课设项目财务评价报告文档格式.docx

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行业平均自由资金净利润率为11%；

基准投资回收期为14年。

财务分析可分为融资前分析和融资后分析，融资前分析应以动态分析（折现现金流量分析）为主，静态分析（非折现现金流量分析）为辅。

本项目已完成融资前分析，结论满足要求。

3．产品成本与效益估算

3.1投资估算

3.1.1建设投资估算

（1）建设投资

建设投资构成,主要有项目的全部静态投资和动态投资组成，静态投资中工程费用55032万元，工程建设其他费用6020万元，其他及静态投资待定计算，建设投资（静态投资部分）在建设其平均投入。

（2）预备费

基本预备费率5%，涨价预备费率6%

各年基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）×

基本预备费率

=（55032+6020）×

5%=3052.60（万元）

涨价预备费预备费的计算参数为全部的静态投资，即为项目工程费用、工程建设其他费用和基本预备费之和。

于是，项目的涨价预备费计算公式为：

（工程费用+工程建设其他费用+各年基本预备费）/3×

（（1+基本预备费率）-1）

计算如下：

第一年涨价预备费：

（55032+6020+1282.09）×

（（1+6%）-1）/3=1282.10万元；

第二年涨价预备费：

（55032+6020+3052.60）×

（（1+6%）^2-1）/3=2641.11万元；

第三年涨价预备费：

（（1+6%）^3-1）/3=4081.67万元；

总涨价预备费：

总涨价预备费=第一年涨价预备费+第二年涨价预备费+第三年涨价预备费

=1282.10+2641.11+4081.67=8004.87万元。

由于项目总投资为80120.42万元，项目自有资金仅为项目总投资的45%，即34256.01万元，不足以满足项目投资的资金需要，于是，其余资金将由建设银行借款取得，借款额为41868.46万元，借款资金将在项目建设期内（前三年）内均衡投入。

已知银行的长期借款利率为i=6.15%，计划建设期贷款在第一年年末开始投入，一直到第三年年末，每年均衡发放，每年发放贷款额为13956.15万元。

建设投资（不含息）剩下的部分作为流动资金。

建设期贷款均衡发放的情况，所贷款额按照一半计算利息。

公式为：

Qi=（Pi-1+Ai/2）*i

Qi----------建设期第i年的利息；

Pi-1----------建设期第i-1年借款本息累计；

Ai----------建设期第i年借款额；

i----------借款年利率。

则有：

第一年借款利息：

Q1=（P1-1+A1/2）*i=（0+13956.15/2）×

6.15%=429.15（万元）

第一年借款本息和：

P1=（A1+Q1）=13956.15+429.15=14385.30（万元）

第二年借款利息：

Q2=（P1+A2/2）*i=（14385.30+13956.15/2）×

6.15%=1313.85（万元）

第二年借款本息和：

P2=（A2+Q2）=13956.15+1313.85=29655.31（万元）

Q3=（P2+A3/2）*i=（29655.31+13956.15/2）×

6.15%=2252.95（万元）

第二年借款本息和：

P3=（A3+Q3）=13956.15+2252.95=45864.41（万元）

所以，建设投资（不含息）

=55032+6020+3052.60+8004.87=72109.47（万元）

建设总投资（含息）

=55032+6020+3052.60+8004.87+429.15+1313.85+2252.95

=76105.42（万元）

则流动资金额为：

80120.42-76105.42=4015.00（万元）

3.1.2资产的形成

项目投入资金在项目建成后形成项目的资产，在竣工结算阶段，根据有关规定，具体核算新增资产的类型；

在项目可行性研究阶段，一般认为建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费和建设期利息在项目交付使用后形成固定资产，预备费一般也按形成固定资产考虑；

工程建设其他费用将根据具体的费用项目构成分别形成固定资产、无形资产和其他资产；

流动资金一般形成项目的流动资产。

此外，固定资产残值将在项目的计算期最后一年（第19年）年末收回。

本设计任务中，固定资产、无形资产和其他资产的形成，项目建设投资（包括建设期利息）固定资产形成率92%，其余的8%中，无形资产占5%，其他资产占3%。

本项目中，资产计算如下：

⑴固定资产：

=建设投资×

92%

=80120.42×

=73710.79（万元）

⑵无形资产：

=建设总投资×

5%

=80120.42×

5%=4006.02（万元）

⑶其他资产：

3%

3%=2403.61（万元）

3.1.3流动资金估算

建设期的流动资金为零，正常生产年份的流动资金需要量为4015万元，按生产负荷投入，由上可知流动资金来源于资本金的余额。

按照预定计划，分别将流动资金按生产负荷投入生产经营期的第4、5、6年中，流动资金在项目投入运营期内可以缓解项目资金不足的压力，加速资金周转，一定程度上起到关键的调节作用，流动资金最终在项目的计算期最后一年（第19年）一并收回，且无损失。

