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《财务管理》课程讲义（doc25页）

《财务管理》讲义

FinancialManagement

武汉科技学院课程组

2008.03.06

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●企业实训

【考核方式】

●课堂表现：

主动提问、回答问题

●课程作业：

含相关专业实践总结

●期末考试：

含电脑模拟测试

【预备知识】

经济学、会计学、管理学、经济法、税法等

【教材特点】

一是强调理论的逻辑性，围绕公司价值最大化这一逻辑起点展开；

二是在融入西方财务理论框架的同时，突出企业财务的管理内涵；

三是将财务分层管理思想融入到财务决策及其制度安排、财务规划、财务控制与评价之中；

四是以案例为载体层层深入展开讨论，使学生掌握财务管理的基本理论体系、分析问题的基本思路与方法，并用于解释和解决现实矛盾；

五是各章在阐释完相应的财务理论和观念之后，均附有思考题和实训题，通过演练，自省是否已真正融会贯通。

【参考书目】

1王斌.企业财务学.北京：

经济科学出版社，2002

2丁元霖.中级财务管理.上海：

立信会计出版社,2000.1

3财政部注册会计师考试委员会办公室.财务成本管理.北京：

经济科学出版社,2005.3

4王庆成，郭复初.财务管理学.北京：

高等教育出版社，2002.2

5詹姆斯.C.范霍恩著.财务管理与政策.第11版,刘志远译,哈尔宾：

东北财经大学出版社2000

6谢志华.财务分析.北京：

高等教育出版社，2003.7

7余绪缨.企业理财学.沈阳：

辽宁出版社,1995

8[美]斯瓦斯.达摩达兰.应用公司理财.北京：

机械工业出版社，2001

9邓明然.财务管理学.北京：

高等教育出版社，2006年版

10胥朝阳.企业并购的风险管理.中国经济出版社，2004.10

11胥朝阳.证券投资.武汉大学出版社2004.01

第一章财务管理导论

（含第2、3、4、5讲）

（一）授课学时：

4学时

（二）教学内容：

§1财务管理的对象

§2财务管理的目标

§3财务管理的原则

§3财务管理的环境

（三）本章的重点与难点

综合表达财务管理目标三种观点的主张、理由和存在的问题；影响财务管理目标实现的因素；股东、经营者债权人的冲突及协调办法;财务管理的原则；金融性资产的特点；金融市场上利率的决定因素。

（四）本章中英文对照专业名词

财务管理financialmanagement;

财务管理目标goalsoffinancialmanagement;

利润最大化profitmaximization;

财富最大化wealthmaximization;

金融市场financialmarket;

社会责任socialresponsibility

金融体系financialsystem;

风险-收益均衡risk-returntradeoff

第2讲财务管理的对象

企业再产生过程表现为资金运动的过程，而资金运动过程的各阶段是与一定的财务活动相对应的，即资金运动是通过一定的财务活动来实现的。

企业的资金运动，表现为各种财产之间的增减变动，体现了人与人之间的经济利益关系，即财务关系。

因此，财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系所形成的一项综合性经济管理工作。

本讲即财务管理内容主要阐述三个知识点：

企业财务活动及所体现出的财务关系和财务特点。

一、企业的财务活动

企业财务活动是指资金的筹集、投放、使用、回收及分配等一系列行为，见下图。

从整体上讲，企业财务活动包括以下四个方面：

企业的资金运动（广义现金流转），体现为“垫支——收回——再垫支——再收回……资金的周转”。

（一）企业筹资活动

企业从各种渠道以各种形式筹集资金，是资金运动的起点。

所谓筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。

总体来讲，企业可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源：

一是权益资金，它是企业通过向投资者吸收直接投资、发行投票、企业内部留存收益等方式取得的自有资金；二是负债资金，它是企业通过向银行借款、发行债券、应付款项等各种方式取得债务资金。

企业通过吸收直接投资、发行股票、向银行借款、发行债券筹集资金，表现为企业资金的流入。

企业偿还借款、发行债券筹集资金，表现为企业资金的流入。

企业偿还借款、支付利息、投资以及付出各种筹资费用等，则表现为企业资金的流出。

这种因为资金筹集而产生的资金收支，便是由企业筹资引起的财务活动。

在筹资过程中，企业应做好筹资规划，以保证投资所需资金；同时，还要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资的成本和风险，实现预期经营目标。

（二）企业投资活动

企业筹集资金的目的是为了把资金用于经营活动以谋求最大的盈利。

所谓投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括内部使用资金和对外投放资金。

企业筹集来的资金，若投入到生产经营性资产上，便会形成企业的对内投资，如购置设备、兴建厂房、购进原材料、支付工资等；企业若把资金投放于金融性资产，便形成对外投资，如购买其他企业的股票、其他企业的债券、政府公债、投资基金或与其他企业联营等。

无论是购买内部所需要的各种资产，还是购买各种证券，企业都需要支付相应的资金。

而当运用这些资产从事生产和销售活动，把产品、商品售出或收回对外投资时，便可取得收入，收回资金。

这种因企业投资而产生的资金收支便是由投资引起的财务活动。

（三）企业经营活动

在企业的日常生产经营过程中，会发生一系列的资金收付。

首先，企业要采购材料或商品，支付工资和其他营业费用，以便从事生产和销售活动；其次，当企业把所经营的产品或商品售出后，便可取得收入，收回资金；第三，如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款、赊购等方式筹集所需要的资金。

