财务角色和知识结构PPT资料.ppt

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未来导向未来导向决策决策估值估值内部内部会计侧重：

会计侧重：

历史导向历史导向记录记录报告报告外部外部财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（4）财务人员在企业中的角色：

财务人员在企业中的角色：

辅助经理做决策辅助经理做决策财务决策的三个核心领域财务决策的三个核心领域融资融资投资投资营运营运财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（5）财务人员辅助经理决策应把握四个重点：

财务人员辅助经理决策应把握四个重点：

成长性成长性盈利能力盈利能力财务健全性财务健全性效率效率（核心是各部门生产率核心是各部门生产率）所有方面都受表外因素的影响所有方面都受表外因素的影响财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（6）成长性成长性怎样测量核心业务增长率？

怎样测量核心业务增长率？

*（a-b-c-d-e）f5财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（7）如果计算结果小于如果计算结果小于5%意味着意味着“目前目前的危机的危机”；

大于；

大于5%，则与公司市值、利，则与公司市值、利润增长率以及主要竞争对手的核心业务润增长率以及主要竞争对手的核心业务增长率比较，得出各项比较是否：

增长率比较，得出各项比较是否：

落后落后相当相当超过超过财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（8）如果落后意味着如果落后意味着“将要出现问题将要出现问题”；

如果相当或超过，则计算未来；

如果相当或超过，则计算未来5年年均年年均增长率：

增长率：

*（g+h+i）/5/a财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（9）环境的复杂多变要求财务人员经常提出环境的复杂多变要求财务人员经常提出两个会计遗漏的问题：

两个会计遗漏的问题：

现在做什么？

向何处去？

财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（10）财务决策框架：

财务决策框架：

投资决策投资决策资产结构资产结构营业风险营业风险企企财务财务企业企业业业决策决策盈利盈利价价值值融资决策融资决策财务财务/资本结构资本结构财务风险财务风险财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（11）财务人员的知识结构：

财务人员的知识结构：

财务会计（尤其是报表）财务会计（尤其是报表）影响企业生存和发展的表外因素影响企业生存和发展的表外因素管理经济学管理经济学金融学金融学管理会计管理会计数学与统计学数学与统计学随时了解经理在想什么随时了解经理在想什么财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（12）案例案例1：

为何财务人员需要学点金融学？

：

6月份一家美国进口商预计月份一家美国进口商预计3个月后需要支付进口个月后需要支付进口货款货款50万欧元，目前现汇市场为万欧元，目前现汇市场为1欧元欧元=0.5美元。

为避美元。

为避免届时欧元升值而遭受风险损失，决定在芝加哥期货免届时欧元升值而遭受风险损失，决定在芝加哥期货市场买入市场买入4份欧元期货合约，合同价格为份欧元期货合约，合同价格为1欧元欧元=0.52美美元。

到元。

到9月份时，欧元果然升值到月份时，欧元果然升值到1欧元欧元=0.70美元，相美元，相应地，期货市场上应地，期货市场上9月到期的欧元期货合同价格升至月到期的欧元期货合同价格升至1欧元欧元=0.71美元。

美元。

问：

该公司如何操作以对冲风险？

不考虑期货交不考虑期货交易佣金和保证金及其利息易佣金和保证金及其利息财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（13）案例案例（续续）：

*解答：

解答：

9月份在现汇市场买入，同时卖出原来月份在现汇市场买入，同时卖出原来4份期货：

份期货：

时间时间现汇市场现汇市场外汇期货市场外汇期货市场6月月如买入则成本如买入则成本=25万美元万美元*购入购入4份份1欧元欧元=0.5美元美元1欧元欧元=0.52美元美元9月月实际买入成本实际买入成本=35万美元万美元*卖出以冲抵原头寸卖出以冲抵原头寸1欧元欧元=0.7美元美元1欧元欧元=0.71美元美元盈亏盈亏相对相对6月份亏损月份亏损10万美元万美元盈利盈利9.5万美元万美元*9月份月份净盈亏净盈亏-10万美元万美元+9.5万美元万美元=-0.5万美元万美元财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（14）财务人员面临的挑战：

财务人员面临的挑战：

会计报表的局限性会计报表的局限性“无形时代无形时代”财务人员需要与时俱进财务人员需要与时俱进财务人员角色与知识结构财务人员角色与知识结构（15）学习财务的四个理由：

学习财务的四个理由：

市场营销市场营销预算、营销研究和营销金融产品预算、营销研究和营销金融产品会计会计财务具有会计与融资之双重功能，要求准备财务报告财务具有会计与融资之双重功能，要求准备财务报告管理管理战略性思考、工作业绩和获利性战略性思考、工作业绩和获利性个人理财个人理财制订预算、退休金计划和大学计划，以及日常现金流动问题。

制订预算、退休金计划和大学计划，以及日常现金流动问题。

财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区

（1）

（1）许多会计概念会误导财务决策：

许多会计概念会误导财务决策：

利润利润单位成本单位成本平均数平均数原值原值其他其他财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区

（2）

（2）从财务决策的角度看利润从财务决策的角度看利润/净利概念的弱点净利概念的弱点：

忽视时间价值忽视时间价值忽视风险忽视风险忽视相关忽视相关/无关成本的区别无关成本的区别主观性主观性虚假性（没有现金流的利润）虚假性（没有现金流的利润）就算利润就算利润/净利数据是净利数据是“真实的真实的”也是如此！

