股指期货的风险及防范PPT格式课件下载.ppt

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股指期货投资者交付一定的保证金后参与比交付股指期货投资者交付一定的保证金后参与比交付资金大资金大6倍左右的总资金的交易，一旦行情向不利倍左右的总资金的交易，一旦行情向不利方向发展，产生的亏损可能超过本金的规模，从方向发展，产生的亏损可能超过本金的规模，从而产生较大的风险，此时就需要进行风险控制。

而产生较大的风险，此时就需要进行风险控制。

4红塔期货保证金制度保证金分为交易保证金和可用资金。

保证金分为交易保证金和可用资金。

在股指期货交易中，任何交易者都必须按照其在股指期货交易中，任何交易者都必须按照其所买卖的期货合约价值的一定比例（通常为所买卖的期货合约价值的一定比例（通常为12%-20%）缴纳少量资金，作为其履行股指）缴纳少量资金，作为其履行股指期货合约的财务担保，然后才能参与股指期货期货合约的财务担保，然后才能参与股指期货合约的买卖，并视股指变动情况确定是否追加合约的买卖，并视股指变动情况确定是否追加资金，这种制度就是保证金制度，由于实行这资金，这种制度就是保证金制度，由于实行这种制度，使得风险和收益都相应放大，使股指种制度，使得风险和收益都相应放大，使股指期货交易具有期货交易具有“以小博大以小博大”的杠杆原理。

的杠杆原理。

5红塔期货保证金制度的作用保证金制度是期货公司控制客户市场风险的主保证金制度是期货公司控制客户市场风险的主要措施，当市场风险加大或客户资金管理能力要措施，当市场风险加大或客户资金管理能力不强经常出现被强行平仓情况，期货公司将上不强经常出现被强行平仓情况，期货公司将上调客户保证金比例以加强风险防范。

调客户保证金比例以加强风险防范。

6红塔期货当日无负债结算制度当日无负债结算制度也称逐日盯市，指每日交当日无负债结算制度也称逐日盯市，指每日交易结束后，根据当日结算价，对上日持仓和当易结束后，根据当日结算价，对上日持仓和当日成交进行结算，结算后产生的盈亏直接转入日成交进行结算，结算后产生的盈亏直接转入客户下一日的可开仓资金中，因此它不区分平客户下一日的可开仓资金中，因此它不区分平仓盈亏和浮动盈亏。

这种结算方式，昨日持仓仓盈亏和浮动盈亏。

这种结算方式，昨日持仓价就是昨日结算价，当日的持仓平均价就是当价就是昨日结算价，当日的持仓平均价就是当日的结算价。

日的结算价。

7红塔期货强制平仓制度指仓位持有者以外的第三人指仓位持有者以外的第三人（例如期货交易所或期货公例如期货交易所或期货公司司）强行了结仓位持有者的仓位，又称被斩仓或被砍仓。

强行了结仓位持有者的仓位，又称被斩仓或被砍仓。

原因：

客户未及时追加交易保证金、违反交易头寸限原因：

客户未及时追加交易保证金、违反交易头寸限制等违规行为、政策或交易规则临时发生变化等。

制等违规行为、政策或交易规则临时发生变化等。

最为常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行最为常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓，即客户持仓合约所需的持仓保证金不足，而其平仓，即客户持仓合约所需的持仓保证金不足，而其又未能按照期货公司通知及时追加相应保证金或者主又未能按照期货公司通知及时追加相应保证金或者主动减仓，且市场行情仍朝持仓不利的方向发展时，期动减仓，且市场行情仍朝持仓不利的方向发展时，期货公司为避免损失扩大导致风险扩散，而强行平掉客货公司为避免损失扩大导致风险扩散，而强行平掉客户部分或者全部仓位，将所得资金填补保证金缺口的户部分或者全部仓位，将所得资金填补保证金缺口的行为。

行为。

8红塔期货什么是穿仓穿仓是指客户账户上客户权益为负值的风险状况，穿仓是指客户账户上客户权益为负值的风险状况，即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，而且还倒欠期货公司的钱，俗称暴仓。

