工程经济归纳总结及练习文档格式.docx
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财务现金流量表
1项目财务现金流量表;
2资本金财务现金流量表;
3投资各方财务现金流量表;
4项目增量财务现金流量表;
5资本金增量财务现金流量表;
要能看懂会应用。
图
掌握“三要素”与画现金流量图
“三要素”:
1现金流量大小(现金数额)
2方向(现金流入或流出)
3作用点(现金发生的时间点)
说明:
1.横轴为从0到n的时间序列轴,一个刻度表示一个计息期,可取年、半年、季获月等;
0表示起点,n表示终点。
2.时间轴上除0和n外,其他数字均有两个含义:
如2,既表示第2个计息期的终点,有代表第3个计息期的起点。
3.纵向的箭头表示现金流量,对投资者而言,箭头向上表示现金流入,表示收益,现金流量为正值;
箭头向下表示现金流出,表示费用,现金流量为负值。
4.箭线的长短代表现金流金额的大小,并在各箭线上下方注明数值。
例题精解
某建设项目投资总额为1000万元,建设期三年,各年投资比例分别为:
20%、50%、30%,项目从第四年开始产生效益,每年的净现金流量为300万元,项目计算期十年,在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。
则该项目的现金流量图为()
答案:
C
知识要点:
1Z101013现金流量图的绘制方法
解题思路:
在画现金流量图时,注意现金流量三要素:
现金流量的大小、方向(流出或流入)及作用点(现金发生的时间电)。
解题技巧:
在画现金流量图时,投资一般画在年初,收益一般画在年末,箭头向上表示受益(现金流入),箭头向下表示支出(现金流出),箭头上方(下放)注明现金流量的数值。
现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。
画现金流量图时一定要注意全面,不要有漏项。
同时要注意区分年初与年末。
1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算
2.知识要点
(1)资金的时间价值
资金的时间价值
资金的时间价值
定义
资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
利息与利率
利息
利息I=目前应付(应收)总金额(F)-本金(P)(绝对尺度,常被看作是资金的一种机会成本)
利率
注意决定利率高低的因素
1利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低,并随之变动;
2在平均利润率不变的情况下,利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况;
3借出资本要承担一定的风险,而风险的大小也影响利率的波动,风险越大,利率也就越高;
4通货膨胀对利息的波动有直接影响,资金贬值往往会使利息无形中成为负值;
5借出资本的期限长短,贷款期限长,不可预见因素多,风险大,利率也就高;
反之,贷款期限短,不可预见因素少,风险小,利率就低。
相关
概念
1利率(折现率)2计息次数3现值4终值
5年金6等值7单利法8复利法
计算
公式
公式名称
已知项
欲求项
系数符号
一次支付终值
P
F
(F/P,i,n)
F=P(1+i)n
一次支付现值
(P/F,i,n)
P=F(1+i)-n
等额支付终值
A
(F/A,i,n)
偿债基金
(A/F,i,n)
年金现值
(P/A,i,n)
资金回收
P
(A/P,i,n)
(2)相关概念解释
1.利率(折现率):
根据未来现金流量求现在的现金流量所使用的利率称为折现率。
2.计息次数:
项目整个生命周期计算利息的次数。
3.现值:
表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值。
4.终值:
表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值。
5.年金:
某一特定时间序列期内,每隔相同时间收支的等额款项。
6.等值:
不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值,又叫等效值。
7.单利法:
计息时,仅用最初本金来计算,先前累计增加的利息不计算利息;
即常说的“利不生利”。
8.复利法:
计息时,先前累计增加的利息也要和本金一样计算利息,即常说的“利生利”、“利滚利”。
利息的计算
项目
方法
本利和
单利法
复利法
其中:
In——第n期利息;
P——本金;
F——期末本利和;
i——利率;
n——计息期。
1.某人每年年末存入银行5000元,如果存款利率为8%,第五年末可得款为()。
A.29333元
B.30500元
C.28000元
D.31000元
1Z101083等值的计算(年金终值的计算)
按等额支付序列(年金)终值公式:
F=A[(1+i)n-1]/i
式中:
F——终值;
A——等值年金。
对于本题F=A[(1+i)n-1]/i=5000[(1+0.08)5-1]/0.08=29333元
F——终值(第五年末可得款额);
A——等值年金(年存入款额)。
故A为正确答案。
2.某企业第一年初和第二年初连续向银行贷款30万元,年利率10%,约定分别于第三、四、五年末等额还款,则每年应偿还()万元。
A.23.03
B.25.33
C.27.79
D.30.65
1Z101083等值的计算(年金终值与资金回收的计算)
考查资金等值换算的灵活应用,对于一个复杂现金流量系统的等值计算问题。
为了简化现金流量,一般情况下先将已知现金流量折算到一点。
本题首先画现金流量图,年初现金流量画在上一期末,年末现金流量画在本期末。
本题既可以将已知现金流量折算到第二年末,也可以折算到第五年末。
如果折算到第二年末,则相当于两笔贷款在第二年末的价值为30(1+10%)2+30(1+10%)=69.3万元。
然后再看还款现金流量,这相当于年初借款69.3万元,然后在连续三年末等额偿还。
已知现值求年金,用资本回收系数
A=69.3×
(P/A,10%,3)=69.3×
3.某人存款1万元,若干年后可取现金2万元,银行存款利率10%,则该笔存款的期限()
A.10年
B.小于8年
C.8~10年之间
D.大于10年
B
知识要点:
1Z101083等值的计算(利用复利终值公式求计息期n的计算)
利用资金等值换算公式。
即利用复利终值公式F=P(1+i)n,求n.
