中通客车控股股份有限公司财务分析与评价Word文档下载推荐.doc

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摘要

中通客车是我国汽车行业中比较重要的企业，最近几年其销售额一直居同行业前列，是国有大型上市公司。

本文以中通客车2006-2010年的会计报告所披露的财务数据为基础，运用相关的财务分析方法及上市公司常用的财务分析指标对其盈利能力、营运能力、偿债能力及其同行业的几家公司的对比，并结合杜邦分析进行了简单的分析。

并依此对中通客车的前景进行简单的分析和预测。

关键词：

中通客车；

基本状况；

财务分析；

杜邦分析

FinancialAnalysisandEvaluationofZhongtongCoachHoldingCompany

ABSTRACT

ZhongtongcoachisanimportantenterpriseintheautomotiveindustryinChina,itssalesinrecentyearshasbeenthebestinthesame,largestate-ownedlistedcompanies.Thispaperzhongtongcoachin2006-2010yearsofaccountingreportasdisclosedinthefinancialdataasabasisfortheuseoftherelevantfinancialanalysisandlistedcompanycommonlyusedfinancialanalysisindexesonitsprofitability,operationability,solvencyandtheindustryofafewcompaniescomparedandanalyzedwithdupontsimpleanalysis.Andinthispapertheprospectofzhongtongcoachthesimpleanalysisandprediction.

Keywords:

Zhongtongcoach;

Basiccondition;

FinancialAnalysis;

Dupontanalysis

一、公司简介 1

二、客车行业发展与公司地位 1

（一）汽车行业状况 1

（二）中通客车在同行业中所处的地位 2

三、中通客车的财务比率分析 3

（一）偿债能力分析 3

1.短期偿债能力分析 3

2.长期偿债能力分析 4

（二）营运能力分析 5

1．应收账款周转率 6

2．存货周转率 6

3．流动资产周转率 7

4．固定资产周转率 7

5．总资产周转率 7

（三）盈利能力分析 8

1.销售毛利率 8

2.资产报酬率 8

3．净资产收益率 8

4.每股收益（EPS） 9

四、杜邦分析 9

参考文献 11

致谢 12

一、公司简介

中通客车控股股份有限公司是一家规范的股份制公司，具有近四十年专业生产大中型客车的历史，于2000年1月13日在深圳证券交易所成功上市，是我国客车行业最早的上市公司之一。

目前，公司拥有总资产20.62亿元，净资产6.23亿元，总股本2.385亿股。

公司现有员工3000多人，总占地面积68万平方米，主要生产设备1300台（套），拥有荷兰BOVA公司完整的制造技术和具有国际先进水平的生产线，具有年产万台以上中高档豪华大客车的生产能力。

中通客车是国家863计划和CIMS项目示范企业之一，拥有客车业界首个国家级实验室、国家认定企业技术中心和博士后科研工作站，率先通过了ISO9001标准质量体系认证和“3C”认证。

作为“国家级高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家汽车整车出口基地企业”，中通客车先后被授予“中国名牌产品”、“中国机械行业500强”、“中国客车50年十佳品牌”、“中国绿色客车奖”、“全球节能产品奖”和“中国信息化建设500强”等荣誉称号。

中通客车致力于创新和发展，引进欧洲先进的客车生产技术，并自主开发出一系列领先于国内同行业先进水平的客车产品，结构体系完善，涵盖了从6米至18米的公路客车、城市公交客车、旅游客车和团体客车等各种类别和档次，共有10大系列115个品种，均具有很高的市场信誉和极强的竞争力，畅销国内市场，并已远销到海外五十多个国家和地区。

近年来，公司又先后推出了“中通领航”一层半高档客车、“中通领御”、“中通领秀”、“中通领韵”系列高档、环保、节能客车、及“中通风采”系列公交车，一上市就受到广泛关注和普遍好评。

