中国医药行业分析报告精编Word格式文档下载.docx

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（2）透视医药行业竞争趋势:

一、差异化、前瞻性的战略竞争二、基于市场细分的产品竞争三、高效率的运营竞争四、快速市场反应能力的销售队伍竞争

（3）国内医药行业与国外（美国）医药行业差距——生物医药

国内的市场份额每年大约有10亿美圆，只相当于国外一家中小型生物技术公司一年的销售收入，涉及生物医药的上市公司有50家左右，但大部分是概念股。

国内生物医药行业的研发存在一些问题，主要是产品创新少，产业规模小，工艺支撑技术有待提高，上下游衔接不畅，社会中介不强，风险投入小，政策环境有待改善，有些产品还出现高水平重复现象。

据估计，国内许多生物技术公司是盲目成立的，涉及生物技术的传统产业中90％的公司没有一个明确的策略方案，许多公司认为其具有巨大的潜力而跻身于此，并不了解与IT业相比，生物制药业需要更长的开发周期。

同时，风险投资者本身并不懂技术，因此，他们无法从技术角度评判一家生物技术公司的前景，于是经常采取看样跟样的办法来选择投资对象。

另一方面，有成就的科学家并不总是能转化为管理专家

（4）繁荣背后的忧患——浅析医药行业的人才流动和流失现象

1在繁荣的背后，我们却注意到去年和目前医药人才流动中出现的异常现象：

一些知名的跨国医药企业，竟然招不到合适的人员，同时其本身的人才流失也非常严重。

据统计，去年，在一些外资医药公司中，员工跳槽人数居高不下，平均流动率达３０％－４０％，有的甚至超过６０％。

2人才方面：

一是缺少能委以重任新药研发专家和熟悉并能运用相关知识产权法律进行自我保护的专业人才；

二是缺少既精通药品的管理又能拓展市场的管理人才。

32010年5月12日，学校及社会培训机构在人才培养质量方面存在某些缺陷，有效的人才供给不足。

（5）我国医药行业并购发展态势

自2002年以来．在国内经济政策与国际医药行业发展态势的推动下．我国的医药行业进入了并购高潮期。

国外大型制药巨头相继进入中国．竞争压力促使国内本土药企并购年年攀升。

然而．建立在薄弱基础上的高速扩张在提高国内医药行业集中度的同时．必然也会带来医药行业的失衡现象我国医药行业的并购重组自20世纪90年代以来一直呈现出快速、平稳的增强势头，国企改革、转型为医药行业并购提供了契机。

自2001年底中国人世后，我国医药行业并购市场更加活跃。

2002年底，中国华源集团重组上海医药集团．掀起了国内医药行业重组的新高潮，全年共淘汰掉国内1000家医药企业。

在2003年医药行业的强势并购、重组之后，2004年继续上演并购、重组的故事。

并出现了新高潮：

国药控股～致、云药，华源并购北药，华北制药携手帝斯曼、中信集团控股哈药集团，华润集团收购东阿阿胶等．国有大型企业进行的一系列的并购、重组特别引人注目．国内医药行业的大鳄正逐步形成。

（6）我国医药行业并购的发展目标及趋势分析

派系之间将出现强强联合医药并购派系更重视内部的整合大型集团开始涉足医药行业外资在华医药行业并购加速新药研发将主导并购“内核”并购向多元化发展从整体上看．医药产业在我国国民经济中发展情况良好，未来发展前景也很看好。

但竞争力不强是我国医药企业亟需解决的问题，并购成为应对国际医药企业“侵入”的主要手段，同时也带来了很多问题与危机。

医药企业需要理性对待并近年来医药行业产值、销售收入与效益状况

二存在的主要问题

1医药企业多、小、散、乱的问题突出，缺乏大型龙头企业。

2以企业为中心的技术创新体系尚未形成。

3医药流通体系尚不健全。

4医疗器械产品质量性能较差。

5制剂品种与原料药品种不相匹配。

6医药产品进出口结构不合理。

发展对策

1、行业规划2、推进中药现代化3、发展优势原料药

三前景分析

1背景介绍：

交银施罗德：

医药行业发展前景较为确定

目前正在发行的汇丰晋信低碳先锋拟任基金经理邵骥咏指出，市场低迷给新基金提供了低位建仓良机，在真正反弹到来时，在6个月建仓期内可以从容布局市场热点，为未来业绩提升埋下伏笔。

