《发布证券研究报告业务》模拟测试题三Word格式.docx
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C、圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律
D、圆弧形态是一种持续整理形态
A项，圆弧形又称为碟形、圆形或碗形等；
B项，圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强；
C项，在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多、中间少；
D项，圆弧形态是反转突破形态的一种。
5.发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（ ）。
Ⅰ．在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据Ⅱ．不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息Ⅲ．不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划Ⅳ．被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当及时发布涉及该上市公司的证券研究报告
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅳ项，根据《发布证券研究报告执业规范》第十条，发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告。
6.下列关于完全竞争生产者的要素需求曲线和供给曲线，说法正确的是（ ）。
A、生产者的要素需求曲线向右上方倾斜
B、生产者的要素需求曲线是一条水平线
C、生产者面临的要素供给曲线是一条水平线
D、生产者面临的要素供给曲线是一条垂直线
对于要素需求曲线，由于完全竞争生产者在销售产品时是完全竞争的，生产者是产品价格的接受者，所以产品价格为常数P，即生产者的边际收益和平均收益都等于产品的价格P。
所以有MRP＝VMP＝P×
MP，即生产者的边际产品价值等于边际产品收益。
由于MP曲线向下倾斜，而P为常数，所以MRP、VMP曲线也向下倾斜。
而对于要素供给曲线，完全竞争生产者在购买要素时是完全竞争的，即生产者完全是要素市场价格的接受者。
所以，生产者面临的要素供给曲线是一条水平线。
7.关于基金评价，以下表述不正确的是（ ）。
A、基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格
B、基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩
C、基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因
D、基金评价可以为投资者提供选择基金的依据
B
基金评价有利于投资者正确评价基金经理的经营业绩，为投资者正确选择基金品种提供服务。
为了对基金业绩进行有效评价，必须考虑基金的投资目标与范围、基金的风险水平、基金的规模和时期选择等因素。
8.2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月31日，如市场净价报价为96元，则按实际天数计算的利息累积天数为（）。
A、62
B、63
C、64
D、65
累计天数（算头不算尾）=31（1月）+28（2月）+4（3月）=63天。
9.资本密集型、技术密集型产品以及少数储量集中的矿产品所属市场属于（ ）。
A、完全垄断
B、不完全竞争
C、完全竞争
D、寡头垄断
D
资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等的市场多属寡头市场。
因为生产这些产品所必需的巨额投资、复杂的技术或产品储量的分布限制了新企业对这个市场的侵入。
故本题选D选项。
10.以下不属于简单估计法的是（ ）。
A、回归调整法
B、算术平均法
C、回归估计法
D、趋势调整法
C项，回归估计法是与简单估计法并列属于对股票市盈率估计的方法。
简单估计法包括：
利用历史数据进行估计（算术平均法或中间数法、趋势调整法、回归调整法）。
11.可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率。
不过由于此模型较复杂，主要采用（ ）来计算内部收益率。
B、直接计算法
C、试错法
由于可变增长模型相对较为复杂，不容易直接得出内部收益率，因此主要采用试错法来计算内部收益率。
12.下列关于采购经理人指数经济强弱分界点的表述中，正确的有（ ）。
Ⅰ．低于40%时，表示经济复苏Ⅱ．高于50%时，为经济扩张的讯号Ⅲ．低于50%时，有经济萧条的倾向Ⅳ．高于40%时，表示经济平稳
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅲ、Ⅳ
采购经理人指数以百分比表示，常以50%作为经济强弱的分界点：
①当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号；
②当指数低于50%，尤其是接近40%时，则有经济萧条的倾向。
13.根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（ ）。
I交易动机Ⅱ预防动机Ⅲ储蓄动机Ⅳ投机动机
A、I、Ⅲ
B、I、Ⅱ、Ⅳ
D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：
①交易动机；
②预防动机；
③投机动机。
14.下列各项中，表述正确的是（ ）。
