作业《外汇交易》湖经 刘燕出Word下载.docx

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1.4243-47

GBP/USD

1.6019-25

1.6034-38

1.6013-18

USD/JPY

78.20-33

78.22-31

78.16-21

AUD/USD

1.0147-50

1.0144-49

1.0140-43

三、以下是有关即期外汇报价调整的练习，目的是鼓励买者或卖者与你交易而不是与市场的其他交易商交易。

1、现在市场相对平静，你现在拥有汇率为0.9480的500万美元头寸。

市场有消息表明美元汇率将会上升，买入美元的数额估计会很大。

市场上其他交易商现在的报价是：

USD/CHF

报价行A0.9452/57

报价行B0.9500/05

报价行C0.9460/63

报价行D0.9462/66

报价行E0.9561/63

报价行F0.9467/70

你希望尽可能减少损失，你接受到一个即期USD/CHF的询价。

你必须给出一个报价能鼓励美元的卖主与你交易而不是与上述交易商交易。

你将如何回复询价？

（1）0.9506/09

（2）0.9563/68

（3）0.9597/02

（4）0.9478/81

答案：

______。

2、市场上其他交易商现在的报价是：

报价行A0.9402/04

报价行B0.9400/05

报价行C0.9401/06

报价行D0.9401/06

报价行E0.9402/07

报价行F0.9403/08

你刚从纽约的同事那里得到一条消息，说市场上有一个大买单：

一家大公司正在买入5.5亿瑞士法郎。

你将如何向市场对USD/CHF的即期汇率进行报价？

（1）0.9499/05

（2）0.9498/08

（3）0.9404/09

（4）0.9406/05

_______。

3、你现在接受到一个大公司的2000万英镑的即期汇率的询价。

你在英镑上已有3000万英镑的头寸。

市场上其他交易商当前的报价是：

报价行A1.5225/35

报价行B1.5222/32

报价行C1.5226/36

报价行D1.5224/36

报价行E1.5220/30

报价行F1.5221/29

你希望能够减少你在英镑上的头寸。

你应该如何回复询价？

（1）1.5218/28

（2）1.5226/36

（3）1.5220/30

（4）1.5227/35

________。

四、套汇计算

1、已知外汇市场即期汇率如下：

伦敦GBP/USD1.5215-25

纽约GBP/USD1.5245-55

有一个投资者分别以150万美元和80万英镑在这两个市场进行投资，请分别计算其投资收入。

2、已知市场在同一时间出现如下情况：

纽约USD/CAD1.0251-55

多伦多EUR/CAD1.0258-62

巴黎EUR/USD1.0323-27

有一个投资者有80万加元,想利用这三个市场的汇率差异进行投资，请问是否可行？

如果可行，请计算其投资收益？

第三章远期外汇交易

一、远期汇率的计算

1、某月某日，某外汇市场的远期汇率报价表：

EUR/USD

USD/HKD

即期汇率

1.2826-50

76.71-83

7.7585-90

1个月

23-38

30-23

10-30

6个月

89-106

66/59

90/97

（1）判断远期汇水：

欧元相对于美元

美元相对于日元

港元相对于美元

（2）计算以上远期汇率的全数报价。

2、假设USD/JPY76.10-30

1个月掉期率20/30

6个月掉期率50/30

请分别计算即期到1个月和1个月到6个月的择期汇率。

3、假设2012年1月国际外汇市场汇率行情如下：

USD/CAD1.0248-50

3个月远期汇水40/56

9个月远期汇水87/60

请分别计算即期到3个月远期和3个月远期到9个月远期的择期汇率。

4、假设今天的即期汇率USD/CNY6.3178-80，美元与人民币利率分别为0.5%与3.5%。

计算出你预期6月期USD/CNY的远期汇率为多少？

5、如果1月期EUR/USD的远期汇水点数是60/55，那么欧元在远期的报价将会是怎样的？

（1）贴水

（2）平价

（3）升水

（4）两边都是平价

6、即期EUR/USD的汇率是1.2821/31，美元的利率低于欧元。

你认为远期的汇率点数应该：

（1）加在即期汇率上

（2）从即期汇率中减去

（3）以上两者都不是

（4）信息不足，无法回答

二、远期外汇交易的运用

1、已知东京市场一年期存款利率为年息0.1%,澳大利亚市场一年期存款利率为年率4.25%。

设某日外汇市场行情如下:

即期汇率AUD／JPY79.17－28　

6个月远期汇水:

69/59　

现有一个日本套利者欲在澳大利亚市场购入澳元600万存入银行套取高利,投资期限6个月，同时卖出期汇以防汇率风险。

求该笔抵补套利交易的损益（保留小数点后两位）。

2、已知伦敦市场一年期存款利率为年息0.5%,纽约市场一年期存款利率为年率0.25%。

设某日伦敦外汇市场行情如下:

