证券市场学教案newPPT资料.ppt

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16周周nn授课方式授课方式ll讲课讲课讲课讲课ll讲座讲座讲座讲座ll课堂讨论与练习课堂讨论与练习课堂讨论与练习课堂讨论与练习nn学习情况检查学习情况检查ll至少至少至少至少33次课外作业次课外作业次课外作业次课外作业ll小组专题讨论小组专题讨论小组专题讨论小组专题讨论ll期末闭卷考试期末闭卷考试期末闭卷考试期末闭卷考试nn考勤考勤ll随机点名随机点名随机点名随机点名ll44次缺勤取消考试资格次缺勤取消考试资格次缺勤取消考试资格次缺勤取消考试资格ll33次不能得良次不能得良次不能得良次不能得良ll22次不能得优次不能得优次不能得优次不能得优nn课件课件ll课件仅是纲要，笔记自做课件仅是纲要，笔记自做课件仅是纲要，笔记自做课件仅是纲要，笔记自做3主要参考书目和网站nn投资学投资学（第五版），（第五版），WilliamF.Sharpe和和GordonJ.Alexander著，中国人民大著，中国人民大学出版社；

学出版社；

nn证证券券投投资资学学吴吴晓晓求求、季季冬冬生主编，中国金融出版社；

生主编，中国金融出版社；

nn中国上市公司中国上市公司http:

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/nn中财网中财网http:

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/www.CFhttp:

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/nn君安证券研究君安证券研究http:

/第一章证券市场学概论nn证券市场学主要研究什么？

证券市场学主要研究什么？

nn证券市场学的主要内容包括什么证券市场学的主要内容包括什么？

nn证券、证券的产生与发展证券、证券的产生与发展1证券市场学的研究对象nn证券基础知识证券基础知识ll证券类型证券类型证券类型证券类型ll证券特征证券特征证券特征证券特征nn证券市场运行规律证券市场运行规律ll规定市场如何运行的制度规定市场如何运行的制度规定市场如何运行的制度规定市场如何运行的制度ll市场运行过程市场运行过程市场运行过程市场运行过程2证券市场学的主要内容nn债券债券nn股票股票nn证券投资基金证券投资基金nn复合证券复合证券nn证券衍生品证券衍生品nn证券发行市场证券发行市场nn证券交易市场证券交易市场nn证券市场管理证券市场管理3证券总论nn证券的定义证券的定义ll凭证（标的物）凭证（标的物）凭证（标的物）凭证（标的物）ll具有票面金额（标的物的价值）具有票面金额（标的物的价值）具有票面金额（标的物的价值）具有票面金额（标的物的价值）ll代表一定权利（持有人的权利）代表一定权利（持有人的权利）代表一定权利（持有人的权利）代表一定权利（持有人的权利）nn证券的功能特征证券的功能特征ll直接融资工具直接融资工具直接融资工具直接融资工具ll中长期资本中长期资本中长期资本中长期资本ll虚拟资本虚拟资本虚拟资本虚拟资本ll投资工具投资工具投资工具投资工具nn证券的内在特性证券的内在特性ll价值性价值性价值性价值性ll流通性流通性流通性流通性ll收益性收益性收益性收益性ll风险性（系统风险与非系统风险）风险性（系统风险与非系统风险）风险性（系统风险与非系统风险）风险性（系统风险与非系统风险）ll法律性法律性法律性法律性nn证券的类型证券的类型ll按性质分类按性质分类按性质分类按性质分类nn有价证券、无价证券有价证券、无价证券有价证券、无价证券有价证券、无价证券有价证券包括商品证券、货币证券和资有价证券包括商品证券、货币证券和资有价证券包括商品证券、货币证券和资有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券本证券本证券本证券nn商品证券是证明持有人拥有商品所有商品证券是证明持有人拥有商品所有商品证券是证明持有人拥有商品所有商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，如提货单；

权或使用权的凭证，如提货单；

nn货币证券是代表一定货币所有权的凭货币证券是代表一定货币所有权的凭货币证券是代表一定货币所有权的凭货币证券是代表一定货币所有权的凭证，是一种商业信用工具，可以用来证，是一种商业信用工具，可以用来证，是一种商业信用工具，可以用来证，是一种商业信用工具，可以用来代替货币作为流通和支付手段，如商代替货币作为流通和支付手段，如商代替货币作为流通和支付手段，如商代替货币作为流通和支付手段，如商业汇票、银行本票、支票等；

业汇票、银行本票、支票等；

nn资本证券是代表一定资本所有权与收资本证券是代表一定资本所有权与收资本证券是代表一定资本所有权与收资本证券是代表一定资本所有权与收益权的凭证，持有人可以获得一定的益权的凭证，持有人可以获得一定的益权的凭证，持有人可以获得一定的益权的凭证，持有人可以获得一定的收益请求权，如股票、债券等。

