格力电器财务报告分析Word文件下载.docx

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三．资产负债表分析

从表中可知2012年货币资金比上一年增加约129亿元，增加的幅度为80.63%，使总资产规模增加15.14%，为巩固之前年度行业龙头趋势，货币资金主要为质押借款保证金

2，2012年应收账款账龄分析

2012年应收账款比2011年的账龄结构一年以内的金额占比增加，1年至2年、2年至3年、3年以上的应收账款占比大幅下降，说明公司在管理应收账款上有进步。

3，结合存货周转率、毛利率等多项因素，企业存货的盈利性、周转性均较强，存货质量较高。

2012年期初存货

毛利率：

（993-732）/993=0.26

存货周转率=营业成本/平均存货

2012年存货周转率:

732÷

[（172+173）*1/2]≈4.22

企业存货的盈利性、周转性均较强，存货质量较高

2012年与2011年存货的规模相当，存货合计变动不大，存货的主要组成部分任为产成品，其次是原材料。

4，资产结构分析

2012年流动资产比重78.80%，非流动资产比重为22.2%，根据资产结构认为该公司资产流动性较强，资产风险较小，提高了资产的流动性，但是同时盈利性可能降低。

四．利润表分析

1、营业利润分析

2012年营业利润大幅增加。

营业收入993.162亿元，比上年增长161.607亿元，增长率为19.43%。

报表附注中说明主要增加的为主营业务收入，增加了144.935亿元，占营业收入的71.12%，公司主营业务拓展。

同时营业成本增长幅度较小，营业成本增加了50.71亿元，增长率为7.44%。

但销售费用、管理费用以及财务费用的增加，使增减相抵后营业利润增加34.84亿元，增长率为76.7%。

期末期初

2.利润总额的分析

2012年格力电器利润总额增长2434148847元，增长率为38.46%，主要原因是营业利润大幅增长，2012年比2011年营业利润增长了34.84亿元，增长率为76.7%

营业利润的增长带动了利润总额的增长。

3.净利润的分析

格力电器2012年实现净利润74.45亿元，比上年增长了21.48亿元，增长率为40.56%，增长幅度较高。

2012年在国内市场需求低迷下，公司在空调产品市场份额持续提升，推出多款新品,均价提升明显。

在量价双提升拉动下,实现空调规模稳健增长。

从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长24.32亿元引起，所得税费用比上年增长28556万元，相抵之后公司净利润增长了21.48亿元

五．所有者权益变动表分析

从格力电器所有者权益变动表的规模分析可见，格力电器股份有限公司2012年度所有者权益比2011年增加了4365446321.7元，增长幅度为31.16%；

从影响的主要项目看，最主要的原因是本年净利润5297340543.07元的贡献，占所有者权益增加额的133.88%，说明格力电器以盈利为资本保值增值的模式。

增加净利润是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增加的重要途径，正如定价理论信条所言，价值是股东在经营过程中产生的，而非股东在财务活动中产生的；

健康成长型公司，应通过投资收益实现经营累积，实现投资者资本的保值增值。

从目前来看，格力电器正是在重视和追求权益回报，以回归公司本质——“以盈利为目的的经济组织”。

1.资本公积变动情况的分析

资本公积是指鬼所有者共有的、非收益转化而形成的资本。

资本公积增加的原因包括资本（股本）溢价和其他资本公积。

格力电器在2012年年末所有者权益变动表中，资本公积减少80662986.09元，较上年减少42.27%，其具体原因为：

其他综合收益减少80662986.09元。

2.盈余公积变动情况的分析

盈余公积是指公司从税后净利润中提取的公积积累基金。

盈余公积按规定可用于弥补亏损，也可按法定程序转增资本金，法定公积金提取率为10%，盈余公积的增减变动情况可以直接反应出公司创立及其积累的情况。

格力电器2012年提取盈余公积265068382.94元，增加了11.85%，体现出格力电器利润积累的实力。

3.未分配利润的分析

未分配利润是企业留待以后年度分配的结存利润。

2012年格力电器未分配利润当期增加4125022080.3元，增幅达51.37%，占当期净利润的77.87%。

除上述原因外，影响格力电器本期所有者权益变动的项目还包括：

对所有者（或股东）的分配845366624.85元。

六．现金流量表水平分析

从表中可以看出，格力电器2012年净现金流量比2011年增加了153.72亿元。

经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别为150.4亿元、-14.4亿元、16.1亿元。

经营活动净现金流量比上年增长150.4亿元，增长率为447.62%。

经营活动现金流入量与流出量比上年增长33.1%、6.93%，增长额分别为188亿元、37亿元。

经营活动流入量的增长远远快于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金流量有了巨幅增长。

经营活动现金流入凉量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了173亿元，增长率为32.77%。

