7种债权融资方式Word格式文档下载.docx

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　　因此，经历过最初的一波火热之后，如今中小企业私募债已少人问津。

　　三、双创债

　　“双创债”全称创新创业公司债券，是一种专门针对创新创业企业的公司债，由证监会于2016年3月8日试点推出。

　　“双创债”试点初期的目标公司为拟上市、已经或计划在新三板挂牌的中小型创新创业企业。

　　“双创债”与定向增发和股权质押等融资方式相比，审核流程简便、融资成本低、资金用途广泛。

　　目前已经发行“双创债”的企业中，很大一部分是新三板企业。

2016年已有9家新三板企业发布了预案或已发行成功，包括方林科技（430432.OC）、凡拓创意（833414.OC）、龙华薄膜（832157.OC）等。

　　四、资产证券化（ABS）

　　资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

　　与传统的证券发行以企业为基础不同，资产证券化是以特定的资产池为基础发行证券，将缺乏流动但能带来预期收入的资产，通过发行证券的方式出售，来获得融资。

　　资产证券化更适合于现金流稳定的企业，就目前而言，新三板企业普遍现金流并不稳定，要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。

　　资产证券化融资在新三板异军突起于2016年，试吃螃蟹的企业有3家，分别是融信租赁（831379.OC）、福能租赁（832743.OC）和顺泰租赁（833771.OC）。

　　五、商业保理

　　新三板企业哭穷，其实不是没钱，而是大部分的钱都在应收账款上，怎么把应收账款变现呢？

商业保理是一个选择。

　　商业保理即由非银行金融机构开展的保理，是指供货商将其与买方订立的货物销售（服务）合同所产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司为其提供贸易融资、应收账款管理与催收等综合性商贸服务。

　　商业保理的本质是供货商基于商业交易，将买方（即采购商）转为自身信用，为企业提供应收账款的融资，特别适合中小企业。

　　据三板虎统计，2017年以来新三板就有15家企业申请及办理了保理业务，包括亿鑫股份（836127.OC）、朗鸿科技（836395.OC）等。

　　六、绿色债

　　作为一个新兴品种，绿色债券是一种募集资金用于支持绿色产业的债券，并在审核、发行、流通、财税等多个方面获得支持。

　　绿色债券的优点有两个：

（1）融资成本比较低。

因“绿色”标签受到资本青睐，利率往往比普通债券低。

（2）审核进度较快。

公司债的审核时间一般在1个月左右，而绿色债的审核时间通常在1个月之内。

　　不过有利必有弊，绿色债也有其缺点：

（1）资金用途受到限制，募集资金不能用来补充流动资金；

（2）一般绿色产业项目周期较长，资金使用成本较高。

　　目前，国内绿色债券的发行人以央企、地方国企为主力，募集资金前三大投向为节能、清洁能源和污染防治。

　　自去年年初启动以来，国内绿色债券市场发展迅猛，成为当前绿色企业及绿色项目的重要融资渠道。

　　七、未来收益权质押融资

　　未来收益权质押融资是指为实施合同能源管理项目的节能服务公司提供的融资，且该融资以节能服务公司节能服务合同项目未来收益权作为质押。

　　所谓的“合同能源管理”，是节能服务公司为用能单位提供技术改造，通过分享用能单位未来节能收益为盈利模式的一种新型的节能运作模式。

　　未来收益权质押融资的特色在于：

（1）以未来收益权质押方式进行融资，无需抵押、无需担保；

（2）融资期限灵活，一般与节能改造项目运营周期匹配，最长可达3年；

　　（3）审批速度快，融资成本低。

　　针对节能服务公司轻资产、投入大、回收慢等业务运营特点，未来收益权质押融资能有效解决中小节能服务公司因担保不足发生的融资难问题。

　　目前未来收益权质押融资仅限于合同管理服务领域的企业，在新三板推广普及的范围尚小，据三板虎了解到，深圳市新三板企业世能科泰（832790.OC）曾于去年实施过该种融资。

　　此外，还可借助一些非主流的债权融资方式，例如P2P网贷、向企业员工借款、融资租赁等。

但无论哪种方式，都应该结合企业自身的情况，权衡利弊，不能饥不择食、饮鸩止渴。