中国人寿财务报表分析Word文档下载推荐.docx
《中国人寿财务报表分析Word文档下载推荐.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国人寿财务报表分析Word文档下载推荐.docx（22页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
反之，说明企业的债务负担较轻。
对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强，债权人权益的保证程度越高。
这一比率越高，债权人蒙受损失的可能性就越大，会影响企业的筹资能力。
中国人寿资产负债率从2008年的82.3%上升到了2010年的92.99%，一直处于较高水平，并且还有增长趋势。
1-2-2权益负债率分析
权益负债率表明每一元股东权益介入的债务额，这是一种常用的财务杠杆比率。
单从中国人寿的数据看，其权益负债率仍然成上涨趋势，长期偿债能力变差。
2.运营能力分析
营运能力分析是对企业资金周转状况进行分析，资金周转状况好，说明企业的经营水平高，资金利用效率高。
应收账款周转率
15.2947
15.6541
14.7846
流动资产周转率
1.0245
0.803
0.7077
净营运资产周转率
0.5467
0.4938
0.5101
固定资产周转率
0.4591
0.4274
0.4515
资产周转率
0.3327
0.309
0.2949
2-1应收账款周转率分析
应收账款周转率高，说明企业收账快，企业资产流动性强，短期偿债能力强,但不是越高越好。
若比率偏低,说明企业收账慢,应收账款挂账太多。
中国人寿应收账款周转率呈平稳态势，08年到10年先有小幅增长，后又回到之前水平，中国人寿这几年的应收账款周转速度水平较高，正常情况下表明该企业经营出色，产品流动性逐年增强，运营能力强，在市场竞争中处于优势地位。
2-2固定资产周转率分析
固定资产周转率是指一定时期实现的产品营业收入与固定资产平均总值的比率。
该指标反映了固定资产的利用效率。
中国人寿固定资产周转率同样呈平稳态势，08年到10年先有小幅下跌，后又回到之前水平，中国人寿这几年的固定资产周转速度水平较高，表明该企业固定资产的周转率快于行业水平，说明中国人寿对于固定资产使用率高，运营能力强。
从其他几项比率同样能够看出中国人寿的的运营能力平稳。
3.盈利能力分析
盈利能力就是公司赚取利润的能力。
一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。
反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、资产净利率、市盈率等。
营业净利润
0.0616
0.0966
0.087
总资产净利润
0.0195
0.027
0.024
每股收益
0.68
1.16
1.19
市盈率
25.05
26.725
18.3
市净率
5.025
4.775
3.29
权益净利润
0.1553
0.1606
3-1营业净利润分析
营业净利润是企业净利润与主营业务收入净额的比率，营业净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，他表示每一元销售收入与其成本费用之间可以挤出来的净利润。
这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。
中国人寿营业净利润整体呈上升趋势，由08年的0.06增长到了10年的0.087。
3-2市盈率分析
市盈率是普通股每股市价与没股收益的比率，市盈率越高，表明投资者对公司未来充满信心，愿意为每一元盈余多付买价。
通常认为，市盈率在5-20之间是正常的。
当股市受到不正常的因素干扰时，某些股票的市场被哄抬到不应有的高度，市盈率会过高。
超过20的市盈率被认为不是正常的。
很可能使股价下跌的前兆，风险较大。
股票的市盈率比较低，表明投资者对公司的前景缺乏信心，不愿为每一元盈余多付买价。
一般认为，市盈率在5以下的股票，其前景黯淡，持有这种股票的风险较大。
不同行业股票市盈率是不相同的，而且会将常发生变化。
当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票市盈率会普遍下降，当人们预期公司的利润将增长时，市盈率通常会上升。
由图中我们可以看出中国人寿的市盈率08年到09年出现一定上升，但09年到10年有较大幅度下降，因为市盈率反应了投资者对于未来前景的预期，所以数据说明投资者预期该公司的收益从08到10年呈先升后降趋势。
4.发展能力分析
企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。
企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。
销售增长率
0.2125
0.0388
0.1531
资产增长率
0.1038
0.2418
0.1503
股利增长率
1.992
-0.448
2.0122
资本积累率
0.0221
0.2168
-0.0108
4-1销售增长率分析
销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销售额之间的比率，反映销售的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。
销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。
该指标越大，表明其增长速度越快，企业市场前景越好。
从08到10年，中国人寿的销售额一直处于增长态势，但增长幅度却在09年下降，10年又有所回升。
发展能力有待提高。
4-2资产增长率分析
总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。
资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。
资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。
从上图中可以看出，08年到09年间，人寿保险的资产一直处于增长趋势，但是，08到09年增长速度较快，09到10年速度放缓。
以上就是我们基于2008年到2010年中国人寿保险公司的数据，所做的公司财务状况比率分析。
四、结论
从以上我们所做的比率分析和比较分析中，我们对中国人寿保险公司财务状况和营运情况有了大致的了解，可以看出以下几个特点：
1.我国的保险行业是一个高杠杆化的行业
从短期偿债能力与长期偿债能力比率分析的横向和纵向比较中，我们不难发现，中国人寿相对与其资产规模的负债水平是很高的，这也导致了，他们的平均偿债能力低于财务管理要求的较好水平（2：
1），并且相比之下。