根据利润表信息，2012年营业收入增长率为19.43%，低于销售商品、提供劳务收入的现金增长率，说明企业的销售收现情况有所改善。

公司2012年收取利息、手续费及佣金的现金增加3.72亿元，增长率为94.42%；

收到的税费返还比上年增加了3.63亿元，增长率为37.93%；

支付利息、手续费及佣金的现金增加1.769亿元，增长率为800.45%；

支付的各项税费增加9.7亿元，增长率为23.15%；

支付给职工以及为职工支付的现金增加6.4亿元，增长率为16.62%。

投资活动现金净流量2011、2012年均为负值，说明投资流出量大于投资产生收益。

2012年投资活动现金净流量较上年增加14.4亿元，继续增大投资规模，主要投资流出为投资所支付的现金，增长了13.11亿元，增长率为526.51%。

筹资活动净现金流量较上年增加16.1亿元，是因为筹资活动现金流入的增加额大于筹资活动现金流出的增加额。

公司负债筹集的资金小于上年，偿还的债务多余上年

1.现金流量表垂直分析

格力电器2012年下降流入总量为847.5亿元，其中经营活动的现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为89.2%、1.25%、9.55%。

可以看出公司的现金流入量主要是由经营活动产生的。

经营活动的产生的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中收回投资所收到的现金，筹资活动的现金流入量中吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金分别占各类现金流入量的绝大部分比重。

格力电器销售商品、提供劳务收到的现金明显高于其他业务活动流入的现金，筹资政策保守，不轻易举债，所以该比例尤其高。

格力电器2012年现金流出总量为696.4亿元，其中经营活动的现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为81.99%、7.57%、10.44%。

在现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，筹资活动现金流出所占比重次之。

在经营活动现金流出当中购买商品、接受劳务支付的现金占58.01%，比重最大，支付的各项税费和支付的其他与经营活动有关的现金比重分别为7.41%和6.71%，是现金流出的主要项目。

投资活动的现金流出量主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。

筹资活动的现金流出量主要用于偿还债务支付的现金。

2012年偿还债务支付的现金占全部现金流出量的8.04%，占筹资活动现金流出量的比重为77.03%。

七．比率分析

1.偿债能力

项目

2009年

2012年

流动比率

1.02

反映

短期偿债能力

1.08

反映

短期偿债能力

速动比率

89%

86%

资产负债率

81%

企业资金来源

74%

应付账款

98亿

流动负债

2266501万元

预收账款

94亿

1663011万元

应付票据

57亿

798358万元

短期借款

9.6亿

352064万元

长期借款

非流动负债

98446万元

2.盈利能力

2009年格力电器企业的毛利率是20.67%，而2012年为26.3%，说明企业的盈利能力有所上升，同时企业的基本每股收益（普通股股东净利润）有1.86上升到2.47，每股收益是指普通股股东每持一股所能享有的企业利润或需承担的企业亏损，它是通常反映企业的经营成果，衡量上市公司普通股的获利水平和投资风险，在2012年格力电器的盈利水平比2009年有所上升。

3.营运能力

存货周转率

7.57

7．35

固定资产周转率

13.34

9.73

总资产周转率

1．29

1.03

如果企业的销售中，赊销比例较小，得到的周转率就会较大；

从表中得知，企业2012年度的存货周转率，固定资产周转率，总资产周转率都比2009年度少，所以2012年度赊销比例比2009年度大。

4.合并报表和母公司报表分析

合并报表和母公司报表分析

单位:

万元

年度

合并后

母公司

887,195

939,518

1,663,011

1,886,447

长期股权投资

702

317,365

2816

548656

经营活动现金流入

4,518,534

3,625,822

7,555,168

6,029,047

经营活动现金流出

3,573,574

7,745

5,714,293

5,339,432

投资活动现金流入

4,247

106,023

13,973

投资活动现金流出

313,543

557,132

527,276

71,364

凑资活动现金流入

148，901

102,296

8,808,881

569,852

凑资活动现金流出

156,962

156,027

727,359

462,896

1.资产负债表：

格力电器在2012年度的预售款销售的关联交易，长期股权投资亿控制行投资为主，并且大部分纳入合并范围，与2009年类似。

2.利润表：

2009年度与2012年度类似，2012年度的销售收入比2009年上升了，但他们的共同特点都是对外销售活动主要集中在母公司。

3.现金流量表：

2012年度的经营活动，合并报表的经营现金流入和流出都比母公司少，证明勋在一定的内部关联交易，经营活动产生现就流量的能力极其强大。

投资活动