医药板块的逆市崛起，使其成为机构投资者追逐的热点主题。

交银施罗德高级研究员李德亮表示，近期医药板块的强势表现原因在于：

人口老龄化的趋势将使得我国医药支出加速增长；

医保覆盖人群的扩大将支持医药行业的长期增长；

环境、饮食结构的变化将导致各种疾病，因此未来较长一段时间内人均医药支出也将明显增加；

医药板块也受到了政策面的有力支持，未来3年农村合作医疗的政府补助还要提高一倍。

李德亮进一步指出，医药行业未来发展前景较为确定，行业增长空间也较大，未来四类医药企业将得到较多关注。

一是受益于医改政策、产品能够实现销售放量的企业；

二是受益于集中度提高的大型医药商业企业；

三是细分行业中的高成长企业；

四是具备业绩改善预期的企业。

此外，兼并重组也是值得关注的一个重要投资主题。

2我国医药业药品生产发展趋势

化学原料药是化学制药增长的主要部分

中药现代化水平不断提高，和中药国际化程度不断加深

生物制药和国际水平差距进一步减小

医药行业未来2到3年将发生结构性变化，资源分配将越来越向细分行业中的龙头企业集中。

处方药市场泡沫逐步挤压。

今后反商业贿赂将成为长效政策，居间人的空间越来越窄，产业链利益分配格局重新划分，过去具有优势品种、走学术推广之路的制药企业将在处方药市场强者恒强。

A股的处方药强势企业是恒瑞医药、益佰制药、天士力、华东医药等，通化东宝胰岛素用药正在崛起。

OTC市场保持快速发展，药用消费品未来增速惊人。

预计未来OTC市场将保持14%到15%的增速，在OTC市场经过长期市场积淀的优势企业将继续保持领先地位，如同仁堂、云南白药等品牌企业。

OTC中我们特别关注药用消费品，药用消费品目前市场容量仅20亿人民币，预计在终端网络成倍增长和医药企业按消费品模式运作带动下，未来5年增长幅度超过10倍，市场规模超过200亿元。

有价疫苗前景诱人。

疫苗作为疾病防控重要有效的手段，随着疫苗生产企业积极介入有价疫苗研发和生产，并从终端拉动市场消费，未来有价疫苗前景诱人，产品创新将决定有价疫苗的盈利能力，天坛生物和华兰生物未来都会有所收获。

医药商业整合速度加快，分享居间人让出的市场份额。

医药商业未来几年总体发展趋势是集中度不断提高，整合速度加快。

2020年我国药品市场将超过美国成为全球第一，在对医药物流市场的考察中，随着人口的日益老龄化和人民生活水平的提高，人们对医疗保健产品的需求也越来越高，药品市场随之呈现出了良好的增长态势。

