工程造价案例分析项目评价第三版Word下载.docx

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分项法估算流动资金的步骤及相应公式

建设项目财务评价

基于财务报表的财务评价（三个基本报表及二个辅助报表）

长期借款不同还款方式下的还本付息表的编制（辅助报表之一）

总成本费用表的编制（辅助报表之二）

项目投资现金流量表的编制及财务评价

项目资本金现金流量表的编制及财务评价

利润及利润分配表的编制及财务评价

不确定性分析

盈亏平衡分析

敏感性分析

本章知识点问答及解题思路

一、如何进行建设项目总投资估算？

答：

1.建设项目总投资估算内容如图1－1所示：

费用项目名称

计算方法

资产类别归并（限项目经济评价用）

建

设

项

目

总

投

资

工程

费用

设备购置费

静

态

生

产

能

力

指

数

法

、

系

估

算

比

例

等

固

定

建筑工程费

安装工程费

工

程

其

他

费

用

建设管理费

可行性研究费

研究试验费

勘察设计费

环境影响评价费

劳动安全卫生评价费

场地准备及临时设施费

引进技术和引进设备其他费

工程保险费

联合试运转费

特殊设备安全监督检验费

市政公用设施费

专利及专有技术使用费

无形资产

生产准备及开办费

其他资产

预备

费用

基本预备费

固定资产

涨价预备费

动

根据期初或期间借款，采用全额或半额计息法

固定资产投资方向调节税（2000.1.1暂停征收）

流动资金

扩大指标估算法、详细分项估算法

流动资产

图1－1建设项目总投资的构成

2.投资估算的方法有：

单位生产能力估算法、生产能力指数估算法、比例估算法、系数估算法、指标估算法等。

其中考生需要掌握的是运用生产能力指数估算法进行建设项目总投资的估算。

首先，用设备系数估算法估算该项目与工艺设备有关的主厂房投资额，用主体专业系数估算法估算与主厂房有关的辅助工程、附属工程以及工程建设的其他投资。

其次，估算拟建项目的基本预备费、涨价预备费、投资方向调节税和建设期贷款利息等，得到拟建项目的固定资产总投资。

最后，用流动资金的扩大指标估算法或分项详细估算法，估算出项目的流动资金投资额。

其相关公式如下：

1）拟建项目主厂房工艺设备投资C2＝C1n×

f

式中：

C2——拟建项目主厂房工艺设备投资；

C1——类似项目主厂房工艺设备投资；

Q2——拟建项目主厂房生产能力；

Q1——类似项目主厂房生产能力；

n——生产能力指数，该拟建项目与已建类似项目生产规模相差较小，可取n=1；

f——综合调整系数。

2）拟建项目主厂房投资＝工艺设备投资×

（1+∑Ｋi）

Ｋi　　　与设备有关的各专业工程的投资系数。

拟建项目工程费与工程建设其他费＝拟建项目主厂房投资×

（1+∑Kj）

Ｋj　　　　与主厂房投资有关的各专业工程及工程建设其他费用的投资系数。

3）预备费＝基本预备费＋涨价预备费

基本预备费＝（工程费+工程建设其他费）×

基本预备费率

4）涨价预备费Ｐ＝∑It〔（1+f）t-1〕

It　　建设期第t年的静态投资；

f　　建设期物价年均上涨率。

5）投资方向调节税＝（静态投资＋涨价预备费）×

投资方向调节税率

6）建设期贷款利息（均衡贷款，期间贷款）＝∑（年初累计借款＋本年新增借款÷

２）×

贷款利率

7）流动资金计算方法：

第一种方法是用扩大指标估算法估算流动资金:

　　项目的流动资金＝拟建项目固定资产总投资×

固定资产投资流动资金率

第二种方法是用分项详细估算法估算流动资金：

流动资金＝流动资产－流动负债

流动资产＝应收账款+预付账款＋现金＋存货

　　　流动负债＝应付账款+预收账款

流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金

周转次数=360天/最低周转天数

应收账款＝年经营成本÷

年周转次数

　现金＝（年工资福利费＋年其他费）÷

存货＝外购原材料、燃料+在产品+产成品

其中，外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料动力费÷

在产品＝（年工资福利费+年其他制造费+年外购原料燃料费+年修理费）÷

产成品＝（年经营成本-年其他营业费用）÷

应付账款＝年外购原材料、燃料、动力费÷

二、如何编制项目投资现金流量表并进行财务评价？

答：

项目投资现金流量表结构及表中相关内容的计算方法见表1-1.

