电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析文档格式.docx

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2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,929,900.00-1,235,600.00）/3,780,500.00=0.4482

3、现金比率=货币资金/流动负债=112,600.00/3,780,500.00=0.02978442

4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（72,800.00+121,800.00）/121,800.00=1.597701149

5、股东权益比率=股东权益/资产总额=9,286,500.00/9,286,500.00=0.50708017

6、资产负债率=负债/资产=4,577,500.00/9,286,500.00=0.49291983

2012年指标计算：

1、流动比率=流动资产/流动负债=2,698,900.00/4,395,500.00=0.614

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,698,900.00-1,064,200.00）4,395,500.00=0.3719

3、现金比率=货币资金/流动负债=204,900.00/4,395,500.00=0.04661586

4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（-549,600.00+184,600.00）/184,600.00=-1.977248104

5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4,822,900.00/10,123,700.00=0.476396969

6、资产负债率=负债/资产=5,300,800.00/10,123,700.00=0.523603031

二、历史资料、影响因素分析

（一）、短期偿债能力分析

1、流动比率及影响因素分析

报表日期

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

流动资产合计

2,359,500.00

2,662,400.00

2,929,900.00

2,698,900.00

流动负债合计

4,300,400.00

3,675,100.00

3,780,500.00

4,395,500.00

流动比率

0.5487

0.7244

0.775

0.614

其中：

短期借款

1,631,900.00

1,467,200.00

924,100.00

1,513,000.00

应收账款

112,300.00

183,500.00

213,400.00

224,700.00

预付款项

249,300.00

358,700.00

304,200.00

280,600.00

流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；

反之则弱。

一般认为流动比率应在2：

1以上，流动比率2：

1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。

从上表数据可以看出，鞍钢股份的流动比率从2012年0.614上升到2013年的0.775，接着逐渐下滑，至2015年降至0.55，为近几年最低点，鞍钢股份2015年流动比率所反映出的短期偿债能力较低，主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升影响所致。

2、速动比率及影响因素分析

存货

800,800.00

1,086,500.00

1,235,600.00

1,064,200.00

速动资产

1,558,700.00

1,575,900.00

1,694,300.00

1,634,700.00

速动比率

0.3625

0.4288

0.4482

0.3719

速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-testRatio、QuickRatio），是指速动资产对流动负债的比率。

它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

传统经验认为，速动比率维持在1:

1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。

速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。

但以上评判标准并不是绝对的。

实际工作中，应考虑到企业的行业性质。

相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的偿债能力强，因为应收账款能否收回具有很大的不确定性。

所以，在评价速动比率时，还应分析应收账款的质量。

从上表数据可以看出，鞍钢股份的速动比率从2012年的0.3719上升到2013年的0.4482，之后逐年下降，直至2015年的0.3625，为近几年的最低点，鞍钢股份2015年的速动比率反映出短期偿债风险较大，主要原因是鞍钢股份近几年的流动资产中的应收款项有所降低，存货减少。

3、现金比率及影响因素分析

货币资金

360,100.00

171,200.00

112,600.00

204,900.00

现金比率

0.083736397

0.046583766

0.02978442

0.04661586

现金比率（%）

8.3736

4.6584

2.9784

4.6616

现金比率也被称之为现金资产比率（CashAssetRatio）。

现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。

现金比率一般认为20%以上为好。

但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。

现金比率的高低与货币需求的大小正相关。

因此，凡影响货币需求的因素，都可以影响现金比率。

现金比率与货币乘数负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷资金量，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。

从上表数据可以看出，鞍钢的现金比率2012年4.6616到2013年2.9784有所下降，但之后逐年升高，直至2015年达到最高8.3736，鞍钢2015年的现金比率所反映出直接偿付流动负债的能力较低，其主要原因是鞍钢的近几年货币需求量增加所致。

小结：

通过对鞍钢股份近几年的流动比率、速动比率、现金比率进行分析，说明鞍钢股份2015年的短期偿债能力较低，其主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升；

存货减少；

货币需求量增加所致。

（二）、长期偿债能力分析

1、利息支付倍数

利润总额

-376,300.00

157,900.00

72,800.00

-549,600.00

财务费用

134,600.00

127,200.00

121,800.00

184,600.00

息税前利润

-241,700.00

285,100.00

194,600.00

-365,000.00

利息支付倍数

-1.795690936

2.241352201

1.597701149

-1.977248104

利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。

利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。

要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。

如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。

从上表数据可以看出，鞍钢的利息支付倍数由2012年的-1.977248104上升到2014年的2.241352201，2015年下降到-1.795690936，说明鞍钢股份的长期偿债能力自2012年到2014年逐渐增大，但2015年直线下降。

其主要原因是鞍钢2012年到2014年的利润逐年增大，财务费用减低，2015年的利润减少，财务费用增加。

2、股东权益比率

资产总计

8,859,600.00

9,129,100.00

9,286,500.00

10,123,700.00

所有者权益（或股东权益）合计

4,368,100.00

4,819,600.00

4,709,000.00

4,822,900.00

股东权益比率

0.493035803

0.527938132

0.50708017

0.476396969

股东权益比率（%）

49.3036

52.7938

50.708

47.6397