降压药行业分析报告Word格式.docx

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21全球降压药市场规模下滑，但需求量并未下降..........................................-10

22我国降压药市场保持较快增长，内资药企在基层市场占有优势...........-13

3、钙离子通道阻滞剂、血管紧张素II受体拮抗剂及复方制剂为我国市场主要品

种，复方制剂增长迅速.....................................................................................-15-

31钙离子通道阻滞剂.................................................................................................-15-

32血管紧张素II受体拮抗剂....................................................................................-17

33复方制剂..................................................................................................................-18-

四、相关公司...............................................................................................................-20-

41华海药业（600521）：

立志于全球市场，借政策东风发力国内市场.-20-

42信立泰（002294）：

泰嘉有望重回广东市场，关注国家医保目录调整-22-

43恒瑞医药（600276）：

国内创新药龙头，国际化值得期待.................-24

五、风险提示...............................................................................................................-26-

图表目录

图表1血压水平分类和定义（mmHg）................................................................-4-

图表2高血压常见的并发症............................................................................................-5-

图表31990～2014年中国农村居民主要疾病死亡率变化..............................-7-

图表41990～2014年中国城市居民主要疾病死亡率变化........................-7-

图表52014年中国农村居民主要疾病死因构成比.......................................-7-

图表62014年中国城市居民主要疾病死因构成比.......................................-8-

图表7全球高血压药物发展历程-.........................................................................8-

图表8常见各类高血压药品的优劣势比较.......................................................-8-

图表92008-2014年全球抗高血压药市场规模.............................................-9-

图表102012-2015年全球主要沙坦类药物品种销售额（亿美元）....-11-

图表112012-2015年全球主要沙坦类药物原料药需求情况（吨）....-11-

图表122014年全球部分降压药销售情况....................................................-13-

图表132008-2015年我国抗高血压药市场规模（亿元）.....................-14-

图表142013-2015年降压药内外企业销售占比.......................................-14-

图表15内外企业在不同渠道降压药销售占比............................................-15-

图表162015年降压药各小类销售占比........................................................-15-

图表172011-2015年钙拮抗剂重点医院销售情况...................................-16-

图表182015年医院终端钙拮抗剂非注射用药市场销售TOP10-.........16-

图表192011-2015年血管紧张素II受体拮抗剂（ARB）重点医院销售情况............-17-

图表202015年医院终端血管紧张素II受体拮抗剂非注射用药市场销售TOP10-....18-

图表212011-2015年复方降压药重点医院销售情况...............................-20-

图表222015年复方降压药各品种销售占比................................................-20-

图表232015年复方降压药各企业销售占比................................................-21-

一、我国高血压患者群庞大，降压药市场容量大

11高血压简介

高血压是指，在未使用降压药物的情况下，非同日3次测量上肢血压，收缩压≥140mmHg和（或）舒张压≥90mmHg，考虑为高血压。

目前有90％以上的高血压原因尚不明确，称为原发性高血压。

如果血压高是因为某些疾病（如肾脏病、原发性醛固酮增多症、嗜铬细胞瘤等）引起的，称继发性高血压。

继发性高血压服药治疗的效果差，应当针对病因治疗，去除病因后血压能有效降低甚至恢复正常。

图表1血压水平分类和定义（mmHg）

高血压发生的危险因素主要有：

高盐膳食、超重／肥胖、过量饮酒、长期精神紧张、吸烟、体力活动不足等。

控制危险因素，可预防或延缓高血压的发生；

另外，高钠低钾摄入是我国高血压人群的特点。

高血压常见的并发症有脑卒中、心脏病、肾脏病、外周血管病、眼底病。

70％的脑卒中和50％的心肌梗死与高血压有关。

高血压并发症有“三高”：

发病率高、病死率高、致残率高，严重影响生活质量和寿命；

中国是脑卒中高发区，高血压患者发生脑卒中的人数是心肌梗死的5倍。

另外，高血压会加重动脉硬化的进展，导致心脑肾靶器官损害。

12高血压并发症危害大，我国高血压患者数量庞大

根据国际卫生组织发布的《2012年世界卫生统计》数据显示，全球三分之一成年人患有高血压。

在我国，高血压患病情况同样不容乐观。

高血压是最常见的慢性非传染性疾病，也是心血管病（CVD）最重要的危险因素，引起心、脑、肾等脏器的并发症，高血压并发症是主要的致死原因。

2010年中国因高血压死亡共计2043万例，占全部死亡的246%，其中男性1154万例，女性889万例。

据2013年统计，中国卫生总费用为31869亿元，其中高血压直接经济负担占661%。

图表2高血压常见的并发症

中国在1958～1959、1979～1980、1991和2002年进行过4次全国范围内的高血压抽样调查，15岁以上人群高血压的患病率分别为51%、77%、136%和176%，总体呈上升趋势。

2015年6月30日国务院新闻办发布2012年国民营养与慢性病状况调查报告，中国18岁及以上居民高血压患病率为252%，根据2010年第六次全国人口普查数据测算患病人数为27亿。

根据2015年的《中国心血管报告》数据显示，我国心血管病的死亡率近年来持续走高，大幅高于肿瘤、呼吸疾病、损伤等病症。

2014年农村CVD死亡率为29563/10万，其中心脏病死亡率为14372/10万，脑血管病死亡率为15191/10万（脑出血7451/10万，脑梗死4530/10万）；

城市CVD死亡率为26199/10万，其中心脏病死亡率为13621/10万，脑血管病死亡率为12578/10万（脑出血5225/10万，脑梗死4199/10万）。

CVD占居民疾病死亡构成在农村为4460%，在城市为4251%。

每5例死亡中就有2例死于CVD。

并且，对比农村与城市CVD死亡率变化趋势可以看出，农村CVD死亡率从2009年起超过并持续高于城市水平。

图表31990～2014年中国农村居民主要疾病死亡率变化

图表41990～2014年中国城市居民主要疾病死亡率变化

图表52014年中国农村居民主要疾病死因构成比

图表62014年中国城市居民主要疾病死因构成比

13抗高血压复方制剂是发展趋势

高血压是一种慢性病，患者需要长期用药控制血压。

高血压药物发展经历了几个阶段，20世纪60年代推出的利尿剂，70年代出现的β-受体阻滞剂，80年代推出钙离子通道拮抗剂和血管紧张素转化酶抑制剂以及随后90年代开发出的更具有特异性的血管紧张素II受体拮抗剂。

之后，美国FDA批准了多个单方和复方制剂上市，成为高血压治疗的一线药物。

图表7全球高血压药物发展历程

不同类型的降压药因其作用机制、作用靶点不同呈现出不同的特点，各有优劣。

在使用降压药时，根据患者的实际的实际情况应选择适合的药物进行治疗，大部分患者在一种药物达不到治疗效果后，往往采取联合治疗的方式。

图表8常见各类高血压药品的优劣势比较

二、我国降压药市场增速高于国际市场，新政下进口替代有望提速

21全球降压药市场规模下滑，但需求量并未下降

从国际市场来看，降压药市场规模在2010年达到顶点549亿美元，之后市场规模逐年下降。

我们认为主要是因为原研重磅抗高血压药物专利到期，如氯沙坦/氢氯噻嗪、洛沙坦钾/氯沙坦钾、甲磺酸依普沙坦等专利在2010年前后到期，仿制药以较低的价格上市后拉低了整体降压药售价，从而降压药市场规模出现了下滑。

图表92008-2014年全球抗高血压药市场规模

2010年后，虽然降压药的整体市场规模出现下降，但是并不意味着对降压药的需求在下滑。

从目前主流的沙坦类降