上述经营活动的各个环节都会产生企业资金的收付。

这就是因企业经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。

（四）企业分配活动

企业在经营过程中会产生利润，对外投资也会给企业带来利润，这表现为企业有了资产的增值或负债的减少。

企业获得的利润要按规定的程序进行分配。

首先要依法纳税；其次要用来弥补亏损、提取公积金、公益金；最后要向投资者分配利润。

这种因利润分配而产生的资金收支便属于由利润分配引起的财务活动。

上述互相联系又有一定区别的四个方面相互依存，构成了完整的企业财务活动，是企业财务管理的基本内容。

二、企业财务关系

企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

企业的筹资活动、投资活动、经营活动和利润分配活动，与企业各方面存在着广泛的纵横向联系，这种财务关系可概括为以下几个方面：

（一）企业与投资者之间的财务关系

企业与投资者之间的财务关系是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付投资报酬所形成的经济关系。

企业的所有者主要包括国家、法人、个人和其他组织。

企业的所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务以便及时形成企业的资本，企业则利用资本营运以便实现预期利润。

所有者的出资不同，对企业承担的责任不同，相应享有企业的权利和利益也不相同。

（二）企业与债权之间的财务关系

企业与债权之间的财务关系是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成经济关系。

企业的债权人主要有债权持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他向企业出借资金的单位和个人。

企业利用债权人的资金，要及时向债权人支付利息；债务到期时，要按时向债权人归还本金。

企业同其债权人的财务关系在性质上属于债权关系。

（三）企业与政府之间的财务关系

政府作为社会管理者，依法行使行政职能。

依据这一身份，政府向企业征税并无偿参与企业利润的分配，企业必须按照税法规定向中央和地方政府缴纳各种税款。

这种关系是一种强制和无偿的分配关系。

（四）企业与受资者之间的财务关系

企业与受资者之间的财务关系是企业通过购买股票等形式向其他企业投资所形成的经济关系。

企业向其他单位投资，应按约定履行义务，并依据其出资份额参与受资者的经营管理和利润分配。

企业与受资者之间的财务关系是一种所有权性质的投资与受资关系。

（五）企业与债务人之间的财务关系

企业与债务人之间的财务关系是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。

企业将资金借出后，有权要求债务人按约定的条件支付利息和归还本金。

企业同债务人的关系体现的是债权与债务关系。

（六）企业内部各单位之间的财务关系

企业内部各单位之间的财务关系是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中提供产品或劳务所形成的经济关系。

企业内部各职能部门和生产单位之间既分工又合作，形成企业系统这一经济单元。

在实行厂内经济核算制和内部经营责任制的条件下，企业各个部门以及各个生产单位都有相对独立的经济利益，各个部门以及各个生产单位之间相互提供劳务和产品也要计价结算。

这种在企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间的利益关系。

（七）企业与职工之间的财务关系

企业与职工之间的财务关系是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。

职工是企业的劳动者，凭借自身提供的劳动参加企业增值的分配。

企业根据劳动者提供的劳动数量与质量，用其收入支付工资、津贴和资金，并按规定提取公益金，这种企业与职工之间的财务关系，体现了职工个人与集体在劳动成果上的分配关系。

三、财务管理的特点

企业生产经营活动的复杂性，决定了企业管理必须包括多方面的内容，如生产管理、技术管理、劳动人事管理、设备管理、销售管理、质量管理、关系管理和财务管理等。

上述各项工作既互相联系、紧密配合，同时又有科学的分类，具有各自的特点。

（一）财务管理是一项综合性管理工作

企业管理在实行分工、分权的管理过程中形成了一系列专业管理，有的侧重于使用价值的管理，有的侧重于信息的管理。

社会经济的发展，要求财务管理主要是运用价值形式对经营活动实施管理。

通过价值形式，把企业拥有的经济资源、经营过程和经营成果进行合理地规划和控制，达到企业效益不断提高，财富不断增加的目的。

因此，财务管理既是企业管理的一个独立方面，又是一项综合性的管理工作。

（二）财务管理与企业各方面具有广泛联系

在企业中，一切涉及资金的收支活动，都属于财务管理的范畴。

事实上，企业内部各部门与资金不发生联系的现象是很少见的。

因此，财务管理的触觉，常常伸向企业经营的各个角落。

每一个部门都会通过资金的使用与财务部门发生联系，每一个部门也都要在合理使用资金、节约资金等方面接受财务部门的指导，受到财务制度的约束，以此保证企业经济效益的提高。

（三）财务管理能迅速反映企业的生产经营状况

在企业管理中，决策是否得当，经营是否合理，技术是否先进，产销是否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中得到反映，企业生产的产品如果适销对路，质量优良可靠，则可带动生产发展，实现产销两旺，加快资金周转，增强盈利能力，这一切都可以通过各种财务指迅速地反映出来。

因此，财务管理工作既有其独立性，又受整个企业管理工作的制约。

财务部门应通过自己的工作，向企业管理者及时通报有关财务指标的变化情况，以便把各部门的工作都纳入到提高经济效益的轨道，努力实现财务管理的目标。

第3讲财务管理的目标

财务管理的目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向和基本内容。

在充分认识财务活动客观规律的基础上，根据实际情况和未来变动趋势确定财务管理目标，是财务管理主体必须首先解决的一个理论和实践问题。

因此，本讲有3个知识点：

企业经营目标、企业财务总目标、企业财务分目标。

一、企业经营目标及其对财务管理的要求

企业财务管理作为企业整个运行链条中的重要一环，