股权投资的可行性研究报告.docx

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关于对上海嘉值云计算科技有限公司股权投资的可行性研究报告

目 录

一、投资方简介 1

（一）公司简介 1

（二）企业文化 1

（三）企业成功案例 1

二、投资项目概况 2

（一）公司简介 2

（二）公司基本情况 2

（三）公司战略伙伴 3

（四）公司核心技术 3

三、投资项目评估 4

（一）行业现状 4

（二）行业前景 5

（三）财务状况 6

（四）竞争分析 8

（五）公司价值评估 8

四、投资计划安排 9

（一）投资资金来源 9

（二）投资期限 9

（三）股权投资安排 9

（四）预期收益 9

五、投资风险及应对 10

（一）投资风险提示 10

（二）应对方法 10

六、退出机制 11

（一）退出方式 11

（二）退出安排 11

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一、投资方简介

（一）公司简介

北京华宁股权投资基金管理有限公司（以下简称：

华宁基金）是专业从事股权投资的金融公司，总部设在北京CBD商圈。

华宁基金注册资本达3000万元人民币，由河北住宅与房地产协会、河北融投控股集团等企业成员共同发起设立。

其中河北融投控股集团是由省国资委组织省内8家特大型国企联合出资引领、省财政助推、社会资本参与组建的，股权多元的省级大型企业集团，是省国资委监管企业。

目前集团资产总额96亿元，资本金规模86.3亿元。

河北融投旗下拥有注册资本金40亿元、位居国内同行前列的、股权多元的担保集团。

公司提供股权投资、财富管理、资产配置和管理、兼并与收购等各项金融服务。

作为国内专业的资产管理机构，公司拥有专业的知识人才和敬业的团队，为全世界有志于分享资本市场高收益的客户提供资本运作双向服务，以促进资本市场的良性发展，为企业和个人寻找财产和资本增长之路为己任，在市场、企业和个人之间起到重要的桥梁作用。

华宁基金专注于中国市场，以

“增值服务，价值创造”为核心投资理念，在投资过程中不仅重视价值发现，更重视利用公司管理团队丰富的企业管理经验，为投资人提供增值服务，创造更大的投资价值。

（二）企业文化

1.公司愿景

坚持产品创新、服务创新，引导理性、健康的理财观念，实现华宁基金的长期持续发展；秉承客户利益至上的原则，为客户追求适度风险基础上的合理回报，建立与投资者的长期合作关系；以专业赢得尊重，打造专业的投资管理平台、理财服务平台和风险控制体系，致力于成为中国基金行业的领跑者。

2.公司使命

让所有参与者受益，让资金更佳有效地配置，增加社会的总财富。

3.公司的经营理念

合规经营，稳健投资，收益共享（整合最顶级资源，为投资人创造最大的价值）。

坚持以

“基金持有人利益高于股东利益”为经营宗旨，牢记自己的社会责任，将维护持有人的利益放在首位。

（三）公司成功案例

1.贵州益佰制药股份有限公司（600594）

2002年，本公司团队作为专项法律顾问，将未通过北京某律师事务所IPO项目审核委员会审核，同时也被深圳某知名券商解除IPO服务协议的贵州益佰制药股份有限公司的股票发行及上市项目。

配合天津一家知名券商，历时两年成功上市。

该案例充分展现出来本公司专业团队作为法律专业人员对国家IPO相关法律政策的深刻理解和灵活把握以及作为投行专家对于拟上市项目的敏锐触觉。

2.北京美廉美连锁商业股份有限公司

2004年，本公司专业团队作为北京美廉美连锁商业股份有限公司的专项法律顾问及财务顾问促成了美廉美与物美的换股并购，将美廉美75%的股份出让给物美，并以其余25%的股权折为物美股份，既增加了物美的行业市场份额、巩固了其龙头地位，又为美廉美带来超额收益，可谓两全其美。

该并购方案的设计与实施，充分反映了我们在投行项目运作上的创新思维和沟通能力。

3.海南罗牛山有限公司（000735）

2006年，本公司高管成员作为海南罗牛山的独立董事，提出将主营业务板块控股权逐渐出售给职业经理人，公司从经营转为投资，投资方向主要是上市公司股权转让、定向增发和拟上市企业私募投资以及公司自有土地的房地产开发。

