硝酸铵行业分析报告Word格式文档下载.docx

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（4）市场渠道壁垒7

3、市场供求状况及变动原因7

4、行业利润水平变动趋势及变动原因11

三、影响行业发展的因素13

1、有利因素13

（1）基础设施建设及能源开发需求等为硝酸铵提供了稳定的市场需求13

（2）硝基复合肥在国家产业政策支持下有较大的发展空间13

（3）硝基复合肥行业标准的颁布有利于市场有序竞争14

2、不利因素14

（1）硝酸铵产能总体过剩，各地区供需不平衡14

（2）硝基复合肥成本费用增加，销售价格较高14

四、行业技术水平及技术特点、行业周期性和区域性特征15

1、行业技术水平及技术特点15

2、行业周期性、区域性和季节性特征16

（1）周期性16

（2）区域性17

（3）季节性17

五、行业上下游之间的关联性18

1、上游行业18

2、下游行业18

六、行业主要企业简况19

1、陕西兴化化学股份有限公司19

2、柳州化工股份有限公司20

3、川化股份有限公司20

4、福建邵化化工有限公司21

5、安徽淮化股份有限公司21

6、四川金象赛瑞化工股份有限公司21

7、湖北新洋丰肥业股份有限公司22

8、金正大生态工程集团股份有限公司22

9、深圳市芭田生态工程股份有限公司23

10、史丹利农业集团股份有限公司23

11、成都云图控股股份有限公司24

12、安徽省司尔特肥业股份有限公司24

13、迪斯科化工集团股份有限公司25

14、山西华鑫肥业股份有限公司25

硝酸铵产业链如下图所示：

硝酸铵主要用于工业炸药的生产和硝基复合肥的生产。

2016年，民爆行业对硝酸铵的使用量为303万吨，占硝酸铵总量的59.41%；

其他则用于硝基复合肥、尿素硝酸铵溶液等。

液体硝酸铵与磷或钾混合消除爆炸性后可以生产出硝基复合肥。

当前，很多的化肥生产企业采用外采农业用改性硝酸铵的方式生产硝基复合肥。

一、行业主管部门、管理体制和主要法律、法规及政策

硝酸铵和硝基复合肥均属于实行生产许可证制度管理的产品，需取得国家相关部门颁发的生产许可证方可生产。

除此以外，硝酸铵系化工产品，属化工行业。

目前，我国化工行业的主管部门是工信部。

依据《民用爆炸物品安全管理条例》，硝酸铵纳入民爆物品安全管理范围，其销售、购买适用该条例。

硝基复合肥的主管部门是农业农村部，生产企业须在农业主管部门进行肥料登记后方可进行生产、销售和市场宣传。

硝基复合肥属于我国鼓励发展的新型肥料之一，2015年工信部发布的《工业和信息化部关于推进化肥行业转型发展的指导意见》中提到鼓励开发高效、环保新型肥料，重点是：

掺混肥、硝基复合肥、增效肥料、尿素硝酸铵溶液、缓（控）释肥、水溶肥、液体肥、土壤调理剂、腐植酸、海藻酸、氨基酸等。

二、行业竞争状况

1、行业竞争格局

截至2015年度，硝酸铵行业内共有40家左右企业（包括没有硝酸铵民爆销售许可资质的企业），其中产能大于或等于50万吨的企业有五家，合计产能320万吨，占比27.8%，产能在20万吨-50万吨的企业有23家，产能合计703万吨，占比61%，行业市场集中度较高。