由复利终值公式可知(1+i)n=F/P,F=2,P=1,i=10%(1+10%)n=2/1=2
当n=8时,(1+10%)8=2.143>
2,而(1+i)n是n的增函数,所以n<
8。
4.若i1=2i2,n1=n2/2,则当P相同时,()。
A.(F/P,i1,n1)<
(F/P,i2,n2)
B.(F/P,i1,n1)=(F/P,i2,n2)
C.(F/P,i1,n1)>
D.不能确定(F/P,i1,n1)与(F/P,i2,n2)的大小
1Z101083等值的计算(一次支付终值的计算公式的应用)
本题考察公式F=P(F/P,i,n)=(1+i)n的记忆熟练程度。
对于本题(F/P,i1,n1)=(1+i1)n1
(F/P,i2,n2)=(1+i1/2)2n1=[1+i1+(i1/2)2]n1
所以(F/P,i1,n1)<
(F/P,i2,n2)。
5.下列等式成立的有()
A(F/A,i,n)=(P/F,i,n)×
(A/p,i,n)
B(P/F,i,n)=(A/F,i,n)×
(P/A,i,n)
C(P/F,i,n)=(P/F,i,n1)×
(A/F,i,n2),n1+n2=n
D(A/P,i,n)=(F/P,i,n)×
(A/F,i,n)
E(A/F,i,n)=(P/F,i,n)×
(A/P,i,n)
B、D、E
1Z101083等值的计算
主要考查资金等值计算公式的含义,(F/A,i,n)表示将各年的年金折算到终点时使用的系数。
此时年金和终值等价;
(P/F,i,n)表示将终值折算为现值时使用的系数。
此时现值和终值等价;
(A/p,i,n)表示将现值分摊到各年所使用的系数。
此时年金和现值等价;
(A/F,i,n)表示将终值分摊到各年所使用的系数。
此时年金和终值相等。
答案A:
等式左边表示将年金折算到第n年末的终值;
等式右边表示先将终值折算为现值,然后将现值分摊到各年;
等式左边为终值,右边为年金,因此等式不成立。
答案B:
等式左边表示将终值折算为现值;
等式右边表示先将终值分摊到各年,然后将各年年金折算为现值;
等式左边为现值,右边也为现值,因此等式成立。
答案D:
等式左边表示将现值分摊到各年;
等式右边表示先将现值折算为终值,然后将终值分摊到各年;
等式左边为年金,右边也为年金,因此等式成立。
答案E:
等式左边表示将终值分摊到各年;
故选B、D、E.
1Z101020掌握名义利率与有效利率的计算
名义利率与有效利率
名义利率与有效利率
相关概念
在复利计算中,利率周期通常以年为单位,它可以与计息周期相同,也可以不同。
当利率周期与计息周期不一致时,就出现了名义利率和有效(实际)利率的概念。
名义利率
r=i×
m
有效利率
特别注意
名义利率计算采用单利法;
有效利率计算采用复利法。
1.已知名义年利率为12%,一年计息12次,则半年的实际利率和名义利率分别为()
A.6.2%,6%
B.12.7%,12%
C.5.83%,6.2%
D.6.35%,6%
1Z101020名义利率与有效利率的计算
利用名义利率与实际利率的关系i=(1+r/m)m-1,其中r/m为期利率,m为一定期间的计息次数。
在本题中半年分为6个月,每月计息一次,共计息6次。
每月的利率是12%÷
12=1%。
因此半年的实际利率为(1+1%)6-1=6.2%,且由上式可知,当r一定时,m越大,i越大。
半年的名义利率为1%×
6=6%
1Z101030掌握项目财务评价指标体系的构成和计算应用
(1)项目经济效果评价
项目经济效果评价及各指标的经济含义
项目经济效果评价
评价层次与内容
层次
财务评价
计算分析项目的盈利状况、收益水平和清偿能力,以明了建设项目的可行性
国民经济评价
暂不要求
内容
盈利能力分析
分析和测算项目计算期的盈利能