财务报表中主要财务指标Word文件下载.docx

1、我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券，所有这些行为均会改变总股本。由每股收益的计算公式我们可以看出，如果总股本发生变化每股收益也会发生相反的变化。这个时候我们再纵向比较每股收益的增长率你会发现，很多公司都没有很高的增长率，甚至是负增长。G宇通就是这样的典型代表，每股收益在逐年递减的同时，净利润的增长率却一直保持在10以上每股净资产定义 股票的净值又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等 ，不包括债务）除以总股本，得到的就是每股

2、的净值。股份公司的帐面价值越高，则股东实际拥有的资产就越多。由于帐面价值是财务统计、计算的结果，数据较精确而且可信度很高，所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的的重要依据之一。股票的账面价格 某时点公司总资产-公司总负债 该时点普通股总股数 每股公积金每股公积金就是公积金除股票总股数。公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。没有公积金的上市公司，就是没有希望的上市公司。公司年度利润有以下分配原则，首先提取资本公积金，大概要提30%左右，还要提取公益金，大概5%左右，还要提取坏账准备，具体数额不详，公司不能把每股利润全部分掉。只能稍微意

3、思一下，除非公司确实具有高成长性。如果公司确实具有高成长性的话，公司会用资本公积金转赠股本的。如果公司不自量力，硬是打肿了脸充胖子，不管自身能力，向股东用资本公积金大比例送股，也会使公司因此走上不归路。也就是因此走上下坡路，从此而一阙不振。公积金分资本公积金和盈余公积金。公积金：溢价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物作为资本公积金。盈余公积金：从偿还债务和的税后利润中提取10%作为盈余公积金。两者都可以转增资本。每股公积金的指标应用在企业财务分析中，我们经常可以看到：每股公积金和未分配利润这两项。我们知道，上市公司的净资产包括了股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。每股净资产反应了该公司每股

4、基本内在价值。那么，每股公积金反应了什么呢？每股公积金高暗示了转配股的能力，就是通常说的高送转题材。以前炒股是也要看这个指标，以便配合炒作，高送配题材，苏宁就是这样搞大的。不过经过这波价值投资（蓝筹股）洗脑后，好象大家都对这个不怎么感冒了，现在很多股票除权后留下那么大的缺口，留给大家去想象，筛选。高送配方案在国外是不感冒，在国内大家还是挺喜欢的，国外看中的是分红能力体现对股东的尊重。什么是未分配利润 未分配利润是企业未作分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。从数量上来看，未分配利润是期初未分配利润加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出的

5、利润后的余额。未分配利润有两层含义：一是留待以后年度处理的利润；二是未指明特定用途的利润。相对于所有者权益的其他部分来说，企业对于未分配利润的使用有较大的自主权。上市公司报表中的“未分配利润”明细科目的余额，反映了上市公司累积未分配利润或累计未弥补亏损。由于各种原因，如平衡各会计年度的投资回报水平，以丰补欠，留有余地等。上市公司实现的净利润不予以全部分完，剩下一部分留待以后年度进行分配。这样，一年年的滚存下来，结余在“未分配利润”明细科目上，它反映的是历年累计的未分配利润。同样道理，上一年度未弥补亏损，留待以后年度弥补，以后年度又发生亏损继续滚存下来，结余在“未分配利润”明细科目上，它反映的是

6、历年累计的亏损，记为负数。未分配利润的核算 企业当年实现的利润总额在交完所得税后，其净利润可按以下顺序进行分配： 1、弥补以前年度的亏损；（用利润弥补亏损无须专门作会计分录） 2、提取法定盈余公积、法定公益金；（盈余公积用于弥补亏损或转增资本；公益金只能用于职工集体福利） 3、提取任意盈余公积； 4、分配优先股股利； 5、分配普通股股利。 最后剩下的就是年终未分配利润销售毛利率定义 销售毛利率是指毛利占销售收入的百分比，也简称为毛利率，其中毛利是销售收入与销售成本的差额。销售毛利率计算公式 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入x100% 营业利润率营业利润率的概念 营业利润率是指企业的

7、营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。其计算公式为：营业利润率=营业利润/营业收入（商品销售额）100% 营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。影响营业利润率因素 1.销售数量；2.单位产品平均售价；3.单位产品制造成本；4.控制管理费用的能力；5.控制营销费用的能力。净利润率净利润率（Net margin） 净利润率的概述 净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，它是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。在净利润率内又有许

8、多类别，比如有资产净利润率、销售净利润率等。净利润率的公式为：净利润率=净利润主营业务收入100%。净利润率的运用 只关注净利润的绝对额增减变动，不足以反映公司盈利状况的变化，还需要结合主营业务收入的变动。例如，如果主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下降，说明公司盈利能力在下降，相反，如果净利增长快于收入则净利润率会提升，说明公司盈利能力在增强。所以，净利润率比净利润更能说明问题。但是，如果净利润中存在大量非经常性损益、非主营收入，以及所得税变动，这样的净利润率质量会下降，不能完全反映公司业务的盈利状况，这时营业利润率或EBITDA利润率就是更好的指标。净资产收益率净资

9、产收益率（Rate of Return on Common Stockholders Equity，ROE/Profit Margin on Net Assets） 净资产收益率定义 净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等

10、的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。净资产收益率的计算公式 其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均净资产其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2 该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算：净资产收益率净利润/年度末股东权益 ROE=净利润/净资产=销售利润率资产周转率权益乘数（财务杠杆）。销售利润率=净利润/销售收入（盈利能力

11、） 资产周转率=销售收入/总资产（营运能力） 权益乘数=总资产/净资产（偿债能力） 净资产收益率分析 （1）净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。（2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。编辑净资产收益率的因素分析1（1）净资产收益率的影响因素：影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。 总资产报酬率 净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越

12、高。 负债利息率 负债利息宰之所以影响净资产收益率是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。 资本结构或负债与所有者权益之比 当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。 所得税率 因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升。下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关

13、系：净资产收益率=净利润/平均净资产 =（息税前利润-负债负债利息率）（1-所得税率）/净资产 =（总资产总资产报酬率-负债/净资产 =（总资产报酬率+总资产报酬率负债/净资产-负债利息率负债/净资产）（1-所得税率） =总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）负债/净资产（2）净资产收益率因素分析 明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，运用连环替代法或定基替代法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。净资产收益率的因素分析案例1实例公司有关资料如下表：项目 1999年 2000年 平均总资产 69491 平均净资产 47090 79833 负债 22401 20898 负债与净资产之比 0.4757 0.2618 利息支出（平均利率） 1744（7.79%） 1525（7.30%） 利润总额 9844 10064 息税前利润