硝酸铵行业地域分布较为分散和不平衡，40家企业分布在18个省份，其中河南、河北和山西是最大的生产省份，三个省份的硝酸铵产能占产能总量约为30.80%。

硝酸铵生产企业地域分布不平衡，以及该产品经济运输半径较短，造成地区销售有畅有滞的局面，地区供求差异导致各地区硝酸铵价格存在一定差异。

硝基复合肥简单生产的入门门槛不高，因此我国复合肥生产企业数量众多，小、散、乱情况严重，行业集中程度较低。

由于近年来硝基复合肥行业的快速发展，为了开拓产品应用范围，硝酸铵生产厂家纷纷增加硝基复合肥生产能力。

目前硝基复合肥行业内企业主要由三类企业构成：

一类为大型复合肥生产厂家，通常没有硝酸铵生产能力或是即便拥有硝酸铵生产能力也没有对外销售硝酸铵的许可，只能把硝酸铵作为中间产品进一步加工为复合肥后对外销售；

第二类为硝酸铵生产厂家拓展了硝基复合肥的生产能力，拥有原材料和成本控制优势，且能够同时对外销售硝酸铵和复合肥；

第三类为众多小型简单混合复合肥供应商，产品质量没有保证，主要满足地区市场的空缺。

2、进入行业的主要障碍

（1）资金壁垒

硝酸铵属于大型设备集合的大化工产品，化工行业是典型的资金密集型行业，同时硝酸铵行业的生产原材料主要以煤炭、天然气原料为主，是能源消耗性行业之一。

近年来，国家鼓励硝酸铵企业大型化以淘汰落后产能，提高能源利用率，降低能源浪费，这就导致新进企业需要购置大量新型专业化设备，因此，该行业的初始投资很高，资金进入门槛是进入该行业的重要障碍。

（2）环保壁垒

考虑到化工和化肥行业都是污染较重的行业，随着环保标准的提高、环保监管趋严以及环保整治力度的不断加大，一方面企业面临着搬迁、整改、加大环保投入等问题，从而压缩盈利空间、影响盈利能力；

另一方面，新进入者面临严厉的环保审核，进入难度增大。

（3）产品质量标准壁垒

2016年7月1日，工信部出台了《尿素-硝铵溶液》（HG/T4848-2016）、《农业用硝酸铵钙》（HG/T3790-2016）、《硝基复合肥料》（HG/T4851-2016）和《农业用硝酸铵钾》（HG/T4852-2016）四项硝基肥标准。

上述标准明确了硝基肥的生产、使用指标，提高行业准入门槛。

（4）市场渠道壁垒

化肥的消费群体决定其推广和销售很大程度上依赖渠道的搭建和不断完善，渠道的搭建通常需要一定的时间、人力和经验，给新进入者造成了一定的障碍。

3、市场供求状况及变动原因

硝酸铵是价格波动剧烈的基础化工原材料，上游受煤和天然气价格变化的影响，下游与矿山开采、基建投资关系密切，同时又受化肥行业明显的季节性需求波动以及国家对化肥行业的政策变化等因素的影响。

硝酸铵产能周期性的扩张也是影响供求关系的重要因素。

2010年至2016年，我国硝酸铵的产能、产量及开工率情况如下图：

从2010年至2016年，除2011年硝酸铵产能较2010年有小幅度下降外，硝酸铵产能呈不断增加的趋势，2011年至2016年的年均复合增长率达到12.78%左右，截至2016年，硝酸铵产能已达到1,153万吨。

2010年至2014年硝酸铵产量整体呈上升趋势，年均复合增长率达到10.25%，从2015年开始，硝酸铵市场出现下滑，市场低迷，停车和退出产能增多，产量和开工率逐年下滑，至2016年度，硝酸铵的产量为510万吨，开工率不足50%。

虽然硝酸铵行业目前仍呈现产能过剩的情况，对产品价格形成了一定压力。

但是长期来看，我国硝酸铵市场供求预计仍能够实现较好的平衡：

首先，在持续的供给侧改革、趋严的环保政策和激烈的竞争下，新增产能放缓，停车和退出产能增多，2014年—2015年已经有50万吨产能退出，2016年一直停车的产能有68.5万吨，产能增速明显放缓，产能净增数量逐渐减少。

2010年-2016年5月硝铵产能净增图如下：

注：

2016年产能净增包括新增和退出，退出是在考虑到68.5万吨一直停车的产能都能退出的情况下

落后产能的退出有利于资源向优势企业集中，有利于国内市场供需达到平衡。

其次，十三五期间国家将继续推行城镇化建设、西部大开发、振兴东北老工业基地和促进中部地区崛起等重大发展战略，同时我国的能源资源需求总量仍将维持高位运行，因此我国能源需求和基础建设的投资需求仍然很大，仍将给民爆行业带来较为稳定的市场需求，而工业炸药市场将给硝酸铵的市场需求提供保障。

最后，硝酸铵的一个重要下游应用是硝基复合肥。

硝基复合肥是一种含铵态氮、硝态氮、有效磷、钾等营养元素的高浓度复合肥，养分均衡，有效成分含量高，易溶速效。

与传统复合肥相比，肥效快、吸收率高，还具有抗土壤板结的特点。

与尿素为主的传统氮肥相比不需经过二次转换就可直接被作物根部吸收，养分流失少，适用于各种类型土壤，不仅增产效果显著，且能降低对生态环境的污染，具有良好经济效益和社会效益。