在期货公而且还倒欠期货公司的钱，俗称暴仓。

在期货公司严格实行当日无负债结算制度的情况下，穿仓司严格实行当日无负债结算制度的情况下，穿仓事件并不常见，但也时有所闻，原因是在行情剧事件并不常见，但也时有所闻，原因是在行情剧烈波动的情况下，客户的持仓可能会被快速封在烈波动的情况下，客户的持仓可能会被快速封在停板上。

若次日在惯性作用下大幅跳空开盘而客停板上。

若次日在惯性作用下大幅跳空开盘而客户上日又是满仓，则可能出现穿仓事件户上日又是满仓，则可能出现穿仓事件。

9红塔期货风险率的计算风险率风险率=保证金占用保证金占用/（客户权益）（客户权益）100%当风险率当风险率100%,不再接受客户的新单交易指令不再接受客户的新单交易指令当风险率当风险率=100%,不再接受客户的新单交易指令不再接受客户的新单交易指令,当风险率当风险率100%,根据客户可用资金量根据客户可用资金量,接受客接受客户交易指令户交易指令.10红塔期货股指期货交易会面临哪些风险？

期货公司期货公司投资者投资者代理风险交易交易操作风险市场风险流动性风险结算结算现金流风险法律风险11红塔期货股指期货交易中可能面临的风险股指期货交易中可能面临的风险代理风险代理风险操作风险操作风险市场风险市场风险流动性风险流动性风险现金流风险现金流风险法律风险法律风险12红塔期货交易的代理风险交易的代理风险主要是指投资者在参与股指期货投资时，由于选择期货经纪机构不当而给投资者带来损失的风险。

13红塔期货代理风险的防范代理风险的防范1.该公司是否在交易现场挂出中国证监会颁发的期货经纪业务许可证以及国家工商总局颁发的营业执照。

2.期货公司在异地开设的营业部是否挂出中国证监会颁发的期货经纪公司营业部经营许可证以及当地工商局颁发的营业执照。

3.以上证件是否过了有效期限，是否通过中国证监会年检。

4.红塔期货红塔期货是注册地为是注册地为云南本土云南本土的期货的期货经纪、咨询、培训经纪、咨询、培训机构机构选择具备合法代理资格的期货公司！

选择具备合法代理资格的期货公司！

14红塔期货红塔期货简介红塔期货简介专业的公司：

专业的公司：

红塔期货有限责任公司是经中国证监会批准，在工商行政管理部分注册的专业性期货公司，期货业务许可证号：

32010000、营业执照注册号：

530000000005545。

雄厚的实力：

公司成立于1993年4月，是云南省第一批介入期货行业，且唯一连续经营至今的期货公司。

2008年3月18日公司正式更名为“红塔期货有限责任公司”，公司的注册资本为一亿零一百万。

专业、贴心的服务团队：

通过多年的积累沉淀，公司拥有一支在期货行业执业时间长，熟悉期货、证券投资市场、熟悉相关法规政策、有较强专业素质的优秀核心团队。

15红塔期货股指期货交易中可能面临的风险股指期货交易中可能面临的风险代理风险代理风险操作风险操作风险市场风险市场风险流动性风险流动性风险现金流风险现金流风险法律风险法律风险16红塔期货操作风险操作风险主要是指进行股指期货交易时，因为操作过程中的问题所带来的风险。

1.计算机系统故障计算机系统故障2.个人疏忽操作失误个人疏忽操作失误17红塔期货一失一失“手手”成千古恨成千古恨2005年6月27日，台湾富邦证券因交易员计算机操作失误，将客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元，成交的错账金额高达77亿元，造成盘中238种股票瞬间涨停，约2000名投资人在涨停板上将股票抛出，富邦证券损失金额约为5.5亿元。

