财务报表分析报告Word格式文档下载.docx

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而在现实中，企业有许多经济资源，或者因为客观条件制约，或者因会计惯例制约，并未在报表中体现。

比如某些企业账外大量资产不能在报表中反映。

因而，报表仅仅反映了企业经济资源的一部分。

2.财务报表对未来决策价值的不适应性。

由于会计报表是按照历史成本原则编制，很多数据不代表其现行成本或变现价值。

通货膨胀时期，有些数据会受到物价变动的影响，由于假设币值不变，将不同时点的货币数据简单相加，使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果，有时难以对报表使用者的经济决策有实质性的参考价值。

3.财务报表缺少反映长期信息的数据。

由于财务报表按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。

4.财务报表数据受到会计估计的影响。

会计报表中的某些数据并不是十分精确的，有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。

比如坏账准备的计提比例，固定资产的净残值率等。

5.财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。

会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。

根据《企业会计准则》规定，企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法等，都可以有不同的选择。

即使是两个企业实际经营完全相同，两个企业的财务分析的结论也可能有差异。

三、客观因素对财务报表分析的影响

1.财务报表可靠性对财务报表分析的影响。

在很多情况下，企业出于各种目的，需要向外界展示良好的财务状况和经营成果。

一旦实际经营状况难以达到目标，企业会主动选择有利于提高利润的会计核算方法，或者采取其他手段来粉饰会计报表。

比如有的企业为提高利润水平，往往采用高估期末在产品成本，低估入库产成品的成本的方法。

人为操纵的结果，使信息使用者得到的报表信息与企业实际状况相距甚远，从而误导信息使用者，也使得财务报表分析失去意义。

2.财务报表分析者的业务素质水平对财务报表分析的影响。

对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。

然而，不同的财务分析人员对财务报表的认识度、对财务报表的解读与判断能力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异，往往理解财务分析计算指标的结果就有所不同。

如果分析人员没有全面了解各项指标的计算过程和各项指标之间的关系，仅仅看计算结果，是很难全面把握各项指标所说明的经济涵义的。

四、财务报表分析方法存在局限性

1.比率分析法的局限性。

比率指标的计算一般都是建立在以历史成本、历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。

弱化了其为企业决策提供有效服务的能力。

而且，比率分析是针对单个指标进行分析，综合程度较低。

在某些情况下无法得出令人满意的结论。

2.趋势分析的局限性。

趋势分析法是指与本企业不同时期指标相比，给分析者提供企业财务状况变动趋势方面的信息，为财务预测、决策提供依据。

但是趋势分析法所依据的资MetallureicalFinanciaZAccountin料，主要是财务报表的数据，具有一定的局限性；

另外，由于通货膨胀或各种偶然因素的影响和会计换算方法的改变。

使得不同时期的财务报表可能不具有可比性。

3.对比分析的局限性。

比较分析法是指通过经济指标的对比分析。

确定指标间差异与趋势的方法。

但由于不同地区的价格水平存在差异，各企业业务关系在区域上又不尽相同，其必然导致不同企业指标水平的差异，从而使之缺乏可比性。

五、常用财务报表分析指标的局限性

1.流动比率。

流动比率是流动资产除以流动负债的比值，这一比率值越高，表明流动资产超出流动负债的程度越高，即企业短期负债的安全程度越高。

但这种有效性是很有局限性的。

首先。

流动资产中有相当部分是不具有清偿能力的，比如存货的变现能力较弱。

其次，流动资产中还有一些项目是不能变现的，比如预付账款、预付费用，虽然从性质上来说将其视作一种流动资产，但事实上它并不具备变现支付的能力。

再者，财务比率指标自身结构的局限性决定了它有效性的局限。

例如，很高的流动比率本身就意味着企业对资产的利用率低，资产闲置，收益低下，管理松懈；

同时也说明企业经营观念的保守。

没有充分利用企业目前的短期*能力。

2.速动比率。

速动比率是速动资产除以流动负债的比率，是流动比率的辅助性指标。

影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

当速动资产中含有大量的不良应收账款时。

企业就必然无法准确判断其短期负债偿还能力，许多企业正是抓住了此弱点进行报表粉饰误导信息使用者。

3.每股收益。

每股收益=本年净利润／年末普通股份总数，它表明普通股在本年度所获的利润，是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。

在计算这个比率时，分子是本年度的净利润，分母是年末普通股份总数，一个是时期指标，一个是时点指标，那么分子、分母的计算口径不完全一致。

同时，在计算每股盈余时，普通股股数是一个“份额”概念，不同的公司*每一股份在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同。