收益请求权，如股票、债券等。

ll按发行方式分类按发行方式分类按发行方式分类按发行方式分类nn公募证券公募证券公募证券公募证券nn私募证券私募证券私募证券私募证券ll按是否在交易所上市分类按是否在交易所上市分类按是否在交易所上市分类按是否在交易所上市分类nn上市证券上市证券上市证券上市证券nn非上市证券非上市证券非上市证券非上市证券nn证券的产生与发展证券的产生与发展ll商品经济发展到一定阶段的产物商品经济发展到一定阶段的产物商品经济发展到一定阶段的产物商品经济发展到一定阶段的产物ll1414、1515世纪威尼斯军事公债世纪威尼斯军事公债世纪威尼斯军事公债世纪威尼斯军事公债ll1616世纪英国的土耳其公司和东印度世纪英国的土耳其公司和东印度世纪英国的土耳其公司和东印度世纪英国的土耳其公司和东印度公司公司公司公司ll16021602年阿姆斯特丹世界第一家股票年阿姆斯特丹世界第一家股票年阿姆斯特丹世界第一家股票年阿姆斯特丹世界第一家股票交易所交易所交易所交易所ll1818世纪英国第一家证券交易所世纪英国第一家证券交易所世纪英国第一家证券交易所世纪英国第一家证券交易所ll17921792年美国梧桐树协议，华尔街年美国梧桐树协议，华尔街年美国梧桐树协议，华尔街年美国梧桐树协议，华尔街nn证券产生和发展的基本条件证券产生和发展的基本条件ll信用制度信用制度信用制度信用制度nn商业信用、银行信用、直接信用商业信用、银行信用、直接信用商业信用、银行信用、直接信用商业信用、银行信用、直接信用ll公司制度公司制度公司制度公司制度nn业主制、合伙制、股份制业主制、合伙制、股份制业主制、合伙制、股份制业主制、合伙制、股份制ll管理制度管理制度管理制度管理制度nn从自由精神到证券监管从自由精神到证券监管从自由精神到证券监管从自由精神到证券监管ll法律制度法律制度法律制度法律制度nn美国美国美国美国19331933年证券法、年证券法、年证券法、年证券法、19341934年证券交易年证券交易年证券交易年证券交易法、法、法、法、19481948年公司法年公司法年公司法年公司法nn我国证券市场我国证券市场ll我国股票的市场化发行始于我国股票的市场化发行始于我国股票的市场化发行始于我国股票的市场化发行始于1990199019901990年年年年沪深市场的试点发行；

规模扩大始沪深市场的试点发行；

规模扩大始于于于于1993199319931993年，该年股票发行计划为年，该年股票发行计划为年，该年股票发行计划为年，该年股票发行计划为50505050亿元，形成了全国范围内进行股份亿元，形成了全国范围内进行股份亿元，形成了全国范围内进行股份亿元，形成了全国范围内进行股份制改造的局面。

制改造的局面。

ll1993199319931993年年年年-2001-2001-2001-2001年：

投机时代年：

投机时代ll2001200120012001年年年年-2005-2005-2005-2005年：

年：

5555年熊市年熊市年熊市年熊市ll2006200620062006年下半年以后：

价值投资时代年下半年以后：

价值投资时代nn当代证券市场发展的主要特征当代证券市场发展的主要特征ll融资方式证券化融资方式证券化融资方式证券化融资方式证券化ll投资主体机构化投资主体机构化投资主体机构化投资主体机构化ll交易方式电子化交易方式电子化交易方式电子化交易方式电子化ll证券市场国际化证券市场国际化证券市场国际化证券市场国际化ll交易品种衍生化交易品种衍生化交易品种衍生化交易品种衍生化ll交易形式多元化交易形式多元化交易形式多元化交易形式多元化思考nn由此可见，作为虚拟经济的代表，由此可见，作为虚拟经济的代表，证券市场已经成为一个完善的系证券市场已经成为一个完善的系统，既可以与实体经济产生强烈统，既可以与实体经济产生强烈碰撞，也可以看似独立前行或与碰撞，也可以看似独立前行或与实体经济背道而驰。

实体经济背道而驰。

ll那么如何评价我国证券市场的有效那么如何评价我国证券市场的有效那么如何评价我国证券市场的有效那么如何评价我国证券市场的有效性呢？

性呢？

第二章债券nn债券的基本要素债券的基本要素nn债券的收益与风险债券的收益与风险nn各类债券各类债券ll政府债券政府债券政府债券政府债券ll金融债券金融债券金融债券金融债券ll公司债券公司债券公司债券公司债券ll国际债券国际债券国际债券国际债券1债券的基本要素nn发行人发行人nn票面价格票面价格nn票面利率票面利率nn偿还期限偿还期限nn还本付息方式还本付息方式nn其他条款其他条款nn票面价格与发行价格票面价格与发行价格ll面值面值面值面值ll发行价格受供求关系和市场利率的发行价格受供求关系和市场利率的发行价格受供求关系和市场利率的发行价格受供求关系和市场利率的影响影响影响影响nn票面利率（名义利率）票面利率（名义利率）ll资金借贷市场利率水平资金借贷市场利率水平资金借贷市场利率水平资金借贷市场利率水平ll发行人的资信水平发行人的资信水平发行人的资信水平发行人的资信水平ll期限期限期限期限ll其他条款（赎回其他条款（赎回其他条款（赎回其他条款（赎回/售回售回售回售回/可转换）可转换）可转换）可转换）2债券的收益nn债券的收益包括利息收入和价格债券的收益包括利息收入和价格变化收入变化收入nn影响债券收益的因素影响债券收益的因素ll票面利率票面利率票面利率票面利率ll债券价格与面值的差额债券价格与面值的差额债券价格与面值的差额债券价格与面值的差额ll还本期限还本期限还本期限还本期限ll市场供求、货币政策和财政政策市场供求、货币政策和财政政策市场供求、货币政策和财政政策市场供求、货币政策和财政政策nn债券收益率的计算债券收益率的计算ll有效