Ⅰ安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分Ⅱ虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比Ⅲ尽管每个投资者掌握的信息不同，但他们计算的内在价值一致Ⅳ证券估值是对证券收益率的评估
A、I、Ⅱ
B、I、Ⅲ
D、I、Ⅲ、Ⅳ
Ⅲ项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设（比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等）也不一致，即便大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样；
IV项，证券估值是指对证券价值的评估。
15.在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（ ）。
A、单利计息
B、存款计息
C、复利计息
D、贷款计息
复利计息是指在计算利息额时，要按一定期限（如一年），将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的计息方法，俗称利滚利。
16.国民经济总体指标包括（ ）等。
I国内生产总值Ⅱ工业增加值Ⅲ失业率Ⅳ通货膨胀率
A、I、Ⅱ、Ⅲ
B、I、Ⅲ、Ⅳ
国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率和国际收支等。
17.在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。
一般来说，在衰退阶段表现较好的是（ ）。
A、医疗保健、公共事业、日常消费
B、能源、金融、可选消费
C、能源、材料、金融
D、电信服务、日常消费、医疗保健
经济周期的上升和下降对防守型行业的经营状况的影响很小。
有些防守型行业甚至在经济衰退时期还会有一定的实际增长。
该类型行业的产品往往是必要的公共服务或是生活必需品，公众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。
典型代表行业有食品业和公用事业。
18.对于计划在未来购买现货的企业，可在买进看涨期权的同时（）。
A、卖出执行价格较高的看涨期权
B、买入执行价格较低的看涨期权
C、卖出执行价格较低的看跌期权
D、买入执行价格较高的看跌期权
对于计划在未来购买现货的企业，在利用看涨期权套期保值时，可在买进看涨期权的同时卖出执行价格较低的看跌期权，执行价格的选择可考虑企业未来购买现货的成本。
如果标的资产价格上涨，看涨期权头寸盈利，同时还收获了看跌期权的权利金收入。
如果标的资产价格下跌，交易者可接受买方行权，按执行价格买进标的资产，实现其购买标的现货的目的，其卖出看跌期权的权利金收入可使购买价格进一步降低。
19.某产品的需求价格弹性系数小于1,则厂商为了增加销售收入，应该采取的销售策略是（ ）。
A、薄利多销
B、提高价格
C、提价或降价都不会导致销售收入变化,厂商应该采用价格之外的策略
D、先降价，后提价
当需求价格弹性系数小于1时，价格上涨的速度快于需求量下降的速度，因此价格的上涨会使得销售收入增加。
A项是当产品的需求价格弹性系数大于1时应采取的策略;
C项是产品的需求价格弹性系数等于1时的情形。
20.在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（ ）选择权的价值。
A、国债期货空头
B、国债期货多头
C、现券多头
D、现券空头
由于最便宜可交割券可能会变化，同时受到流动性的影响，使得基差不一定等于持有期收益。
又由于空头可以选择用何种券进行交割，在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了国债期货空头选择权的价值。
21.假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为1，假如对拥有100000日元进行套期保值，每份日元期货合约的价值为25000日元，需购买（ ）份日元期货合约。
A、1
B、2
C、3
D、4
由于每份日元期货合约的价值为25000日元，保值比率为1，则在期货市场上需购买4（＝100000÷
25000）份日元期货合约。
22.下列关于期权类型的说法错误的有（）。
I看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务Ⅱ看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务Ⅲ美式期权在合约到期日之前不能行使权利Ⅳ美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利
B、I、IV
C、II、IV
D、Ⅲ、IV
I项，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务；
Ⅲ项，美式期权既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。
23.在期货市场中买入套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者出现（）。
A、净亏损
B、净盈利
C、盈亏平衡
D、盈亏相抵
考察买入套期保值的知识。
24.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有（ ）。
I人性存在包括自私等弱点Ⅱ人性存在包括趋利避害等弱点Ⅲ投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制Ⅳ投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制
投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：
