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1、财务现金流量表1项目财务现金流量表；2资本金财务现金流量表；3投资各方财务现金流量表；4项目增量财务现金流量表；5资本金增量财务现金流量表；要能看懂会应用。图掌握“三要素”与画现金流量图“三要素”：1现金流量大小（现金数额）2方向（现金流入或流出）3作用点（现金发生的时间点）说明：1横轴为从0到 n的时间序列轴，一个刻度表示一个计息期，可取年、半年、季获月等；0表示起点，n表示终点。2时间轴上除0和n外，其他数字均有两个含义：如2，既表示第2个计息期的终点，有代表第3个计息期的起点。3纵向的箭头表示现金流量，对投资者而言，箭头向上表示现金流入，表示收益，现金流量为正值；箭头向下表示现金流出，表

2、示费用，现金流量为负值。4箭线的长短代表现金流金额的大小，并在各箭线上下方注明数值。例题精解某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例分别为：20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。则该项目的现金流量图为（ ）答案：C知识要点：1Z101013现金流量图的绘制方法解题思路：在画现金流量图时，注意现金流量三要素：现金流量的大小、方向（流出或流入）及作用点（现金发生的时间电）。解题技巧：在画现金流量图时，投资一般画在年初，收益一般画在年末，箭头向上表示受益（现金流入），箭头向下

3、表示支出（现金流出），箭头上方（下放）注明现金流量的数值。现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。画现金流量图时一定要注意全面，不要有漏项。同时要注意区分年初与年末。1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算2知识要点（1）资金的时间价值资金的时间价值 资 金 的 时 间 价 值 定义资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。利息与利率利息利息I=目前应付（应收）总金额（F） 本金（P）（绝对尺度，常被看作是资金的一种机会成本）利率注意决定利率高低的因素1利率的高低首先取决于社会平均利润率的

4、高低，并随之变动；2在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；3借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动，风险越大，利率也就越高；4通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；5借出资本的期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率也就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低。相关概念1利率（折现率） 2计息次数 3现值 4终值5年金 6等值 7单利法 8复利法计算公式公式名称已知项欲求项系数符号一次支付终值PF（F/P，i，n）F=P（1+i ）n一次支付现值（P/F，i，n）P=F（1+i）n等额支付终值

5、A（F/A，i，n）偿债基金（A /F，i，n）年金现值（P /A，i，n）资金回收P （A /P，i，n）（2）相关概念解释1利率（折现率）：根据未来现金流量求现在的现金流量所使用的利率称为折现率。2计息次数：项目整个生命周期计算利息的次数。3现值：表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值。4终值：表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值。5年金：某一特定时间序列期内，每隔相同时间收支的等额款项。6等值：不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。7单利法：计息时，仅用最初本金来计算，先前累计增加的利息不计算利息；即常说的“利不生利”。 8复利法：计息时，先前累计增加的

6、利息也要和本金一样计算利息，即常说的“利生利”、“利滚利”。利息的计算 项 目方 法本利和单利法复利法其中：In第n期利息；P本金；F期末本利和；i利率；n计息期。1某人每年年末存入银行5000元，如果存款利率为8%，第五年末可得款为（ ）。A29 333元B30 500元C28 000元D31 000元1Z101083等值的计算（年金终值的计算）按等额支付序列（年金）终值公式：F=A（1+i）n-1/i式中：F终值；A等值年金。对于本题F=A（1+i）n-1/i=5000（1+0.08） 5-1/0.08=29333元F终值（第五年末可得款额）；A等值年金（年存入款额）。故A为正确答案。2某

7、企业第一年初和第二年初连续向银行贷款30万元，年利率10%，约定分别于第三、四、五年末等额还款，则每年应偿还（ ）万元。A. 23.03B. 25.33C. 27.79D. 30.651Z101083等值的计算（年金终值与资金回收的计 算）考查资金等值换算的灵活应用，对于一个复杂现金流量系统的等值计算问题。为了简化现金流量，一般情况下先将已知现金流量折算到一点。本题首先画现金流量图，年初现金流量画在上一期末，年末现金流量画在本期末。本题既可以将已知现金流量折算到第二年末，也可以折算到第五年末。如果折算到第二年末，则相当于两笔贷款在第二年末的价值为30（1+10%）2+30（1+10%）=69.

