华南理工网络学院财务报表分析平时作业Word格式.docx
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4．存货价值确定的不稳定性。
5．粉饰效应。
6.你如何理解负债融资带来的财务杠杆效应？
财务中的杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。
包括经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆三种形式。
7.简述杜邦分析法的原理和意义。
杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
二、计算及分析
8、A公司2013年部分财务资料如下（单位：
万元）：
项目
2013年末
2013年初
流动资产
流动负债
销售净额
产品销售成本
存货
应收账款
预付费用
90000
50000
240000
180000
30000
28000
6000
100000
60000
24000
20000
3000
要求：
计算2013年的下列指标：
（1）流动比率；
（2）保守速动比率；
（3）应收账款周转率；
（4）存货周转率。
（5）营业周期（一年按360天计算）；
（6）营运资金；
（7）销售毛利率；
（8）销售成本率。
解答：
（1）流动比率＝9000／5000＝1.8
（2）速动比率＝（9000－3000－600）／5000＝1.08
（3）应收账款平均数＝（2800＋2000）／2＝2400
应收账款周转率＝24000／2400＝10次
（4）存货平均数＝（3000＋2400）／2＝2700
存货周转率＝18000／2700＝6.67次
（5）应收账款周转天数＝360／10＝36天
存货周转天数＝360／6.67＝54天
营业周期（一年按360天计算）＝36＋54＝90天
（6）营运资金＝流动资产－流动负债＝9000－5000＝4000
（7）销售毛利＝24000－18000＝6000
销售毛利率＝6000／24000＝25％
（8）销售成本率＝1－25％＝75％
9、资料：
下面是A公司筹资活动现金流入构成表：
A公司筹资活动现金流入构成表单位：
万元
2012年
2013年
筹资活动产生的现金流入：
吸收权益性投资所收到的现金
发行债券所收到的现金
借款所收到的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
现金流入小计
1700
460
76
2236
9600
670
10270
（1）编制A公司现金流入结构分析表；
（2）分析并判断公司资产负债率的变化及筹资风险变化。
（1）A公司筹资活动现金流入结构分析表如下：
2012年（%）
2013年（%）
筹资活动产生的现金流入
93.48
76.03
20.57
6.52
3.40
100
（2）虽然A公司2012、2013两年筹资规模均扩大了,但其筹资构成因素是不同的,2013年筹资活动现金流入总额中有93.48%的份额来源于权益性融资,借款只占6.52%；
而2012年公司有96.60%的份额来源于发行债券和借款，所以可以看出2013年大规模的权益性融资降低了公司的资产负债率，减轻了偿债负担；
此外，还降低了公司筹资的风险程度。
10、假设某公司生产的甲产品有关材料消耗的计划和实际资料如下：
单位
计划
实际
产量
件
200
210
单位产品材料消耗量
公斤
40
36
材料单价
元
10
12
材料消耗总额
80000
90720
要求：
运用连环替代法分析材料消耗总额的差异原因。
材料消耗总额的差异数＝90720－80000＝10720（元）
材料消耗总额＝200×
40×
10＝80000（元）
第一次替代：
以实际产量代入＝210×
10＝84000（元）
第二次替代：
以实际消耗量代入＝210×
36×
10＝75600（元）
第三次替代：
以实际单价代入＝210×
12＝90720（元）
产量变动对差异影响数：
84000－80000＝4000（元）
单位消耗量变动对差异影响数：
75600－84000＝－8400（元）
单位变动对差异影响数：
90720－75600＝15120（元）
汇总各因素总影响＝4000－8400+15120＝10720（元）
11、资料：
A公司可比产品生产成本如下：
2013年度单位：
本年总成本
按上年实际平均单位成本计算
525595
按本年计划单位成本计算
521900
本年实际
520925
又假定A公司本年全部可比产品成本计划降低额为19000万元，计划降低率为2.8%。
分析此公司可比产品成本降低计划的执行情况，并分别测定产量、品种结构和产品单位成本三因素变动各自对成本降低计划执行结果的影响程度。
根据资料，可知该公司全年可比产品成本降低额为4670万元（525595-520925）万元，实际降低度为0.89%（4670/525595），所以可比产品成本实际降低晓燕计划降低额：
4670-19000=-14330（万元）
可比产品成本实际降低率小于计划降低率：
0.89%-2.8%=-1.91%
其中：
（一）产量变动影响：
按计划产量，计划品种结构和计划单位成本计算的成本降低额（即计划降低额）=19000万元由于单纯产量变动不影响成本降低率，所以，按时间产量，计划品种机构和计划单位成本计算的成本降低额=525595*2.8%=14716.7（万元）
产量变动对成本降低额的影响：
14716.7-19000=4283.3（万元）
（二）产品品种结构变动的影响：
按时间产量，时间品种结构和计划单位成本计算的成本降低额=525595-521900=3695（万元）
品种结构变动对成本降低额的影响=3695-14716.7=-11021.7（万元）
品种结构变动对成本降低率的影响=（-11021.7/525595）*100%=2.1%
（三）产品单位成本变动的影响：
按实际产量，实际品种结构和实际单位成本计算的成本降低额（即实际降低额）=4670（万元）
产品单位成本变动对成本降低额的影响=4670-3695=975（万元）
产品单位成本变动对成本降低率的影响=（975/525595）*100%=0.19%
12、资料：
已知某企业2012年、2013年有关资料如下表：
销售收入
280
350
赊销净额
80
全部成本
235
288
销售成本
108
120
管理费用
87
98
财务费用
29
55
销售费用
11
15
利润总额
45
62
所得税
21
税后净利
30
41
资产总额（平均）
128
198
其中：
固定资产（平均）
59
78
现金（平均）
39
应收账款（平均）
8
14
存货（平均）
67
负债总额（平均）
88
运用杜邦财务分析体系对该企业的股东权益报酬率及其增减变动原因进行分析。
（1）销售净利率：
2012年：
30÷
280=11%2013年：
41÷
350=12%
（2）资产周转率：
280÷
128=2.19次2009年:
350÷
198=1.77次
（3）总资产利润率:
2012年:
11%×
2.19=24%2013年:
12%×
1.77=21%
（4）资产负债率:
55÷
128=43%2013年:
88÷
198=44%
（5）权益乘数:
1÷
（1-43%）=1.752013年:
（1-44%）=1.79
（6）股东权益报酬率:
24%×
1.75=42%2013年:
21%×
1.79=38%
分析:
股东权益报酬率2013年比2012年降低了4%，主要是因为资产周转率的降低，从而使总资产利润率降低所致。
影响总资产利润率的另一重要因素是销售净利率，提高企业销售收入，降低成本是费用提高销售净利率的有效途径。
2013年同2012年相比，权益乘数有所提高，主要是因为资产负债率的提高。
但应注意的是，负债给企业带来较多的杠杆利益的同时，也带来了一定的财务风险。
13、某公司2013年度简化的资产负债表如下：
资产负债表
2013年13月31日单位：
万元
资产
负债及所有者权益
货币资金
50
应付账款
长期负债
股本
固定资产
留存收益
资产合计
其他有关财务指标如下：
（1）长期负债与所有者权益之比：
0.5
（2）销售毛利率：
10%
（3）存货周转率（存货按年末数计算）：
9次
（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：
18天
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：
2.5次
利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（列出计算步骤）。
计算过程：
（1）所有者权益＝100＋100＝200（万元）
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