对于这种高杠杆化行业的公司而言，应该说财务部门应该对其流动性比率等给予足够的关注，因为偿债能力上的欠缺很可能导致受宏观经济波动影响较大，进而影响企业的稳步发展。
2.盈利能力反映不足，与发展能力的比较
从上一部分的分析中，我们也不难发现中国人寿反映其盈利能力的指标都不是很尽如人意。
我们认为，这可能是因为，在这些指标的计算中，我们所运用的是中国人寿保险的销售收入。
但事实上，保险公司单一地通过买卖保险所赚取的利润只是其利润的一小部分，其利润额更多是源自通过客户保险费用再投资的收益。
但是财务比率中并没有很好地反映这一点。
附注：
报表1：
中国人寿保险公司资产负债表2010-12-31
中国人寿保险公司资产负债表2010-12-31单位：
百万元币种：
人民币
项目
期末余额
年初余额
资产：
负债：
货币资产
47,839
36,176
短期借款
拆出资金
拆入资金
交易性金融资产
9,693
9,102
交易性金融负债
衍生金融资产
衍生金融负债
买入返售金融资产
卖出回购金融资产款
23,065
33,553
应收利息
18,193
14,199
预收保费
1,880
1,804
应收保费
7,274
6,818
应付手续费及佣金
1,944
1,320
应收代位追偿款
应付分保账款
36
30
应收分保账款
22
17
应付工资薪酬
4,972
4,447
应收分保未到期责任准备金
57
83
应交税费
412
4,206
应收分保未决赔款准备金
32
31
应付赔付款
8,275
5,721
应收分保寿险责任准备金
13
9
应付保单红利
52,828
54,587
应收分保长期健康险责任准备金
706
692
保户储金及投资款
70,087
67,274
保户质押贷款
23,977
13,831
未到期责任准备金
5,935
5,997
定期存款
441,585
344,983
未决赔款准备金
3,304
2,944
可供出售金融资产
548,121
517,499
寿险责任准备金
1,000,483
802,895
持有至到期投资
246,227
235,099
长期健康险责任准备金
8,413
6,328
长期股款投资
20,892
8,470
长期借款
存出资本保证金
6,153
应付债券
投资性房地产
独立账户负债
84
52
固定资产
16,498
13,511
递延所得税负债
11,776
16,361
无形资产
3,726
3,402
其他负债
3,345
2,884
独立账户资产
负债总计：
1,200,104
1,013,481
递延所得税资产
其他资产
1,687
1,452
股东权益：
股本
28,265
资本公积
58,460
74,662
减：
库存股
盈余公积
28,050
18,490
一般风险准备
13,004
9,636
未分配利润
79,933
80,020
外币报表折算差额
（2）
（1）
归属于母公司股东权益合计
208,710
211,072
少数股东权益
1,765
1,704
股东权益合计：
210,475
212,776
资产总计：
1，410，579
1,226,257
负债和股东权益合计：
1,410,579
报表2：
中国人寿保险公司资产负债表2009-12-31
中国人寿保险公司资产负债表2009-12-31单位：
34,074
14,097
11,390
13,097
1,811
6,433
1,654
49
163
3,652
58
1,952
19
4,980
43,178
699
65,050
8,676
5,237
228,272
2,780
424,939
649,819
211,929
5,029
7,891
13,248
10,344
2,763
2,183
812,622
1,208
63,917
14,188
6,343
61,235
173,947
924
174,871
1226257
987,493
报表3：
中国人寿保险公司资产负债表2008-12-31
中国人寿保险公司资产负债表2008-12-31单位：
25,317
25,110
5,053
100
9,832
2,201
6,218
1,134
12
72
3,263
474
9,051
167
4,059
64,473
658
5,944
6,119
168,594
2,391
417,513
607,363
195,703
4,028
6,452
5,773
15,332
2,660
1,180
723,515
（13,024）
784
97,369
6,488
2,792
35,299
170,213
876
171,089
894,604
报表4：
中国人寿利润表2010
中国人寿利润表2010单位：
本期金额
上期金额
一、营业收入
388,791.00
342,026.00
以缴保费
318,088.00
275,077.00
保险业务收入
318,229.00
275,970.00
其中：
分保费收入
1.00
2.00
减：
分出保费
（177.00）
（158.00）
提取未到期责任准备金
36.00
（735.00）
投资收益（损失以“-”）
68,280.00
62,807.00
对联营企业和合营企业的投资收益
1,771.00
704.00
公允价值变动收益
168.00
1,636.00
汇兑收益
（392.00）
（28.00）
其他业务收入
2,647.00
2,534.00
二、营业支出
（347,780.00）
（300,164.00）
退保金
（25,714.00）
（23,320.00）
赔付支出
（54,016.00）
（59,308.00）
摊回赔付支出
112.00
107.00
提取保险责任准备金
（200,033.00）
（154,531.00）
摊回保险责任准备金
19.00
14.00
保单红利支出
（13,224.00）
（14,487.00）
分保费用
营业税金及附加
（1,574.00）
（1,188.00）
手续费及佣金支出
（27,256.00）
（22,936.00）
业务及管理费
（20,917.00）
（19,238.00）
摊回分保费用
33.00
（17.00）
其他业务成本
（3,476.00）
（3,093.00）
资产减值损失
（1,734.00）
（2,167.00）
三、营业利润
41,011.00
41,862.00
加：
营业外收入
110.00
96.00
营业外支出
（113.00）
（213.00）
四、利润总额
41,008.00
41,745.00
所得税费用
（7,197.00）
（8,709.00）
五、净利润
33,811.00
33,036.00
归属于母公司所有者净利润
33,626.00
32,881.00
少数股东损益
185.00
155.00
六、每股收益
（一）基本每股收益
1.19
1.16
（二）稀释每股收益
七、其他综合收益
（16,216.00）
10,754.00
报表5：
中国人寿利润表2009
中国人寿利润表2009单位：
342
升级会员 