2005年12月8日，日本瑞穗金融集团旗下的瑞穗证券称，该公司当天在东京证券交易所嘉克姆（J-COM）公司股票的交易过程中，将“以61万日元价格抛出一股”的交易指令，错误地输成“以每股1日元的价格抛出61万股”，此交易使瑞穗证券损失高达400多亿日元（相当于3.5亿美元）。

18红塔期货股指期货交易中可能面临的风险股指期货交易中可能面临的风险代理风险代理风险操作风险操作风险市场风险市场风险流动性风险流动性风险现金流风险现金流风险法律风险法律风险19红塔期货市场风险成因市场风险成因由于股指期货价格变动而给投资者带来的风险，是股指期货交易中最重要的风险。

市场风险有时会引发流动性风险、现金流风险。

20红塔期货杠杆效应杠杆效应风险放大性的充分风险放大性的充分认识认识沪深300指数日均涨跌幅度:

0.9221%（2005.11.18-2006.11.18）0.9592%（2006.01-2006.11.18）0.9870%（2006.07-2006.11.18）假设沪深300指数期货日均波动幅度为1%按照10%保证金率意味着投资者收益的波动为10%,假设投入股指期货保证金20万元,日均盈亏2万左右.21红塔期货止损的含义止损的含义是指当交易方向与市场走势相悖、导致亏损出现时，在一定的范围内设置平仓价格，以避免出现无法控制的损失的措施。

股指期货交易中的止损技术股指期货交易中的止损技术1.保护的重要手段，“刹车装置”2.保存实力，提高资金利用率和效率作用作用22红塔期货交易前的准备交易前的准备1、您能承受的最大亏损2、您期望的最小盈利23红塔期货交易中止损的必要性交易中止损的必要性资金亏损1万,亏损率恢复到10万本金，需盈利率为10万110=10%1（10-1）=11.1%资金亏损2.5万,亏损率恢复到10万本金，需盈利率为10万2.510=25%2.5（10-2.5）=33.3%资金亏损5万,亏损率恢复到10万本金，需盈利率为10万510=50%5（10-5）=100%24红塔期货股指期货交易中可能面临的风险股指期货交易中可能面临的风险代理风险代理风险操作风险操作风险市场风险市场风险流动性风险流动性风险现金流风险现金流风险法律风险法律风险25红塔期货流动性风险的含义流动性风险的含义市场流动性风险是指无法及时以当前的价格买入或卖出股指期货合约来顺利建仓或平仓的风险，属于流通量的风险。

可能的后果：

减少获利空间增加亏损幅度26红塔期货流动性风险的防范流动性风险的防范选择交割月份：

选择成交量和持仓量最大的主力合约27红塔期货股指期货交易中可能面临的风险股指期货交易中可能面临的风险代理风险代理风险操作风险操作风险市场风险市场风险流动性风险流动性风险现金流风险现金流风险法律风险法律风险28红塔期货现金流风险的含义现金流风险的含义现金流风险是指当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货头寸的保证金要求的风险。

29红塔期货现金流风险的后果现金流风险的后果建仓阶段：

错过投资获利机会。

持仓阶段：

价格不利变化价格不利变化持仓亏损持仓亏损实际亏损实际亏损强行平仓强行平仓资金链断裂保证金比率提高保证金比率提高强行平仓强行平仓30红塔期货现金流风险控制现金流风险控制充分认识资金管理在股指期货交易中的重要意义：

资金管理不好，即使有60以上的看对概率，最终也将导致亏损。

资金管理得好，即使只有40的看对概率，也能够获取不错的收益；

31红塔期货某投资者资金某投资者资金管理方案管理方案单笔交易占总投资比例单笔交易占总投资比例累计投资占总投资比重累计投资占总投资比重不同期货品种间的资金分配不同期货品种间的资金分配确定单笔最大亏损额度确定单笔最大亏损额度不超过不超过不超过不超过内内不超过不超过32红塔期货股指期货交易中可能面临的风险股指期货交易中可能面临的风险代理风险代理风险操作风险操作风险市场风险市场风险流动性风险流动性风险现金流风险现金流风险法律风险法律风险33红塔期货