投资理论和市场有效性Word格式文档下载.docx

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B．35.00%，10.92%

C．36.47%，11.53%

D．35.00%，11.53%

5．王先生购买了某一风险资产，初始价值为1000元，持有了该风险资产5年，各年持有期收益率情况如下：

第1年持有期收益率为15%，第2年持有期收益率为20%，第3年持有期收益率为-20%，第4年持有期收益率为10%，第5年持有期收益率为-15%，那么（）。

A．王先生的风险资产在第5年年末的价值为1051元

B．王先生在第4年从该风险资产获得的价值增值等于115元

C．工先生在整个5年期间从该风险资产获得的价值增值为45元

D．王先生在整个5年期间从该风险资产获得的儿何平均年持有期收益率为0.64%

6．预期某证券有40%的概率取得12%的收益率，有60%的概率取得2%的收益率，那么该证券的预期收益率为（）。

A．5%

B．6%

C．7%

D．8%

7．经济萧条、正常、繁荣可能发生的概率分别为25%、55%、20%，有一种风险资产组合在三种情况下的收益率分别为1%、5%、12%。

目前，市场上股票型基金、国库券、债券型基金分别可向投资者提供10.6%、5.4%、7.8%的收益率。

则理性的投资者是否会投资于该风险资产组合?

（）

A．会，可以获得2.4%的风险溢价

B．会，可以获得5.2%的风险溢价

C．不会，不能获得风险溢价

D．会，因为该资产组合无风险

8．假设年初的物价指数为110，预期年末物价指数为121。

某证券的名义到期收益率为15%，那么其实际到期收益率约为（）。

A．4.55%

B．5.00%

C．26.50%

D．上述答案均不正确

9．老王在2006年用10000元购买了某1年期国债，2007年到期时一次性收回本息共计10456元，同时根据有关数据，这1年间的通货膨胀率为2.63%，则老王获得的年真实无风险收益率是（）。

A．1.52%

B．1.67%

C．1.88%

D．1099%

10．下列关于风险的说法中，错误的是（）。

A．资产的风险就是资产收益的不确定性

B．风险可以用方差、标准差和变异系数来衡量

C．系统风险是指由于某种全局性的因素而对所有证券收益都产生作用的风险

D．财务风险、经营风险、信用风险是典型的系统风险

11．下列属于非系统风险造成证券价格变化的是（）。

A．2006年10月股权分置改革基本成功，泰达股份股价在一年间由7元/股上涨到30元/股

B．2008年1月，中国武夷公司与赤道几内亚共和国签署数亿元工程合同，该股当日涨停

C．由于国际原油期货价格连创新高，通胀预期加剧，某中期国债的价格出现下跌

D．2008年4月24日，证券交易印花税由3%。

下调至1‰，上证综合指数上涨9.29%

12．如果某风险资产组合未来有60%的把握获得15%的收益率，40%的把握获得5%的收益率，而国库券可获得6%的收益率，那么，风险资产组合的风险溢价是（）。

A．11%

B．1%

C．9%

D．5%

13．投资者投资某种资产，预期在一年后可能获得的收益率是：

-4%、3%、8%和15%，且每种收益发生的概率相同，均为25%，则该投资的预期收益率和标准差是（）。

A．5.5%，6.95%

B．5.5%，7.97%

C．6.5%，7.97%

D．6.5%，6.95%

14．某股票X未来的情况预期如下：

该股票的预期收益率和标准差分别为（）。

A．20%，25.65%

B．20%，24.33%

C．16%，25.65%

D．16%，24.33%

15．下列关于变异系数的说法，正确的是（）。

（1）变异系数用来衡量单位预期收益率所承担的风险

（2）变异系数越大，表示投资项目越好，越应该进行投资

（3）项目A的预期收益率为8%，标准差6%，则其变异系数为0.75

（4）项目B的预期收益率为7.5%，方差0.01，则其变异系数为0.75

A．

（1）（3）

B．

（2）（4）

C．

（1）（4）

D．

（2）（3）

16．考虑项目A和项目B，二者的收益率和标准差如下：

如果以变异系数为标准，则投资者做出的正确决策是（）。

A．选择项目A

B．选择项目B

C．二者无差异

D．信息不足，无法选择

17．某一投资者希望通过投资获得至少6%的回报，且他愿意接受的最大风险是标准差7%，市场上根据历史数据统计计算，有四个项目可供选择，分别是方案A，预期收益率6%，标准差4%；

方案B，预期收益率7%，标准差5%；

方案C，预期收益率8%，标准差6%；

方案D，预期收益率9%，标准差7%。

用变异系数进行评估，这个投资者最可能选择的方案是（）。

A．方案A

B．方案B

C．方案C

D．方案D

18．金融理财师张芳研究了某股票型基金，根据历史收益率数据计算出该基金的预期收益率为11%，标准差为5.5%，如果已知历年收益率数据呈正态分布。

张芳结合客户王丽的风险态度及风险承受能力，将基金推荐给她。

下列说法正确的是（）。

A．客户保本的概率大概为95.00%

B．客户保本的概率大慨为97.50%

C．客户亏损超过5.5%的概率是2.50%

D．客户盈利超过22%的概率是1.25%

19．如果某资产组合由以下两种资产构成，两种资产之间的相关系数为-0.3，那么该资产组合的预期收益率和标准差分别是（）。

A．13%，12.6%

B．13%，14.0%

C．10%，16.4%

D．16%，17.5%

20．投资者把其财富的30%投资于一项预期收益率为15%、方差为4%的风险资产，70%投资于收益率为6%的国库券，则他的资产组合的预期收益率为（），标准差为（）。

