资金，主要是为了扩大该业的规模，而2012年相对于2011年增减幅度为-43.87%，也就是说2012年货币资金项目比2011年的货币资金项目总额少，主要是由于应收票据逐渐增多，因而用到现金的地方就会减少。

（2）应收款项分析

项目

454,377,530.48

5.52%

2.81%

3,165,148,829.77

62.55%

25.33%

201,798,608.76

19.37%

1.25%

220,028,776.11

26.78%

1.76%

应收款项目（包括应收票据和应收账款）：

应收款近三年呈上升趋势，且占流动资金的比重不断较大，而其中应收票据11年相比10年增长了62.55%，这是因为公司利用国家推行的跨境融资政策，运用海信集团融资平台延缓了资金的流出，以及公司经营利润大幅增长及资金运用效率提高，导致应收票据相应增加，但是太多的应收票据可能会导致企业流动资金减少，影响企业的资金链，到期若资金不够会进行大量的贴现，企业应适当减少应收票据的比重。

（3）存货分析

1,319,391,384.69

57.86%

8.17%

（264,138,318.63）

-10.38%

-2.11%

由上表可知，存货项目2011年相对于2010年增减百分比为-10.38%，表明存货相对减少；

而2012年相对于2011年增减百分比为57.86%，增加将近基期的一半，表明本时期内存货猛增，这可能与公司短期内决策有关。

（4）固定资产分析

279,948,866.01

27.84%

1.73%

（86,348,521.85）

-7.91%

-0.69%

通过上表可以看出，固定资产项目2011年相对于2010年降低了7.91%，降低的幅度不是很大，可能跟企业生产过程中机器，物资等的消耗、折旧等有关；

而2012年相对于2011年增长了27.84%，增长幅度较大，这跟企业扩大生产，投资有很大关系。

（5）长期待摊费用分析

长期待摊费费用

6,936,676.35

22.91%

0.04%

10,987,593.00

56.97%

0.09%

由上表可以看出，2011年比2010年增长了56.97%，主要由于模具组项目所用的自制结构件模具的增发价，而2012年较2011年增长了22.91%，主要是模具费的增加，待摊较合理。

（6）应付款项分析

98,664,385.15

13.22%

0.61%

258,514,332.95

52.99%

2.07%

270,473,061.46

5.59%

1.68%

1,158,803,917.04

31.46%

9.27%

由上表得知，这三年应付款项（应付票据跟应付账款）基本呈上升趋势，原因可能有：

企业销售规模扩大时，会增加存货需求，使应付账款及应付票据等债务规模扩大；

企业资金比较紧张时，也可能会影响到应付款项的清偿。

3、纵向（垂直）分析

青岛海信资产负债表垂直分析

2011年（%）

2010年（%）

变动情况

2,766,219,940.16

17.13%

19.50%

-2.37%

50.95%

40.50%

10.45%

6.45%

6.58%

-0.12%

27,682,217.37

0.17%

0.21%

-0.04%

0.08%

0.12%

-0.03%

买入返售金融资产

14.12%

20.36%

-6.24%

其他流动资产

88.92%

87.27%

1.64%

非流动资产

1.17%

1.08%

0.09%

0.32%

0.26%

0.06%

6.23%

8.74%

-2.51%

0.24%

0.15%

0.00%

0.01%

-0.01%

1.12%

0.65%

0.46%

0.19%

0.03%

1.82%

1.74%

其他非流动资产

11.08%

12.73%

-1.64%

100.00%

4.62%

3.90%

0.72%

29.99%

29.48%

0.51%

4.42%

0.90%

1.15%

-0.25%

346,234,028.47

2.14%

0.99%

1.16%

12.46%

13.39%

-0.94%

54.55%

53.35%

1.19%

0.05%

0.07%

0.16%

-0.08%

-0.09%

54.66%

53.56%

1.10%

所有者权益（或股东权益）

实收资本（或股本）

5.38%

6.94%

-1.55%

16.55%

21.23%

-4.68%

5.43%

4.38%

1.05%

17.20%

12.99%

4.21%

-0.17%

-0.13%

44.40%

45.41%

-1.01%

0.94%

1.03%

所有者权益合计

45.34%

46.44%

-1.10%

负债和所有者权益总计

（一）资产结构的分析

从表中可以看出：

1.从静态方面分析，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；

非流动资产变现能力较差，其资产风险较大，所以流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。

该公司本期流动资产高达88.92%，非流动资产比重仅11.08%，根据该公司的资产结构，可以认为，该公司资产的流动性强，资产风险较小。

2.从动态方面分析，本期该公司流动资产比重上升了6.14%，非流动资产比重下降了6.14%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除应收票据上升了10.45%，存货下降了6.24%外，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司资产结构相对比较稳定。

（二）资本结构的分析

1.从静态方面看，该公司股东权益比重为45.34%，负债比重为54.66%，资产负债率不是很高，财务风险相对一般。

2.从动态方面分析，该公司股东权益比重下降了1.1%，负债比重上升了1.1%，各项目变动幅度不是很大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。

4、结构分析

（1）、资产结构分析

资产结构分析表

资产结构分析：

海信电器近三年流动资产占资产总额比重较大达到88.92%以上，其中应收票据占资产总额的比重最大，并且呈上升趋势，由2010年的40.50%上升到了2012年的47.56%，达到了近资产总额的一半，说明流动资产的增加大部分是由于应收票据增加导致的。

长期投资比重较合理，企业的固定资产的构成比重呈下降趋势，且构成比重过低，会影响企业的发展规模和长期生产。

（2）、负债与权益分析

负债与权益结构分析表

年份

流动负债构成比重

50.53%

长期负债构成比重

所有者权益比重

46.29%

49.21%

负债分析：

从表中可以看出企业的流动负债的比重较大，占50%以上并逐年上升，长期负债占的比重较小，负债占负债与所有者权益比重比所有者权益所占比重要大，该企业应该妥善处理好流动负债的偿还问题，以免造成企业财务风险的扩大。

5、能力分析

（1）短期偿债能力分析

短期偿债能力指标对比表

项目

流动比率

速动比率

现金比率

年份

海信电器

行业均值

1.64

2.85

1.25

2.37

36.56

1.63