富通鑫茂2018年财务分析结论报告-智泽华.docx

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富通鑫茂2018年财务分析综合报告

富通鑫茂2018年财务分析综合报告

一、实现利润分析

2018 年实现利润为14,170.9万元，与2017年的14,851.97万元相比有所下降，下降4.59%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。

二、成本费用分析

2018 年营业成本为228,230.37万元，与2017年的181,408.43万元相比有较大增长，增长25.81%。

2018年销售费用为2,508.12万元，与2017年的1,502.83万元相比有较大增长，增长66.89%。

2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2018年管理费用为10,604.94万元，与2017年的10,817.47万元相比有所下降，下降1.96%。

2018年管理费用占营业收入的比例为3.98%，与2017年的5.26%相比有所降低，降低1.28个百分点。

但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。

2018年财务费用为1,624.99万元，与2017年的11.46万元相比成倍增长，增长140.77倍。

三、资产结构分析

与2017年相比，2018年应收账款出现过快增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。

因此与2017年相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，富通鑫茂2018年是有现金支付能力的。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

富通鑫茂2018年的营业利润率为5.29%，总资产报酬率为5.53%，净资产收益率为5.79%，成本费用利润率为5.80%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为242,093.08万元，经营资产的收益率为5.82%，而对外投资

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内部资料，妥善保管

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的收益率为10.78%。

从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。

对外投资业务的盈利能力提高。

六、营运能力分析

富通鑫茂2018年总资产周转次数为0.93次，比2017年周转速度加快，周转天数从459.75天缩短到386.08天。

企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。

富通鑫茂2018年固定资产周转天数为66.46天，2017年为75.72天，2018年比2017年缩短9.26天。

富通鑫茂2018年存货周转天数为55.12天，2017年为55.45天，2018年比2017年缩短0.33天。

富通鑫茂2018年应收账款周转天数为49.93天，2017年为39.13天，2018年比2017年延长10.80天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供58,130.44万元的营运资本，投融资活动是协调的。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供50,837.69万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

八、发展能力分析

2018年企业新创造的可动用资金总额为10,826.33万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由216.69天缩短为210.36天，由此而节约资金

4,684.21万元，可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

富通鑫茂2018年盈亏平衡点为106,907.52万元。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为180451.65万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的60.89%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加11768.77万元。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的23.32%。

但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。

2018年富通鑫茂投资活动需要资金20711.36万元；经营活动创造资金11768.77万元。

投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。

2018年富通鑫茂筹资活动需要净支付资金34031.25万元，但经营活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。