A．11.4%，12%

B．8.7%，6%

C．29.5%，12%

D．8.7%，12%

21．证券A的预期收益率是10%，方差为3.24%；

证券B的预期收益率是15%，方差为4.84%。

如果两个证券之间的相关系数为0.6，它们的协方差为（）。

A．0.0090

B．0.0238

C．0.0396

D．0.0154

22．相关系数为-1的两种资产A和B，A的预期收益率和标准差分别为12%和9%，B的预期收益率和标准差分别为8%和6%。

那么由A与B构造的无风险资产组合的收益率是（）。

A．8.20%

B．9.43%

C．8.78%

D．9.60%

23．张先生希望在风险资产和国库券上配置100000元，风险资产的预期收益率为10%，标准差为12%，国库券的收益率为6%，如果张先生希望获得8%以上的目标收益率，同时标准差控制在8%以下，那么下列说法正确的是（）。

A．张先生可达到其投资目标，在风险资产上投资80000元，在国库券上投资20000元

B．张先生可达到其投资目标，在风险资产上投资40000元，在国库券上投资60000元

C．张先生可达到其投资目标，在风险资产上投资60000元，在国库券上投资40000元

D．张先生不能达到其投资目标

24．某投资者自有资金10000元，并以5%的无风险利率借入资金2000元，他将12000元资金中的8000元，投入预期收益率为20%的资产A上，剩下的资金投入预期收益率为15%的资产B上，则投资组合的预期收益率为（）。

A18.40%

B．18.33%

C．23.00%

D．21.00%

25．你的客户希望在一项风险资产和国库券上配置10000元，风险资产的预期收益率为12%，标准差为15%，国库券的收益率为8%，如果他希望获得9%的目标收益率，那么，你建议他在风险资产上投资（），在国库券上投资（）。

A．8500元，1500元

B．2500元，7500元

C．6700元，3300元

D．5700元，4300元

26．下列关于两种风险资产形成的有效集的说法中，正确的是（）。

A．有效集上的资产组合风险一定最小

B．有效集的形状与两种风险资产的相天系数无关

C．有效集是可行集的一部分

D．有效集由收益率最高的投资机会组成

27．资产组合的收益一风险特征如下图所示，下列说法错误的是（）。

A．p4对应的资产组合能最有效地降低风险

B．p4＜p3＜p2＜p1

C．p1对应的资产组合不可能降低风险

D．p1表示组成组合的两个资产不相关

28．国库券的收益率为8.2%，一种风险资产组合有40%的概率取得13%的收益率，有60%的概率取得5%的收益率，风险厌恶型投资者是否会投资这样一个风险资产组合（）。

A．会，因为他们获得了风险溢价

B．不会，因为他们没有获得风险溢价

C．不会，因为风险溢价太小了

D．不能确定

29．问卷调查结果表明，金融理财师小张的客户冯犇的风险厌恶程度比他的另外一位客户贾林低。

如果小张为冯犇构造的资产组合是有效的，预期收益率为12%，收益率的标准差是8%，那么，他为贾林构造的有效资产组合的预期收益率和标准差可能是（）。

A．15%和9%

B．12%和6%

C．10%和5%

D．10%和8%

30．王先生拥有A公司的股票，他打算在其资产中加入B公司或者C公司的股票，3种股票的风险和收益率水平相当，A公司和B公司股票的相关系数为-0.6，A公司和C公司股票的相关系数为0.6，那么他（）。

A．买入B公司股票，会使风险降低更多

B．买入C公司股票，会使风险降低更多

C．买入B或C公司股票都会导致风险增加

D．需要知道其他条件才能判断风险是否增加

31．对于由两只股票构成的资产组合，从分散风险角度而言，投资者最希望它们之间的相关系数等于（）。

A．0

B．-1

C．+1

D．无所谓

32．考虑两种完全负相关的风险证券A和B。

A的预期收益率为10%，标准差为16%。

B的预期收益率为8%，标准差为12%。

股票A和股票B在最小方差组合中的权重分别为（）。

A．0.24，0.76

B．0.50，0.50

C．0.57，0.43

D．0.43，0.57

33．继续考虑上题数据，可知用这两种证券组合成的无风险资产组合的收益率将为（）。

A．8.5%

B．9.0%

C．8.9%

D．9.9%

34．假设股票A和股票B的特性如下：

投资股票A和B，在风险最小的情况下获得的期望收益率是（）。

A．11.65%

B．13.33%

C．10.00%

D．12.50%

35．市场指数型基金的预期收益率是10%，标准差为10%，当前市场上无