有数字表明，2000年，我国医药市场总值为190亿美元，到2020年医药市场总值将达到1200亿美元，超过美国成为全球的第一大市场。

据统计，目前，美国等发达国家人均年药品消费约300美元，中等发达国家人均年药品消费为40至50美元，而我国不到10美元。

作为人口众多的国家，我国的医药需求将会不断增加，医药企业“多、散、小”的格局将被打破，同时伴随着医药市场的不断开放，医药行业呈现出巨大的发展潜力。

但是，我国的医药物流企业发展极不成熟。

一方面药品价格居高不下，老百姓望“医”兴叹，各类药市的药价大有“高处不胜寒”之感。

医药零售企业都想通过积极的价格竞争，扩大优势，占领各类市场，将自己做强做大；

另一方面又担心盈利水平下降，企业难以获得持续发展后劲。

3医药行业发展趋势分析

4中国未来的几个医药发展较快的行业

新世纪生命质量改善药占主流：

综合国外医药刊物的报道，可以认为今后几年国外重点开发的新药（其中一些产品有望进入10亿美元级产品行列）包括：

（1）具有靶向治疗作用的新药（如专门用于治疗晚期乳癌、肺癌、前列腺癌和卵巢癌的单克隆抗体类新药，这类产品的特点是直接作用于肿瘤病灶而不影响健康组织）。

（2）抗银屑病的治疗新药。

（3）蛋白质/多肽类治疗新药。

（4）抗肿瘤药始终是世界各国医药厂商的新药开发重点，因为迄今为止癌症仍为对人类健康最大威胁之一。

可以相信随着科学技术的不断发展，在新世纪里人们一定会开发出能对付可恶的肿瘤杀手的新型药物。

（5）其它治疗新药，如杭糖尿病的新药、减肥新药和治疗精神分裂症的新药均有可能成为潜在的重磅级新药产品。

在九十年代有不少上市新药令人意料之外地进入重磅药物排名榜，其中包括抗抑郁剂如氟西汀、舍曲林、帕罗西汀与氯氮平、奥氮平等。

综上所述，以重磅级新药的时代变迁可明显看出如下趋势，今后世界级新药的开发将更加侧重于能改善人们生命/生活质量的新药，而畅销世界近半个世纪的抗生素类药物将退居次席。

5医药行业未来的发展趋势大体来讲：

（1）、行业整体竞争力差，医改政策与资金共同推动行业集中度提升

（2）、将有更多医药公司外延发展，出现国际性医药品牌企业

（3）、技术自主创新是行业前进的标志，专利与品牌将成为企业的标志65、引起我国医药6行业未来发展的主要因素

（1）、居民生活水平不断提高,进一步扩大我国药品市场

（2）、医疗保险制度改革全面推进,将进一步促进价格低廉,疗效确切的国产药的使用

（3）、人口老龄化促使我国的老人用药将有较大增长

（4）、农村合作医疗的建设和完善,农民收入的提高,为医药市场创造了发展空间

其他观点还有认为：

（１）医改——医药行业最大的机遇

自1985年我国推行医疗改革以来，至今已走过23个年头，经历了5个阶段，虽然中途遇到过挫折，我们及时总结经验，从而才有了我们建立基本医疗卫生服务体系、公共卫生服务体系、医疗服务体系及医疗保障药品供应保障体系；

建立及完善医药管理体制、运行机制、医药投入体制、价格形成机制、监管机制、科技与人才保障机制、信息系统、法律制度等，全面提升人民生活质量的四大体系八大支柱。

表1中国医改五阶段

虽然医改最终方案尚未敲定，但是覆盖城乡的医疗保障体系已经打开了道路。

目前中国医疗保障体系主要由农村合作医疗、城镇居民基本医疗保险、城镇职工基本医疗保险、城乡医疗救助和社会慈善捐助体系构成，温总理在“两会”期间提出，用两年时间将筹资标准由每人每年50元提高到100元，其中中央和地方财政对参合农民补助标准由40元提高到80元。

由于我们人口基数大，新增人口以及人口老龄化都将对医疗费用加大支出力度。

如（图14），1987年左右为新生人口高峰期，按照育龄妇女年龄15-49计算，2002-2017年将是生育的再次高峰期。

图15显示，我国老龄人口预计未来将增长到占人口的25%，而该类人群支出费用一般为年轻人3-5倍。

因此医疗卫生市场前景十分广阔。

根据测算，医疗保障体系中新农合、城镇居民医疗保险以及城镇职工医保覆盖新增人口将带来至少820亿的增量，按正常发展计算将会给现有市场补充9%-11%资金。

预计2008年医改将会对行业增速贡献4%-5%，针对医药工、商业将会有20%以上增速的贡献。

伴随医改的不断深化，政府医疗费用开支也在逐步加大（图１２），较本世纪之初，2007年政府医疗卫生支出总额2000亿元，几乎为世纪之初的3倍；

但是与我们的GDP发展速度并不相符。

如图12，虽然近两年我们的