8、3万元。然后再看还款现金流量，这相当于年初借款69.3万元，然后在连续三年末等额偿还。已知现值求年金，用资本回收系数A=69.3（P/A，10%，3）=69.33. 某人存款1万元，若干年后可取现金2万元，银行存款利率10%，则该笔存款的期限（ ）A. 10年B. 小于8年C. 810年之间D. 大于10年B 知识要点：1Z101083等值的计算（利用复利终值公式求计息期n的计算）利用资金等值换算公式。即利用复利终值公式 F=P（1+i）n ,求n.由复利终值公式可知（1+i）n=F/P ，F=2，P=1，i=10% （1+10%）n=2/1=2当n=8时，（1+10%）8=2.1432，而（

9、1+i）n是n的增函数，所以n8。4.若i1=2i2，n1=n2/2，则当P相同时，（ ）。A（F/P，i1，n1）D不能确定（F/P，i1，n1）与（F/P，i2，n2）的大小1Z101083等值的计算（一次支付终值的计算公式的应用）本题考察公式F=P（F/P，i，n）=（1+i）n 的记忆熟练程度。对于本题（F/P，i1，n1）=（1+i1）n1 （F/P，i2，n2）=（1+i1 /2）2n1 =1+ i1 + （i 1 /2）2n1所以（F/P，i1，n1）（F/P，i2，n2）。5. 下列等式成立的有（ ）A（F/A，i，n）=（P/F，i，n）（A/p，i，n）B（P/F，i，n）

10、=（A/F，i，n）（P/A，i，n）C（P/F，i，n）=（P/F，i，n1）（A/F，i，n2），n1+n2=nD（A/P，i，n）=（F/P，i，n）（A/F，i，n）E（A/F，i，n）=（P/F，i，n）（A/P，i，n）B、D、E1Z101083等值的计算主要考查资金等值计算公式的含义，（F/A，i，n）表示将各年的年金折算到终点时使用的系数。此时年金和终值等价；（P/F，i，n）表示将终值折算为现值时使用的系数。此时现值和终值等价；（A/p，i，n）表示将现值分摊到各年所使用的系数。此时年金和现值等价；（A/F，i，n）表示将终值分摊到各年所使用的系数。此时年金和终值相等。答案A

11、：等式左边表示将年金折算到第n年末的终值；等式右边表示先将终值折算为现值，然后将现值分摊到各年；等式左边为终值，右边为年金，因此等式不成立。答案B：等式左边表示将终值折算为现值；等式右边表示先将终值分摊到各年，然后将各年年金折算为现值；等式左边为现值，右边也为现值，因此等式成立。答案D：等式左边表示将现值分摊到各年；等式右边表示先将现值折算为终值，然后将终值分摊到各年；等式左边为年金，右边也为年金，因此等式成立。答案E：等式左边表示将终值分摊到各年；故选B、D、E.1Z101020 掌握名义利率与有效利率的计算名义利率与有效利率 名义利率与有效利率相关概念在复利计算中，利率周期通常以年为单位，

12、它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。名义利率r=im有效利率特别注意名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。1. 已知名义年利率为12%，一年计息12次，则半年的实际利率和名义利率分别为（ ）A. 6.2%，6% B.12.7%，12% C. 5.83%，6.2% D. 6.35%，6%1Z101020名义利率与有效利率的计算利用名义利率与实际利率的关系i=（1+r/m）m-1，其中r/m为期利率，m为一定期间的计息次数。在本题中半年分为6个月，每月计息一次，共计息6次。每月的利率是12%12=1%。因此半年的实际利率为（1+1%）6-1=6.2%，且由上式可知，当r一定时，m越大，i越大。半年的名义利率为1%6=6%1Z101030掌握项目财务评价指标体系的构成和计算应用（1） 项目经济效果评价 项目经济效果评价及各指标的经济含义 项目经济效果评价评价层次与内容层次财务评价计算分析项目的盈利状况、收益水平和清偿能力，以明了建设项目的可行性国民经济评价暂不要求内容盈利能力分析分析和测算项目计算期的盈利能