即换取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益不同公司之间的横向比较。

4.每股净资产。

每股净资产=期末净资产／期末普通股数，表示发行在外的普通股每一股份所代表的股东权益或账面权益。

在进行投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。

5.净资产收益率。

净资产收益率是一种投资报酬率，理应由企业一定时期内取得的净收益与企业在该时期用于经营的净资产相对比。

但企业在一定时期用于经营的净资产是不断变化的，为了提高计算结果的准确性，从简化计算的角度考虑，分母用期初和期末净资产的平均值，同分子的当期净利润相比较似乎较为合理。

另一方面，“期末净资产”项目由于已经剔除向股东派发的现金股利数额，导致采取不同股利政策的公司，其“净资产收益率”的计算口径将产生差异。

6.现金流量比率指标。

真正能用于偿还债务的是现金流量，现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。

但比率太高，可能是因为企业拥有过多的现金。

未能很好地在经营中运用的缘故。

更需要注意的是。

这里对公司的偿债能力的衡量指标用的是“经营现金净流量”。

但是公司的任何一种现金来源无论是经营活动、投资活动还是筹资活动的现金流量都可以用于偿还企业的债务。

所以。

若将分子所用的经营活动现金流量改为三项现金净流量的总和。

来计算现金流量比率会更好些。

六、改善财务报表分析局限性的建议

1、加强对财务报表附注信息的运用。

财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明与详细解释。

在对企业财务进行分析时。

应充分利用财务报表及报表附注的信息，联系其他相关信息。

仔细深入地分析、研究，才能提高对企业整体情况的理解，更准确地评价企业的财务状况和经营业绩。

2、提高财务报表分析人员的综合能力和素质。

不管采用哪种财务报表的分析方法。

分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。

平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力，并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识。

熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在实践中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力，极大地为企业管理和决策提供真实可靠的依据。

3、定量分析与定性分析相结合。

现代企业面临复杂多变的外部环境，这些外部环境有时很难定量，但会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响。

因此，在定量分析的同时，需要做出定性的判断，在定性判断的基础上，再进一步进行定量分析和判断，充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使报表分析达到最优化。

4、动态分析和静态分析相结合。

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。

因此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

一、中色股份有限公司概况

中国有色金属建设股份有限公司增减变动分析

从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。

从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20xx年度比上年度增长了8%，XX年度较上年度增长了9.02%;

该公司的固定资产投资在XX年有了巨大增长，说明XX年度有更大的建设发展项目。

总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。

负债的变化分析

从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，XX年度比XX年度增长了13.74%，XX年度较上年度增长了5.94%;

从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的XX年，该公司的负债率有明显上升趋势，XX年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。

我们也可以看到，XX年当资产减少的同时负债却在增加，XX年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。

股东权益的变化分析

该公司XX年与XX年都有不同程度的上升，所不同的是，XX年有了更大的增幅。

而这个增幅主要是由于负债的减少，说明股东也意识到了负债带来的企业风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。

短期偿债能力分析

流动比率

该公司XX年的流动比率为1.12，XX年为1.04，XX年为1.12，相对来说还比较稳健，只是XX年度略有降低。

1元的负债约有1.12元的资产作保障，说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。

速动比率

该公司XX年的速动比率为0.89，XX年为0.81，XX年为0.86，相对来说，没有大的波动，只是略呈下降趋势。

每1元的流动负债只有0.86元的资产作保障，是绝对不够的，这表明该企业的短期偿债能力较弱。

现金比率

该公司XX年的现金比率为0.35，XX年为0.33，XX年为0.38，从这些数据可以看出，该公司的现金即付能力较强，并且呈逐年上升趋势的，但是相对数还是较低，说明了一元的流动负债有0.38元的现金资产作为偿还保障，其短期偿债能力还是可以的。

资本结构分析

资产负债率

该企业的资产负债率XX年为58.92%，XX年为61.14%,XX年为59.42%。

从这些数据可以看出，该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势的，但是是稳中有降的，说明该企业开始调节自身的资本结构，以降低负债带来的企业风险，资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度就越弱。

该企业的长期偿债能力虽然不强，但是该企业的风险系数却较低，对债权人的保证程度较高。

产权比率

该企业的产权比率XX年为138.46%，XX年为157.37%，XX年为146.39%。

从这些数据可以看出，该企业的产权比率呈现逐年上升趋势的，但是稳中有降的，从该比率可以看出，该企业对负债的依赖度还是比较高的，相应