5年来，公司先后受让广济药业、ST东海等上市公司非流通股份，认购海南橡胶上市前增资股份，以及设立海南锦地房地产开发有限公司。

以上投资为公司积累了大量优质的可变现资产，为公司未来提升业绩奠定了丰厚的基础。

4.北京新发地农产品股份有限公司

2008年，本公司专业团队作为北京新发地农产品股份有限公司的专项法律顾问和财务顾问，为新发地农产品股份有限公司出具了股份公司设立及私募股权融资方案，并为公司引进IDG、九鼎投资、新希望投资等知名投资机构，参与整个项目运作期间的讨论、谈判和沟通工作，直至新希望投资的资金到位。

该项目的运作为新发地引进PE投资创造了条件，并为日后IPO运作扫清了障碍。

二、投资项目概况

（一）公司简介

上海嘉值云计算科技有限公司是一家专注于云服务，并得到相关政府机构认定并扶植的重点云计算企业。

2012年1月，上海嘉值云计算科技有限公司于杨浦区科创中心成立，此时嘉值云技术已经被国家重点工程——“智慧社区建设”所应用，是上海陆家嘴智慧社区公共服务管理平台的主要合作者，并获得国家级技术部门的首肯及推荐。

目前，嘉值正以社区商圈为区域组建各种服务项目，在各大体系中占据企业用户及互联网、实体连锁服务等多项流量入口，真正实现云计算和物联网等技术结合的一种新型O2O商业模式。

嘉值在短短几年内取得了多项荣誉，成为上海市高新技术企业、上海市云计算认定及孵化企业、得到上海市经信委软件与集成电路专项资金扶持、嘉值技术团队获得鼎元云计算人才基金。

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（2）公司基本情况

公司名称：

上海嘉值云计算科技有限公司成立时间：

2012-01-31

注册资本：

1000万人民币

实际到位资本：

1000万人民币

注册地点：

上海市杨浦区科创中心公司性质：

有限公司

（3）公司战略伙伴

1.国家电网

国家电网通过桌面虚拟化解决方案实现多个桌面的快速部署；集中管控，保证企业知识产权，杜绝数据流失隐患；保护现有软硬件投资，实现无缝迁移。

保障用户习惯；大幅降低TCO；提升企业业务连续性；使企业专注于主营业务，IT战略为企业战略助力，提升企业核心竞争力。

2.中国石化上海石油化工股份有限公司

CloudOpenOS为上海石化实现桌面快速部署，集中管控，提升员工工作效率，改善资源分配，保证企业数据安全性和扩展性，实现节能减排、绿色、可持续发展，提高公司综合竞争力和软实力。

3.联创地产

联创地产逐步开始启动云计算计划，实现桌面统一管理，统一部署，统一存储。

通过云桌面来代替原有的PC架构，通过公司局域网发布统一的云桌面，所有云桌面都通过天霆管理平台集中管控，提高资源利用率，大幅度降低软硬件成本和维护成本，实现集中管理和维护，减少设备维护工作，保障工作正常顺利进行。

（4）公司核心技术

1.远程桌面呈现协议

公司自主研发的CHP协议，CHP全称为CloudHighPerformance，即远程桌面呈现协议，嘉值的CHP协议为用户提供一套完整的高用户体验功能，可以提供高安全性、高清体验、高速外设连接、低带宽连接、广域网接入、2D/3D支持等特性。

