小组案例分析报告夏新财务困境分析PPT文件格式下载.ppt

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1997年4月24日,以向社会公众募股方式设立，并在上交所挂牌上市；

1997年5月23日,取得企业法人营业执照，注册资本人民币18800万元;

1999年度实施配股及送转增股后注册资本已变更为35820万元;

2003年度实施每10股送2股方案后注册资本增至42984万元;

2003年7月25日更名为“夏新电子股份有限公司”，股票简称由“厦新电子”变更为“夏新电子”。

2002-2003年，夏新电子创造了辉煌的业绩，2002年营业收入44.86亿元，净利润5.65亿元，经营NCF9.72亿元；

2003年营业收入68.17亿元，净利润6.14亿元，经营NCF5.01亿元。

此后，夏新电子的收入、利润、经营NCF指标急剧下跌。

2008年，夏新电子不仅因资不抵债，而且因资产丧失持续经营能力，现金枯竭，无力偿还债权人债务而被迫向厦门人民法院申请破产保护。

目前，公司通过破产重组的方式，拍卖资产偿还债权人的债务，并被厦门象屿集团收购重组。

昔日的明星企业，今日之破产公司，教训深刻！

EMBA案例分析报告夏新案例分析22、2002-20082002-2008年夏新主要财务数据（元）年夏新主要财务数据（元）2008200720062005200420032002营业总收入营业总收入1,683,863,301.733,450,455,668.345,427,006,735.724,809,283,414.065,054,540,848.796,817,138,908.734,486,696,049.08营业成本1,594,511,134.253,143,665,793.355,488,372,801.194,236,815,338.333,997,026,570.324,468,985,610.362,790,375,156.78销售费用260,877,181.46704,197,201.49599,793,819.96716,173,767.61728,832,910.28973,873,874.71620,675,419.00管理费用356,356,952.95301,452,952.73416,616,352.89516,108,043.13336,132,177.69523,747,129.81347,140,371.65财务费用82,812,331.13108,190,090.9366,959,812.5130,788,199.8612,134,461.548,399,508.2120,603,852.52营业利润营业利润-828,715,106.17-908,549,770.98-54,254,417.62-698,567,961.96-1,136,274.99820,526,855.04673,968,662.83所得税2,864,799.696,472,401.0943,885,760.642,850,171.314,379,616.98149,003,099.8588,400,761.68净利润净利润-753,850,544.51-878,919,937.65-83,904,977.44-658,050,491.1810,526,346.77614,246,637.02565,815,957.29总资产总资产1,588,333,065.703,025,084,800.024,293,384,396.224,266,834,076.874,289,227,238.354,347,780,310.812,762,001,527.53流动资产流动资产909,140,032.432,154,262,390.413,407,484,286.603,327,857,678.423,327,984,983.023,691,244,982.232,381,691,981.21其中：

货币资金49,210,258.78212,622,784.73497,471,119.45539,455,113.05390,912,373.24980,242,269.87527,774,335.63存货499,445,923.141,200,044,122.381,446,047,819.481,586,810,978.681,806,224,566.961,512,645,574.09971,512,701.39应收款191,643,655.17643,642,270.45666,583,025.89495,674,932.43283942323.9196803228.1254277760.2预付款62,787,751.8519,612,441.9037,479,364.9042,807,525.3042,936,187.8546,677,592.7150,477,552.59总负债总负债2,642,821,780.293,329,002,841.523,676,239,993.103,558,811,965.432,920,521,019.562,784,886,537.691,777,759,100.75其中：

流动负债2,638,997,138.313,324,460,387.383,665,514,676.383,554,122,323.482,883,155,940.862,571,983,544.821,631,842,574.15长期负债3,824,641.984,542,454.1410,725,316.724,689,641.9537,365,078.70212,902,992.87145,916,526.60长短期贷款1,232,885,753.201,269,426,294.311,461,218,147.091,139,401,319.831,063,112,945.59530,502,177.65158,142,820.00权益权益-1,054,488,714.59-303,918,041.50617,144,403.12614,161,913.011,278,514,819.381,463,131,726.69984,242,426.78投入资本投入资本=权权益益+长短贷款长短贷款-2,078,362,550.211,753,563,232.842,341,627,764.971,993,633,904.341,142,385,246.78经营净现金经营净现金-399,134,389.57-146,359,911.01163,384,190.96154,837,425.25-660,344,359.45500,968,163.14972,159,531.84筹资净现金筹资净现金122,688,198.90-133,335,602.46-173,843,113.3167,146,690.78364,151,729.33253,899,630.06-537,294,116.48投资净现金投资净现金132,664,010.794,424,457.9820,701,872.46-155,337,059.22-291,415,095.30-299,579,621.26-87,240,224.80EPS-1.64-2.05-0.25-1.530.041.371.69调整EPS-1.68-2.13-0.28-1.62-0.011.381.69每股经营NCF-0.93-0.340.380.36-1.541.172.71EMBA案例分析报告夏新案例分析33、根据上述财务数据，例举并描述夏新财务困境的、根据上述财务数据，例举并描述夏新财务困境的1010个要标志或征兆个要标志或征兆1、营业总收入、营业总收入：