①人性存在包括自私、趋利避害等弱点；
②投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；
③投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。
25.关于卖出看涨期权，下列说法正确的有（ ）。
I当标的物市场价格小于执行价格时，卖方风险随着标的物价格下跌而增加Ⅱ标的物价格窄幅整理对其有利Ⅲ当标的物市场价格大于执行价格时，卖方风险随着标的物价格上涨而增加Ⅳ标的物价格大幅震荡对其有利
I项，当标的资产价格小于执行价格时，看涨期权的卖方处于盈利状态，期权的买方会放弃行权，卖方盈利为权利金；
IV项，标的资产价格大幅震荡对期权的买方有利。
26.在一个封闭的经济体里，计算CPI的最终产品只有A、B两种商品，比重为2：
3。
基准年A商品的价格为1.2元，B商品的价格为1.8元。
2015年，A商品的价格变为1.5元；
B商品的价格为2．0元，则该年度CPI为（）。
A、1.20
B、1.18
C、1.15
D、1.13
根据CPI的计算公式，可得：
27.为避免现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有（ ）。
Ⅰ．买入看涨期货期权Ⅱ．买入看跌期货期权Ⅲ．买进看涨期货合约Ⅳ．卖出看涨期货期权
A、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ项，买入看涨期权，不仅可以实现锁定购货成本的目的，还可获得标的资产价格下跌带来的好处；
Ⅱ项，买入看跌期货期权规避的是现货价格下跌的风险；
Ⅲ项，期货的买入套期保值可以避免现货价格上涨的风险；
Ⅳ项，当交易者预测后市下跌，或认为市场已经见顶，才会卖出看涨期权。
28.需求价格弹性系数的公式是（ ）。
A、需求价格弹性系数=需求量/价格
B、需求价格弹性系数=需求量的变动/价格的变动
C、需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格
D、需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格的相对变动
需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。
29.证券市场线可以表示为（ ）。
I、E（rp）=rF+[E（rM+rF）]βpⅡ、E（rp）=rF+βp?
E（rM）-rFβpⅢ、rp=αp+βprM+εpIV、σ2p=β2pσ2M+σ2（ep）
B、I、Ⅳ
I项错误，应为E（rp）=rF+[E（rM）-rF]βp；
Ⅳ项错误，标准差衡量的是总风险，即为资本市场线的风险衡量。
综上所述，C项正确。
30.在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。
下列说法正确的有（ ）。
Ⅰ．一个已经形成的趋势不会发生根本改变Ⅱ．中途出现的反方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响Ⅲ．一个形成了的趋势不可能永远不变Ⅳ．循环周期理论强调了时间的重要性
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ项，一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变。
不定项选择题
1.以下行业属于接近完全垄断的市场类型（）Ⅰ.公用事业Ⅱ.资本高度密集型Ⅲ.技术密集型Ⅳ.稀有金属矿藏开采
A、I.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B、I.Ⅱ.Ⅳ
C、I.Ⅱ.Ⅲ
D、I.Ⅲ.Ⅳ
公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。
Ⅲ项技术密集型是属于寡头垄断
2.下面行业属于主命周期成长期的是（）。
Ⅰ.遗传工程Ⅱ.主物医药Ⅲ.规模计算机Ⅳ.电力
A、Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅰ.Ⅱ
C、Ⅰ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅳ
遗传工程处于主命周期的幼稚期，电力处于成熟期
3.非随机性时间数列包括（）。
Ⅰ.非平稳性时间数列Ⅱ.季节性时间数列Ⅲ.趋势性时间数列Ⅳ.平稳性时间数列
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D、Ⅰ.Ⅱ
非随机性时间数列包括季节性时间数列、趋势性时间数列和平稳性时间数列。
4.期权交易的基本策略包括（）。
Ⅰ.买进看涨期权Ⅱ.卖出看涨期权Ⅲ.买进看跌期权Ⅳ.卖出看跌期权
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
期权交易的基本策略有四种：
买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权,其他所有的交易策略都因此而派生。
5.股指期货套利的研究主要包括（）。
Ⅰ．现货构建
Ⅱ．套利定价
Ⅲ．保证金管理Ⅳ．冲击成本
B、Ⅱ、Ⅳ
股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。
6.下列说法正确的有（）。
Ⅰ.批发物价指数反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况Ⅱ.零售物价指数又称消费物价指数（CPI）或生活费用指数，反映一国商品批发价格上升或下降的幅度Ⅲ.国民生产总值物价平减指数则是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率Ⅳ.由于以上三种指标在衡量通货膨胀时各有优缺点，且所涉及商品和劳务的范围不同，计算口径不同，即使在同一国家的同一时期，各种指数所反映的通货膨胀程度也不尽相同，所以，在衡量通货膨胀时需要选择适当的指数