近五年来，中通客车产销指标平均每年以超过30%的速度增长，保持着持续、快速、健康的发展态势。

2010年公司销售客车突破9000辆，销售收入突破20亿元。

中通客车以“诚信、专业、进取、和谐”为经营方针，以“创新科技，领航绿色交通新时代”为使命，求真务实，开拓创新，坚持“富员强企，与事业伙伴共成长”，努力打造服务民生与造福社会的优秀企业，致力于把中通客车发展成为“一个充满活力并具有鲜明个性；

一个行业内不可或缺、极具创新和创业精神的企业；

一个立足于行业前沿为社会和客户提供价值的企业”。

二、客车行业发展与公司地位

（一）汽车行业状况

2010年，50家企业累计生产各类客车216068辆，同比增量为51355辆，增长31.18%，累计销售211800辆，同比增量为48304辆，增长29.54%。

累计销量中，大型客车70880辆，同比增长38.45%，中型客车72492辆，同比增长14.74%，轻型客车68428辆，同比增长39.30%，另外，大客车占总销量比例为33.46%，同比增加2.15个百分点，中型客车占34.23%，同比减少4.41个百分点，轻型客车占32.31%，同比增加2.26个百分点。

累计销量对比如图2-1所示，这是一张分析图，也是一张成绩单，如果对每个企业都用这种方法来研究，则可以把整个行业看得十分透彻。

分析行业形势，2010年客车行业的市场特点主要体现如下图：

图2-1月度销量走势

从图中可看到，客车市场有一些基本规律，每年的销量曲线中，有两个相对的低点和三个相对的高点是可以确定的，即2月和10月的低点，4月、9月和12月的高点。

目前，大中型客车行业呈现出市场资源向优势企业集中的显著特点，以“三龙一通”为代表的客车业第1阵营市场占有率持续攀升，成为拉动中国客车业前进的决定性力量。

位居第2阵营的黄海、安凯、少林和中通客车的销量或销售额提升也较快，成为国内客车业活跃的一支生力军。

与此同时，却有上百家客车企业在不到20%的市场空间里艰难求存。

（二）中通客车在同行业中所处的地位

表2-12011年国内客车销售总量排名前十

序号

生产企业

销量

占有率

宇通客车

40029

28.0%

海格客车

15064

10.5%

金龙客车

12137

8.5%

金旅客车

7967

5.6%

中通客车

5829

4.1%

安凯客车

4267

3.0%

江淮客车

4151

2.9%

少林客车

3558

2.5%

黄海客车

3456

2.4%

恒通客车

3323

2.3%

注：

上表来自慧眼看车2011年中国客车7米以上国内销售总量143189台

从表中可看出，中通客车2011年销量排名第五，占4.1%。

目前，客车的竞争不是国内品牌与国际品牌的竞争，而是国内品牌之间的竞争，只有充分竞争，才能把140多家客车业最终打造成少数几个强势品牌，无论在知名度、美誉度，还是在忠诚度方面都能取得市场和用户的信赖。

只有当中国民族客车品牌成为真正的市场龙头品牌时，中国客车业的国际品牌才会形成。

三、中通客车的财务比率分析

财务分析涉及筹资、投资、生产经营过程中具体的资金使用和收入分配等方面，为财务决策、诊断、咨询、评估、监督及控制提供所需的信息。

财务指标从不同角度反映了企业的财务状况和经营状况的某方面的特征，进行财务比率分析有助于同行业的横向比较。

（一）偿债能力分析

偿债能力是指偿还到期债务的能力，包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面，衡量和判断短期偿债能力和长期偿债能力的指标各不相同。

1.短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，流动负债是将在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务，这部分负债对企业的财务风险较大，如果不能及时偿还，就可能使企业面临倒闭的危险。

一般来说，流动负债需要流动资产来偿付，因此可以通过流动资产与流动负债之间的关系来判断企业的短期偿债能力。

中通客车2007年-2011年短期偿债能力指标变动趋势表及变动趋势图见下表：

表3-1中通客车历年来偿债能力指标

指标

年份

流动比率

速动比率

现金比率

2011

1.16

0.90

0.37

2010

1.24

0.89

0.38

2009

1.41

0.83

0.26

2008

1.13

0.68

0.29

表3-2同行情况