即期汇率GBP/USD1.5260-80

一年期远期汇水200-190

有一个英国套汇者欲在纽约外汇市场购入500万美元套取汇率差,同时卖出一年期期汇以防汇率风险。

3、设英国某银行某时外汇牌价为：

即期汇率GBP/USD1.5623-55

三个月掉期率70-86

远期合约到期日现汇市场汇率为：

GBP/USD1.5674-85

问：

如果某商人卖出3个月远期美元100万，届时可换回多少英镑？

该笔交易是否达到避险目的？

4、有一个日本出口商，向美国出口价值25万美元的商品，双方约定1个月后付款。

签约时市场情况如下：

期汇率USD/JPY77.64-68

一个月远期汇率USD/JPY76.10-20

收款时即期汇率USD/JPY76.71-73

该出口商利用远期交易对出口收入进行保值。

请计算其出口收入并评价该笔避险交易。

（保留小数点后2位）

5、已知外汇行情如下：

即期汇率EUR/USD1.3630-40

3个月远期汇率EUR/USD1.3598-12

一年期欧元利率1.0%

一年期美元利率0.5%

如果美国进出口商用欧元结算，试问应该如何操作才对自己有利？

6、假设即期汇率GBP/USD1.5650-52

3月远期汇率GBP/USD1.2817-21

英国货币市场的年利率为0.5%

美国货币市场的年利率为0.25%

假设美国投资者向银行借入300万美元进行套利，期限3个月。

请计算套利的过程及其损益？

如果美国货币市场的年利率下调为0.1%，请问英国投资者套汇能否成功？

三、掉期交易

1、一家美国公司需要一笔GBP300万现汇进行投资，预期3个月后收回投资。

为避免3个月后英镑汇率变动的风险，该公司在买入GBP300万现汇的同时卖出等额的3个月期汇。

假设纽约外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.5277-80，3个月掉期率为30-25。

求该笔交易的掉期成本。

2、下面给出了5家不同银行的报价，确定你愿意与哪家银行交易（圈出和你的答案相应的汇水）。

（1）美元兑瑞士法郎（USD/CHF）

1月期

2月期

3月期

6月期

98/108

200/225

323/350

690/722

96/109

201/224

326/351

689/721

99/107

210/227

324/349

685/719

D银行

100/106

199/226

326/352

688/720

E银行

97/108

205/223

325/348

689/723

（a）即期卖出法郎，同时买入1月期远期法郎。

（b）即期买入法郎，同时卖出2月期远期法郎。

（c）即期卖出美元，同时买入3月期远期美元。

（d）即期买入美元，同时卖出6月期远期美元。

（2）澳元兑美元（AUD/USD）

60/58

128/126

182/179

342/336

59/57

126/123

180/178

343/338

61/59

128/124

181/179

344/339

62/60

129/124

184/180

346/341

58/56

130/125

171/170

345/340

（a）即期买入澳元，同时卖出1月期远期澳元。

（b）即期买入美元，同时卖出2月期远期美元。

3、如果你是一位做市商，要和上题中的市场价格竞争，在你想按如下操作时，你应该如何报价？

（1）即期卖出澳元，同时买入6月期远期澳元

（2）即期买入澳元，同时卖出3月期远期澳元

（3）即期卖出澳元，同时买入1月期远期澳元

（4）即期卖出美元，同时买入2月期远期美元

4、已知现在外汇市场行情如下：

某报价行报出澳元兑美元1个月掉期率为61/59。

有一个投资者进行掉期交易，使用59点汇率，交易金额为76万澳元。

请问他的具体交易方向及盈亏货币数额是多少？

5、已知现在外汇市场行情如下：

某报价行报出美元兑人民币6月期掉期汇率为31/25。

有一个投资者进行28万美元的6月掉期交易，使用31汇率。

四、假设某银行的外汇交易员从路透社屏幕得到以下有关汇率与利率的信息：

即期汇率：

EUR/USD1.3402-04

USD/JPY76.30-35

6月期USD/JPY的掉期率：

66/60

USD利率：

0.25%-0.37%

JPY利率：

0.08%-0.15%

6月期的交割日为即期交易日后的182天

1、客户需要将6个月后的日元应收款转换为美元。

银行将给出的远期汇率为多少？

日元相对于美元有远期升水或贴水？

银行将按哪一个汇价与客户交易？

2、由于客户预期即期汇率向自己有利的方向变动，所以客户将不急于进行该笔交易。

客户预期EUR/USD在随后的两天时间里将上升为1.3410，但又认为JPY将相对于EUR升值，即从现在的EUR/JPY97.52上升为EUR/JPY80.36。

此外，那客