3.2投资计划与资金筹措方案

3.2.1投资计划

项目总投资资金来源为自有资金和国内借款，其中，该项目的自有资金占项目总投资（不含借款利息）的45%，资金缺口由建设银行贷款解决，贷款利率为6.15%。

依据投资计划安排资金筹措计划。

由上可知，在生产经营期，流动资金于第4到第6年投入。

其中第4年的流动资金投入占流动资金的75%；

第五年的投入流动资金占流动资金的15%；

第五年的投入流动资金占流动资金的10%。

3.2.2资金筹措方案

项目总投资为80120.42万元，其中建设期利息为3995.95万元。

建设投资（不含息）为72109.47万元。

其中，项目资本金占34256.01万元，银行长期借款占41868.46万元。

（长期借款利率i=6.15%）

通过计算得知，流动资金总投入为4015万元。

而其中，第4年投入3011.25万元，第5年年投入为602.25万元，第6年年投入为401.50万元，资本金于项目建设期第1、2、3年投入，分别为第1年投入8694.14万元，第2年投入10053.16万元，第3年投入为11493.72万元。

详见投资计划与资金筹措附表7、借款还本付息估算附表4和5（建设期利息的计算）。

3.3成本估算

3.3.1折旧和摊销

⑴折旧费（详见附表9）

固定资产折旧是指项目资金投入（除流动资金和部分工程建设其他费用外）形成的固定资产在项目寿命期内因磨损和损耗而转移到产品或服务中去得那部分资产的价值，本项目形成的固定资产按平均年限法计算，其中折旧年限为16年，资产预计净残值率为10%，则计算有：

固定资产年折旧额=固定资产原值×

（1-预计净残值率）／折旧年限

=73710.79×

（1-10%）/16=4146.23（万元）

⑵摊销费（详见附表10）

①无形资产按10年摊销

无形资产年摊销额=无形资产原值／摊销年限

=4006.02/10=400.60（万元）

②其他资产按8年摊销

年摊销额=其他资产原值／摊销年限

=2403.41/8=300.45（万元）

③摊销总额

（前4-12年）生产经营期年摊销总额=无形资产年摊销额+其他资产年摊销额

=400.60+300.45

=701.05（万元）

（后13-14年）生产经营期年摊销总额=无形资产年摊销额+其他资产年摊销额

=0+400.60

=400.60（万元）

3.3.2借款还本付息

已知项目建设期为3年，银行长期借款在前三年年末均衡分别投入，由相关财务法规和通则可设定项目借款的还款年预计为3-5年，本项目取还款年为5年按照等额还本付息偿还的方法进行还本付息，还款资金来源为项目期末每期期末的未分配利润、折旧和摊销费，项目生产经营期共16（项目计算期第4-19年）年，还本付息从生产经营期的第1年（项目计算期第4年）一直到第5年（项目计算期第8年），经营期第8年时恰好将借款的本金和付息全部还完，为项目减少债务压力。

等额还本付息的计算方法为：

A=IC*（A/P，i，n）

其中：

A----------表示每年还本付息额

Ic----------表示还款年年初的借款本息和

i-----------表示借款的年利率

n---------表示预定的还款期限

由建设期利息估算表可知：

第4年年初借款的本息和为：

Ic=45864.41万元

3年的等额还本付息额为：

=45864.41*（A/P,6.15%,5）

=10932.51（万元）

则：

第4年还息：

I4=45864.41*6.15%=2820.66（万元）

第4年还本：

P4=10932.51-2820.66=8111.85（万元）

第4年年末本息余额：

P44=45864.41-811.85=37752.56（万元）

第5年还息：

I5=37752.56*6.15%=2321.78（万元）

第5年还本：

P5=10932.51-2321.78=8610.73（万元）

第5年年末本息余额：

P55=37752.56-8610.73=29141.83（万元）

第6年还息：

I6=29141.83*6.15%=1792.22（万元）

第6年还本：

P6=10932.51-1792.22=9140.29（万元）

第6年年末本息余额：

P66=29141.83-9140.29=20001.54（万元）

第7年还息：

I7=20001.54*6.15%=1230.09（万元）

第7年还本：

P7=10932.51-1230.09=9702.42（万元）

第7年年末本息余额：

P77=20001.54-9702.42=10299.12（万元）

第8年还息：

I8=10299.12*6.15%=633.40（万元）

第8年还本：

P8=10932.51-633.40=10299.12（万元）

第8年年末本息余额：

P88=10299.12-10299.12=0（万元）

3.3.3经营成本

经营成本是指在一定时期内（项目生产经营期4-19年）由于生产和销售产品或提供劳务而实际发生的现金流出。

经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息

或

经营成本=外购原材料+燃料和动力费+工资及福利费+其他费用

其中，外购原材料=外购原材料费用–进项税

=5960-8