我国企业营运资金管理研究Word下载.doc

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回顾；

问题；

对策

ABSTRACT

Operatingfundsandthedailyproductionandoperatingactivitiescloselycontact,itsfeelerscanbeextendedtoalmosteveryaspectoftheproductionandoperationofenterprises,Atthesametime,theenterprisemustperiodfundsprofitleveldirectlydependonitsoperatingfundsmanagementlevel.Therefore,wemustbeworkingcapitalmanagementinenterprisemanagementisanimportantpositioninthecapital.Butouroperatingfundsmanagementtheoryandexperiencecomparedwithwesterncountrieshaveobviousdeficiency.ThispapersummarizestheresearchofChineseworkingcapitalmanagementreview,andtheconnotationofworkingcapitalandoperatingfundsmanagementfeaturesaresummarized,analyzedtheimportance,Theworkingcapitalmanagementinthecontentandtheresearchsignificance,onthebasisofourenterpriseoperatingfundsmanagement,analysestheactualsituationinChinaenterpriseoperatingfundstotheproblemsexistinginthemanagementandputsforwardsomerelevantperfectenterpriseworkingcapitalmanagementsolutions,Onthebasisoftheaboveanalysiswiththeprospectofworkingcapitalmanagementadvice.

Keywords：

Workingcapitalmanagement；

Review；

Question；

Countermeasures

目录

摘要 I

ABSTRACT II

一、营运资金管理研究回顾 1

二、营运资金管理的概述 1

1、营运资金的内涵 1

2、营运资金的特点 2

3、营运资金管理的重要性 2

三、我国企业营运资金管理存在的问题 3

1、流动资金不足 3

2、营运资金低效运营 3

3、营运资金管理弱化 4

四、完善企业营运资金管理的对策 4

1、完善金融市场，拓宽融资渠道 4

2、改变企业经营观念，强化企业内部管理 5

3、注重调整资金结构 5

五、我国企业营运资金管理展望和建议 6

1、以营运资金的界定和重新分类为切入点，探索营运资金管理基本理论的创新 6

2、建立新型的营运资金管理绩效评价体系 6

3、深入开展营运资金管理策略和管理模式的研究 6

4、加快进行我国上市公司营运资金管理数据平台建设是一个亟待解决的问题 7

参考文献 8

致谢 9

一、营运资金管理研究回顾

营运资金管理是企业财务管理的重要内容。

莱瑞·

吉特曼和查尔斯·

马克斯维尔两位学者对美国一千家大型企业财务经理的调查表明，财务经理在营运资金管理上所花费的时间几乎占了三分之一。

与营运资金管理的重要地位相对应对营运资金管理的研究也理应在财务理论研究中占据显著位置。

我国对营运资金管理的研究是从20世纪90年代后才开始的，这是由于营运资金作为一个财务概念是1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后才引入我国的。

总体来看，我国对营运资金管理的研究没有得到应有的重视，大多数研究仅是对某个营运资金项目的孤立研究，少有对营运资金的系统研究。

1995年毛付根发表了“论营运资金管理的基本原理”一文中提出：

在评估一个企业的净营运资本状况时，必须同时从盈利性和风险性两个角度进行考察，应从流动资产与流动负债之间的相互关系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策。

杨雄胜等（2000）结合中国现实分析了现行应收账款周转率、存货周转率指标在理论与方法上存在的不足，指出周转额应是某一形态的垫支资金不断回到其原有状态的数额，建议将应收账款周转率改为应收账款平均账龄指标，并采用应收账款逾期率作辅助指标，将存货周转率改为存货平均占用期，并按其内容进行材料平均储存期、在产品平均生产期以及产成品平均库存期等指标细化，以揭示存货在不同环节的营运效率。

王竹泉、马广林在《会计研究》上发表了“分销渠道控制：

跨区分销企业营运资金管理的重心”一文，提出了“将跨地区经营企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上”的新理念，并倡导将营运资金管理研究与供应链管理、渠道管理和客户关系管理等研究有机结合起来。

二、营运资金管理的概述

1、营运资金的内涵

广义理解，营运资金是指企业的全部流动资产总额。

包含了企业所有流动资产,即企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和与预付账款及各类存货资产等。

狭义的理解，营运资金是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资金。

它并不特指某项资产,而是一个差额。

如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；

如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源。

会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。

在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；

从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。

企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。

流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：

货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。

流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。

流动负债主要包括以下项目：

短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。

2、营运资金的特点

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。

营运资金一般具有以下特点：

第一，周转时间短。

根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

第二，非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

第三，数量具有波动性。

流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。

第四，来源具有多样性。

营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。

仅短期筹资就有：

银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

3、营运资金管理的重要性

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。

一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。

据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。

要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：

第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。

主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。

包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

三、我国企业营运资金管理存在的问题

迄今为止，我国的改革开放已实施了将近三十二年。

在此期间，我国企业不断吸收国外的先进管理经验，使企业管理水平得到显著提高。

但由于计划经济的长期影响和所有制的局限，以及企业管理者的知识、思想和经验的限制，目前我国企业营运资金管理上存在的不足主要有：

1、流动资金不足

目前，我国企业普遍存在流动资金短缺的情况，面临着营运资金风险。

作为社会资源的一种体现，资金包括流动资金的紧缺是在所难免的。

但是，这种流动资金的紧缺状况已经超出了理性的极限，诸多不合理因素的存在严重干扰了各企业个体和全社会总体的营运资金运转。

营运资金作为维持企业日常生产经营所需的资金，与企业经营活动的现金循环密切相关，营运资金不足将直接影响企业交易活动的正常进行。

另一方面，企业要扩充规模或者转产经营，也会因得不到必要的资金而一筹莫展。

我国肉食加工行业著名的企业集团“春都”，自1986年生产出我国第一根西式火腿肠开始，曾以“会跳舞的火腿肠”红遍大半个中国，是全国肉类加工行业的一颗明星，创造了令人刮目相看的成绩。

但进入90年代后半期，由于春都人急于想把企业做得更大，取得更快的发展，受当时风行企业界的“资本运营”、“低成本扩张”、“多元化经营”等影响，在求“大”、求“快”、求“多”思想驱使下，也在有关政府部门“优势企业兼并劣势企业”的号召下，春都在继续围绕肉类加工业务实施一体化发展战略的同时，又选择了非相关多元化的发展战略。

他们在较短的时间内，先后投巨资新增了医药、茶饮料、房地产等多个经营项目，并跨地区、跨行业收购兼并了十多家扭亏无望的企业，使得企业经营项目繁杂、相互间关联度低与其原主业之间也无任何关联，且投资时间集中。

这种混乱的企业战略导致企业资源分散、流动资金不足，难以满足维持市场竞争优势的需要。

就在其原有主业市场竞争激烈，急需增加投入、提高产品及企业整体竞争力时，那些与主业无关的新增经营项目、新兼并企业分散了春都有限的资源，使流动资金严重不足，甚至难以保证其正常运营的需要。

2、营运资金低效运营

企业营运资金低效运营的情况十分普遍，主要表现为:

一是流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良