CHP技术可提供网络和性能优化功能，通过任何网络交付最出色的用户体验，包括低带宽和高延时WAN连接。

使用CHP技术将获得极高的用户体验度——这与操作现有的PC没有任何差别。

CHP协议具有以下的优点：

（1）CHP跨平台无缝兼容所有主流虚拟化平台，允许管理员向各类用户交付高清桌面体验，用户可通过任何设备，包括移动及桌面设备访问其桌面、数据及应用。

（2）CHP3D效果GPU虚拟化技术，实现硬件加速图形效果，高达每秒60帧的传输速度，

提升3D应用体验，提供更加丰富且互动的图像质感。

（3）CHP外设访问实现虚拟环境下所有本地设备的简化连接，包括USB、移动存储、打印机和用户自行安装的外设等。

（4）CHP智能缓存为整个基础架构上对带宽敏感的数据和图形提供缓存，并根据需要从最高效的地点，用透明的方式交付，由此优化在复合用户环境下的性能和网络利用率。

（5）CHP极致体验独有的远程图像协议，增强了针对多媒体、语音、视频和3D的呈现能力，同时在“带宽、用户体验、功耗”之间达到完美平衡，消耗极低系统资源，交付极致用户体验。

（6）CHP高效传输可以感知用户使用环境，自动优化图形压缩与编解码算法以及连接技术，在极低的网络带宽下仍可交付优质的用户体验。

（7）CHP移动支持支持多系统平台（Android、IOS）的移动设备，如手机、平板等。

在任何地点通过WIFI或3G网络接入，CHP协议利用屏幕差异化传输方式，优化在网络抖动、延时、窄带宽下的传输性能，以保证移动办公的高质量交付。

2.CloudOpenOS

CloudOpenOS是一种大规模可扩展的企业虚拟化管理软件，也是“云计算”的灵魂所在。

嘉值CloudOpenOS虚拟化管理软件使企业能够简单、灵活和动态的管理IT基础设施，并且以一种简单的方式，无缝及动态的为企业关键的应用分配计算、存储和网络等资源。

而且，CloudOpen OS比其他云架构拥有更好的投资回报，提供高性能虚拟化环境，拥有世界级的支撑。

CloudOpenOS平台依托中国电信的网络运营实力，构建开放、灵活、安全、标准的云应用环境，聚合合作伙伴，为客户提供无处不在的云服务。

三、投资项目评估

（一）行业现状

云计算基于互联网的相关服务的增加、使用和交付模式，通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。

云是网络、互联网的一种比喻说法。

过去往往用云来表示电信网，后来也用来表示互联网和底层基础设施的抽象。

云计算甚至可以让你体验每秒10万亿次的运算能力，这么强大的计算能力可以模拟核爆炸、预测气候变化和市场发展趋势。

用户通过电脑、笔记本、手机等方式接入数据中心，按自己的需求进行运算。

对云计算的定义有多种说法。

现阶段广为接受的是美国国家标准与技术研究院（NIST）定义：

云计算是一种按使用量付费的模式，这种模式提供可用的、便捷的、按需的网络访问，进入可配置的计算资源共享池（资源包括网络，服务器，存储，应用软件，服务），这些资源能够被快速提供，只需投入很少的管理工作，或与服务供应商进行很少的交互。

虽然目前我国云计算实力和世界领先国家还有较大差距，但我国政府已经把云计算作为国家

战略，出台了一系列规划和政策措施， 推动云计算的发展和应用，提升我国云计算实力，抢占产业发展的制高点。

2008年，云计算作为一项全新的ICT应用模式重新被我国市场认识。

随着IBM、微软、谷歌等巨头厂商的不断介入，云计算概念炒作迅速升温。

2009年到2010年，我国云计算市场增长明显加快。

“公共云”和“私有云”的典型案例日趋增多，大型云计算中心的建设如火如荼，以虚拟化等模式存在的、面向不同行业的云计算应用服务大量涌现，并在小范围内得到实现。

2011年，在政府大力支持及运营商、厂商、服务提供商的共同推动下，我国云计算应用全面落地，市场规模超过300亿元。

产业链中的标杆企业已经率先开始加速云落地的步伐：

基础设施领域，有浪潮、曙光、联想等网络设备和服务器开发商；系统集成领域，有华胜天成、金山、用友、东软等软、硬件厂商和平台商；运维服务领域，有三大电信运营商，阿里、百度、盛大等互联网企业。

2012年，随着产品、服务模式、定价体系、用户认知等相关环节的不断进步，云计算服务市场将迎来高速发展阶段，市场规模将超过600亿元。

未来三到五年，云计算在我国将保持强劲增长态势，重点应用将集中在政府、电信、教育