表1－1某拟建项目投资现金流量表单位：

万元　

序号

项目

1

现金流入

1=1.1+1.2+1.3+1.4

1.1

营业收入

年营业收入=设计生产能力×

产品单价×

年生产负荷

1.2

补贴收入

补贴收入是指与收益相关的政府补贴

1.3

回收固定资产余值

固定资产余值＝年折旧费×

（固定资产使用年限－营运期）＋残值

年折旧费＝（固定资产原值－残值）÷

折旧年限

固定资产残值=固定资产原值×

残值率

1.4

回收流动资金

各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收

2

现金流出

2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5

2.1

建设投资中不含建设期利息

建设投资=工程费+工程建设其他费+预备费

2.2

一般发生在投产期各年

2.3

经营成本

一般发生在运营期各年

2.4

营业税金及附加

各年营业税金及附加=年营业收入×

营业税金及附加税率

2.5

维持运营投资

有些项目运营期内需投入的固定资产投资

3

所得税前净现金流量（1-2）

各对应年份=1-2

4

累计所得税前净现金流量

各对应年份第3项的累计值

5

调整所得税

调整所得税=息税前利润（EBIT）×

所得税率

息税前利润（EBIT）=营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本费用+利息支出

总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出

年摊销费=无形资产（或其他资产）/摊销年限

利息支出=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息

6

所得税后净现金流量（3-5）

各年=3-5

7

累计所得税后净现金流量

各对应年份的第6项的累计值

基于项目投资现金流量表的财务评价指标

1）有三个常见指标：

净现值（FNPV）、内部收益率（FIRR）、静态投资回收期或动态投资回收期（Pt或Pt`）。

其中,动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份－１）＋（出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷

出现正值年份当年折现净现金流量）

内部收益率＝FIRR＝i1＋（i2－i1）×

〔FNPV1÷

（|FNPV1|＋|FNPV2|）〕

2）财务评价：

净现值≥0,项目可行；

内部收益率≥行业基准收益率，项目可行；

投资回收期≦行业基准回收期（或计算期），项目可行。

反之不可行。

三、如何编制项目资本金现金流量表并进行财务评价？

答:

项目资本金现金流量表结构及相关计算,见表1-2

表1－2某项目资本金现金流量表　　　　　　　　　单位：

万元　　

2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.7

项目资本金

建设期和运营期各年投资中的自有资金部分

借款本金偿还

借款本金=长期（建设期）借款本金+流动资金借款本金+临时借款本金

借款利息支付

利息=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息

一般发生在运营期的各年

各年营业税金及附加=当年营业收入×

2.6

所得税

所得税=（营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本费用）×

所得税率=利润总额×

2.7

净现金流量（1-2）

各对应年份1-2

累计净现金流量

各年净现金流量的累计值

折现系数

第t年折现系数:

（1+i）-t

折现净现金流量

各对应年份3×

累计折现净现金流量

各年折现净现金流量的累计值

基于项目资本金现金流量表的财务评价指标

常见指标：

内部收益率（FIRR）

（|FNPV1|＋|FNPV2|）〕（i1<

i2）

内部收益率≥行业基准收益率，项目可行

四、如何编制利润与利润分配表并进行财务评价？

利润与利润分配表结构及相应计算方法,详见表1-3.

表1－3某项目利润与利润分配表单位：

万元

总成本费用

利润总额

（1-2-3+4）

利润总额=（1-2-3+4）

弥补以前年度亏损

利润总额中用于弥补以前年度亏损的部分

应纳税所得额

（5-6）

应纳税所得额=（5-6）

8

所得税=（7）×

9

净利润

（5-8）

净利润=（5-8）

10

期初未分配利润

上一年度末留存的利润

11