数据显示，2008年年报中显示，实现销售收入16.8亿元，较上一年度34.5亿元减少17.7亿元，减少幅度51.20%。

2、营业费用营业费用：

三项费用7亿元，较上一年度11.1亿元减少4.1亿元，减少幅度为36.93%；

亏损7亿元，减少幅度为20.45%。

3、营业成本营业成本：

2004年-2006年营业成本逐年增加。

特别是2006年营业成本直接大于营业总收入。

4、净利润净利润：

2005-2008年连续4年净利润为负值。

特别是2007年亏损进一步加剧，达到8.78亿元，较2006年增加957.83%。

5、流动资产流动资产：

2007年流动资产21.5亿元，同2006年流动资金降低38%，其中货币资金降低57%。

2008年流动资产9亿元，同比2007年流动资金降低58%，其中货币资金降低77.6%.6、EMBA案例分析报告夏新案例分析33、夏新财务困境的主要指标分析、夏新财务困境的主要指标分析

（1）增长状况分析（a）销售增长率；

（b）利润增长率；

（c）经营性净现金增长率；

（2）资产使用效率分析（a）总资产周转速度；

（b）存货周转速度；

（c）应收款周转速度；

（3）盈利能力分析（a）ROE变化趋势；

（b）ROA变化趋势；

（c）销售利润率变化趋；

（4）负债状况分析（a）资产负债率变化趋势；

（b）长债/权益变化趋势；

（c）利息保障倍数；

（d）本息保障倍数（5）资产流动性分析（a）流动比率；

（b）速动比率；

（6）现金生成能力分析（a）销售的现金含量；

（b）利润的现金含量；

（c）经营性净现金/EBITDA。

EMBA案例分析报告夏新案例分析财务观测指指标年度年度2008200720062005200420032002增增长状况分析状况分析销售增售增长率率51.9利利润增增长率率经营性性现金增金增长率率资产使用效率分析使用效率分析总资产周周转速度速度存存货周周转速度速度应收款周收款周转速度速度盈利能力分析盈利能力分析ROE变化化趋势ROA变化化趋势销售利售利润率率变化化趋势2002-20082002-2008年夏新财务困境征兆的主要指标年夏新财务困境征兆的主要指标计算与作图计算与作图EMBA案例分析报告夏新案例分析财务观测指指标年度年度2008200720062005200420032002负债状况和状况和偿债能力分析能力分析资产负债率率变化化长债/权益益变化化利息保障倍数利息保障倍数本息保障倍数本息保障倍数经营NCF/利息利息经营NCF/（利息利息+短短贷）资产流流动性分析性分析流流动比率比率速速动比率比率现金生成能力金生成能力分析分析销售的售的现金含量金含量利利润的的现金含量金含量经营性性净现金金/EBITDAEMBA案例分析报告夏新案例分析44、根据上述计算结果，你认为针对夏新而言，哪些、根据上述计算结果，你认为针对夏新而言，哪些财务指标具有揭示财务指标具有揭示其可能发生财务危机的有效信息？

其可能发生财务危机的有效信息？

EMBA案例分析报告夏新案例分析55、夏新财务困境的主要原因、夏新财务困境的主要原因财务困境：

第一，企业失败，即企业清算后仍无力支付债权人的债务；

第二，法定破产，即企业和债权人向法院申请企业破产；

第三，技术破产，即企业无法按期履行债务合约付息还本；

第四，会计破产，即企业的账面净资产出现负数，资不抵债。

从防范财务困境的角度看，“财务困境是指一个企业处于经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务”.EMBA案例分析报告夏新案例分析ThankYou!

启示启示11：

作为：

作为CEOCEO，你应谨防：

当你一夜醒来，公司已经债