期货经纪业务的实质及对商业客户提升服务质量的手段PPT课件下载推荐.pptx

期货经纪业务的实质及对商业客户提升服务质量的手段PPT课件下载推荐.pptx

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投资（投机）机构客户的特点：

一、没有固定的商业模式，操作上重点在于不同阶段在不同资产之间的配置及与之相适应的对冲手段；

二、投资视野广阔，不局限于某一类商品领域的研究和实际操作，采用自上而下的研究体系对影响商品市场整体运行的宏观及系统型风险非常敏感；

经纪公司在选择服务对象的时候，除散户外（100-500万的个人投资者），对机构客户的开发与服务，第一要掌握的就是客户的类别，商业客户和投资客户所要求的服务内容和深度差异很大，但是在一个经纪公司内两种客户是可以共存的，而且还有很强的互补性，这就要看经纪公司对客户信息资源的整合能力，做得好客户是可以实现共赢的。

我们到底是做什么的：

经纪公司做为金融服务类企业的存在必要性一、信息的收集、整理及向不同的客户准确的传递其认为有价值的内容；

二、对客户的实际操作提出有意义的风险警示；

三、帮助客户对实际运作的结果进行经验上的总结心理按摩；

我们无法做到的：

超出了经纪公司的服务范围一、指导甚至代替机构客户进行实际操作；

二、在缺乏足够的数据体系情况下对价格趋势性的研判并对机构客户产生直接影响；

三、在缺乏对现货市场足够认知的情况下仅仅依靠统计规律给机构客户提供有关价格结构上的套利方案；

经纪公司信息服务体系的构建商业机构客户自下而上的研究分析体系要求对某一类商品的微观信息有足够的、广泛的、准确的触角，并且按照不同商品不同的分析逻辑架构逐层构建商品研究的月度平衡表，最终形成对该类商品某一阶段的供需矛盾的整体认识，同时发现同类商品之间微观层次上的供需结构差异进而产生阶段性的价差发展方向预判。

自下而上的研究体系的特点：

一、构建成本巨大，需要耗费大量的人力、物力和财力；

二、对商品阶段性的供需矛盾认识深刻，在合理假设的前提下能够部分预知未来某一时间段内价格演化的基本趋势（对于趋势的认识？

）；

三、对同类商品价差结构性矛盾在一定时间内判断比较准确。

中国蛋白和植物油平衡表大豆类平衡表大豆平衡表豆粕平衡表豆油平衡表菜籽类平衡表油菜籽平衡表菜粕平衡表菜油平衡表花生/棉籽/葵花籽类平衡表鱼粉/DDGS平衡表棕榈油平衡表玉米油&

棕榈仁油平衡表世界主要国家平衡表美国平衡表美国大豆平衡表美国豆粕平衡表美国豆油平衡表美国玉米平衡表巴西平衡表巴西大豆平衡表巴西豆粕平衡表巴西豆油平衡表阿根廷平衡表阿根廷大豆平衡表阿根廷豆粕平衡表阿根廷豆油平衡表加拿大菜籽平衡表马来&

印尼棕榈油平衡表生物柴油平衡表中国平衡表经纪公司信息服务体系的构建投资机构客户对于投资机构而言，需要借力经纪公司在商品微观层次的研究，但是由于这类客户并不局限于商品投资，商品只是其投资的大类资产中的一部分，有时甚至用作对其他大类资产投资的对冲工具，因此要求经纪机构第一要知道不同的经济发展阶段资产配置的重点，同时要能给客户提供商品作为资产配置的比重以及当其被当做对冲工具时的具体商品操作配置要懂得运用美林投资时钟作为工具的研究方法和基本策略目前经纪公司商品研投报告的问题：

一、对于商品期货市场的原生品市场现货市场缺乏必要的信息量；

二、宏观判断线条过粗，缺乏具有系统性和逻辑性的框架（投资公司的方法借鉴）；

三、缺乏逻辑的前提假设过多，反衬出所掌握的信息量过小；

四、越来越倾向数量化，对于商品基本面研究量化分析的方法可以采用，但给出的结论要细加斟酌。

实际上一些计量经济学的研究方法不太适合像商品这样的实体市场，而更适用于金融衍生品市场，例如期权、CDS、债券等领域；

这些问题形成的原因一、商品研究方法论的缺失；

二、人类在对事物的认知过程中遇到困难有简化的倾向，直接跳过或许短期内更有效，但后患无穷；

三、经纪公司的投入力量不够，管理层对此缺乏长期性的认识和投入。

谢谢！