尤其适用于各种经济作物、油料作物、旱地作物的基肥和追肥。

与等量尿素比，使用硝基复合肥可增产8%-25%（《硝基复合肥产业现状与市场前景》，《化学工业》2014年第10期）；

硝基复合肥适宜滴灌、喷灌等现代农业施肥方式，能满足国家发展节水、环保、高效农业的要求；

随着农业经济结构的调整以及人们生活水平的提高，经济作物在农业种植中所占的比例越来越大，且经济作物附加值高于粮食作物，肥料费用占比不大，对肥料价格不敏感。

这些因素都为硝基复合肥带来了广阔的市场空间。

发达国家硝基肥料在氮肥施用中的比例占到了20%-30%，而我国还不到5%，用量严重偏低，并且我国有7亿亩耕地适合施用硝基复合肥，年需求量可达3,000万吨，与潜在的需求量相比，目前硝基复合肥产能仍存在较大缺口（数据来源：

《硝基复合肥产业现状与市场前景》，《化学工业》2014年第10期），硝基复合肥已成为我国复合肥的未来主要发展方向之一。

硝基复合肥作为硝酸铵下游的重要应用之一，其快速发展也将使得硝酸铵市场需求不断增长，供求趋于平衡。

根据中国氮肥工业协会发布的《硝酸硝铵行业“十三五”发展目标和任务》，到2020年硝酸铵的工业需求小幅下降，农业需求按照发展800万吨尿素硝酸铵溶液产能和1,500万吨硝基复合肥产能为目标，农业需求增长幅度预计达到40%。

到2020年硝酸铵产能预计为1,300万吨，国内需求总量1,000万吨，出口30万吨，基本实现供需平衡。

4、行业利润水平变动趋势及变动原因

硝酸铵行业规模经济效益明显，其利润率的增长需要依靠达到规模经济降低产品平均单耗来实现。

硝酸铵的上游主要原材料为石油、煤炭、天然气等与国际社会经济发展情况高度关联的能源材料，使得硝酸铵价格波动较为剧烈。

“十一五”期间，我国经济快速发展，能源开采、基础设施建设投资规模不断加大，下游民爆行业对硝酸铵需求不断上升，同时硝基复合肥的逐步推广运用也对硝酸铵形成较大需求。

硝酸铵供不应求的状况导致2010年和2011年硝酸铵价格逐步攀升。

在市场需求刺激下，各硝酸铵生产企业纷纷扩产，产能在2011年有较大规模的释放，一定程度上缓解了硝酸铵行业供不应求的局面。

进入2012年后，新增产能大幅投产的同时，全国经济增速下降导致下游民爆行业、化肥行业需求增速放缓，硝酸铵产能过剩，导致2012年以来硝酸铵价格不断下行。

2010年至2014年硝酸铵的平均价格分别为2,078元/吨、2,563元/吨、2,120元/吨、1,750元/吨及1,633元/吨（数据来源：

《尚普咨询2014-2018年中国硝酸铵市场分析深度研究报告》），2015年至2016年，硝酸铵价格下行的趋势仍在继续，2017年全年硝酸铵的价格则呈上升趋势，近三年硝酸铵的价格走势如下图。

尽管煤炭、天然气等原材料价格的变化、本行业的产能周期性扩张以及下游行业的周期性需求变化等诸多因素都会对硝酸铵行业的利润水平产生阶段性的压力，硝酸铵市场目前存在产能过剩问题。

但是，长期来看，由于落后产能的退出、产能增速放缓、民爆市场提供的较为稳定的市场需求保障以及硝基复合肥市场的不断发展，硝酸铵行业朝基本供需平衡方向发展。

同时，我国硝酸铵行业集中度较高，而相对的下游行业则较为分散，较大的市场份额和较强的市场地位赋予硝酸铵厂家较强的议价能力，在供求较为平衡时具有决定产品销售价格的优势。

因此，未来几年，预计硝酸铵行业的整体利润水平不会出现重大不利变化。

同时，硝酸铵生产企业向下游延伸建设硝基复合肥产能，也有利于利润水平的提高。

三、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）基础设施建