投资项目评估Word文件下载.docx

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*项目评估侧重于宏观效益

*可行性研究从企业角度出发，则重于微观效益

*作用不同

*时序不同

*项目评估在可行性研究报告之后

2.项目商业模式分析

*商业模式：

客户细分、价值主张、

*

*销售对象所在的行业比起来更为集中。

*没有很好的替代品供应

*对整个供应行业而言，这个行业中的企业不是他们的重要客户

*供应商的产品对买方而言非常关键

买方讨价还价能力

*顾客在以下情况下更具讨价还价能力：

*他们购买了行业产出的一大部分

*他们购买的产品销售收入占卖方年收入的大部分

*他们能不花费很大代价就转移到其他产品

替代品的威胁

•一般来说，如果客户面临的转换成本很低甚至为零，或当替代品的价格更低或者质量更好，性能相似于甚至超过竞争产品时，替代品的威胁会很强。

当前竞争对手之间竞争的激烈程度

*影响企业竞争激烈程度的最主要因素：

*大量或均衡的竞争对手

*行业增长缓慢

*高额固定成本或库存成本

*缺少差异化或低转移成本

*高的退出障碍

4.项目厂址选择应遵循哪些原则？

厂址的地区布局应符合区域经济发展规划，国土开发及管理的有关规定

厂区的自然条件要符合建设要求

厂址选择应按照指向原理，根据生产要素的相对区位来综合分析确定

厂址选择要考虑交通运输和通讯设施等条件

厂址选择要便于利用现有的生活设施

厂址选择要注意环境保护和生态平衡原则

5.影响项目建设规模的主要因素

*国家的经济计划和产业政策

*市场需求量

*工艺设备的限制

*资金和基本投入物的限制

*专业化分工与协作配套条件

*经济效益（亏损规模、起始规模、合理经济规模、最佳经济规模

*其他

6,项目技术评估的基本原则

•先进适用性原则

•经济合理性原则

•安全可靠性原则

、项目技术评估的影响因素

•需求因素

•资源因素

•经济技术环境因素

•社会分工环境制约因素

•自然生态环境制约因素

7总投资及其构成

•8.项目融资模式与组织形式

•一、项目的融资主体确定

•以既有法人作为融资主体：

–既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的能力

–项目与既有法人的经营活动存在着密切的联系

–项目的盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。

以新设法人作为融资主体

•拟建项目的投资规模较大，既有法人不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的能力

•既有法人财务状况较差，难以获得债务资金，且项目与既有法人的经营活动联系不密切

•项目自身具有较强的盈利能力，依靠项目自身未来的现金流量可以按期偿还债务。

2

（一）新设法人融资

•由项目发起人及其他出资人出资，组建新的独立承担民事责任的项目法人（项目公司），承担项目的投融资。

•以项目投资形成的资产、未来的收益或者权益作为融资信用的基础，取得债务融资。

•容易切断项目对于投资人的风险，实现所谓的“无追索权”或“有限追索权”的借款融资

•项目的股东不对项目的借款提供担保或只提供部分担保。

•项目负债的偿还只依靠项目本身的资产和项目未来的净现金流量，债权人对项目以外的资产无追索权

•可以要求项目以外的与项目有厉害关系的第三方（供应商、客户、承建方等）提供各种形式的担保

既有法人融资

•拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险

•投资项目所需资金来源于既有法人内部资金、新增资本金和新增债务资金

•债权人对既有法人的全部资产（包括拟建项目形成的新增资产）进行债务追索

•用于偿还债务的为既有法人整体（包括原项目与新项目）全部的净现金流量

9经济费用效益分析与项目财务分析的联系与区别

财务分析是经济费用效益分析的基础和前提，经济费用效益分析是财务分析的完善和深化

都是对项目成本效益的分析评价

财务分析使用的数据，加工整理后便构成经济费用效益分析的数据

评估方法大致相同

项目经济费用评价与财务评价的区别

财务评价

经济费用效益评价

评价的角度

项目财务（企业）角度

国家整体的角度

评价的目的

●以项目净收益最大化为目标。

考察项目的盈利能力、清偿能力、生存能力、利润及其分配情况、各投资方的盈利能力。

以实现社会资源的最优配置和有效利用为目的。

考察分析项目投资的经济效率和对社会福利所作出的贡献，以及整个社会为项目所付出的代价，评价项目的经济合理性

效益和费用的含义

投资者直接效益和费用，包括补贴、税金、各种利息等

着眼于项目引起的社会资源的变动。

凡是增加社会资源的项目产出，均计为效益；

凡消耗社会资源的项目投入，均计为费用。

因此，补贴、税金（部分）和国内借款利息作为转移支付剔除。

以项目净收益最大化为目标。

10不确定性分析与风险分析的区别与联系

*投资项目的经济风险是指由于不确定性的存在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性

项目经济风险分析的内涵

*经济风险分析是通过对风险因素的识别，采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服务。

二者的区别与联系

*通过不确定性分析可以找出影响项目效益的敏感因素，确定敏感程度，但不知这种不确定性因素发生的可能性及影响程度

*借助于风险分析可以得知不确定性因素发生的可能性及给项目带来经济损失的程度

*不确定性分析找出的敏感因素又可作为风险因素识别和风险估计的依据。

11在方案比选中怎样选择评价指标？

（1）在项目不受资金的约束条件下，可采用差额内部收益率法、净现值法和年值法；

当有明确规定的资金限额时，一般可采用净现值率法和净现值法。

（2）对计算期不同的方案进行方案比较时，宜采用年值法和年费法。

如果采用差额内部收益率、净现值率等方法进行比选时，则应对各方案的计算期进行适当处理

（3）对效益相同或效益基本相同但难以具体估算的方案进行比选时，可采用最小费用法，包括费用现值法和年费用比较法。