也是如此！

财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区（3）（3）案例案例看似正确其实错误的财务决策看似正确其实错误的财务决策：

产品类别产品类别销售收入销售收入变动成本变动成本分摊的固定成本分摊的固定成本营业利润营业利润A12000600030003000B190001100060002000C21000180004000-1000合计合计5200035000130004000C应应停产吗？

（停产吗？

（假设停产不对固定成本产生任何影响。

假设停产不对固定成本产生任何影响。

）？

财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区（4）（4）忽视非会计概念也会误导财务决策忽视非会计概念也会误导财务决策:

沉没成本沉没成本机会成本机会成本经济成本经济成本经济利润经济利润现值与终值现值与终值财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区（5）（5）会计报表的局限性：

会计报表的局限性：

未考虑表外因素未考虑表外因素表内因素失真表内因素失真财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区（6）（6）以下常见的说法有问题吗？

以下常见的说法有问题吗？

*“间接费用应该分摊到成本对象上间接费用应该分摊到成本对象上”“花这么多钱搞的这个生产线难道就算了？

！

花这么多钱搞的这个生产线难道就算了？

”“高风险项目采用债务融资未偿不可高风险项目采用债务融资未偿不可”财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区（7）（7）如何避开陷阱和误区如何避开陷阱和误区理解和牢记财务决策的通用原则理解和牢记财务决策的通用原则相关性原则相关性原则成本非分摊性原则成本非分摊性原则*财务配比原则财务配比原则学点财务以外（与财务相关）的知识学点财务以外（与财务相关）的知识财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区（8）（8）财务配合原则：

财务配合原则：

短期负债通常用于提供季节性流动资金短期负债通常用于提供季节性流动资金长长期期负负债债主主要要用用于于提提供供基基本本的的流流动动资资产产和和适适当当（安全性较高）的固定资产（安全性较高）的固定资产风险较高的计划应主要通过股权融资方式提供风险较高的计划应主要通过股权融资方式提供资金资金据此，如果没有办法为高风险项目融通到据此，如果没有办法为高风险项目融通到足够的权益资金，适当的选择就是放弃该项目足够的权益资金，适当的选择就是放弃该项目而不是通过债务融资代替股权融资。

而不是通过债务融资代替股权融资。

财务决策的陷阱和误区财务决策的陷阱和误区（9）（9）财务配比原则的理论基础财务配比原则的理论基础不要用借来的钱去下注！

不要用借来的钱去下注！

没有举债，你所能够损失的就是你所拥有没有举债，你所能够损失的就是你所拥有的一切。

但在借债的情况下，你所能够造成的的一切。

但在借债的情况下，你所能够造成的损失其实是没有限度的，因为高风险（金融）损失其实是没有限度的，因为高风险（金融）资产（尤其衍生工具）下跌是没有下限的。

资产（尤其衍生工具）下跌是没有下限的。

投资于高风险资产就是拿未来做赌博，借投资于高风险资产就是拿未来做赌博，借债的话赌注会扩大。

债的话赌注会扩大。

*搜集与分析表外信息搜集与分析表外信息

（1）许多表外因素比表内因素对企业更重要许多表外因素比表内因素对企业更重要*客户与市场客户与市场（市场份额及其变动）（市场份额及其变动）竞争对手竞争对手供应链供应链产品特性产品特性成长潜力成长潜力技术平台的整合情况技术平台的整合情况其他其他如非会计成本如非会计成本搜集与分析表外信息搜集与分析表外信息

（2）客户信息：

客户信息：

忠诚度忠诚度利润贡献率利润贡献率客户成本客户成本（直接成本与间接成本）（直接成本与间接成本）未来继续购物的可能性未来继续购物的可能性搜集与分析表外信息搜集与分析表外信息（3）产品特性：

产品特性：

价格弹性价格弹性（帮助定价）（帮助定价）营业杠杆营业杠杆（帮助鉴别风险及选择投资项目）（帮助鉴别风险及选择投资项目）互补性互补性（帮助选择合作甚至合并对象）（帮助选择合作甚至合并对象）替代性替代性（帮助选择竞争对手和设计特色产品）（帮助选择竞争对手和设计特色产品）搜集与分析表外信息搜集与分析表外信息（4）供应链：

供应链：

谁是最好的潜在供应商谁是最好的潜在供应商（全球范围）（全球范围）？

合作意愿合作意愿距离距离订单交货时间订单交货时间其他其他搜集与分析表外信息搜集与分析表外信息（5）非非会计成本：

会计成本：

变动成本变动成本固定成本固定成本半变动成本半变动成本闲置成本闲置成本资金成本资金成本机会成本机会成本（如未享受现金折扣的成本）（如未享受现金折扣的成本）财务人员应牢记的关键概念财务人员应牢记的关键概念

（1）与短期决策相关的核心概念：

与短期决策相关的核心概念：

相关成本相关成本决策只考虑相关成本决策只考虑相关成本无关成本无关成本决策不考虑无关成本决策不考虑无关成本沉没成本沉没成本为决策无关成本为决策无关成本机会成本机会成本为决策相关成本为决策相关成本边际贡献边际贡献=销售销售相关成本相关成本固定成本固定成本影响营业风险影响营业风险变动成本变动成本为相关成本为相关成本财务人员应牢记的关键概念财务人员应牢记的关