财务报表中主要财务指标Word文件下载.docx

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我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券，所有这些行为均会改变总股本。

由每股收益的计算公式我们可以看出，如果总股本发生变化每股收益也会发生相反的变化。

这个时候我们再纵向比较每股收益的增长率你会发现，很多公司都没有很高的增长率，甚至是负增长。

G宇通就是这样的典型代表，每股收益在逐年递减的同时，净利润的增长率却一直保持在10％以上

每股净资产定义

　　股票的净值又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。

　　其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本，得到的就是每股的净值。

股份公司的帐面价值越高，则股东实际拥有的资产就越多。

由于帐面价值是财务统计、计算的结果，数据较精确而且可信度很高，所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的的重要依据之一。

股票的账面价格＝

某时点公司总资产-公司总负债

该时点普通股总股数

每股公积金

　　每股公积金就是公积金除股票总股数。

　　公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。

没有公积金的上市公司，就是没有希望的上市公司。

　　公司年度利润有以下分配原则，首先提取资本公积金，大概要提30%左右，还要提取公益金，大概5%左右，还要提取坏账准备，具体数额不详，公司不能把每股利润全部分掉。

只能稍微意思一下，除非公司确实具有高成长性。

如果公司确实具有高成长性的话，公司会用资本公积金转赠股本的。

如果公司不自量力，硬是打肿了脸充胖子，不管自身能力，向股东用资本公积金大比例送股，也会使公司因此走上不归路。

也就是因此走上下坡路，从此而一阙不振。

　　公积金分资本公积金和盈余公积金。

　　公积金：

溢价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物作为资本公积金。

　　盈余公积金：

从偿还债务和的税后利润中提取10%作为盈余公积金。

　　两者都可以转增资本。

每股公积金的指标应用

　　在企业财务分析中，我们经常可以看到：

　每股公积金和未分配利润　这两项。

我们知道，上市公司的净资产包括了股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。

每股净资产反应了该公司每股基本内在价值。

那么，每股公积金反应了什么呢？

　　每股公积金高暗示了转配股的能力，就是通常说的高送转题材。

　　以前炒股是也要看这个指标，以便配合炒作，高送配题材，苏宁就是这样搞大的。

　　不过经过这波价值投资（蓝筹股）洗脑后，好象大家都对这个不怎么感冒了，现在很多股票除权后留下那么大的缺口，留给大家去想象，筛选。

高送配方案在国外是不感冒，在国内大家还是挺喜欢的，国外看中的是分红能力－－体现对股东的尊重。

什么是未分配利润

　　未分配利润是企业未作分配的利润。

它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。

从数量上来看，未分配利润是期初未分配利润加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出的利润后的余额。

　　未分配利润有两层含义：

一是留待以后年度处理的利润；

二是未指明特定用途的利润。

相对于所有者权益的其他部分来说，企业对于未分配利润的使用有较大的自主权。

　　上市公司报表中的“未分配利润”明细科目的余额，反映了上市公司累积未分配利润或累计未弥补亏损。

由于各种原因，如平衡各会计年度的投资回报水平，以丰补欠，留有余地等。

上市公司实现的净利润不予以全部分完，剩下一部分留待以后年度进行分配。

这样，一年年的滚存下来，结余在“未分配利润”明细科目上，它反映的是历年累计的未分配利润。

同样道理，上一年度未弥补亏损，留待以后年度弥补，以后年度又发生亏损继续滚存下来，结余在“未分配利润”明细科目上，它反映的是历年累计的亏损，记为负数。

未分配利润的核算

　　企业当年实现的利润总额在交完所得税后，其净利润可按以下顺序进行分配：

　　1、弥补以前年度的亏损；

（用利润弥补亏损无须专门作会计分录）

　　2、提取法定盈余公积、法定公益金；

（盈余公积用于弥补亏损或转增资本；

公益金只能用于职工集体福利）

　　3、提取任意盈余公积；

　　4、分配优先股股利；

　　5、分配普通股股利。

　　最后剩下的就是年终未分配利润

销售毛利率定义

　　销售毛利率是指毛利占销售收入的百分比，也简称为毛利率，其中毛利是销售收入与销售成本的差额。

销售毛利率计算公式

　　销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入x100%

营业利润率

营业利润率的概念

　　营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。

它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。

其计算公式为：

　　营业利润率=营业利润/营业收入（商品销售额）×

100%

　　营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；

反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。

影响营业利润率因素

　　1.销售数量；

　　2.单位产品平均售价；

　　3.单位产品制造成本；

　　4.控制管理费用的能力；

　　5.控制营销费用的能力。

净利润率

净利润率（Netmargin）

净利润率的概述

　　净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，它是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。

在净利润率内又有许多类别，比如有资产净利润率、销售净利润率等。

　　净利润率的公式为：

　　净利润率=[[净利润]]÷

[[主营业务收入]]×

100%。

净利润率的运用

　　只关注净利润的绝对额增减变动，不足以反映公司盈利状况的变化，还需要结合主营业务收入的变动。

例如，如果主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下降，说明公司盈利能力在下降，相反，如果净利增长快于收入则净利润率会提升，说明公司盈利能力在增强。

所以，净利润率比净利润更能说明问题。

但是，如果净利润中存在大量非经常性损益、非主营收入，以及所得税变动，这样的净利润率质量会下降，不能完全反映公司业务的盈利状况，这时营业利润率或EBITDA利润率就是更好的指标。

净资产收益率

净资产收益率（RateofReturnonCommonStockholders'

Equity，ROE/ProfitMarginonNetAssets）

净资产收益率定义

　　净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。

是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；

净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。

该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

　　一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。

　　企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。

企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。

净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

净资产收益率的计算公式

∙其计算公式为：

　　净资产收益率=净利润/平均净资产×

　　其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2

∙该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。

如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算：

　　净资产收益率＝净利润/年度末股东权益×

∙ROE=净利润/净资产=销售利润率×

资产周转率×

权益乘数（财务杠杆）。

　　销售利润率=净利润/销售收入　　（盈利能力）

　　资产周转率=销售收入/总资产　　（营运能力）

　　权益乘数=总资产/净资产　　（偿债能力）

净资产收益率分析

（1）净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。

（2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。

[编辑]

净资产收益率的因素分析[1]

（1）净资产收益率的影响因素：

　　影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。

∙总资产报酬率

　　净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。

在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。

∙负债利息率

　　负债利息宰之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；

反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。

∙资本结构或负债与所有者权益之比

　　当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高；

反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。

∙所得税率

　　因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。

通常．所得税率提高，净资产收益率下降；

反之，则净资产收益率上升。

　　下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系：

　　净资产收益率=净利润/平均净资产

　　=（息税前利润-负债×

负债利息率）×

（1-所得税率）/净资产

　　=（总资产×

总资产报酬率-负债×

/净资产

　　=（总资产报酬率+总资产报酬率×

负债/净资产-负债利息率×

负债/净资产）×

（1-所得税率）

　　=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）×

负债/净资产]×

（2）净资产收益率因素分析

　　明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，运用连环替代法或定基替代法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。

净资产收益率的因素分析案例[1]

　　[实例]公司有关资料如下表：

项目

1999年

2000年

平均总资产

69491

平均净资产

47090

79833

负债

22401

20898

负债与净资产之比

0.4757

0.2618

利息支出（平均利率）

1744（7.79%）

1525（7.30%）

利润总额

9844

10064

息税前利润