B、Ⅲ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
零售物价指数又称“消费物价指数（CPI）”或“生活费用指数”，反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况;
批发物价指数反映一国商品批发价格上升或下降的幅度。
7.回归分析中通常采用最小二乘法，主要原因包括（）。
Ⅰ.从理论上讲，最小二乘法可获得最佳估计值Ⅱ.由于尽量避免出现更大的偏差，该方法通常效果比较理想Ⅲ.计算平方偏差和要比计算绝对偏差和难度大Ⅳ.最小二乘法提供更有效的检验方法
C、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
取个别偏差平方值（必定是正数），然后再进行加总，即寻找一条直线，使这些偏差平方的和加总最小，也即使
值最小，统计分析中称这种方法为最小二乘法。
C项应为计算绝对偏差和要比计算平方偏差和难度大。
8.根据技术分析的形态理论，股价形态包括（）。
Ⅰ.四边形形态Ⅱ.直角三角形形态Ⅲ.双重顶（底）形态Ⅳ.头肩顶（底）形态
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型:
①持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形;
②反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。
9.根据我国《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括（）。
Ⅰ.互换和期权Ⅱ.投资合同Ⅲ.期货合同Ⅳ.远期合同
根据我国《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
10.就债券或优先股而言，其安全边际通常代表（）。
Ⅰ.盈利能力超过利率或者必要红利率Ⅱ.企业价值超过其优先索偿权的部分Ⅲ.计算出的内在价值高于市场价格的部分Ⅳ.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分
A、Ⅰ.Ⅱ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。
就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分;
对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。
11.财务比率是指（）各会计要素的相互关系.Ⅰ.不同账务报表的相同项目之间、相同类别之间Ⅱ.同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间Ⅲ.在不同年度相同财务报表的有关项目之间Ⅳ.在同一年度不同财务报表的有关项目之间
A、Ⅰ.Ⅲ
C、Ⅱ.Ⅳ
D、Ⅲ.Ⅳ
财务比率是指同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。
12.下列中央银行的货币政策操作中，能够增加流通中货币量的有（）。
Ⅰ.降低法定存款准备金率Ⅱ.卖出有价证券Ⅲ.增加再贴现票据融资Ⅳ.增加外汇储备Ⅴ.减少黄金储备
B、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ
D、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ
A项，当中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行超额准备金增加，可用于贷款和投资的资金增加，货币供应量可能增加;
C项，当中央银行对商业银行发放贷款或再贴现票据时，商业银行在中央银行超额准备金存款增加，货币供应能力增加;
D项，中央银行增加黄金、外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业，都会增加商业银行超额准备金，因而信贷能力增加，货币供应能力增加。
BE两项都会导致货币量减少。
13.关于期权交易，下列说法正确的有（）。
Ⅰ.卖出看跌期权可对冲标的物多头的价格风险Ⅱ.买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险Ⅲ.买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险Ⅳ.卖出看涨期权可对冲标的物空头的价格风险
B、Ⅱ.Ⅲ
D、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
买进看跌期权的运用之一是保护标的资产多头，所以买进看跌期权可对冲标的资产多头的价格风险；
买进看涨期权的运用之一是限制卖出标的资产风险，所以买进看涨期权可对冲标的资产空头的价格风险。
14.下面几个关于样本均值分布的陈述中，正确的是（）。
Ⅰ.当总体服从正态分布时，样本均值一定服从正态分布Ⅱ.当总体服从正态分布时，只要样本容量足够大，样本均值就服从正态分布Ⅲ.当总体不服从正态分布时，无论样本容量多大，样本均值都不会近似服从正态分布Ⅳ.当总体不服从正态分布时，在小样本情况下，样本均值不服从正态分布
D、Ⅰ.Ⅳ
15.以下哪些是较为普遍的债券报价形式（）。
Ⅰ.全价报价Ⅱ.净价报价Ⅲ.集合竞价Ⅳ.连续竞价
A、Ⅲ.IⅤ
C、Ⅰ.Ⅲ
主要的两种债券报价形式是全报价和
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